Ex-VP do Banco Mundial analisa guerra tarifária e economia global em 2026

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O economista Otaviano Canuto, ex-vice-presidente do Banco Mundial, comentou sobre o impacto das guerras tarifárias, inteligência artificial, dólar desvalorizado, Mercosul e energia renovável no cenário econômico global e nas perspectivas para 2026.   Acompanhe a cobertura em tempo real da guerra tarifária, com exclusividade CNBC: https://timesbrasil.com.br/guerra-comercial/   🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!   Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC nas redes sociais: @otimesbrasil   📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:   🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais   🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562   🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube   🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings   #CNBCNoBrasil  #JornalismoDeNegócios  #TimesBrasilCNBC

Transcript

00:00Um ano marcado por guerra tarifária e retrocesso...

00:05...esperar de 2026.

00:06Eu converso sobre isso agora com o economista Otaviano Canuto,

00:10que é ex-presidente do Banco Mundial.

00:12Boa tarde, Canuto. Seja muito bem-vindo ao Radar.

00:16É um prazer estar aqui de volta.

00:18Um pequeno detalhe, você me promoveu a ex-presidente,

00:22eu fui ex-vice-presidente.

00:24Ex-vice-presidente, mas poderia ter sido presidente também,

00:26porque a competência para isso não falta.

00:27Como eu acabo de dizer...

00:29Hoje estou no Policy Center for the New South.

00:33Obrigado por pontuar.

00:35Eu queria falar mais uma vez sobre esse assunto que a gente trouxe agora,

00:38que é a guerra comercial.

00:40Isso dominou o noticiário econômico em 2025.

00:43Eu queria saber como o senhor vê o encaminhamento desse assunto agora em 2026.

00:50Olha, a verdade é que a exiliência da economia americana e da economia global

00:56aos choques tarifários surpreendeu positivamente.

00:59A rigor, aqueles níveis estabelecidos no dia 2 de abril acabaram na prática ficando bem mais baixos.

01:10E, embora haja sinais de que essas tarifas se transmitiram em certos preços nos Estados Unidos,

01:20a inflação não saiu muito da tendência e hoje está circulando em torno de 2,9%.

01:29Pois bem, o que surpreendeu também, de certa medida,

01:34e explica a exiliência da economia americana,

01:38foi o desempenho na área de inteligência artificial.

01:40Os investimentos associados à inteligência artificial, os data centers,

01:47a valorização das ações e inteligência artificial,

01:51que acabaram, digamos assim, aumentando muito o valor da riqueza

01:56nas mãos do topo das famílias dos Estados Unidos,

02:01e isso segurou o consumo em grande medida,

02:04acabaram explicando como é que a economia americana surpreendeu positivamente

02:08em relação às projeções que estavam sendo feitas ali por meados do ano.

02:14É como se a economia americana estivesse unhando numa forma de cá,

02:19se vocês me entendem da imagem.

02:21Tem um lado que vai para cima, associado à inteligência artificial e valorização acionária,

02:28e um outro, por exemplo, que se vê no mercado de trabalho,

02:30onde a geração de empregos tem ficado muito aquém,

02:34e houve até um pequeno aumento na taxa de desemprego,

02:37no período mais recente.

02:40Os salários não estão crescendo o suficiente na parte de baixo da perigo

02:45para compensar a própria inflação.

02:49Então, é como se a economia americana estivesse caminhando num K,

02:54mas com uma média que superendeu positivamente.

02:57Em 2026, a economia americana vai, certamente, ter um impulso positivo

03:04derivado dos cortes tributários, que vão começar a alterar.

03:11É claro que isso vai trazer no futuro dificuldades fiscais para os Estados Unidos

03:16e assim por diante, mas o fato é que o primeiro semestre do ano que vem

03:21deve ser um semestre favorável em termos de aumento de consumo

03:25por conta dessa redução de tributos pagos pelos consumidores.

03:31E quanto ao resto do mundo, a China também, digamos assim,

03:37conseguiu substituir as exportações para os Estados Unidos

03:42com exportações maiores para o resto do mundo,

03:45e isso segurou o crescimento chinês perto dos 5%,

03:51que é a média profissional,

03:53apesar, é claro, do mercado imobiliário ainda continuar em pandarecos

03:59e claramente se deslumbrar um exagido de dependência da China

04:06em relação ao saldo comercial.

04:09O saldo comercial chinês bateu récordes e, a longo prazo,

04:14a gente sabe que isso não é sustentável como forma de manutenção do crescimento.

04:18Mas, ainda em 2026, a gente deve assistir a um crescimento chinês

04:24entre 4,7% e 4,8%.

04:28Vocês estavam falando bem também sobre o mercado de emergência?

04:31A gente vai encontrar o seguinte, isso é bem diferenciado.

04:35Os emergentes da Ásia se beneficiaram bastante

04:39da mudança na configuração do comércio,

04:43do comércio das tarifas,

04:44e têm se beneficiar também, indiretamente,

04:47o com de inteligência social nos Estados Unidos,

04:50através da compra de equipamentos asiáticos

04:54por parte dos investidores nos Estados Unidos.

05:01E, agora, para 2026,

05:03a gente tem uma configuração que é de tendência de queda de juros

05:07nas principais economias.

05:12E isso, de certa maneira,

05:15a posição do dólar desvalorizado deve se manter,

05:19se não aumentar um pouquinho mais.

05:22E, como foi bem dito para vocês,

05:24dólar desvalorizado é bom para o mercado emergente.

05:29Falando em mercado emergente, Canuto,

05:32o Mercosul tem tentado recuperar o tempo perdido com acordos comerciais.

05:36O principal pode ser fechado agora em janeiro com a União Europeia.

05:39Agora, como é que o senhor vê essas negociações,

05:42esse novo momento do Mercosul?

05:44Eu também tenho a expectativa de que, no limite,

05:51a primeira-ministra italiana vai vir

05:54com algum pequeno aumento de algum tipo de salvaguarda

05:58para poder limpar a face, limpar a cara.

06:02E eu acho que a Itália vai se manter junto com a França

06:09sendo uma objeção ao acordo.

06:14E esse acordo é importante também para o próprio Mercosul,

06:18e para o Mercosul, obviamente, e para a própria União Europeia,

06:23porque ele é um sinal possível de reação dos demais países,

06:27que não são os Estados Unidos,

06:30ao isolacionismo tendencial colocado pela política do Trump.

06:35Então, é importante para a União Europeia, inclusive,

06:41que a sua maneira possa reforçar o integracionismo

06:47e, digamos assim, o mais próximo possível

06:50da configuração da economia mundial, do comércio mundial como é.

06:55A importância do acordo para a União Europeia

07:00vai muito além daquilo que está embutido

07:03na resistência francesa

07:06às nossas proporções agrícolas.

07:09Eu permaneço otimista a esse respeito.

07:13Vamos falar agora da agenda global de meio ambiente,

07:16que, como a gente sabe, se enfraqueceu um pouco

07:18com a chegada de Donald Trump a poder.

07:20Em Belém, agora, na COP30,

07:22a gente não conseguiu nenhum avanço significativo.

07:24A Europa acabou de adiar também o fim dos carros a combustão.

07:28A gente tem motivo para otimismo

07:30no combate às mudanças climáticas nos próximos anos?

07:34Eu ainda mantenho pelo seguinte.

07:37Está saindo, vai sair caro,

07:39está saindo caro para os Estados Unidos,

07:41essa opção.

07:43A queda nos custos de produção de energia renovável

07:47nos últimos anos tem sido extraordinária.

07:50E aí, mérito da evolução tecnológica

07:55na produção de energia renovável

07:57feito pela China.

08:00Então, a opção por mais biocombustível

08:03e menos energia renovável

08:05já está se colocando como um problema

08:09para a produção de energia nos Estados Unidos.

08:13E como nós todos sabemos,

08:15a economia com um peso grande

08:18da inteligência artificial

08:19tende a ter uma demanda brutal por energia.

08:27E é por isso que há essa onda de investimentos

08:30em centros de energia,

08:31em centros de dados

08:33associados à inteligência artificial

08:36com alta intensidade no uso de energia.

08:39E o fenômeno é que essa queda de custos

08:42na produção de energia renovável

08:44em relação às outras

08:46é algo que, digamos assim,

08:50vai ficar.

08:52É claro que o alcance de metas,

08:55é claro que

08:57se a agenda anterior do Biden

09:01tivesse sido mantida

09:02e a substituição de energia não renovável

09:05por renovável nos Estados Unidos

09:06fosse maior do que é que está sendo,

09:09isso seria bom para todo mundo

09:11por conta de redução

09:12no volume de emissões

09:14e assim por diante.

09:15Então, não é uma pena,

09:17mas o avanço na energia limpa

09:22não vai ser, digamos assim,

09:26demolido por conta da reação do Trump

09:30a esse movimento.

09:32Tá certo, eu falei aqui...

09:34Pois não, pode terminar, desculpa.

09:35Só para dizer que

09:37o custo,

09:38esse diferencial de custo,

09:40mesmo com a queda tendencial

09:42do preço de petróleo no ano que vem,

09:44ainda vai continuar sendo

09:45um movimento em favor

09:49da energia limpa.

09:52E, por último, vai Corinthians.

09:54Tá certo, tem que comemorar mesmo, né?

09:57Eu falei aqui com o economista

09:58Otaviano Canuto,

09:59que é ex-vice-presidente

10:00do Banco Mundial.

10:01Muito obrigado pela sua participação,

10:03boa tarde e boas festas.

10:06Boas festas e feliz Natal

10:07para todo mundo aí.

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