Thermador AE - Vidéo Dailymotion

Name: Thermador AE
Uploaded: 2025-08-08T14:30:10+00:00
Duration: 8 min 7 s
Channel: investisseur.TV

Thermador : Opportunité ou Piège Boursier ? 🤔

Analyse express de Thermador (THP), spécialisée dans la distribution de matériel pour la circulation des fluides. Découvrez ses secteurs d'activité, de la plomberie aux travaux publics, et ses chiffres clés : chiffre d'affaires, effectifs, actionnariat.

Malgré un repli récent, Thermador conserve une trésorerie solide et un dividende stable. On fait le point sur son cours de bourse, son chiffre d'affaires et ses perspectives.

Quels sont les atouts de Thermador pour l'avenir ? Rénovation énergétique, croissance externe, position de leader... On vous dit tout !

#Bourse #AnalyseAction #Thermador

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00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'aide à investir si aujourd'hui je

00:10te retrouve pour l'analyse express de la société française thermador ticker thp thermador est

00:16spécialisé dans la distribution de matériel pour la circulation des fluides dans le bâtiment et

00:21l'industrie il propose entre autres des accessoires de chauffage central et d'eau chaude sanitaire et

00:27des équipements de plomberie la société dispose de 18 filiales spécifiques dont une quinzaine

00:32distribue leurs produits en france et trois autres à l'international c'est un groupe qui travaille donc

00:38à l'international mais avec toutefois une faible présence il réalise 82 % de son chiffre d'affaires

00:45en france et 18% seulement de son ca dans le reste du monde la société travaille pour différents

00:50secteurs d'activité qui sont les circuits de fluides dans le bâtiment avec 45 9 % de ses revenus les

00:57circuits de fluides dans l'industrie avec 22,9 % les pompes domestiques avec 16,3 % le gros outillage

01:05pour particuliers professionnels avec 7,7 % et les canalisations pour travaux publics avec 7,2 % de

01:12ses ressources en quelques chiffres le groupe thermador c'est quoi c'est tout simplement un

01:17groupe français possédant 18 filiales commerciales 187,1 millions d'euros de stock et plus de 3500 références

01:25produits il emploie 821 collaborateurs et son chiffre d'affaires s'est élevé à 503,9 millions

01:32d'euros en 2024 côté actionnariat le capital du groupe est principalement aux mains de ses

01:37principaux fondateurs Guy Vincent Geneviève Boreille et Marc de Sereis mais aussi à différents directeurs

01:43de filiales le reste appartenant à des fonds allemands et français à noter que son capital est constitué de

01:4961,7 % de flottants 16,88 % de personnes physiques et 21,4 % d'institutionnels l'entreprise

01:58thermador est dirigée par Guillaume Robin qui en est le président directeur général depuis juin 2011

02:04les dates clés de l'entreprise sont 1968 la création de thermador 1987 l'introduction en bourse 2006 la

02:14création de thermador international 2015 le début de la croissance externe et 2022 l'acquisition de la

02:21société des pays ses principaux concurrents sont entre autres les français rexelles groupe atlantique et

02:26l'entreprise stracovalve voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société parlons

02:33tout d'abord de son cours de bourse sur les cinq dernières années thermador group a affiché une croissance

02:38notable de ses revenus jusqu'en 2023 avant de refluer en raison d'un ralentissement du marché de

02:44la rénovation mais malgré ce récent repli le groupe conserve un fort niveau de trésorerie et

02:50un bilan solide avec un dividende stable offrant une base équilibrée pour un potentiel rebond dès

02:56la reprise du secteur dans ce contexte son cours enregistre une petite performance de plus 4,9 % en

03:02un an et un gain de plus 23 % en six mois le titre gagne même 54,5 % lors de ses cinq dernières

03:10années son résultat d'exploitation fait grise mine en 2024 il plonge de moins 25,5 % mais devrait se

03:17reprendre sur le prochain exercice son chiffre d'affaires suit la même tendance et accuse une

03:22forte baisse de moins 13% en 2024 il devrait néanmoins légèrement se reprendre dès cette année sa

03:29rentabilité via son retour sur capitaux propres souffre également et atterri autour des 12 % elle

03:34est attendue entre 12 et 13 % lors des prochains exercices thermador offre une belle et rondelette

03:40trésorerie en hausse avec plus de 29 millions d'euros en caisse son fricage flot est lui aussi

03:45en forme confortable et en hausse il est de 70 millions d'euros en 2024 son bénéfice net par action

03:51n'est pas au mieux et affiche une perte de 23 % en 2024 il devrait toutefois se ressaisir en 2025

03:58sa marge nette est correcte mais en baisse elle est voisine de 8,8 % et devrait avoir atteint son

04:05point bas en 2024 ce n'est guère différent pour sa marge d'exploitation elle chute également en 2024 et

04:11s'inscrit en baisse pour atteindre les 11,9 % son per tourne autour de 15 à 16 au cours actuel il

04:18est inférieur à sa moyenne des dix dernières années la société semble toutefois correctement valoriser

04:23concernant sa droite de régression nous observons que le titre évolue en ce moment en dessous de sa

04:28valeur théorique à environ un écart type et en comparant son cours à l'indice lixor ucits 440

04:35l'on constate que le titre sous performe actuellement l'indice le groupe procède à une bonne redistribution

04:40notamment envers ses actionnaires qu'il bichonne son payout ratio se situe en moyenne entre 40 et 50%

04:46thermador reverse un dividende fiable et globalement croissant à ses actionnaires il est de 2,08 euros par

04:53actions 2025 et propose un rendement correct de 2,82% au cours actuel le groupe réalise de réguliers

05:00programmes de rachat d'actions dont le dernier a eu lieu en août 2024 les résultats de l'entreprise

05:06sont relativement prévisibles et sont jugés globalement conformes aux attentes des investisseurs

05:11et des analystes la société est peu suivie par les analystes qui sont à l'achat sur le titre

05:16l'objectif de cours moyen est fixé à 90 euros 50 et celui de cours haut à 93 euros 50 ce qui me paraît

05:24réalisable à moyen terme synthétisons tout cela la société bénéficie de solides fondamentaux et d'un

05:30très bon niveau de trésorerie toutefois les prévisions de croissance de son chiffre d'affaires

05:34reste médiocre et la reprise de son activité est un peu lente passons maintenant aux atouts de cette

05:41société du secteur de l'industrie la rénovation énergétique lui offre toujours de belles

05:46perspectives de croissance sa stratégie de croissance externe est maintenue et tournée

05:50vers l'export et l'europe son actionnariat est diversifié avec un capital historique et une

05:55gouvernance stable la société a une position de leader en france entre autres sur les équipements

06:00de chauffage de robinetterie de pompes et de plomberie termador possède une belle expertise

06:05technique via des acquisitions ciblées comme méca fer et axelair son entrée dans le secteur

06:11des travaux publics via la société des pays est hautement valorisante on observe une bonne

06:16tenue du marché de la rénovation qui soutient actuellement son activité le groupe a une

06:21excellente maîtrise de ses coûts même en période de baisse d'activité et enfin la société a une

06:26trésorerie robuste et des liquidités confortables côté faiblesse du groupe elles peuvent être contraignantes

06:31le groupe est impacté par la faiblesse actuelle du marché de la construction neuve la chute de

06:37son chiffre d'affaires est dû au ralentissement de la rénovation énergétique et de la demande

06:41bricolage sa diversification géographique est insuffisante le groupe n'a pas pu répercuter

06:47l'ensemble des hausses de coûts rognant ainsi sa marge commerciale ses cycles de conversion cash

06:52ont été rallongés et ses stocks sont trop élevés son secteur est très concurrentiel avec les grandes

06:59surfaces de bricolage et les importations à bas coût son activité est très dépendante des marchés

07:04rénovation développement résidentiel sensible aux politiques publiques et enfin termador a

07:09rencontré quelques difficultés d'approvisionnement avec la chine pour terminer quelle est donc mon

07:14opinion sur ce groupe c'est un groupe solide avec un profil assez défensif et une position de

07:20leader sur les produits liés à l'habitat ses finances sont saines avec une belle trésorerie mais

07:24une profitabilité qui souffre actuellement un retour progressif à la croissance est attendu en 2025 avec

07:30une relance de la rénovation énergétique côté investissement personnellement je n'ai plus de

07:35termador en portefeuille depuis peu sa valorisation est honnête et le retour aux actionnaires bon et

07:41bienveillant un retour sous les 76 euros serait bien pour aller chercher les 88 puis les 94 euros à moyen

07:48terme bien entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil

07:54d'investissement ni d'achat ou de vente je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans

07:59avoir étudié de près ses fondamentaux je te retrouve avec plaisir prochainement pour de

08:02nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir

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