Ibovespa B3 segue em alta e dólar cai

Name: Ibovespa B3 segue em alta e dólar cai
Uploaded: 2025-12-03T14:05:59+00:00
Duration: 9 min 35 s
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00:00E o Ibovespa B3 abriu o dia em novo recorde, perto dos 162 mil pontos,

00:06depois de uma arrancada que colocou a Bolsa Brasileira no centro das atenções.

00:10O Rally ganha força com a expectativa de cortes na taxa básica,

00:15juros menores nos Estados Unidos e também a leitura de que o investidor está topando mais risco.

00:21Essa disputa pelo comando do Fed e a aposta em um nome mais dovish também movem a sessão.

00:27Hoje a gente vai entender se essa alta segue firme ou o que pode explicar uma possível virada.

00:34E quem traz essa leitura é o Marcos Labarte, que é especialista em mercado de capitais e sócio fundador da GT Capital.

00:42Oi Marcos, bom dia pra você, uma ótima quarta-feira por aí.

00:46Muito obrigada por aceitar nosso convite de participar ao vivo aqui do Real Time.

00:51Olá, vai ser um ótimo prazer estar conversando com você.

00:54Ele entendeu o porquê esse Rally em 2025, olhando as contas públicas,

01:01como é que o brasileiro enxergou diferente do estrangeiro, né?

01:04Com certeza, Marcos.

01:06E olha, o Rodrigo Loureiro, nosso analista de mercado, também está aqui com a gente,

01:10vai participar dessa entrevista, mas eu vou começar.

01:13Então, a minha primeira pergunta é a seguinte.

01:15Os dados mais fracos da indústria reforçaram essas apostas de corte da Selic no início do ano que vem.

01:23Na sua leitura, como que isso está sendo precificado na Bolsa, hein?

01:28Bom, a gente tem que pensar da seguinte maneira.

01:32O IPCA, a inflação brasileira, ela é muito atacada quando tem uma alta no dólar.

01:42A gente vê que 2025, com o dólar enfraquecendo na grande maioria dos países e também no Brasil,

01:50isso é positivo, principalmente para 2026, que a tendência é, talvez até no início do ano,

01:59de um corte na taxa de juros.

02:01A gente sabe que corte na taxa de juros, o investidor vai ter que procurar outros ativos

02:08e ativos de riscos e aí pode procurar mais a Bolsa de Valores.

02:13Se a gente olhar 2025, quem atacou positivamente a Bolsa,

02:18quem entrou forte na Bolsa, continuou sendo estrangeiro e não investidor, pessoa física.

02:25Mas quem sabe com a queda na taxa de juros, ele começa a ficar incomodado, né?

02:30E acompanhe esse rali que está sendo excelente aí no 2025 da nossa Bolsa.

02:37Marcos, bom dia.

02:38A gente viu a Bolsa batendo recorde atrás de recorde, inclusive já abriu acima dos 162 mil pontos,

02:45contrariando muitas expectativas de analistas, de investidores lá no começo do ano,

02:50quando o Ibovespa estava na casa dos 120 mil pontos.

02:52Era um período muito mais complicado, muito mais conturbado no cenário político e econômico.

02:58Bom, 162 mil pontos, já tem algumas casas de análise falando em 185 mil pontos por ano que vem,

03:07outras já até vi 200 mil, acho um pouco de exagero, mas tudo bem.

03:12Qual que é o perigo de uma correção?

03:14Da gente voltar um pouquinho para trás, voltar de repente aos 150, 145 mil pontos?

03:19E quais setores, na sua visão, eles estão mais esticados nesse momento, Marcos?

03:25Perfeito.

03:26Bom, a gente tem que pensar, primeiramente, olhando para o começo de 2025, como mesmo você repassou,

03:33poucos acreditavam no índice Ibovespa, né?

03:36Eu acho que assim, é como se fosse uma partida de futebol que o estrangeiro acreditasse na seleção brasileira

03:44e nós mesmos, como brasileiros, não acreditássemos na nossa seleção.

03:48Tanto que, se a gente for olhar no começo do ano e até esse período, mais de 37 bilhões de reais foram retirados dos fundos de ações.

03:59Então, a pessoa física no Brasil, ela encolheu mais exposta em bolsa de valores, ao contrário do estrangeiro.

04:08Então, esse rally que o estrangeiro iniciou em 2025 no Brasil, eu acredito que ele vai continuar se estendendo para 2026.

04:22Mas a gente também não pode esquecer que as correções, elas podem acontecer.

04:27O Brasil é um big brother que, em qualquer momento, pode acontecer algum fato relevante e fazer alguma modificação.

04:36E isso pode fazer com que o estrangeiro, que por mais que ele entenda que o Brasil tem um risco muito maior do que outras economias,

04:47ele pode estar diminuindo esse rally, esse ciclo de compra em países em desenvolvimento como o Brasil.

04:57Então, eu vejo que esse rally, pelo menos a tendência de continuar,

05:00quem vai ver a taxa de juros no Brasil caindo e se não tiver nenhum fato relevante tão grave,

05:07o estrangeiro mais ou menos entende os riscos para o Brasil, ele pode continuar em 2026.

05:15Mas, claro, a gente não pode esquecer que praticamente todo o dinheiro que entra no Brasil para a bolsa de valores,

05:23ele é um dinheiro especulativo.

05:25E esse dinheiro especulativo, diferente de um ciclo como é nos Estados Unidos, que dura 5, 10 anos,

05:33aqui esse ciclo dura 2, 3 anos e ele pode se estender como pode encurtar dependendo das notícias e dos fatos relevantes.

05:42Ô Marcos, tem algum setor que está mais esticado, na sua opinião, que de repente está acima do que você esperava?

05:48Eu acho que alguns setores, eles começaram antes, até porque também as quedas eram mais fortes,

05:55como os setores que envolvem a construção civil.

06:00A gente vê aí algumas ações passando dos patamares de 100%,

06:06como é também o setor bancário que vem apresentando um excelente ano

06:12e até as queridinhas com o Petrobras e Vale do Rio Doce também apresentando um excelente resultado.

06:20Eu vejo que ainda tem espaço para todas, queda da taxa de juros favorece o setor de varejo,

06:30que é um dos setores mais complicados, não somente no Brasil, mas em quase todas as bolsas de valores,

06:37porque ele vive uma oscilação e uma margem pequena.

06:41Então, eu vejo que o setor de varejo pode apresentar melhores resultados em 2026

06:47com uma queda na taxa de juros e também, a gente também não pode esquecer

06:52que o governo brasileiro, ao contrário do Banco Central, que quer diminuir os gastos

06:59e frear a inflação, o governo brasileiro está com uma tendência expansionista.

07:04Ele continua querendo gastar e querendo gastar, ele continua acelerando a economia

07:09e isso pode refletir no setor de varejo.

07:11O Marcos, ontem o Rodrigo Loureiro comentou aqui que o que está puxando essa alta

07:16eram os bancos, a Petrobras e a Vale, que inclusive você mencionou aí na sua resposta anterior,

07:22mas esse novo patamar acima dos 161, 162 mil pontos, na sua opinião, é sustentável?

07:29Ele pode ser sustentável, mas como eu falei, pode ser um ciclo que não dure muito tempo.

07:38Eu já trabalhei, morei no exterior e o Brasil, ele é enxergado como outras economias,

07:46como Índia, como Turquia, como México.

07:50Então, assim, com todas as complexidades de países em desenvolvimento e com um fator de risco

07:59um pouco mais agravado no Brasil por ser 2026 um ano eleitoral.

08:06Eu vejo que o estrangeiro, ele viu que com a desvalorização do dólar,

08:12e a gente viu que o dólar se desvalorizou comparado com quase todas as moedas,

08:17ele também viu que muitas empresas brasileiras que têm o seu endividamento em dólar,

08:23elas vão diminuir o seu endividamento e isso é muito positivo.

08:26A gente também não pode esquecer que com a queda da taxa de juros dos Estados Unidos,

08:32empresas como Petro, Vale ou mesmo bancos, eles pagam um dividend yield em torno de 5% a 6% ao ano,

08:42que pode parecer pouco para o brasileiro, mas ele é muito bom para o estrangeiro.

08:48O estrangeiro, ele vê um dividend yield, um pagamento de dividendos,

08:52até como vai acontecer agora antecipadamente, com essa força, ele vê isso com bons olhos,

08:58coisa que muitas vezes ele não consegue enxergar nas ações que estão expostas na Bolsa Americana.

09:05Então, assim, tem mais esse fator de dividendos que pode continuar fazendo com que a Bolsa Brasileira

09:11pegue dezembro e continue ainda apresentando bons patamares.

09:16Excelente, Marcos Labarte. Muito obrigada por sempre nos atender.

09:21Você aí de casa acompanhou a entrevista com ele, o Marcos, que é especialista em mercado de capitais

09:25e também sócio fundador da GT Capital.

09:29Marcos, um ótimo restinho de semana para você e até a próxima.

09:33Obrigado, forte abraço a todos.

09:34Tchau, tchau.

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