00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Les monnaies fiat perdent du pouvoir, du pouvoir d'achat.
00:09Vous l'entendez souvent, ça, que les monnaies fiat perdent du pouvoir d'achat.
00:12Qu'est-ce que ça signifie et comment protéger le vôtre de pouvoir d'achat ?
00:15Stéphane Ruzensky nous rejoint, président de RetoRes Finance.
00:18Bonjour Stéphane.
00:18Bonjour Guillaume.
00:19On lit donc que Wall Street monte, c'est vrai, Wall Street monte que l'or bat des records, c'est vrai.
00:24Le Bitcoin aussi bat des records et que tous ses actifs montraient pour se protéger d'une perte de pouvoir d'achat des monnaies fiat.
00:32Qu'est-ce que ça signifie ? En quoi, comment une monnaie fiat peut perdre du pouvoir d'achat ?
00:37Alors, les monnaies fiat, c'est les grandes devises qu'on connaît, l'euro, le dollar, le franc suisse et toutes les monnaies qu'on utilise au quotidien.
00:44Et ces monnaies ont perdu beaucoup de pouvoir d'achat.
00:49L'autre fois, j'étais sur le site du bureau du travail américain.
00:52L'euro, depuis 2000 jusqu'en 2025, aura perdu 40% de pouvoir d'achat.
00:57Pourquoi ? Pour deux raisons principales.
01:00On a des États qui sont toujours très endettés.
01:02Je ne vous redonne pas les chiffres, vous les connaissez par cœur, mais il y a 120% d'endettement aux États-Unis.
01:06Et puis surtout, on a des banques centrales qui ont émis beaucoup, beaucoup, beaucoup d'argent.
01:10Je vous rappelle que le taux de croissance de la mosse monétaire en dollars jusqu'en 2008, c'est à peu près en rythme annualisé de 7%.
01:15À partir de 2008, ça augmente de 15% par an.
01:19Donc, c'est véritablement colossal.
01:22Les monnaies fiat perdent du pouvoir d'achat.
01:25Du coup, face à cet état de fait, il faut trouver les bons réflexes.
01:28Et c'est pour ça que vous venez, que vous m'enjoignez cet après-midi.
01:30Premier bon réflexe, peut-être.
01:31Alors, c'est une idée, c'est un conseil ou pas ?
01:34S'endetter, s'endetter dans la devise qui perd du pouvoir d'achat.
01:37Alors, franchement, je pense qu'il y a trois réflexes très importants à avoir au niveau patrimonial.
01:42Effectivement, le premier réflexe, je pense, le plus important, c'est de s'endetter dans ces monnaies qui, finalement, perdent du pouvoir d'achat.
01:50Je vais donner un exemple, mais vraiment très, très simple.
01:52Si on emprunte aujourd'hui et qu'on rembourse 1 000 euros de mensualité, dans 15 ans, 20 ans, en termes réels,
01:58cette mensualité ne représentera très probablement que 600 ou 700 euros.
02:01Si vous avez financé un actif, valeur refuge, tel que de l'immobilier ou des actions, vous serez le grand gagnant de la situation.
02:07Et donc, vraiment, j'insiste, je pousse mes clients à garder leur crédit, en quelque sorte, à ne pas le rembourser par anticipation.
02:14À garder leur crédit, à s'endetter véritablement au maximum et à dire à leurs enfants de s'endetter au maximum.
02:19Alors, ce n'est pas dans l'air du temps, ça, pourtant.
02:22Non, ce n'est pas dans l'air du temps, mais pourtant, c'est vraiment le réflexe patrimonial de base à avoir.
02:26L'autre réflexe, c'est acheter des actifs dynamiques, des actions, des actifs à potentiel.
02:31Exactement. Donc, les actifs à potentiel, pour nous, il y a finalement un seul vrai actif à potentiel.
02:39Ce sont les actifs qui sont détenus par les agents économiques les plus rationnels.
02:43Et les seuls agents économiques rationnels qu'on connaisse, véritablement, ce sont les entreprises.
02:48Donc, il faut absolument, et vous en faites l'écho chaque jour, investir dans les actions,
02:53qu'elles soient cotées ou non cotées par l'Equity.
02:55Je vous redonne, moi, des données macro, mais le MACI World, sur des périodes de 10 à 15 ans,
03:01en moyenne, c'est un rendement annualisé de 8%.
03:03Alors, c'est performant, c'est liquide. Le point faible, c'est la volatilité.
03:08Et le private equity, le rendement moyen, c'est 12% sur les capitaux investis,
03:11sources Combridge Associés, Brain, etc.
03:15L'inconvénient, évidemment, c'est son manque de liquidité.
03:18Oui, investir dans les actifs qui montent, exemple, les actions cotées ou pas cotées, vous le disiez,
03:23s'endetter dans la devise qui perd du pouvoir d'achat, continuez de vous endetter, c'est votre message.
03:28Et puis, on voit parallèlement aussi l'or battre des records.
03:31On a franchi, c'est l'année dernière, les 4 000 dollars l'once d'or, le bitcoin aussi sur des plus hauts historiques.
03:36C'est également lié à la perte de pouvoir d'achat des devises ?
03:38C'est complètement lié. Ça fait partie de ces valeurs refuge que sont l'immobilier, que sont effectivement l'or.
03:45L'or, c'est quand même très criant. Ça a pris, je crois, depuis 2015, près de 400% de hausse, ce qui est colossal.
03:54Et ce qui est intéressant de regarder sur l'or, c'est surtout qui achète l'or.
03:57Ce sont les banques centrales émergentes. Inde, Chine, Turquie.
04:01Ce qui est intéressant de regarder, c'est qu'elles échangent des devises américaines, du dollar, pour acheter de l'or.
04:07Donc, le scénario qu'on décrit là, tout de suite, ensemble, il est largement partagé par ces banques centrales.
04:14Et le bitcoin, ça vous semble logique aussi ?
04:16C'est l'homus economicus à raison d'acheter du bitcoin face à des devises qui s'érodent ?
04:20Vous en pensez quoi ?
04:22Ah non, moi je pose la question. Vous êtes coquin.
04:25Je pense qu'effectivement, bitcoin...
04:26Je sais que vous êtes un follower des pros des cryptos aussi.
04:28Je sais que, pour nous, bitcoin, c'est véritablement le futur étalon de valeur en quantité finie.
04:37C'est véritablement la thèse d'investissement de bitcoin.
04:41Deux qualités qui sont extraordinaires.
04:43D'abord, un, c'est décentralisé.
04:45Et ensuite, c'est limité en nombre.
04:47Il y aura 21 millions de bitcoins.
04:49Il n'y en aura pas un de plus.
04:50Et je pense qu'on va vivre vraiment une accélération très forte
04:53avec le développement de l'intelligence artificielle.
04:58Moi, je pense que l'IA va très vite bouleverser, en fait, le travail intellectuel.
05:04Je pense que d'ici 5 à 10 ans, 30 à 50% du travail intellectuel sera très probablement éliminé par l'IA.
05:11Je pense que les IA vont très vite discuter ensemble, faire des contrats ensemble
05:14et s'échanger de l'argent.
05:21Et ça ne sera ni de l'euro ni du dollar.
05:23Ça sera une monnaie digitale qui aura comme sous-jacent indirecte bitcoin.
05:28Ah voilà, des idées.
05:29Et l'immobilier aussi qui fait partie des couvertures.
05:32Donc, c'est une vraie thèse d'investissement très globale.
05:34Et je pense que le fondement du patrimoine doit s'asseoir, en fait, les stratégies patrimoniales
05:38sur ce constat de la perte de valeur des monnaies fiat, de l'euro et du dollar.
05:43Hyper intéressant.
05:43Merci Stéphane d'être passé nous voir.
05:45Stéphane Ruzinski, président de RetoRes Finance.
Commentaires