"Ukraine, datacenters : les clés pour investir dans le ciment" - 03/12 - Vidéo Dailymotion

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Ce mercredi 3 décembre, Egor Sonin, analyste pour AlphaValue, s'est penché sur les clés pour investir dans les matériaux de construction, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

Transcript

00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.

00:06Alors qu'une paix en Ukraine pourrait finir par advenir, on verra et on le dit avec beaucoup de prudence,

00:10des clés pour investir dans la reconstruction et plus globalement dans les matériaux de construction.

00:15Il vient de nous rejoindre sur le plateau de BFM Bourse, Égor Sonin, analyste pour Alphabayou.

00:19Bonjour Égor, bienvenue.

00:20Bonjour.

00:21Secteur des matériaux de construction, on n'en entend pas beaucoup parler d'habitude, peut-être pas assez.

00:25Pourquoi est-ce qu'à votre avis il faut s'y intéresser maintenant ?

00:29C'est une très bonne question, le secteur de matériaux de construction est fréquemment ignoré par les investisseurs et par les analystes,

00:35parce qu'on le percebe comme le secteur cyclique, rigid et annoyé et sans catalyseur.

00:42Mais chez Alphabayou, nous avons vu que depuis Genève l'indice de producteurs de matériaux progress d'environ 22%,

00:50avec les entreprises comme, par exemple, Heidelberg Materials, qui gagnent 70%.

00:55Pour mon secteur, c'est une croissance vraiment apostouflante.

00:58Ce qui est intéressant est que cette performance ne correspond pas à une exposition de bénéfices,

01:03mais à un changement profond dans la perception d'investisseurs.

01:07Le CIMAN n'est plus matériel traditionnel, il s'inscrit aujourd'hui dans des dynamiques mondiales.

01:12C'est la transition énergétique, la réduction d'émissions de carbone,

01:16et même l'intelligence artificielle avec l'essence des centres de données.

01:21Ensemble, toutes ces tendances, on crée un déclic et une bourse, c'est fréquemment comme ça.

01:26Le secteur du côté peut rester du côté, jusqu'à un catalyseur le forcer à réévoluer.

01:30Donc, chez Alphabayou, nous pensons que nous sommes en un moment de réévaluation.

01:35Oui, de ce secteur, des matériaux de construction, le retour massif de l'investissement public,

01:40notamment en Allemagne.

01:41L'Allemagne qui annonce environ 500 milliards d'euros pour ses infrastructures.

01:44C'est bon pour les matériaux de construction.

01:46La dynamique des marchés émergents, où la demande progresse à près de 8% par an, l'Amérique latine.

01:50Et puis, vous citiez ce moteur inattendu des data centers avec l'essor de l'IA.

01:54La demande aux Etats-Unis devrait être multipliée par combien pour les matériaux de construction ?

01:58Par 4 d'ici 2030.

01:59Ah oui, par 4 d'ici 2030, voilà.

02:02Oui, les matériaux de construction.

02:03On ne fabrique pas des data centers avec des puces.

02:05On les fabrique d'abord avec des matériaux de construction, bien sûr.

02:07Est-ce que ce n'est pas néanmoins un peu hypocrite d'investir dans le ciment,

02:10qui est un des secteurs les plus polluants au monde,

02:12tout en parlant de SG et de transition énergétique ?

02:14C'est une question vraiment légitime.

02:17Et je vais être direct.

02:20Le ciment représente 7 à 8% d'émissions de carbone du monde.

02:25C'est un fait.

02:26C'est beaucoup.

02:26Mais permettez-moi de recontextualiser votre question.

02:29Le ciment, c'est le matériel essentiel pour l'économie moderne.

02:33C'est les routes, les ponts, les écoles, les hôpitaux.

02:37On ne peut pas simplement arrêter de produire du ciment.

02:40Une vraie question, comment on peut le rendre, moi, à Poulain ?

02:43C'est précisément où les investissements deviennent cruciales.

02:46Les entreprises comme Olsim ou Edelberg Materials

02:49investissent massivement dans les réductions d'émissions de carbone,

02:53dans le coûtage de CO2,

02:55dans les matériaux bas carbone.

02:58Pour les investisseurs, c'est un moyen plus direct pour contribuer dans les transitions écologiques.

03:05Et sans les efforts des entreprises comme ça,

03:08la transition énergétique n'est pas possible.

03:10Oui, les écoles, l'infrastructure, les ponts, les routes, les data centers.

03:17Parce que ça, ça va être une vraie problématique ces années qui viennent.

03:19Oui, c'est vrai que le ressort de l'intelligence artificielle

03:26est devenu le facteur le plus intendu pour mon secteur,

03:31parce qu'il y a les liaisons entre les centres de données et le secteur du human,

03:36parce qu'avec l'essort des centres de données, comme j'ai déjà dit,

03:40chaque site nécessite énormément de béton.

03:44Et ça a augmenté le demand pour les humains,

03:50qui devraient être multiples par quatre d'ici 2030.

03:54Et dans ce cas, je dois dire que l'économie numérique

03:58reposait sur l'infrastructure très physique.

04:02Donc, c'est ça, l'économie numérique et l'intelligence artificielle

04:06reposeront sur les matériaux de construction,

04:08parce qu'il faut les construire, les bâtir, ces data centers,

04:10les relier, etc.

04:11Puis même l'électricité, il faut bâtir plein d'infrastructures.

04:15Dans ce cas, on se met dans la peau des investisseurs.

04:17Tous ceux qui nous suivent et qui nous regardent,

04:18on est dans BFM Bourse en direct.

04:20Dans ce cas, il faut investir dans quoi ?

04:21Quelles sont les entreprises pour vous les mieux positionnées

04:23pour prendre l'essor du ciment ?

04:26C'est une très bonne question.

04:29Si je devrais, c'était les actions les plus intéressantes

04:32pour les investisseurs, je commencerai peut-être par Ossim.

04:36C'est l'un des plus grands groupes mondiaux.

04:38Après le spin-off de leur partie américaine,

04:42il s'est renforcé en Amérique latine,

04:44qui est un des points de croissance pour mon industrie.

04:49Il a lancé une gamme complète de produits bas carbone.

04:55Et il affiche les marges les plus élevées de l'industrie.

05:00Les marges les plus élevées de l'industrie, c'est Ossim ?

05:02Oui, c'est 18%.

05:03C'est vraiment beaucoup pour mon secteur.

05:05Le deuxième nom à retenir, c'est Heidelberg Materials.

05:09C'est un groupe allemand plus discret,

05:12mais extrêmement discipliné.

05:14Tout sa stratégie est basée sur l'efficacité.

05:18C'est mieux gérer ses usines, réduire les coûts,

05:20réduire l'émission carbone,

05:22investir dans le coûtage de CO2.

05:24Et cette stratégie porte ses fruits,

05:26parce que c'est l'entreprise la plus progressée

05:30sur la bourse à ce moment.

05:32Cette année, la plus forte hausse

05:34dans le secteur des matériaux de construction,

05:35c'est l'allemand Heidelberg que vous êtes en train d'évoquer.

05:37Oui, la majorité des croissances est liée à Heidelberg Materials.

05:40Plus de 70% de hausse cette année en bourse.

05:42Oui, c'est ça.

05:43Comme je l'ai déjà dit, c'est une croissance incroyable.

05:45Et pas d'Américains, alors ?

05:49Pas de boîte américaine, si ?

05:52J'ajouterais peut-être CRH.

05:54C'est un groupe irlandais,

05:55mais 60% de leurs chiffres d'affaires

05:58viennent des États-Unis.

06:00Il est très bien positionné

06:02pour profiter des modernisations américaines

06:06de 1 000 milliards de dollars.

06:08Et bien sûr, parce qu'il est présent partout,

06:10dans l'asphalte, les égrégats, le béton,

06:12l'infrastructure.

06:13Et je dois dire que leurs usines

06:16se trouvent à côté de chez 95%

06:20des sites de construction

06:22des centres de données aux États-Unis.

06:25Donc, ils sont très bien positionnés

06:26pour profiter de cette commande.

06:27CRH, le groupe irlandais CRH.

06:30Donc, vous dites que chaque nouveau pont aux États-Unis,

06:32chaque aéroport, chaque réseau d'eau,

06:33d'électricité, passe par ces matériaux.

06:35Ils sont très, très présents là-bas,

06:36bien qu'irlandais CRH.

06:38Merci beaucoup.

06:39Oui, et je peux ajouter,

06:40il y a beaucoup de groupes régionaux,

06:43mais très intéressantes.

06:45Par exemple, Sementir,

06:46c'est une entreprise italienne

06:48qui est très bien positionnée

06:49pour profiter de la construction

06:51en Syrie et en Gaza.

06:53Sementir, en Syrie et à Gaza ?

06:56Oui, parce que leurs usines

06:58se trouvent à côté de chez Gaza et Syrie.

07:02Je pense que leurs usines en Égypte.

07:05Alors ça, Sementir,

07:06C-E-M-E-N-T-I-R.

07:08On est coté où là avec Sementir ?

07:10Vous vous souvenez de la place de cotation ?

07:11On va regarder sinon.

07:12C'est une entreprise italienne.

07:13Italienne, d'accord.

07:15C'est intéressant, Sementir, effectivement.

07:17Et puis peut-être à venir la reconstruction en Ukraine.

07:20Egor Sonin,

07:21analyste pour Alpha Value,

07:22était notre invité aujourd'hui

07:23sur les perspectives des matériaux de construction.

07:25Merci beaucoup d'être passé nous voir.

07:27Merci beaucoup.

07:27A retrouver votre argumentaire complet,

07:29bien sûr, en podcast et replay.

07:30le cas.

"Ukraine, datacenters : les clés pour investir dans le ciment" - 03/12

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