O Grupo Casas Bahia reportou prejuízo de R$ 555 milhões no 2º trimestre, pressionado pela despesa financeira. Renato Franklin, CEO, destacou crescimento do canal 1P online e expansão do crediário com concessão conservadora. Ebitda ajustado subiu 26%, alcançando R$ 572 milhões.
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00:00Resultados do grupo Casas Bahia, que reverte lucro, registra prejuízo de 555 milhões de reais no segundo trimestre.
00:15A empresa informou que o resultado foi pressionado principalmente pela despesa financeira líquida de mais de 1 bilhão de reais.
00:22E nesse momento você vê a videoconferência dos resultados e nós vamos acompanhar um trecho.
00:27A força de um player especialista com a marca Casas Bahia tão forte.
00:31A gente cresce no canal 1P online 10%, mesmo não sendo a prioridade da companhia, com menos investimentos para esse canal.
00:37E cresce no 3P, que é um 3P core.
00:41Nós não temos um 3P generalista de ticket médio baixo.
00:44O nosso 3P é complementar ao mix de 1P que a gente tem.
00:48Então sortimentos especiais que não fazem sentido, não tem escala ou giro suficiente para comprar no 1P.
00:54Às vezes é uma marca específica, um produto, high-end de nicho.
00:57A gente vende via 3P.
00:59Quando atinge certa escala e tem uma condição comercial que faz sentido, o time comercial compra esse produto e passa a virar 1P.
01:05Mas, sem dúvida nenhuma, é relevante tanto para o canal online quanto para a venda através das lojas físicas de produtos também do 3P,
01:11entregando diretamente na casa do cliente ou recebendo na loja para o cliente retirar alguns momentos depois.
01:17Então, bastante relevante essa mudança de tendência que a gente vai continuar vendo esse crescimento mais ou menos no mesmo ritmo para o canal digital da companhia.
01:26Pode passar um slide, por favor, para a gente poder falar do crediário.
01:30Aqui, destaque é aquilo que a gente já vinha falando com vocês.
01:34Nós temos sido bastante conservadores na concessão de crédito, utilizando, sim, a modelagem nossa que é bastante robusta
01:41e a força da marca que traz uma boa fidelização do cliente.
01:44Aqui, os indicadores evidenciam isso.
01:45A gente fez, sim, um crescimento na nossa produção a partir do segundo tri de 24 e crescemos ainda mais ali no quarto tri para poder fazer a Black Friday.
01:54E esperamos um pouco, com 180 dias, a gente joga toda a pedra para resultado e a gente queria ter certeza da inadimplência.
02:01A gente tem sempre um conservadorismo porque tem uma expectativa de poder ter uma piora no macro que poderia gerar algum impacto na inadimplência.
02:10De fato, a nossa concessão está robusta, a gente tem crescido nos ratings melhores.
02:15Então, vocês podem ver que o over 90 da companhia está bem estável, até com uma melhoria incremental.
02:20PDD estável, melhor do que no passado.
02:23E a perda líquida da companhia também melhorando aos poucos, trazendo aqui benefícios e permitindo a gente agora iniciar mais um ciclo de crescimento no crediário.
02:33De novo, gradativo, vamos fazer mais um patamar, aí a gente mede, espera concretizar para depois fazer outro patamar.
02:40A gente prefere ter um plano muito consistente e incremental, gradativo, do que tentar fazer um salto grande e colocar, cometer, assumir alguns riscos que são maiores nesse cenário macro, um pouco mais desafiador.
02:54Pode passar um slide, por favor?
02:55Onde a gente traz um slide comparando a inadimplência da companhia, do nosso crediário, com o mercado.
03:01A gente pegou dois indicadores de mercado, ponte Banco Central, inadimplência do cheque especial e inadimplência do cartão parcelado.
03:08Ambos os indicadores de mercado, a gente comparar com um ano atrás, a pior é de mais ou menos 200 bips.
03:13Então, 12,4 para 13,9 dá 1,5 e 11 para 13%.
03:18Quando a gente olha a companhia, a gente saindo de 8,5 para 8,4, de novo, reforçando a resiliência da companhia, mesmo em cenários adversos.
03:26Vale lá para a pandemia, vale para a crise que a gente teve quando olha especificamente o Rio Grande do Sul no ano passado.
03:32E no macro, agora, que se deteriora um pouquinho, a gente, de novo, mantendo o conservadorismo da concessão e uma performance diferenciada no nosso negócio de crédito.
03:41Pode passar, por favor?
03:43A gente aqui entra para prestação de contas do plano de transformação.
03:47Vocês lembram que lá em agosto de 23, 10 de agosto, nós apresentamos as iniciativas que iam transformar o resultado operacional da companhia.
03:55E aí, discriminando aqui, algumas das entregas são muito mais alavancas, né?
03:59Mas trouxemos aqui algumas principais para evidenciar a disciplina de execução e a capacidade de entrega do time que está tocando esse turnaround.
04:08Então, a carteira para aumentar o crediário era uma alavanca importante.
04:11A carteira aumentou 855 milhões desde a apresentação.
04:13A receita de serviço subiu 17%, a receita financeira 10%.
04:17Aumento da penetração do crediário subindo 280 milhões.
04:22A gente olhar tanto no digital quanto na loja física está crescendo.
04:25O CRM gerando mais de 160 milhões em vendas só no segundo trimestre de 2025 e crescendo.
04:32Isso aqui ajuda muito.
04:34Grande parte dessas vendas contribuem para o crescimento do crediário.
04:36E a solução digital para a maior eficiência dos vendedores, né?
04:40Uma ferramenta com IA bem básica ainda, mas otimizando as horas vagas dos vendedores, trazendo 160 milhões de vendas adicionais também nesse trimestre, crescendo bastante.
04:50Além disso, na parte de baixo, a gente fala bastante da parte de custos, né?
04:55Fizemos a redução significativa no SG&A da companhia, total de 160 milhões a gente olhar para esse trimestre, então anualizado já vai para 600 milhões no ano, sendo que no ano passado a gente capturou 380.
05:06Então o primeiro salto foi grande, mas continuamos apertando aqui a eficiência operacional.
05:11Ainda tem algumas voltinhas para dar no parafuso, trazendo uma contribuição relevante para o SG&A da companhia que vai nos permitir capturar a alavancagem operacional no futuro.
05:19No total, foram mais de 13 mil posições reduzidas, né?
05:23Então trazendo mais agilidade para a companhia também.
05:26E a parte trabalhista, que era uma preocupação grande, entrando mais para o controle, realmente um gasto muito diferente.
05:32Ainda tem ganhos a serem capturados, mas é uma jornada de longo prazo e que a gente continua trabalhando e que vocês vão ver evolução gradativa também nessa conta.
05:40Foram 90 lojas fechadas, disciplina constante, tivemos 22 lojas fechadas nesse trimestre para avaliação da margem de cada loja.
05:49E não vamos ter lojas com margem negativa e 13 CDs adequados no total.
05:53Pode passar, por favor, para a gente falar da parte de estrutura de capital.
05:57Aqui, o que é legal, gente?
05:58Cada melhoria operacional, cada trimestre que mostrava a melhoria operacional, em linha com o que a gente havia se comprometido nos trimestres anteriores,
06:06vem trazendo credibilidade para gradualmente melhorar o nosso passivo e nossa estrutura de capital.
06:11Então a gente vê que a gente apresentou lá em agosto de 23 o plano.
06:14Segundo passo, a gente fez um follow-on para trazer dinheiro para a companhia, para suportar a necessidade de caixa e permitir algumas decisões duras que consumiam caixa naquele momento.
06:24E conseguimos, com essa evolução, destravar ali dinheiro novo para a companhia, 400 milhões que recebemos em novembro de 23.
06:30Entregamos um trimestre e destravamos o primeiro reperfilamento, pegamos um bi e meio para três anos.
06:35Aí entregamos mais um trimestre e fizemos um reperfilamento definitivo, alongando as dívidas da companhia para seis anos de duration e conseguindo liberar fluxo de caixa.
06:45Depois, em janeiro de 25, conseguimos colocar em operação o nosso FDIC para suportar o crescimento do crediário.
06:51Ele começou antes, mas em teste, e ali em janeiro de 25 começou a funcionar formalmente, liberando, destravando o crescimento do crediário, que tem crescido bastante.
07:00E agora, em agosto de 25, a antecipação dessa conversão de 1,6 bilhões de reais que a gente já comentou, destravando, realmente melhorando muito a estrutura de capital,
07:10liberando o fluxo de caixa e que, sem dúvida nenhuma, isso aqui, gente, vão trazer benefícios indiretos.
07:14A gente tem um benefício direto de quase 230 milhões por ano, mas tem um benefício indireto pela melhora do rate, melhora da percepção de crédito,
07:21que destrava linhas de crédito mais baratas e, aos poucos, a gente vai reduzindo as linhas mais caras.
07:26Há quando que a gente vai ver esse benefício?
07:28Obviamente, isso aqui aconteceu no terceiro trimestre, você não captura nem o direto full no terceiro, o benefício direto é capturado full no quarto trimestre.
07:35Essas linhas que estão sendo liberadas e já tem coisa acontecendo agora, tem coisa que começou a andar já com o anúncio da antecipação da conversão,
07:43mas a gente vai usar pela sazonalidade o segundo semestre e, aos poucos, após o Black Friday,
07:49a gente começa a reduzir essas linhas de capital de giro, tipo risco sacado, que tem custo muito alto para diminuir a despesa financeira da companhia a partir de 26.
07:57Pode passar, por favor.
07:59A gente acompanhou aí um trecho da fala do CEO do Grupo Casas Bahia, Renato Franklin,
08:06e segundo o diretor financeiro da empresa, esse valor não é diretamente comparável ao do ano anterior,
08:12pois no segundo trimestre de 2024 não houve um efeito positivo, não recorrente, de 637 milhões de reais,
08:21recorrente de uma modificação na estrutura da dívida.
08:24Além disso, a alta do CDI médio para 14,5%, frente aos 10,5% do mesmo período do ano passado,
08:32aumentou os custos financeiros e levou o lucro, antes do imposto, a ficar negativo em 864 milhões de reais.
08:40Apesar do prejuízo, o EBITDA ajustado da Casas Bahia somou 572 milhões de reais,
08:47uma alta de 26,5% em relação ao mesmo período de 2024, com margem de 8,3%.
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