Lucros recordes dos bancos dos EUA mesmo com país em shutdown surpreendem o mercado; entenda

TIMES BRASIL - LICENCIADO EXCLUSIVO CNBC

Os seis maiores bancos americanos abriram a temporada de resultados com lucros acima do esperado, impulsionados por fusões, aquisições e juros elevados. O economista Eduardo Velho, da Equador Investimentos, analisa o que esses números revelam sobre a economia dos EUA e o impacto do tarifaço de Trump nas próximas projeções.

🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!

Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC nas redes sociais: @otimesbrasil

📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:

🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais

🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562

🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube

🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings

#CNBCNoBrasil
#JornalismoDeNegócios
#TimesBrasilCNBC

Categoria

🗞

Notícias

Transcrição

Exibir transcrição completa do vídeo

00:00Nos Estados Unidos, os seis maiores bancos abriram a temporada de resultados corporativos

00:06com otimismo no mercado. O JP Morgan e o Bank of America apresentaram lucros do terceiro trimestre

00:14e que foram lucros acima do esperado e também foram impulsionados esses lucros

00:21pela retomada das fusões, aquisições e forte movimento das ações dessas instituições na Bolsa de Valores de Nova York.

00:32Para que a gente possa analisar melhor o balanço dos grandes bancos americanos

00:37e o que isso significa para a economia americana, eu convido para essa conversa o Eduardo Velho,

00:48que é sócio economista chefe da Equador Investimentos.

00:53Eduardo, obrigado pela presença, quero começar aqui agradecendo a sua presença aqui

00:59e vou levar a primeira pergunta óbvia.

01:03A gente tem resultados de diferentes bancos, de diferentes perfis, bancos de maior perfil de investimento,

01:12a exemplo do JP Morgan e os chamados bancões de varejo, o Wells Fargo, o Bank of America,

01:20diante de um cenário de tarifaço, que a gente não sabe que se vai continuar, quais são os tarifaços,

01:27porque o Trump ora anuncia pausa, ora anuncia 100% para a China, agora já fala em 150%,

01:33o Scott Bassett, secretário do Tesouro, tirou um pouco o pé falando, ah, não é bem assim e tal.

01:39Isso cria um cenário de incerteza, taxas de juros que começaram a cair, mas ainda estão altas,

01:45quer dizer, o cenário não é um céu de brigadeiro e mesmo assim os bancos tiveram resultados acima do esperado.

01:54Isso é um termômetro importante ou isso foi apenas um ponto fora da curva?

01:59A gente discutiu aqui no Conexão de ontem os primeiros resultados, hoje saíram outros,

02:05mas todos num sentido aí acima da média. O que está por trás dessa notícia?

02:11Boa noite mais uma vez.

02:13É um prazer estar aqui na Cinexia Times mais uma vez.

02:17Bem, os resultados, assim, realmente ficaram acima do esperado, a expectativa era de bons resultados,

02:24claramente a economia americana ainda tinha um crescimento da Razoab,

02:27então a receita de volume de empréstimos também, de investment banking, que você falou,

02:32de fusões, aquisições e principalmente o nível de juros, realmente geraram grandes receitas,

02:39grandes lucros para todos esses bancos, Bouton Sack, Citigroup, Wells Fargo, J.P. Morgan,

02:46The Bank of America, tanto banco de varejo como banco de investimento.

02:50Então, agora, isso é um ponto aí que aconteceu, na verdade, nós estamos olhando já o terceiro,

02:56o quarto trimestre em diante, futuramente, o que vai acontecer ao longo dos próximos meses.

03:01Então, já você observa claramente que há dois bancos aí que ressaltaram bastante

03:05na divulgação dos resultados, tipo o J.P. Morgan e o Citigroup,

03:10eles alertaram sobre a questão das provisões,

03:12e já estão, já se precavendo de uma delaceleração da economia americana,

03:17que vai claramente reduzir as receitas de empréstimos, por exemplo,

03:21que eles tiveram ao longo dos últimos trimestres.

03:24Outra coisa também é a política de queda de juros do Banco Central Norte-Americano,

03:28Federal Reserve.

03:30Obviamente, as receitas com juros dos títulos públicos,

03:33que esses bancos também tiveram grandes receitas ao longo dos últimos semestres,

03:37também deverão desacelerar.

03:39Então, por isso, é que a expectativa é que esses resultados comecem a desacelerar um pouco,

03:46e alguns bancos já estão se precavendo em relação a isso.

03:49Então, obviamente, a intensidade dos próximos resultados vai depender muito

03:53do ritmo de queda da taxa de juros norte-americana e qual vai ser o patamar final.

03:59E também, se essa solidez dos bancos americanos,

04:02que realmente está até surpreendendo, de certa forma,

04:06no movimento de juros altos, prédios elevados para os empréstimos,

04:11vai permanecer ao longo dos próximos meses.

04:13Eduardo, está aqui para provar o que a gente está falando,

04:17que nós temos essa concretude.

04:20Eu fui atrás aqui do chamado lucro esperado por ação.

04:25Parece que um número pequeno, mas se a gente contar que isso é apenas por ação.

04:29O JP Morgan, R$ 4,19 era esperado, ele apresentou um lucro de R$ 4,44.

04:37O Wells Fargo, que era R$ 1,09, foi para R$ 1,20, bem acima do esperado.

04:44Tem aqui o Goldman Sachs, R$ 1,56, para R$ 8,56, para R$ 8,62, um pouco mais tímido.

04:52Mas esses bancos aqui, o CITI, R$ 1,39 e fechou com R$ 1,52.

05:00Como você falou, isso aqui era do trimestre anterior.

05:04Nós vamos para o último trimestre do ano.

05:07E que, eu vou falar como leigo, o economista e analista é você.

05:11Mas eu tenho uma leitura de que esse próximo trimestre,

05:17ele está muito pegado ao varejo, muito pegado ao consumo.

05:20Tem agora a Halloween, estamos falando de uma festa muito popular,

05:23com uma população de 345 milhões de habitantes dos Estados Unidos,

05:27que eles decoram as casas, compram fantasias, lotam ali a dispensa com guloseimas.

05:33Mas depois vem a ação de graças, em que os americanos trocam presentes entre si.

05:37Tem a Black Friday, que todo mundo corre para comprar eletroeletrônicos,

05:42linha branca com desconto.

05:44Depois tem Natal, Ano Novo, mais decoração, mais presentes.

05:47E aqueles que esperam as liquidações de virada de ano.

05:51Então, a gente tem aí uma sequência, outubro, novembro, dezembro e janeiro,

05:55de consumo forte.

05:57A gente está falando de bancos, de varejo, confiança do consumidor está aqui atrás.

06:03É que daqui para frente, se esse tarifazo com a China começar a pesar,

06:07e o Donald Trump colocar 100%, 150%, como ele falou,

06:13tudo isso que eu falei aqui, presentes de Natal, eletroeletrônicos,

06:17fantasia de Halloween, decoração de Natal, vai ficar muito mais caro,

06:20porque tudo isso vem majoritariamente da China.

06:24Você falou de umas previsões, de uma leitura já mais futuralizada por esses bancos.

06:31Mas a gente pode esperar um outro resultado?

06:35Eu estou construindo todas essas frases longas para chegar nesse ponto.

06:39Isso aqui ajuda a gente a entender confiança do consumidor,

06:43porque banco vai vender o único produto que ele tem, chamado dinheiro.

06:48E taxas de juros estão diminuindo, mas estão altas.

06:52O consumo de casas recém-fabricadas não está tão grande assim nos Estados Unidos.

06:56O quanto que esses dados todos nos ajudam a prever o que deve ser esse último trimestre

07:03nos Estados Unidos, economicamente falando, é claro?

07:08É, exatamente.

07:09O ritmo da deceleração da economia norte-americana está até surpreendendo.

07:15Tinha muita gente pessimista no início do ano,

07:18achando que a economia até poderia entrar em uma recessão nos trimestres seguintes.

07:23Não foi o que aconteceu. O consumo privado, ou seja, o consumo das famílias,

07:27surpreendeu bem no segundo trimestre.

07:30Aparentemente também não teve uma grande deceleração no terceiro trimestre,

07:34ainda vai ser ainda divulgado.

07:37Tem aí alguns problemas também com o shutdown,

07:40com a paralisação dos gastos públicos e uma divulgação de alguns indicadores.

07:44Mas, de certa forma, olhando para frente,

07:47a tendência é de maneira aceleração da teoria econômica puxada também

07:52pelo mercado de trabalho.

07:55Então, obviamente, nesse quarto trimestre, como você falou,

07:58tem um consumo meio padrão, meio sazonal,

08:01meio característico da época.

08:03Mas também isso já está no preço, ou seja,

08:05as cotações, os analistas de ações, renda variável,

08:09já consideraram isso no resultado esperado pelos bancos

08:12e já fizeram suas previsões e já ajustaram suas carteiras de investimentos

08:16com base nesse resultado esperado no quarto trimestre.

08:20O que eu estou comentando é a questão que, ao longo de 2026,

08:23ao longo de outros trimestres,

08:25alguns bancos já estão vendo que a deira aceleração

08:28vai ser uma característica mais padrão

08:30e, consequentemente, estão aumentando as provisões

08:33porque você vai ter, talvez, um ritmo menor de salário,

08:37de ganho de salários, menos contratações, menos empregos,

08:40é o que já está acontecendo, até o Federal Reserve está alertando sobre isso.

08:44E, consequentemente, com menor consumo, menor renda,

08:48você aumenta o risco das carteiras de crédito.

08:50Você pode ter risco de maior inadimplência dos consumidores

08:55nas carteiras de crédito dos bancos.

08:57Então, os bancos sofrem algumas perdas.

08:59Então, consequentemente, os bancos já estão se precavendo

09:04de algumas perdas em suas carteiras

09:06em função do cenário de maior defeneração.

09:09A questão do prolongamento da guerra comercial,

09:13não só com a China, mas com outros países,

09:16realmente também não é uma coisa interessante.

09:18No curto prazo, você cria uma expectativa

09:20que a economia vai ter problemas,

09:23vai ter problemas de atividade econômica um pouco para baixo

09:26e, consequentemente, o Federer vai ter que realmente

09:29reduzir a taxa de juros,

09:31mesmo com a inflação um pouco ainda alta

09:34para a convergência da meta de 2%,

09:38que só deve ser atingida ao longo de 2027

09:41ou até início de 2028.

09:43Então, obviamente, eu acho que isso vai ser a característica.

09:47Ou seja, os bancos vão ter, talvez, resultados um pouco mais moderados

09:51do que teve agora, no terceiro ou segundo trimestre,

09:53mas ainda, aparentemente, o quarto trimestre ainda vai ser positivo,

09:57mas também já com uma tendência de ver aceleração.

10:00Queria fazer aqui os meus agradecimentos públicos

10:04à conversa que eu tive com o Eduardo Velho,

10:07sócio e economista-chefe da Equador Investimentos.

10:11Eduardo, diante de um oceano de incertezas,

10:16como a gente tem nos Estados Unidos,

10:19por causa dessas mudanças aí de conduta do Donald Trump,

10:23a certeza que eu tenho é que a gente pode te ligar

10:25e ajudar a gente a entender o que está acontecendo

10:28e, quem sabe, fazer umas previsões assertivas

10:31a médio prazo, pelo menos.

10:34Eduardo, obrigado mais uma vez.

10:36Até uma próxima.

Seja a primeira pessoa a comentar

Adicionar seu comentário

Recomendado