00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Thibaut François, il est là, Fastia Capital. Rebonsoir Thibaut.
00:06Rebonsoir Guillaume.
00:07Fille Rouge et Franck Morel, le président de Zone Bourse. Bonsoir Franck.
00:10Ravieux aussi de vous retrouver ce soir.
00:12Quelles valeurs se distinguent sur le marché ?
00:14On va les regarder les unes à les autres dans les yeux.
00:16L'UniBird, tiens, on n'en parle pas souvent, qui poursuit son recentrage sur la photonique.
00:20Ça, on en parle de plus en plus, la photonique, dans l'IA, c'est de plus en plus important.
00:23Donc, recentrage à travers une session d'une activité médicale de l'UniBird.
00:27Alors, les marchés apprécient ce recentrage et cette session, le titre ce soir, l'UniBird a gagné 6%.
00:31Thibaut, est-ce qu'il faut encore renforcer ?
00:33C'est une bonne nouvelle parmi beaucoup de mauvaises aujourd'hui sur le marché.
00:37C'est vrai que c'est une très bonne nouvelle qui se confirme sur l'UniBird.
00:40Ils avaient annoncé leurs intentions déjà depuis de nombreux mois de séparer les deux activités.
00:44Donc, de céder l'activité médicale qui marche plutôt bien, mais sur lequel le groupe a beaucoup moins de potentiel.
00:51Donc, aujourd'hui, ils se ressentent sur la partie photonique, la partie laser,
00:56avec un gros carnet de commandes, avec un enjeu BFR qui est aussi important.
01:00Donc, ils vont pouvoir se désendetter.
01:01Ils vont aussi récompenser les actionnaires du groupe.
01:04Ils vont redonner un peu plus de 10 euros par action à tous les actionnaires,
01:09sachant que l'action vaut autour de 26-27 euros.
01:11Donc, vous voyez, c'est presque un tiers de la capi, enfin un peu plus d'un tiers de la
01:15capi,
01:15qui va être monétisé en cash.
01:17Donc, ça, c'est plutôt des bonnes nouvelles.
01:18Donc, se concentrer sur une seule activité au lieu de deux.
01:21Donc, ça veut dire qu'ils vont mettre tous leurs effectifs et tout leur temps sur cette activité-là,
01:26qui a beaucoup de potentiel.
01:28Nous, c'est un groupe qu'on aime bien.
01:29Et je pense que sur les cours actuels, il faut encore y aller.
01:31Franck, Lumibird, est-ce que vous y croyez avec vos équipes chez Zone Bourse,
01:34même au cours actuel, même après la hausse de 6% ce soir ?
01:39Oui, on peut effectivement s'intéresser au titre, même si, en fait, vous avez 50% du chiffre d'affaires,
01:44en gros, qui disparaît et une plus grosse partie de sa rentabilité,
01:48puisque l'activité CD était plus rentable que l'activité conservée dans la photonique pour la défense.
01:54Vous avez une croissance qui est plus forte sur ce nouveau pur player de la photonique défense.
02:01Donc, en gros, on pourrait avoir une revalorisation du fait de ce côté pur player.
02:06et la prochaine publication sera super importante pour analyser, en fait,
02:10la rentabilité de cette activité-là, puisque, comme je le disais,
02:13une bonne partie du résultat va partir avec la cession.
02:16Oui, cette valeur, il ne fallait pas la rater.
02:19Vous êtes positif l'un et l'autre, Romain, l'arbitre des élégances, le juge de paix,
02:23ce soir, graphiquement, est-ce que vous y trouvez encore beaucoup de potentiel ?
02:25Vous aussi, on a deux avis fondamentaux positifs.
02:27Est-ce que l'analyse graphique confirme ?
02:30Oui, ça confirme, bien sûr.
02:31Le titre est haussier de long terme, mais il fait une pause dans une grande zone de congestion
02:37entre 24 et 27,65 depuis le mois de mai dernier.
02:40On n'a pas débordé ce plafond de verre pour l'instant,
02:43mais c'est une pause dans une tendance haussière.
02:45Le débordement de 27,65 permettrait de cibler 31,40 dans un premier temps
02:49et pourquoi pas 35 en extension.
02:51Ce titre Lumibird, donc, il s'en passe des choses.
02:55Et dans ces marchés déprimés, ce soir, on a une nouvelle à vous apporter.
02:58Pour la première fois depuis 2017, L'Oréal est passée devant LVMH.
03:04L'Oréal devant LVMH, les amis, c'est fait.
03:08Voilà, LVMH n'arrête pas de reculer.
03:09Ce soir, le titre a reculé.
03:10LVMH encore de 3,6% après un nouvel abaissement d'opinion.
03:14Nouveau plus bas de 5 ans pour LVMH, alors que L'Oréal a aussi reculé,
03:17mais deux fois moins qu'LVMH.
03:19L'Oréal, plus gros qu'LVMH en capitalisation boursière,
03:22s'est fait ce soir, ce n'était plus arrivé depuis quasiment 10 ans.
03:25Ah, c'est une passation de...
03:26Enfin, ça ne peut ne durer que quelques heures, quelques jours.
03:29Est-ce que c'est un symbole amené à durer ?
03:31Est-ce que c'est quelque chose...
03:32Oui, qui dit quelque chose aussi de peut-être profond sur le marché,
03:35sur ce marché du luxe et des cosmétiques ?
03:38Thibaut ?
03:38Oui, il y a plusieurs façons d'analyser le luxe.
03:41On en parle déjà régulièrement.
03:43C'est que LVMH, c'est vraiment du soft luxury.
03:48Contrairement au hard luxury, entre guillemets, plus du Hermès ou du Richemont,
03:52on est sur du soft luxury sur LVMH qui a beaucoup de mal aujourd'hui à repartir.
03:56La croissance n'est clairement pas au rendez-vous sur le dossier.
04:00Ça fait déjà plusieurs trimestres.
04:01Ils ont perdu 40% de leur capi en quelques semaines.
04:05On est dans un momentum extrêmement négatif.
04:08Il y a eu en plus une dégradation aujourd'hui sur le dossier LVMH.
04:11Donc, ça accentue, ça accélère un petit peu la baisse.
04:15Contrairement à un L'Oréal qui est encore, j'ai envie de dire, encore moins soft luxury.
04:22Et donc, on a une...
04:24On va dire, c'est un segment de marché qui est beaucoup moins attaqué que le soft luxury aujourd'hui.
04:30Et donc, c'est vrai que sur une tendance, on va dire, à moyen terme,
04:34je pense que L'Oréal a une capacité de faire de la croissance,
04:38davantage de croissance qu'un LVMH aujourd'hui.
04:40Les niveaux de valorisation sont un petit peu supérieurs aujourd'hui sur un L'Oréal.
04:43Mais je pense qu'il présente plus aujourd'hui d'atouts sur les prochains trimestres qu'un LVMH.
04:48Donc, je ne serais pas surpris que L'Oréal reste, en termes de capitalisation boursière,
04:53au-dessus de LVMH dans les prochains trimestres.
04:55Ça ne le surprendrait pas.
04:56Bon, vous, Franck, quel regard vous portez sur ce chassé croisé ?
04:59Ça ne durera pas forcément.
05:00Mais voilà, il se trouve qu'aujourd'hui, L'Oréal est passé devant LVMH.
05:07On est négatif sur le luxe.
05:09Ça fait un moment que c'est le cas.
05:10On continue à l'être.
05:11En fait, les niveaux de valorisation restent élevés pour un ralentissement de plus en plus important de l'activité
05:17avec des marges qui se compriment encore plus vite que le ralentissement du chiffre d'affaires.
05:22D'ailleurs, pour l'anecdote, vous pouvez comparer le chiffre d'affaires de LVMH avec celui de Carrefour.
05:26C'est à 2% près la même chose pour les trois dernières années et les trois prochaines années.
05:30Donc, en fait, on se rapproche de Carrefour plutôt que d'un Hermès qui est à peu près le sélecteur
05:36en très forte croissance
05:37mais qui, pour le coup, se met lui aussi, alors que c'est le roi, à ralentir.
05:43Finalement, les seuls qui s'en sortent en ce moment en Europe dans le luxe, et pour le coup, en
05:46Europe, c'est ce qu'on sait bien faire.
05:47On a bon goût, contrairement aux Américains qui, eux, sont bons dans la tech.
05:51Donc, eh bien, c'est Richemont, en Suisse, qui, grâce à Cartier et à la Joaillerie, surperforment maintenant ses petits
05:58concurrents européens.
05:59Donc, il y a un seul acteur, éventuellement, en ce moment, à avoir en Europe, ce serait Richemont.
06:04Mais sinon, on évite soigneusement le secteur puisque, pour nous, il va y avoir des révisions de bénéfices qui vont
06:11continuer de s'enchaîner.
06:13– Voilà, Romain, L'Oréal-LVMH, le match, donc, L'Oréal est passé devant capitalisation.
06:18Je ne sais pas si c'est confirmé complètement en clôture.
06:21À un moment, donc, quelques instants avant la clôture, on avait 3 millions.
06:23Alors, c'est rien, 3 millions d'euros de capitalisation en plus.
06:25Enfin, voilà, 3 millions, ça place L'Oréal devant LVMH.
06:28Est-ce que vous confirmez que L'Oréal est passé devant aussi en clôture ?
06:32Et en termes d'analyse graphique, est-ce que, vous voyez, le potentiel reste plutôt côté L'Oréal qu'LVMH
06:35?
06:36– Alors, clairement, oui, on l'évoque ensemble depuis longtemps.
06:40On me demandait la dernière fois si on pouvait intégrer L'Oréal dans les valeurs du luxe.
06:43Et effectivement, elle surperforme.
06:44En tout cas, elle n'a plus de tendance haussière depuis mai 2025, mais au moins, elle est dans un
06:49trading range.
06:50Elle n'enfonce pas des supports clés comme l'a fait LVMH récemment, en repassant sous les niveaux de 433
06:56,50.
06:56Donc, c'est un parcours baissier qui se poursuit.
06:58La prochaine cible pour LVMH, tant qu'on est sous 433, c'est 383.
07:03Donc, il y a une baisse avec un volume lourd en plus aujourd'hui pour LVMH.
07:08L'Oréal, c'est un grand range.
07:09On n'en sort pas depuis deux ans maintenant.
07:12Mais on accumule en partie haute, proche de cette grosse résistance à 398.
07:16Donc, si le titre, enfin, il marchait d'une façon générale à Paris, vous la retrouvez des couleurs.
07:19Le débordement de 398 permettrait de cibler des niveaux aux alentours de 453.
07:25Pour l'instant, c'est en stand-by, mais c'est celui qu'en tout cas préfèrent les opérateurs, clairement.
07:29– On n'est pas très très loin de la thématique.
07:31Dans l'habillement, la maison mère de Zara a publié.
07:33D'habitude, c'est un carton à la hausse, Inditex.
07:36Cette fois, le titre a été sanctionné sur la publication, Thibaut, moins 3,6%.
07:40Tiens ?
07:41– Oui, il en manque un petit peu sur la partie marge, parce que la croissance est encore impressionnante.
07:47Franchement, il sort encore 9,5% de croissance organique et ça devrait continuer encore sur le prochain trimestre.
07:53Donc, c'est un petit peu au-dessus des attentes en termes de croissance organique.
07:56C'est un petit peu moins qu'attendu sur la partie marge.
07:59C'est vrai que c'est plus difficile aujourd'hui pour faire de la croissance organique sur le secteur.
08:03Mais encore une fois, ça reste le leader du secteur.
08:06Ils sont très loin devant H&M.
08:08Donc, il n'y a vraiment pas photo.
08:10Maintenant, le secteur, le momentum, commence à être un peu plus compliqué quand même sur l'ensemble du secteur.
08:15Le secteur souffre.
08:16Et même le leader commence à avoir des marges qui se tassent.
08:19Donc, attention, c'est clairement le leader à privilégier.
08:23Mais je pense qu'il faut plutôt prendre ses bénéfices sur le dossier Inditex qu'autre chose.
08:3217h52, c'est notre nouveau rendez-vous.
08:34Chaque soir, désormais, le test d'assiduité est aussi au cœur de BFM Bourse.
08:36Vous ne le connaissez pas ce rendez-vous, Thibaut ?
08:39Vous allez le découvrir, vous allez faire sa rencontre.
08:41Sur les réseaux sociaux, en effet, BFM Bourse vient à votre rencontre.
08:44Vous qui nous écoutez et qui nous regardez,
08:46on vous offre un moyen, vous aussi, de participer à l'émission.
08:48Les plus assidus d'entre vous seront récompensés.
08:50Pour cela, vous devez d'abord répondre à cette question qu'on vous pose chaque soir.
08:53Et récompense viendra à la fin du mois pour les plus assidus.
08:55Voici la question du jour sur nos réseaux.
08:58Vous répondez en commentaire.
08:59Dans Valeurs ajoutées, la rubrique Valeurs ajoutées d'aujourd'hui,
09:01quel taux de croissance annuel de l'activité ?
09:04Notre expert mentionne-t-il pour sa valeur, bonne support.
09:07Quel taux de croissance annuel de l'activité ?
09:10Pour bonne support.
09:11C'est dans la rubrique Valeurs ajoutées du jour à retrouver en replay.
09:13Vous trouverez la réponse le plus rapide d'entre vous à répondre.
09:16Sera peut-être récompensé, cet attesté d'assiduité.
09:19Hier soir, qui a répondu le plus vite à la question ?
09:21Kiwi, qui a répondu le premier, juste devant.
09:24Lucius Cinctus Cincinatus.
09:27Un nom d'empereur romain, ça, sur les réseaux.
09:29Un beau pseudo.
09:29Magnifique, oui.
09:30Et Christophe Dumilieu aussi.
09:32SMH aussi, qui ont bien répondu, mais un peu après Kiwi,
09:34donc qui a gagné hier soir.
09:35Le CAC ce soir perd 1,9%.
09:37Franck, le sommet spatial a démarré à Paris.
09:39C'est ce sommet international consacré à l'espace,
09:41mais alors sans les mastodontes américains,
09:43sans Friedrich Merz, le chancelier allemand,
09:46il n'empêche, on y croit à la défense et au spatial européen.
09:49Quelle valeur européenne est-ce qu'il faut privilégier, d'après vous ?
09:54Alors, quelles valeurs privilégies dans le spatial ?
09:57Je ne dirais aucune, pour le moment.
09:59C'est un peu le problème du spatial, c'est que le potentiel est énorme.
10:03Mais finalement, quand on s'intéresse aux finances
10:05et à la rentabilité de ce type d'activité,
10:08il n'y a que l'espoir qui fait vivre.
10:09Donc nous, clairement, aujourd'hui, on n'investit pas dans la thématique.
10:13C'est extrêmement risqué.
10:14C'est un peu comme investir dans les biotech.
10:16On peut gagner beaucoup, mais plus sûrement perdre.
10:19Et donc, on évite soigneusement la thématique.
10:22Bon, c'est dit.
10:22Et puis Thibaut, dans l'espace, qui t'investit dans l'espace via l'Europe,
10:25c'est Airbus ?
10:26Nous, c'est plutôt Airbus, mais c'est vrai que c'est compliqué
10:28d'avoir des pépites sur le secteur.
10:30Merci beaucoup à tous de nous avoir accompagnés.
10:32Le temps passe trop vite à vos côtés.
10:33Franck Morel, Zone Bourse, Thibaut François, Fastia Capital
10:36et Romain Daubry pour Bourse Direct étaient nos trois experts.
