- il y a 2 jours
- #porsche
- #analysebourse
- #investissement
- #automobile
Porsche, au bord du précipice ? Découvre l'analyse express de cette marque emblématique. On décortique ensemble les chiffres clés, les défis actuels et les perspectives d'avenir de ce géant de l'automobile de luxe.
Malgré une image de marque forte et des ventes record en 2024, Porsche traverse une période délicate. Chiffre d'affaires en baisse, rentabilité en chute libre… Quels sont les atouts et les faiblesses de Porsche ?
Explorez les fondamentaux boursiers de Porsche, son positionnement face à la concurrence (Ferrari, Tesla…), et les signaux d'alerte à surveiller. Faut-il éviter d'investir dans Porsche ?
#Porsche #AnalyseBourse #Investissement #Automobile
Malgré une image de marque forte et des ventes record en 2024, Porsche traverse une période délicate. Chiffre d'affaires en baisse, rentabilité en chute libre… Quels sont les atouts et les faiblesses de Porsche ?
Explorez les fondamentaux boursiers de Porsche, son positionnement face à la concurrence (Ferrari, Tesla…), et les signaux d'alerte à surveiller. Faut-il éviter d'investir dans Porsche ?
#Porsche #AnalyseBourse #Investissement #Automobile
Catégorie
🗞
NewsTranscription
00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Easy Libours, la chaîne qui t'aide à investir.
00:10Aujourd'hui je te retrouve pour l'analyse express de la société allemande Porsche, ticker P911.
00:18Porsche est une société spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation de voitures de sport de luxe.
00:24Elle propose également des services de financement, de crédit bail, de mobilité et d'autres services financiers.
00:32C'est un groupe international qui commercialise essentiellement ses produits en Europe, aux Etats-Unis et en Chine.
00:38Il réalise désormais 13% de son chiffre d'affaires en Allemagne, 32,3% en Amérique du Nord, 23,8% en Europe, 15,7% en Chine et 15,2% dans le reste du monde.
00:51La principale activité du groupe est la construction de véhicules de grande qualité.
00:58Ces activités s'organisent autour de 6 grandes thématiques, la vente de véhicules avec 74,8% de son chiffre d'affaires,
01:06la vente de véhicules d'occasion avec 7,7%, la vente de pièces détachées avec 5%,
01:12la location et le leasing de véhicules avec 3,8%, les prestations de services financiers avec 1,4%
01:20et toutes les autres activités avec 7,3% de son CA.
01:25Les modèles de la marque les plus vendus sont les deux SUV Cayenne et Macan et la sportive 911
01:31qui représentent à eux trois plus des deux tiers des ventes.
01:35En quelques chiffres, le groupe Porsche, c'est quoi ?
01:38C'est un groupe qui a vendu plus de 311 000 véhicules dans le monde en 2024.
01:43Il prévoit d'électrifier sa gamme à plus de 80% avant 2030
01:47et réalise plus d'un tiers de ses ventes en Amérique du Nord.
01:51Il emploie environ 41 000 collaborateurs
01:54et son chiffre d'affaires est prévu autour des 37 milliards d'euros en 2025.
01:58Côté actionnariat, 75,8% du capital de Porsche AG est détenu par le groupe Volkswagen,
02:06le reste appartenant à de nombreux fonds d'investissement essentiellement européens
02:11et notamment allemands, espagnols ou anglais.
02:14A noter que son capital est constitué de 12,5% de flottants seulement,
02:19de 75,8% de Volkswagen, de 14,2% de Porsche Holding et de 0,63% d'institutionnels.
02:28L'entreprise Porsche est dirigée par Oliver Blum
02:31qui en est le président directeur général depuis octobre 2015.
02:36Les dates clés de l'entreprise sont 1931,
02:39la création de la marque par Ferdinand Porsche,
02:421964, le lancement de l'iconique Porsche 911,
02:471996, la sortie de la millionième Porsche des chaînes d'assemblage,
02:522012 à 2019, la montée en gamme avec l'arrivée des SUV Cayenne et Macan
02:57et du modèle électrique Taycan.
03:002021 à 2022, la forte accélération des lancements produits
03:04et de nombreux investissements dans l'électrique
03:07et enfin 2024, la plus grande année de lancement produit dans l'histoire de Porsche.
03:12Ses principaux concurrents sont les Italiens Ferrari et Lamborghini,
03:15les Allemands Mercedes et BMW et l'Américain Tesla.
03:20Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société.
03:23Parlons tout d'abord de son cours de bourse.
03:26Sur les cinq dernières années, Porsche a connu une croissance régulière
03:30de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité,
03:32soutenue par la forte demande pour ses modèles sportifs et SUV haut de gamme.
03:36Malgré les défis liés à la transition vers l'électrique
03:39et aux tensions sur les chaînes d'approvisionnement,
03:42la marque a maintenu une excellente génération de cash flow,
03:45consolidant son statut de référence dans l'automobile premium.
03:48Dans ce contexte, son cours enregistre pourtant une contre-performance
03:53de moins 25% en un an et une perte de moins 1,5% en six mois.
03:58Sur trois ans, le titre abandonne même plus de 52%.
04:02Son résultat d'exploitation enregistre un très fort coup d'arrêt.
04:06Il est en chute libre et attendu en forte baisse d'au moins moins 89% cette année.
04:11Son chiffre d'affaires ne fait pas mieux et se prend lui aussi une belle sortie de route.
04:16Il est attendu en nette baisse de moins 7,6% pour l'année 2025.
04:21Ce n'est guère plus réjouissant pour sa rentabilité via son retour sur capitaux propres.
04:26Déjà en baisse en 2024, elle s'effondre littéralement
04:29et atterrit autour des 2,1% seulement pour 2025.
04:34Porsche affiche un endettement relativement faible,
04:36totalement gérable mais en hausse non négligeable.
04:40Son free cash flow, même s'il est encore confortable, est en baisse significative.
04:44Il est voisin des 1,4 milliard d'euros en cette fin d'année 2025.
04:49Son bénéfice net par action fond comme du chocolat en période de canicule.
04:54Il est attendu en baisse de plus de 87% cette année.
04:57Sa marge nette est en très forte baisse et devient très insuffisante.
05:01Elle est voisine d'à peine 1,6%.
05:03Sa marge d'exploitation est catastrophique en cette fin 2025.
05:08Elle est attendue autour des 1,69%, ce qui est bien entendu ridiculement bas.
05:13Son PER est actuellement beaucoup trop élevé et bien supérieur à sa moyenne,
05:18preuve que la société est trop valorisée.
05:20Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue légèrement au-dessus de sa valeur théorique
05:26qui a une tendance baissière.
05:28En comparant son cours à son indice de référence,
05:31l'on constate que le titre sous-performe de très loin son indice depuis au moins 2 ans.
05:36Le groupe offre une redistribution trop élevée à ses actionnaires.
05:39Son payout ratio s'est élevé à plus 134% en 2025.
05:44Porsche délivre un dividende très récent mais fiable à ses actionnaires.
05:47Avec un bon rendement de 4,76% au cours actuel,
05:51le groupe a reversé 2,31 euros par action en 2025.
05:55Le groupe a réalisé peu de programmes de rachat d'actions depuis son introduction en bourse.
05:59Porsche affiche des résultats en ce moment très décevants
06:02et non conformes aux attentes des analystes et des investisseurs.
06:06La recherche et développement, bien qu'importante pour cette société,
06:09voient ses investissements diminuer depuis 4 à 5 ans.
06:13La société est très bien suivie par les analystes qui sont à conserver sur le titre.
06:18L'objectif de cours haut est fixé à 60 euros,
06:21ce qui me paraît difficile à court terme vu le contexte.
06:24Synthétisons tout cela.
06:26La société connaît actuellement une période très compliquée
06:29avec une profitabilité qui s'est effondrée et des bénéfices en perdition.
06:34Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de l'automobile.
06:38Porsche reste une référence dans le monde sportif et des courses automobiles.
06:42C'est une marque mondiale ultra puissante
06:44avec une forte fidélité client et un pricing power important.
06:49L'entreprise a une forte empreinte technologique,
06:51notamment en matière de motorisation.
06:53Le groupe a une excellente diversification géographique,
06:57mais également dans les véhicules proposés.
07:00Porsche possède un large portefeuille de produits
07:02et un pipeline de lancement record.
07:05Il a un positionnement luxe avec une production de grande échelle.
07:09L'expérience client et la personnalisation augmentent le revenu par véhicule.
07:13Il y a de bonnes synergies grâce à son appartenance au groupe Volkswagen.
07:18Et enfin, le groupe continue de croître,
07:20notamment grâce aux ventes de ses prestigieux SUV.
07:23Côté faiblesse du groupe, elles ne sont pas à négliger.
07:26Son secteur est en pleine transformation
07:28avec une électrification forcée de toute la gamme.
07:32Le groupe a une forte dépendance à la réussite commerciale des nouveaux modèles.
07:36On observe une érosion des marges
07:37et une forte compétition dans l'électrique.
07:40Porsche a enregistré une baisse de plus de 26% de ses ventes en Chine
07:44depuis début 2025.
07:46Ses produits sont chers et s'adressent à une clientèle très restreinte.
07:50Les droits de douane américains pèsent énormément sur ses résultats.
07:54La transition vers les véhicules électriques est plus lente et plus coûteuse que prévu.
07:59Le groupe est obligé de procéder à des investissements très coûteux
08:02en recherche et développement
08:03afin de garder ses avantages concurrentiels.
08:06Et enfin, le groupe doit faire face à des problèmes d'approvisionnement en composants.
08:11Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
08:14C'est une marque mythique du secteur automobile alliant performance et luxe.
08:19Le groupe traverse actuellement des difficultés
08:21avec des fondamentaux qui sont en chute libre.
08:24L'électrification est pour le moment un échec
08:26et le groupe est victime d'une concurrence chinoise sans limite.
08:31Côté investissement, personnellement, je n'ai pas investi dans Porsche
08:34ne souhaitant pas prendre position dans le secteur automobile.
08:37La valorisation du groupe est élevée
08:39et la redistribution aux actionnaires un peu trop faible.
08:43Un retour sous les 40 euros serait appréciable
08:45pour espérer aller chercher les 53, puis pourquoi pas les 64 euros.
08:50Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti
08:53et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
08:57Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre.
08:59Sans avoir étudié de près ces fondamentaux,
09:02on te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses
09:05et n'oublie pas en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.
Écris le tout premier commentaire