00:00Et nous commençons tout de suite avec patrimoine thématique, un patrimoine thématique où nous allons nous demander ensemble
00:09comment naviguer dans un environnement instable lorsque l'on travaille dans un family office.
00:14Et pour en parler, nous avons le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Grégory Sausset.
00:18Bonjour Grégory Sausset. Bonjour.
00:20Vous êtes family officer et directeur adjoint chez Neuflis OBC Family Office.
00:24Et le sujet qui va nous animer aujourd'hui, c'est comment on arrive à prendre des décisions et à monter une stratégie dans un environnement aussi instable que celui qu'on connaît actuellement.
00:33Mais peut-être tout d'abord, pour commencer, vous êtes family officer. Est-ce que vous pouvez rappeler rapidement ce que c'est qu'un family office ?
00:39Oui, tout à fait. Je pense que c'est un point très important pour ce sujet qui est assez vaste.
00:43Le family office, c'est une structure qui va accompagner une ou des familles dans la gestion de son patrimoine.
00:50Donc, une famille, on parlera de single family office, SFO, MFO, multifamily office, lorsqu'on va accompagner plusieurs familles.
00:59D'accord. Dans la gestion de leur patrimoine au quotidien.
01:02Exactement. Alors, après, il y a plusieurs façons de qualifier le métier pour être très, très concret.
01:07On va parler de chef d'orchestre ou de directeur financier avec un prisme très particulier qui se lue de la gestion du patrimoine.
01:15Le directeur financier familial, quelque part.
01:16Exactement.
01:17D'accord. Et alors, dans un contexte instable, incertain, comme celui qu'on connaît actuellement, budgétaire, financier ou autre, en quoi le rôle du family office est-il important ?
01:26Il est très important parce qu'il va donner de la rigueur et institutionnaliser une pratique qu'une famille n'a pas forcément.
01:33D'accord.
01:34Ce sont souvent des chefs d'entreprise, des entrepreneurs que l'on peut accompagner.
01:38Ils ont su institutionnaliser et organiser leur entreprise.
01:42leur patrimoine, ce n'est pas toujours le cas.
01:44Et c'est cette rigueur que le family office va apporter afin de coordonner l'ensemble des meilleurs experts qui vont pouvoir les aider à assurer leur projet.
01:54La rigueur face potentiellement au côté émotionnel qu'on peut avoir aussi dans la gestion de son patrimoine au sein d'une famille ?
02:00C'est exactement cela.
02:01Quelles sont justement les préoccupations que vous voyez aujourd'hui au sein des familles que vous accompagnez ?
02:05Elles sont de quel ordre fiscales aujourd'hui ?
02:07Alors, il y a forcément une petite zone d'ombre par rapport à la fiscalité, ce qui va nécessiter beaucoup de travaux avec l'ensemble des experts
02:16pour construire les différents scénarios dans un environnement qui est incertain.
02:21D'accord.
02:21On va construire des plans stratégiques avec l'ensemble des clients et ces différents scénarios qui vont nous permettre aussi d'envisager une éventuelle adaptation de l'organisation actuelle de la famille.
02:33Donc ça, c'est ce que vous faites à l'heure actuelle puisqu'on n'a pas de certitude sur le budget 2026.
02:36C'est exactement notre quotidien de discuter avec tous les experts, avocats, notaires, les différents banquiers pour construire ces scénarios et tenter de s'adapter à cet environnement.
02:49Et alors, sans nous dévoiler, parce que j'imagine que chaque scénario dépend de la stratégie, mais il y a des scénarios rassurants quand même ?
02:54Oui, oui, quand même. On ne peut pas être toujours négatif. Il faut savoir avancer et si on veut piloter correctement, le familial office, c'est aussi être une boussole, un repère dans cette zone d'incertitude.
03:08Donc oui, effectivement, il y a des scénarios qui sont positifs.
03:12Il n'y a pas que le sujet fiscalité quand on est effectivement… J'aime bien cette idée de directeur financier familial.
03:16Alors, je ne sais pas si c'est comme ça que vous vous définissez, mais il n'y a pas que le sujet fiscal.
03:19Il y a aussi les investissements, les allocations d'actifs.
03:22Dans le monde que l'on connaît actuellement, comment est-ce qu'on arbitre et dans quoi est-ce qu'on gère son allocation d'actifs ?
03:32Alors, il y a un point qui est crucial dans notre métier, je crois, et c'est une conviction forte, c'est la diversification.
03:40Bien sûr.
03:41Et donc, on va adapter l'environnement et la diversification pour investir sur différentes classes d'actifs et on va potentiellement s'ouvrir à de nouvelles classes d'actifs.
03:53L'incertitude peut être source de volatilité.
03:56Qui dit volatilité, on va peut-être aller sur de nouvelles classes pour soit jouer cette thématique, soit au contraire la contrer.
04:04D'accord. Donc, en fait, le maître mot aujourd'hui, c'est la diversification. Quand on parle de diversification, c'est quoi ? C'est classe d'actifs ? Géographique aussi, peut-être ?
04:12Alors, quand on parle de diversification, effectivement, classe d'actifs, comme je l'évoquais, la géographie, on va se poser des questions.
04:19Est-ce qu'il ne faut pas s'ouvrir à de nouvelles thématiques ?
04:22Nous avons, en tant qu'Européens, nous avons un biais toujours très pro-Européens, mais est-ce qu'il ne faut pas s'ouvrir un peu plus à l'Asie, aux pays émergents ?
04:29Ce que font très peu les Européens, finalement, et encore plus les Français de ce qu'on a pu observer.
04:34Mais il va y avoir aussi le sujet de devises.
04:37Les patrimoines sont de plus en plus internationaux.
04:40Il peut y avoir aussi des investissements plaisir de type résidence secondaire dans des pays qui ne sont pas en zone euro.
04:46Il va falloir gérer et anticiper les besoins de cash dans ces différentes devises.
04:50D'accord.
04:51Donc, potentiellement, on va devoir couvrir le risque de change parce que l'idée, c'est de ne pas perdre de pouvoir d'achat à nos familles dans ce contexte-là.
05:01Et donc, il faut intégrer le sujet de devises, que ce soit un risque ou une opportunité ou simplement un besoin de trésorerie.
05:06Exactement.
05:07Le sujet va tourner autour de la planification dans tous les cas.
05:11Est-ce que vous avez des outils, justement, parce qu'on parle beaucoup de planification, de rigueur, d'organisation.
05:15Est-ce qu'il y a des outils qui permettent d'assurer un suivi, par exemple, vis-à-vis d'une famille ?
05:18Parce qu'on parle d'une famille, on ne parle pas d'un individu, donc on parle potentiellement de plusieurs personnes qui ont des avis sur la stratégie.
05:24De plusieurs générations.
05:25De plusieurs générations, donc de plusieurs enjeux de génération aussi.
05:28Comment est-ce qu'on fait pour planifier ? Est-ce qu'il y a des outils qui existent ?
05:31Oui, bien sûr.
05:32Et quand j'évoquais le terme de directeur financier patrimonial, c'est appliquer les outils qu'on peut avoir dans une entreprise.
05:40Donc, création d'une documentation permanente, de titre familial, politique d'investissement,
05:45et documentation périodique avec la consolidation de l'ensemble des avoirs, des reportings de trésorerie qui sont mensuels, trimestriels,
05:54et toutes les analyses, puisque un des secrets aussi du métier, c'est la maîtrise des risques.
05:59Finalement, encore plus dans une période d'instabilité avec tous les aléas qui peuvent en découler.
06:04Et alors, justement, en 2025, alors on arrive vers la fin de l'année 2025,
06:11est-ce qu'il y a des conseils qu'on peut donner aux familles qui s'inquiètent sur la gestion de leur patrimoine,
06:16que ce soit sur les marchés financiers, en matière de fiscalité,
06:21parce qu'elles voudraient s'ouvrir à d'autres classes d'actifs ?
06:25Quels conseils on peut donner ?
06:26Je pense que s'il y a un maître mot, c'est la rigueur, ce qui rejoint les sujets que j'évoquais en amont.
06:33Il ne faut pas prendre de décisions abirato, comme on le dirait en droit,
06:37et surtout ne pas gérer uniquement avec ses intuitions.
06:42Donc il faut être rigoureux, pas forcément rigide,
06:45parce qu'il faut aussi savoir s'adapter et savoir faire son autocritique.
06:50Quand on est professionnel, justement, de la gestion de patrimoine,
06:54est-ce que ça arrive de prendre des décisions, j'ai envie de dire,
06:57qui vont à l'encontre de l'institution première de la famille,
06:59justement parce qu'on a cette rigueur et cette vision claire du marché à l'heure actuelle ?
07:05Oui, complètement, parce qu'en fait, dans les process institutionnalisés avec les familles,
07:13le momentum d'un comité trimestriel, on va prendre des décisions,
07:17va être le moment de faire le bilan du passé,
07:19d'entendre l'ensemble des experts patrimoniaux
07:23et potentiellement de réviser les décisions et les politiques d'investissement.
07:30Avec un rôle de conseil donc très important, si je comprends bien.
07:34Exactement.
07:34Merci beaucoup Grégory Sausset de nous avoir accompagné dans Smart Patrimoine.
07:38Je rappelle que vous êtes Family Officer, directeur adjoint chez Neuflis OBC, Family Office.
07:42Merci beaucoup.
07:42Merci à vous.
07:43Et quant à nous, on se retrouve tout de suite dans Enjeu Patrimoine.
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