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BFM Business
  • il y a 3 mois
Ce vendredi 17 octobre, François Dossou, directeur de la Gestion Actions chez Sienna IM-Listed Assets, et Cyriaque Dailland, gérant de portefeuilles chez Sanso Longchamp IS, se sont penchés sur la progression record des flux des ETF mondiaux de 50 %, ainsi que la somme collectée chaque mois par le gouvernement américain grâce aux tarifs douaniers qui est de 29 milliards de dollars, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:0017h31, dans quatre petites minutes la clôture, on entre dans la data room.
00:11Les data valent de l'or, les marchés ouvrent ici leur plus grande boîte à bijoux, leur boîte à data.
00:16François et Syriac, allez-vous nous livrer des data significatives ?
00:20Oui.
00:21Vous avez chacun une minute. François, votre data, on démarre avec vous, votre chiffre.
00:27Plus 50%.
00:2950%, c'est la progression des flux sur les ETF mondiaux, toutes classes d'actifs confondues.
00:35Alors, 50%, c'est un record historique sur les 9 premiers mois de l'année.
00:39Et qu'est-ce qu'on est en train de dire par rapport à ces flux sur les ETF ?
00:43On est en train de dire que les investisseurs sont en train de concentrer leurs risques sur une classe d'actifs,
00:48sur des indices de plus en plus concentrés.
00:50Et de ce point de vue, ils ont fait le choix, ils ont fait le pari,
00:53de préférer le risque de concentration des indices au risque de sous-performance des gérants.
01:00Mais c'est probablement peut-être le risque le plus élevé auquel nous sommes confrontés,
01:04dans la mesure où lorsqu'on regarde le marché ce matin, il était expliqué jusqu'à vendredi dernier
01:11à 80% de la hausse, il était expliqué par deux secteurs.
01:15La baisse ce matin était aussi expliquée par les deux mêmes secteurs à 80%.
01:19Et donc, ce qui a fait monter les marchés, c'est les flux sur les ETF.
01:24Et c'est peut-être aussi le risque auquel nous sommes confrontés en cas de correction des marchés.
01:28Intéressant, effectivement, ce chiffre assez impressionnant.
01:31Plus 50%, la hausse record de la collecte nette sur les ETF domiciliers en Europe depuis neuf mois.
01:37Et les marchés, ils n'arrivent pas à baisser.
01:39Hier, Wall Street se fait un peu peur sur les banques régionales.
01:42Le CAC 40 ce matin perdait 1,5.
01:44Et là, il est en train de se stabiliser déjà.
01:45Le marché n'arrive plus à baisser, messieurs.
01:47Vous avez mis la barre très haute avec cette data, François.
01:50François, à vous Cyriac. Votre chiffre, 29 milliards de dollars.
01:54Alors, 29 milliards de dollars, c'est la collecte sur les tarifs douaniers américains au mois d'août.
01:59Alors, si on annualise ce chiffre-là, on arrive à 350 milliards.
02:03Et c'est quand même un chiffre qui est très significatif, même pour l'économie américaine.
02:07Le déficit aujourd'hui américain, c'est de l'ordre de 1 600 milliards.
02:11Donc, ça représente environ un peu moins d'un quart.
02:14Donc, je trouve que ce chiffre est intéressant parce que là, on n'est plus dans la théorie des annonces, etc.
02:19Dans une collecte, tous les jours, les douaniers américains prélèvent sur les biens qui arrivent aux États-Unis.
02:26Et ce qui est intéressant à noter, c'est que globalement, sur l'économie, pour l'instant, ça n'a pas d'impact aussi important que cela.
02:33Et ça, on l'explique difficilement, pour être honnête.
02:35Les économistes et les stratégistes sont assez étonnés.
02:39Il y a eu des effets un peu de rebalancement.
02:41Les entreprises ont trouvé des solutions.
02:43Il va falloir voir si ce 350 milliards, s'il se persiste dans le temps, à quel moment il aura un impact sur la consommation américaine.
02:50Et c'est le sujet à suivre.
02:51C'est incroyable.
02:52Les droits de douane rapportent de l'argent, ce qui va aider un peu les finances américaines quand même.
02:55Donc, de ce point de vue, il est en train de réussir un début de Paris, là, Donald Trump.
02:59Parallèlement, les entreprises tiennent.
03:01On ne sait pas encore qui paye ses droits de douane.
03:02On est qu'au début de la saison des publications.
03:04On va le savoir à travers les discours des entreprises.
03:06Il y en aura pas mal, la semaine prochaine, des boîtes américaines qui vont publier.
03:08Il y aura Coca-Cola, il y aura Mattel.
03:11Intéressant, Mattel, les droits de douane.
03:13Ali Burton, Netflix, Tesla.
03:15Tiens, qui ouvrira le bal aussi la semaine prochaine sur les 7 magnifiques.
03:18Merci messieurs de nous avoir accompagnés.
03:20François Dossou pour Siena IM, Cyriac Dayan pour Sanso Longchamp.
03:23Bonne soirée.
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