As novas tarifas de Donald Trump voltaram a mexer com os mercados. Em entrevista à CNBC, o estrategista do Banco de Singapura, Sim Mon Siong, destacou o impacto sobre o dólar e a força crescente de ativos como ouro, iene e franco suíço. No estúdio do Money Times Brasil, Felipe Machado comenta os reflexos econômicos e políticos das medidas.
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00:00Voltamos ao vivo com Money Times para falar das tarifas de Donald Trump, que continuam sendo destaque das discussões dos especialistas.
00:07Estrategista de câmbio do Banco de Singapura, em entrevista à CNBC Internacional, comentou sobre a situação econômica atual
00:15após os anúncios de tarifas de Trump e as ações do governo federal, bem como ativos confiáveis.
00:21Para ele, ouro, iene e franco suíço devem ter desempenho superior e até mesmo serem considerados portos seguros tarifários. Vamos ver.
00:33O presidente Powell usou a palavra transitório em termos de inflação na última reunião.
00:39Isso deu ao mercado um certo conforto de que talvez o Fed responda a qualquer risco de queda e, portanto, a ideia de uma colocação de Powell no Fed.
00:49Mas acho que o Fed está em uma posição muito difícil com a entrada em vigor das tarifas, o que resultará em uma pressão estagflacionária,
01:00ou seja, risco de crescimento negativo, inflação alta e que, embora eventualmente o Fed possa cortar ou venha a cortar no futuro,
01:11talvez tenha de adiar até ver dados mais concretos de uma desaceleração, já que há pressões conflitantes ou tensão entre a inflação e crescimento.
01:21Quais são as implicações para os bancos centrais da região da APEC, Moshong?
01:30Porque vamos tomar a Coreia do Sul como exemplo.
01:32Eles estão tendo que lidar com as consequências da incerteza política.
01:36Agora há um período eleitoral de campanha de 60 dias até a eleição.
01:41E a Coreia do Sul, assim como o Japão, está realmente no limite das tarifas devido aos fabricantes de automóveis e de chips e à exposição.
01:50Qual é o caminho mais adequado para a política e onde isso deixa as respectivas moedas?
01:56Bom, acho que o caminho político mais adequado seria algum tipo de aumento no estímulo fiscal,
02:02pois isso ajudaria a amortecer o impacto das tarifas, sim.
02:06Eu acho que, dada a que vimos há pouco tempo, espero que isso deixe a incerteza política para trás e que eles possam se concentrar na economia em si.
02:18Portanto, acho que, no caso da Coreia do Sul, ainda é provável que vejamos mais cortes nas taxas para amortecer a economia.
02:27Mas, ao mesmo tempo, acho que a boa notícia aqui é que talvez os formuladores de políticas possam agora se concentrar em como amortecer os danos causados pelas tarifas,
02:39talvez para aumentar os gastos fiscais.
02:41Se pudermos voltar ao dólar e a essa destruição da narrativa do excepcionalismo dos Estados Unidos,
02:50que, sem dúvida, vai piorar em um ambiente pós-tarifas.
02:55Isso favorecerá as moedas atuais nas regiões para onde o capital está fluindo agora em relação à Europa e à China?
03:03Ou essa última reviravolta na narrativa afundará todos os barcos na economia global?
03:10Acho que afunda todos os barcos, porque você pode ver isso na reação de ontem à noite,
03:15quando o mercado de ações foi vendido em todos os setores.
03:18Mas vimos um desempenho relativamente baixo das ações dos Estados Unidos.
03:24Acho que isso reflete a preocupação com o fato de as tarifas em si serem um tanto agressivas,
03:30o que poderia prejudicar mais o crescimento dos Estados Unidos.
03:34E também vimos que, com o dólar mais fraco, o dólar votou com os pés nas preocupações com o crescimento do Zé.
03:42Portanto, acho que, em termos líquidos, o dólar está perdendo.
03:46Mas, de modo geral, quando você disseca o desempenho cambial,
03:52podemos ver que o impacto relativo da tarifa em si está se refletindo no desempenho cambial,
04:00onde vimos um desempenho inferior do câmbio asiático em relação ao câmbio europeu,
04:06já que a própria Ásia enfrenta uma tarifa significativamente maior anunciada por Trump.
04:14E se o ouro continuar a ser favorável, quais são as implicações para o hunt sul-africano e o dólar canadense,
04:20que, é claro, estão precificados em grande parte da tarifa
04:23e que tem um preço que pode ser considerado um grande obstáculo para as tarifas?
04:27E qual é o porto seguro preferido nesse ambiente?
04:33Será o franco suíço, é o iene, ou, paradoxalmente, é o dólar americano?
04:38Não, não acho que o dólar americano seja um porto seguro nesse tipo de ambiente
04:43em que o crescimento dos Estados Unidos está se tornando mais preocupante.
04:48E é por isso que não vimos o dólar realmente se valorizar diante do risco do ambiente em que nos encontramos.
04:55Em vez disso, acho que o iene, o franco suíço, tem se mostrado mais confiável como um porto seguro
05:02e talvez o ouro em algum momento.
05:05Quero dizer, há um pouco de, talvez, uma margem de venda de ouro
05:10sempre que os mercados acionários ou os ativos de risco ficam sob pressão,
05:16mas, eventualmente, o ouro deve ter um desempenho superior
05:19em um ambiente em que o risco se inclina para mais estagflação.
05:25A gente vai ouvir o comentário do Felipe Machado sobre esse assunto.
05:30O iene sempre aparece quando a gente fala nessas alternativas seguras
05:34nesse contexto que a gente está vivendo hoje, né, Felipe?
05:37É verdade.
05:37Foi interessante porque a gente vê essas matérias da CNBC,
05:40elas sempre trazem um panorama bem mundial, bem diverso.
05:43Agora a gente ouviu, você vê o estrategista Banco da Singapura.
05:46Na verdade, o que ele traz é informação que a gente tem visto na prática aqui
05:49ao longo do tempo, desde que iniciou essa guerra comercial.
05:53As tarifas acabam prejudicando muito a economia americana mesmo, né?
05:56Porque o dólar, qual que é aquele mito, né?
05:59Que o dólar pode acabar o mundo, os ETs podem invadir a terra,
06:04mas o dólar vai ser sempre o porto seguro de todos os investimentos mundiais.
06:08E com essas tarifas, com essa incerteza econômica criada por esse cenário
06:12pós-Trump 2.0, essas incertezas acabaram prejudicando tanto o dólar
06:16que a gente viu esse reflexo nos títulos futuros do Tesouro Americano,
06:21já tendo que pagar mais, né, para as pessoas acreditarem nisso.
06:24E aí uma reviravolta, né, os mercados muito instáveis
06:27e esse dinheiro saindo um pouco dos Estados Unidos e indo para outros lugares.
06:30Qual é a consequência direta disso?
06:32O que a gente acabou de ver na matéria,
06:34que o dólar como porto seguro mundial incontestável
06:37já começa a perder um pouco dessa força, desse mito.
06:40Então, as pessoas começam já a pensar, por exemplo, no euro,
06:43começam a pensar no iene.
06:45No caso do euro, por exemplo, a própria Cristina Lagarde,
06:47do Banco Central Europeu, ela está tentando vender o euro,
06:52quer dizer, posicionar o euro como uma moeda mais confiável
06:55que o próprio dólar.
06:56A gente tem o iene no Japão, a gente tem a própria China
07:00tentando fazer o yuan, uma moeda mais para as transações ali,
07:05entre os BRICS, tentando ocupar esse lugar que era do dólar.
07:08E o próprio ouro, o ouro, que sempre foi o padrão dos bancos centrais,
07:12até a época, mais ou menos, dos anos 70,
07:14quando o Nixon reverteu tudo isso.
07:16Agora o ouro volta a ser uma medida de segurança, de lastro,
07:21para que a gente possa ter uma coisa mais fixa na economia.
07:24O dólar como aquela grande moeda de certeza,
07:27de confiança de todos,
07:29isso aí com certeza perdeu bastante espaço, Natália.
07:31É, muitas mudanças,
07:33até em coisas que pareciam imexíveis, inabaláveis.
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