00:00Mathieu Détouche, nos rejoints, qui est Asset Management, bonjour Mathieu.
00:03On va parler des grandes valeurs qui animent le marché aujourd'hui, ce CAC 40, ce marché parisien,
00:07juste avant, donc nouvelle hausse de taux, et peut-être, peut-être, on verra, c'est vrai que Christine Lagarde
00:11n'a pas ouvert la porte très explicitement,
00:12mais on sent à travers les perspectives d'inflation que tout reste possible, y compris d'autres hausses de taux.
00:17Si tel était le cas, est-ce que vous êtes prêt à ajuster encore la voilure dans vos portefeuilles, renforcer
00:21ou alléger certains secteurs ?
00:24Alors, oui, tout à fait.
00:27Pardon, excusez-moi, j'ai un retour.
00:29Oui, oui, je pense qu'il faut être très prudent avec ce qui se passe sur les taux actuellement.
00:34On a vu au mois d'août des marchés actions qui étaient assez résilients,
00:39et là, on voit qu'on commence à atteindre des niveaux assez critiques,
00:42donc les valeurs qui sont sensibles aux taux, soit d'un point de vue opérationnel, il va falloir être prudent,
00:47et puis les valeurs qui sont sensibles aux taux de par l'aspect valorisation aussi,
00:51on voit que ça commence à tiquer un peu, et que les investisseurs, là,
00:56se vendent un petit peu les titres qui avaient été très achetés dernièrement.
01:00Oui, donc les valeurs sensibles aux taux, il y a l'immobilier, bien sûr, qui peut souffrir encore avec la
01:04remontée des taux.
01:06secteur bancaire, les assureurs, on ne sait pas, c'est des gagnants ou des perdants des remontées de taux des
01:09banques centrales,
01:10les assureurs et les banquiers ?
01:12C'est plutôt des gagnants.
01:15Après, ça dépend en fait de la vitesse à laquelle les taux vont monter,
01:19ça va dépendre aussi de la courbe, est-ce qu'elle est pentue, est-ce qu'elle est plate ?
01:23Plus c'est pentue, généralement, en tout cas techniquement, plus c'est intéressant pour les banques.
01:28Donc voilà, après, quand ça va trop vite, ou ça va trop haut, ça peut faire dérailler l'économie,
01:33et là, on va repricer des probabilités de défaut, et là, ça devient négatif pour le secteur bancaire.
01:40Les valeurs qui se distinguent aujourd'hui, au-delà de cet actu BCE sur laquelle on reviendra,
01:43l'impact pour vos fonds euros aussi, la remontée des taux de la Banque Centrale Européenne dans un instant.
01:47Il y a Parrot qui se distingue, voilà, au-delà de l'actu BCE, Parrot,
01:50qui effectivement annonce une forte croissance sur son premier semestre,
01:53boostée par ses micro-drones professionnels.
01:55Le titre Parrot, aujourd'hui, malgré tout, est en baisse, moins 1%, 9,11 euros,
02:00alors qu'ils attendent une croissance à deux chiffres encore de leur chiffre d'affaires sur le trimestre en cours.
02:04C'est pas mal, c'est positif, mais le titre est en baisse.
02:06Est-ce qu'il faut continuer d'alléger ?
02:08Comment vous expliquez le fait que le marché accueille froidement la belle publication du groupe, Mathieu ?
02:13Oui, je pense que c'est effectivement une bonne publication,
02:16et surtout, c'est une publication un peu clé,
02:18parce qu'elle propose un reste annuel qui est positif,
02:23contre une perte l'année dernière.
02:25On a un chiffre d'affaires qui monte, une forte progression de 71%,
02:29et notamment sur les drones professionnels, plus 134%,
02:31donc ça, c'est quand même notable.
02:33Donc la publication, elle est bonne, il n'y a pas de souci.
02:35Ça confirme le succès du repositionnement du groupe sur les drones professionnels
02:38liés à la défense et à la sécurité publique.
02:41Donc il y a de la demande pour les technologies souveraines.
02:43Ça, c'est extrêmement positif.
02:45On voit que les produits, ils rencontrent leur succès.
02:48Maintenant, c'est aussi l'environnement.
02:50L'environnement pour les petites valeurs, avec des hausses des taux,
02:52on sait que c'est quand même très très simple.
02:54Et puis, on a quand même beaucoup d'États qui se font en déficit fiscaux, etc.
02:59Et c'est ça, ça reste des investissements qu'il faut financer.
03:02Et je pense que l'environnement actuel n'est pas forcément très favorable pour ces valeurs-là.
03:07Avec un titre qui progresse fortement, déjà sur les six derniers mois,
03:11et depuis un an aujourd'hui, petite respiration sur par haute.
03:13Autre valeur à suivre, Neurone.
03:15On est dans les services numériques, les entreprises de services numériques,
03:18qui confirment leur prévision.
03:19Neurone, ce titre Neurone, il fait partie des hausses notables quand même.
03:21Aujourd'hui, Neurone gagne 1,6%.
03:23Vous l'aimez, cette valeur, Neurone, dont on ne parle peut-être pas assez souvent ?
03:27Mathieu ?
03:28Oui, alors je pense que c'est une valeur qui a le mérite d'être stable,
03:33qui globalement est beaucoup moins cyclique que ses petits camarades
03:36comme Capgemini ou Soprasteria.
03:38C'est vrai qu'elle délivre une croissance organique assez régulière et très positive,
03:43malgré une forte exposition à la France
03:45et qui a plutôt pesé sur certains autres acteurs de ce type.
03:50Donc elle est bien positionnée sur des segments porteurs, etc.
03:54Elle a une trésorerie nette qui représente un tiers de sa capitalisation boursière.
03:57Donc ça en fait une valeur qui n'est pas extrêmement chère.
03:59Et alors qu'ils versent des dividendes, ils font du cher buy-back, etc.
04:01Donc c'est une très bonne valeur.
04:03Maintenant, encore une fois, on a le contexte politique en France,
04:07on a les niveaux des taux, etc.
04:09C'est pour ça que ce n'est pas plus salu, etc.
04:11Parce que sinon, la publicité est très bonne.
04:13Oui, ça pourrait mériter une hausse un peu plus importante.
04:15D'ailleurs, ce marché parisien,
04:17on l'a vu hier, L'Oréal détrôner LVMH comme première capille.
04:20Ça n'a pas duré longtemps, mais L'Oréal est passé devant LVMH.
04:22C'est quand même tout un symbole.
04:23Allez, on se projette dans 10 ans.
04:25C'est l'horizon d'investissement de beaucoup en bourse.
04:27Dans 10 ans, pour vous, ce sera quoi la valeur phare du CAC 40,
04:31la plus grosse capitalisation d'après vous, Mathieu ?
04:34Alors, j'avais envie de mettre un petit billet sur Schneider.
04:37On voit qu'aujourd'hui, on est dans un environnement macroéconomique
04:40où il faut plutôt jouer des cycles un peu séculaires d'investissement
04:44plutôt que des sociétés exposées à la consommation.
04:47Alors, sans revenir sur le match L'Oréal-LVMH,
04:49L'Oréal s'en sort beaucoup mieux parce que c'est une croissance plus stable
04:52et des marchés un petit peu sous-jacents, un peu moins chahutés.
04:55Mais je pense que si on se projette vraiment long terme,
04:57Schneider va continuer de profiter de la poursuite des investissements
05:00dans toutes les technologies de demain, l'IA, la robotique,
05:03les politiques de souveraineté énergétique.
05:05C'est des sujets dont on va entendre beaucoup parler.
05:07On n'est qu'au début du cycle, à mon avis.
05:10Il prévoit aussi d'augmenter les marges à horizon 2030.
05:13Donc, je pense que c'est une valeur qui pourrait se démarquer
05:16dans les prochaines années.
05:17Donc, un pari sur Schneider.
05:18Vous tous qui nous suivez, vous pouvez aussi parier.
05:20C'est notre question du jour sur le Philix et le Phililin BFM Bourse.
05:23Pour vous, dans 10 ans, ce sera quoi la plus grosse valeur du marché parisien ?
05:26On propose Schneider, effectivement aussi.
05:28Pourquoi pas Mistral ?
05:29Faisons un rêve, imaginons que Mistral s'introduise à la Bourse de Paris.
05:31Pourquoi pas ?
05:32On en parlera dans la suite de BFM Bourse.
05:34N'hésitez pas à continuer de voter.
05:36On rebondira aussi sur vos réponses.
05:37Merci beaucoup Mathieu de nous avoir accompagné.
05:39Mathieu Détouche pour Arkea Asset Management.
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