Mercado dos EUA pode surpreender com queda nos lucros | CNBC BREAKING

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Gregory Branch, fundador da Branch Capital, analisou os riscos das tarifas de Trump e alertou para surpresas no segundo semestre. Em entrevista à CNBC, destacou que, mesmo sem novas tarifas, o impacto atual já pressiona a inflação e pode desacelerar os lucros.

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00:00E a gente volta a falar sobre as tarifas impostas por Donald Trump, já que os impactos vão além das balanças comerciais.

00:07Gregory Branch, fundador da Branch Capital, Global Capital Advisors, em entrevista exclusiva CNBC americana,

00:14alertou sobre a desaceleração dos lucros, riscos de aumento de inflação devido a tarifas.

00:21Olhando para os mercados dos Estados Unidos, Greg, notamos um recuo ontem, com o S&P e o Nasdaq caindo quase 1%.

00:28Os mercados estão em ponto de sobrevenda, indicado pelo RSI dos principais índices estarem acima de 70.

00:35Você considera esses indicadores e a possibilidade do mercado estar sobrecomprado?

00:41Dedicamos menos atenção aos indicadores de curto prazo e mais à dinâmica e vetores estruturais,

00:48que serão a força do mercado nos próximos 6 a 12 meses.

00:52O mercado está num ponto surpreendente para analistas desse tipo de análise.

00:55Parece que, com relação às tarifas, adotamos a atitude de que poderia ter sido pior em termos de nosso otimismo,

01:03o que ignora o fato de que ainda há um impacto real, mesmo se fizéssemos uma pausa hoje,

01:09passando de uma taxa de cerca de 3% de tarifa média para cerca de 14% de tarifa média.

01:15Portanto, essa redução do PIB causará uma inflação significativa, mas o mercado de trabalho continua forte.

01:23O desemprego caiu de 4,2% para 4,1% em maio.

01:28Retirar trabalhadores da força de trabalho contribuirá para a inflação.

01:33Logo, podemos esperar surpresas no segundo semestre com desaceleração do crescimento dos lucros, Frank.

01:39Então, sua preocupação com a desaceleração dos lucros é compreensível.

01:47Muitos veem a fraqueza do dólar como algo positivo para os lucros,

01:51mas o que exatamente está te deixando tão preocupado?

01:54Até o momento, não observamos uma desaceleração significativa na atividade econômica dos Estados Unidos.

01:59Não vimos.

02:04E como muitas coisas neste momento, Frank, o fato de ainda não termos visto não significa que não vá acontecer.

02:11Portanto, quando você olha para a expectativa de lucros do S&P para o segundo trimestre,

02:15ela começou em 31 de março em torno de 9%.

02:18Atualmente, estamos em torno de 5%,

02:21o que representa uma queda em relação ao crescimento de 12,9% nos lucros do primeiro trimestre.

02:28Este seria o trimestre mais lento desde o quarto trimestre de 2023.

02:33O ponto principal é que não sabemos exatamente qual será a desaceleração.

02:38Tudo dependerá da taxa tarifária final, que ainda não foi divulgada.

02:42A previsão era para 9 de julho, mas agora foi adiada para 1 de agosto.

02:46Isso gera incerteza nos gastos das empresas.

02:49Os mercados estão perto dos máximos históricos e considerados sobrecomprados.

02:54Onde investiria seu dinheiro agora?

02:56De quais setores você ficaria longe?

02:57Nos dê uma tese clara de onde, se alguém quiser aplicar dinheiro,

03:01onde pode aplicá-lo e talvez onde você queira obter lucro ou simplesmente ficar longe.

03:07Já mencionamos isso em parte, Frank.

03:09Observe o crescimento dos lucros.

03:12Haverá setores mais afetados, com tarifas e custos para o consumidor em alta.

03:17Esses setores terão maior desaceleração do que aqueles menos dependentes de tarifas e aumentos salariais.

03:23Portanto, veremos uma bifurcação nos negócios de nuvem, nos negócios de aplicativos,

03:29na área de saúde, na área de defesa e nos gastos governamentais.

03:33Esses negócios crescerão dois dígitos, enquanto outros encolherão em meados de um único dígito.

03:39Quando isso acontecer, o mercado se bifurcará.

03:43Acompanhe os lucros.

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