00:00E essa não é a primeira vez que os Estados Unidos, em específico Donald Trump,
00:04ameaçam os países com tarifas sobre os produtos importados.
00:08Isso mostra que a maior economia do mundo tem um problema antigo e que é difícil de resolver.
00:14Os Estados Unidos têm atualmente uma dívida de 36 trilhões de dólares,
00:20o que representa 120% do PIB do país.
00:23E a gente vai entender como que esses números influenciam no tarifácio de Trump
00:27com o nosso analista Alberto Aizental.
00:30Oi, Aizental. Boa tarde para você. Bem-vindo ao Money Times.
00:34Olá, boa tarde e boa tarde a todos que nos acompanham.
00:39Aizental, então quer dizer que você fez, como sempre, um estudo bem detalhado para a gente,
00:45para a gente apresentar aqui no telão.
00:47E o que está de verdade por trás da política de aumento de tarifas de importação?
00:52Paula, por trás das tarifas de importação, eu vou resumir uma palavra em uma palavra.
01:01Dinheiro.
01:02O governo norte-americano vai arrecadar mais tributos, no caso é imposto de importação,
01:11com essas medidas.
01:13E a gente já vai chamar as artes para explicar exatamente o que está por trás.
01:20Tem muita história contada, mas no fundo, it's all about money.
01:25É tudo sobre dinheiro.
01:27O que eu fiz?
01:28Eu peguei os dados de 2024, todos os países que exportam para os Estados Unidos, qual é
01:38o volume de exportação em bilhões de dólares para os Estados Unidos.
01:43Depois eu dei uma olhada quanto eram as tarifas no final de 2024.
01:50E as tarifas no final de 2024, elas variavam entre 3% e 10%.
01:58Então, dava uma média, segundo a minha média, algo em torno de 5%.
02:04No dia de ontem, as tarifas variam entre 25% e 50%.
02:12Então, dá uma média já bem superior, dá uma média de 24%.
02:19Fazendo uma conta simples e que a gente chama de seteres paribus em economia, depois vou
02:26explicar por quê, o aumento das tarifas podem representar para o governo americano um aumento
02:34de quase 650 bilhões de dólares por ano mantidas as variáveis de importação norte-americana.
02:46Então, na verdade, o aumento de tarifas é para fazer dinheiro, é para o governo arrecadar mais.
02:56A gente já sabe que quem paga isso é o consumidor final norte-americano.
03:02E acho que essa é a parte mais interessante, mais reveladora.
03:08E nos próximos passos, a gente vai explicar consequências disso.
03:13Mas ainda sobre essa arte, eu coloquei aqui os três primeiros.
03:18União Europeia, que exporta para os Estados Unidos 605 bilhões, depois o México com 510 bilhões,
03:27e a China com 462 bilhões de dólares por ano.
03:34Na verdade, eu calculei mais de 40, 50 países.
03:39Mas eu deixei aqui os três principais e o total, se alguém quiser somar esses três primeiros,
03:44não vai dar 3 trilhões e 60 bilhões, que é o número apresentado aqui.
03:49Porque o que eu fiz foi mostrar nessa arte um resumo com os três principais.
03:53Mas o número é esse, Paula.
03:56Agora, Aizental, você falou, como você disse na sua primeira resposta,
04:01it's all about money, né?
04:03Quais os principais números de dívida dos Estados Unidos que você colocou aí, né?
04:09E se já é possível perceber algum aumento de arrecadação?
04:13Paula, perfeito.
04:14Já vamos chamar a segunda arte e sim, a resposta é sim.
04:19Os principais números norte-americanos, você já contou alguns deles.
04:27A dívida fiscal norte-americana é de um pouco mais de 36 trilhões de dólares,
04:35o que dá 120% do PIB.
04:37Hoje, os norte-americanos estão pagando só de juros por ano,
04:42952 bilhões de dólares, isso lá em 2024.
04:48Já tem estudos, já tem estudos de que em junho do ano passado,
04:57os tributos pagos de importação eram da ordem de 6,3 bilhões de dólares,
05:02e em junho desse ano, mais do que quadriplicou,
05:06já chegou em 26,6 bilhões de dólares.
05:10Então, mesmo que as tarifas ainda estão sendo negociadas,
05:14que muitos números ainda não estão plenamente definidos,
05:19alguns já estão em vigência e já houve variação em junho, Paula.
05:25Agora, Aizental, em relação à ideia de solução para o déficit comercial,
05:30não parece algo muito simplista?
05:34Absurdo?
05:35É muito simplista.
05:36Vamos dar uma olhadinha na próxima arte,
05:39porque imagina, imagina, os Estados Unidos,
05:43eles importam 3 trilhões e 100 bilhões de dólares por ano.
05:49Eles importam, eles têm que pegar dinheiro e mandar para os outros países.
05:53E eles exportam para os outros países 1 trilhão e 800 bilhões de dólares.
06:00Então, olha que louco, você tem um déficit comercial da ordem de 1,3 trilhões de dólares.
06:09Então, numa análise muito, muito primária,
06:14alguém diria assim,
06:15peraí, tendo em vista que a gente importa muito,
06:20se eu aumentar as tarifas de importação,
06:24eu vou importar menos.
06:26Tendo em vista que eu exporto pouco,
06:29se eu obrigar os outros países que importam da gente
06:33ou que deveriam importar mais
06:34a baixar suas tarifas de importação,
06:38o que facilitaria a minha exportação,
06:41eu vou exportar mais.
06:44Então, assim,
06:45é um problema absurdamente complexo,
06:49é de questão de infraestrutura
06:51e decisão norte-americana lá do passado
06:55chegar numa situação dessa.
06:57e imagina que você conserta,
07:00imagina se é possível você consertar essa situação
07:03simplesmente por aplicação de tarifas.
07:08O que está por trás?
07:10O que está por trás é reindustrializar,
07:13é eventualmente conseguir reindustrializar o país.
07:18Para você reindustrializar,
07:20fazer aquilo que a China levou 40 anos,
07:24talvez 50 anos para fazer,
07:27desde a década de 70 do século passado,
07:30por exemplo,
07:31você teria que fazer uma série de coisas.
07:33Você não vai resolver só com tarifa
07:35e você não vai resolver no mandato,
07:38em quatro anos,
07:39ou agora em três anos e meio.
07:41Para isso,
07:42você teria que ter maiores investimentos
07:46de produção dentro do seu território.
07:49Mas para ter investimento,
07:51você tem que ter um plano de médio e longo prazo
07:53e tem que transmitir,
07:56comunicar confiança para os agentes econômicos.
08:00Essas idas e vindas,
08:02esses blefes e essa volatilidade
08:06não traz confiança para o mercado e para os investidores.
08:11Agora,
08:12se você quer diminuir a importação
08:14e aumentar a exportação,
08:16você vai ter que ter muito mais matéria-prima
08:19em território nacional.
08:21Você vai ter que importar as peças e matéria-prima
08:23para poder exportar.
08:26Mas se você aumenta as tarifas de importação,
08:28a tua matéria-prima vai ser mais cara
08:30para você poder produzir,
08:31agregar valor e exportar.
08:34Já é o segundo furo.
08:36Se você quer aumentar a tua produção interna,
08:39você vai ter que contratar mão de obra.
08:42Mas a mão de obra norte-americana já é cara,
08:45eles já estão em pleno emprego
08:48e ainda aquela mão de obra excedente,
08:51aquela que é mais barata,
08:52está sendo mandada embora para o seu país de origem.
08:55Então também não faz sentido.
08:58Fora que você precisa ter muita energia disponível
09:02para poder produzir,
09:04para as máquinas produzirem,
09:06para as indústrias produzirem.
09:08E justo os norte-americanos hoje estão discutindo
09:11de produzir mais usinas nucleares,
09:14usinas nucleares pequenas
09:16para dar conta da enorme necessidade de energia
09:20que a própria inteligência artificial
09:22vai precisar, vai exigir.
09:25Então você percebe que o problema é mais embaixo,
09:29o problema é de infraestrutura,
09:31é uma questão complexa,
09:33tem que ser discutida
09:34e não se resolve no curto prazo.
09:38Eu tinha feito as minhas contas e os meus cálculos
09:41e hoje eu fiquei surpreso e muito feliz
09:43que o EA, o Budget Lab,
09:47fez uns cálculos,
09:48divulgou ontem,
09:50eu li hoje,
09:51de que a média das tarifas de produtos importados,
09:54segundo os cálculos deles,
09:56passa de 2,5%,
09:58a minha média dava 5%,
10:00para 20,6% baseado nos dados de hoje,
10:04a minha média dava 24%.
10:06Então estou feliz que os meus dados
10:08não estão tão errados assim.
10:11Você sempre muito assertivo,
10:13Azental,
10:13eu adoro ouvir,
10:15escutar e analisar também,
10:17junto com você,
10:18as suas análises.
10:19Então muito obrigada,
10:20até amanhã,
10:21amanhã a gente se fala novamente,
10:22boa tarde para você.
10:23Obrigado, Paulo,
10:25até amanhã,
10:25boa tarde.
10:26Boa tarde.
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