O Ibovespa B3 opera próximo da estabilidade, enquanto o dólar subiu 0,32%, cotado a R$ 5,35. Pablo Valler conversou com Fábio Guarda, CEO da Galapagos Capital, sobre o impacto do feriado de Ação de Graças nos EUA, perspectivas para a semana que vem e oportunidades de diversificação de investimentos.
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00:00Hoje é dia de radar do mercado. A Bolsa Brasileira caminha para fechar ali na estabilidade.
00:12Já o dólar tem alta de 0,32% e agora está cotado a R$ 5,35.
00:19E para analisar o cenário de hoje, o nosso repórter Pablo Waller está ao vivo,
00:26direto da Galápagos Capital, com Fábio Guarda, que é CEO de Asset da Galápagos.
00:35Boa tarde a ambos.
00:37Eu vou te passar a palavra, Pablo, claro, mas para a gente fazer um resumo aí.
00:41Passei horas aqui falando.
00:43Bolsa de valores naquele passo de caranguejo, anda para um lado, anda para um outro,
00:48mas não avança nem recua.
00:50Isso estava previsto por conta do feriado de ação de graças nos Estados Unidos?
00:57Mas principalmente, vamos saber da Galápagos Capital, como é que está o faro para a semana que vem?
01:05Depois do Black Friday, o retail americano está esperando um trilhão de dólares de compras.
01:12Isso deve mexer com o mercado mais para frente?
01:15Porque esse final de semana aqui, quinta e sexta, vai ser meio morto aí por causa do feriado em Nova Iorque.
01:21E na semana que vem?
01:22E também aproveito para a gente falar de dólar, obviamente.
01:25Perdão pela minha longa introdução.
01:28Agradeço aos dois aí pela paciência e pela disponibilidade de nos informar.
01:33Pablo, é contigo.
01:36Imagina, Favale.
01:38Obrigado por isso, por introduzir o tema aqui com a gente.
01:42E uma boa tarde a todos, então, o Fábio Guarda vai comentar com a gente, então,
01:46essa questão de um feriadão americano, né?
01:49E a gente sabe que os Estados Unidos pesa muito sobre a Bolsa Brasileira, sobre o Ibovespa, né?
01:54Apesar de que hoje tivemos alguns índices importantes, como de emprego, também o IGPM,
01:59que fala muito sobre aluguel, né, Fábio?
02:01Só que realmente é algo só para se observar, para quem sabe ter aqueles sinais de uma Selic no ano que vem.
02:08Fica por isso, né?
02:09Boa tarde para você.
02:10Boa tarde, pessoal.
02:11Bom, é, de fato, né, o feriado hoje nos Estados Unidos esvazia muito aqui o mercado local.
02:16Então, Bolsa e câmbio ao longo do dia treinaram praticamente o dia todo na estabilidade,
02:21hora um pouquinho acima, um pouquinho abaixo, terminando o dia aí com o Ibovespa em instabilidade,
02:27o câmbio um pouquinho desvalorizado.
02:29E, de fato, né, os dados hoje corroborariam uma atividade um pouco mais fraca, né?
02:35O Caged um pouco abaixo do que era o esperado pelo mercado, o IGPM bem tranquilo.
02:40Isso poderia ter trazido um ânimo para a curva de juros.
02:42Mas o fato é que nem o Galípolo falando hoje, ele tirou, dão um downplay um pouco nessas informações de curto prazo,
02:49falando que tem tempo, tem que esperar, que não vai dar sinais.
02:52Nem isso animou a curva de juros local aqui.
02:54A gente ficou também perto da estabilidade ao longo do dia todo, com muito pouco volume no mercado local.
02:59E é isso.
03:00Hoje foi um dia mais tranquilo de folga aqui para a gente.
03:02E vai acabar sendo também durante a sexta-feira, aí também tem o fim de semana.
03:07A gente volta a ter assunto, né, de Estados Unidos, de mercado, então, mais externo, só na segunda-feira mesmo, né?
03:14Por acaso isso é até bom por algum motivo ou não?
03:18Talvez até para a gente segurar um pouco essa supervalorização do S&P 500, talvez.
03:24Tem algo positivo nisso?
03:26Acho que, assim, o feriado dá uma acalmada geral nos mercados.
03:29Os mercados vieram de semanas mais voláteis, mais nervosas.
03:34O feriado, muita gente tira risco dos livros para passar o final de semana mais tranquilo com suas famílias.
03:39Então, dá uma acalmada um pouco na volatilidade do mercado.
03:43E com relação a essa supervalorização das bolsas americanas, acho que, assim, as bolsas, no geral, têm tido um movimento bastante positivo.
03:50A perspectiva de corte de juros nos Estados Unidos voltou a uma precificação bastante razoável para que ocorra o corte agora em dezembro.
03:57Então, o mercado, duas semanas atrás, tinha tirado bastante essa probabilidade.
04:00Essa probabilidade voltou, animou as bolsas, trouxe um novo fluxo.
04:04E a gente vem com a questão agora de que as bolsas americanas nos parecem um pouco caras no relativo ao resto do mundo.
04:10Um PI bastante esticado, de 25, sem mencionar, inclusive, as Mag7 com um PI bastante esticado.
04:16Então, a gente precisa que muito dessa revolução de AI e esses desenvolvimentos tecnológicos se materialize para justificar esses preços.
04:24Pois é. Durante um bom tempo, isso foi visto com bons olhos, né?
04:28Quando é que isso começou a ser visto com desconfiança, justamente por conta da supervalorização?
04:33Acho que não é nem tanta desconfiança, mas a gente começa a olhar valores relativos.
04:36Então, com a bolsa americana, assim, tão cara e esticada, você começa a ter outras oportunidades no mundo que talvez justifiquem uma diversificação de portfólio.
04:44Então, tem boas histórias na Europa, né?
04:46A Europa está querendo buscar sua autonomia energética depois do conflito da Ucrânia e da Rússia.
04:51Essa dependência do petróleo russo é algo que machucou muito o europeu.
04:57Então, ele vem buscando isso, um pacote enorme de gastos fiscais da Alemanha para fazer frente a esse investimento.
05:04Tem histórias boas no Japão, né?
05:06Depois de anos de deflação, voltando a inflacionar com a economia mais animada.
05:09Então, a bolsa japonesa também tem fôlego aí.
05:13O próprio sul e leste asiático com o French Shoring, que a gente chama, né?
05:18A China favorecendo esses parceiros comerciais geograficamente mais próximos.
05:23Também tem um case bom, né?
05:24Uma entrada de muita gente na classe média indiana, né?
05:27Um país com uma população enorme, com muita gente crescendo 7% ao ano, com muita gente entrando no mercado consumidor.
05:33É um bom case.
05:34E as ações de mercados emergentes aqui de América Latina ainda muito baratas, né?
05:39Mesmo depois desse rally grande que a gente teve, né?
05:41A Boa Vespa treinando a 1% da máxima histórica.
05:45Os PIS estão muito baratos ainda.
05:47Então, ainda tem grande potencial regional aqui na América Latina.
05:50Então, quando a gente olha os ativos americanos com esses preços esticados,
05:55podem ou não ser justificáveis, né?
05:56A gente, é debatível isso.
05:58Mas o fato é que tem apostas mais baratas para serem feitas, talvez com um risco retorno melhor.
06:05O mercado financeiro aqui no Brasil tem falado muito sobre isso, né?
06:07De outros mercados, a gente diversificar em termos de países mesmo, né?
06:12Até com os ETFs que estão agora invadindo muito aqui o Brasil.
06:16Isso é bastante legal porque tem um transito bem diferente, né?
06:18Para diversificar mesmo a carteira, né?
06:21De que forma que você vê também o cliente nessa situação?
06:25Ele está mais curioso ou ele está um pouco ainda reticente sobre isso?
06:31Acho que a curiosidade existe nas duas teses que você mencionou, né?
06:34Tanto na diversificação do patrimônio geográfico, né?
06:37Assim, diversificar o brasileiro diversifica pouco e a primeira saída é sempre Estados Unidos, né?
06:42Sempre vou comprar dólar, remeter e ter a minha estrutura lá fora, em Estados Unidos.
06:47Mas tem outras praças, dá para fazer essa diversificação.
06:50E, em contrapartida, também tem essa história do ETF.
06:52Assim, a gente tem ETFs no Brasil já há muitos anos, mas agora o modelo parece estar realmente entrando em voga.
06:59Então, estão surgindo vários ETFs no mercado, está ganhando liquidez.
07:04Os temas estão sendo mais variados e mais importantes, fugindo só do comprar bolsa via ETF.
07:10Não tem outros temas, né?
07:11Eu comprar outros ativos, eventualmente criptoativos, crédito, vai começar a se estruturar, renda fixa.
07:17Então, acho que é um panorama muito positivo para a indústria, para diversificar um pouco a forma com que o investidor acessa.
07:24Porque é muito barato e muito fácil acessar o mercado através de ETFs.
07:28Vamos falar um pouquinho da semana que vem só, alguns pontos que podem interessar o investidor.
07:32E tem para responder o Favale, que perguntou sobre isso, né?
07:34Para a gente ter uma projeção já de mercado externo aqui no Brasil, influenciando na semana que vem.
07:39Algo importante?
07:41É, acho que assim, chegando, entrando em dezembro, fica perto, mais perto ainda na materialização do corte de juros americano.
07:47Vamos ter que acompanhar aí os investidores lá fora também, para ver que tipo de movimentação tem.
07:53E acho que se a gente não tiver nenhum soluço, o trend é positivo aqui para o Brasil.
07:58Obrigado então, Fábio, né?
08:00Bom trabalho por aqui então.
08:01E daqui a pouco a gente volta com mais informação aqui direto da Galápagos Capital.
08:05Favale.
08:05Queria agradecer então aí as informações do Pablo Wader, do Fábio Garda, que é CEO de Asset da Galápagos Capital.
08:16Daqui a pouco a gente volta com eles lá também.
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