00:00Alors, je propose que, vous avez l'air d'être tous sourires, je propose qu'on vous fasse un peu
00:04peur, on va mettre la musique qui fait peur.
00:06Vous connaissez le principe, on va afficher votre portefeuille et puis on va le revoir ensemble.
00:11Alors, on a du Rocket Lab.
00:13Rocket Lab, je garde, qui a fait un très mauvais été.
00:15On a du IBM.
00:17IBM, je vends ma thématique sur le quantique, IBM, je n'y arrive pas, donc il dort.
00:22Force Solar.
00:23Force Solar, pareil, très mauvais été, ça continue sur le solaire à baisser, je continue à garder.
00:28Ah, vous gardez quand même ?
00:29Oui, je garde.
00:29Vous donnez tous les arguments pour vendre, mais vous gardez.
00:33Dell, 310%.
00:33Oui, celle-là, je le vends, parce que je prends des bénéfices.
00:37Constellation Energy, je garde.
00:40American Electric Power, je garde.
00:42Aéro-vironnement.
00:43Pas un très bon été, mais c'est les drones, je garde.
00:46Ça fait quoi, ça, c'est où ?
00:47Les drones.
00:48Ouais.
00:49Nebius.
00:50Nebius, je garde.
00:51115%.
00:51Ouais, je garde pour le moment, je pense que ça va aller bien plus haut.
00:54E-tron, en fait, c'est un peu décevant, ça fait plus 10 depuis que je l'ai pris.
00:59Je le vends.
01:00Bon, E-tron, vous faites tous les trucs en tonnes, E-tron, E-tron, E-tron, E-tron.
01:06E-tron, je le vends aussi.
01:07Je garde, pardon.
01:07Ah bon, vous savez plus quoi.
01:08Si, si, je garde, je garde.
01:09Quanta Service ?
01:10Quanta Service, je garde aussi.
01:11Qu'est-ce qu'on achète ?
01:12Alors, on achète une valeur qui s'appelle Transdigm Group.
01:16Le ticker, c'est TDG.
01:17C'est des gens qui font de l'équipementier aéronautique.
01:19En fait, ils font des pièces spécialisées.
01:21Alors, c'est assez malin, en fait.
01:24Leur logo, il est vraiment nul.
01:26On a l'impression qu'ils font des caddies.
01:28Aucun rapport.
01:28Des caddies pour les...
01:29Aucun rapport.
01:30Non, on dirait des caddies pour les faire marcher.
01:33Ça me rappelle quand même mes week-ends.
01:35C'est sûr que c'est le bon logo, ça m'étonne.
01:36Mais voilà.
01:37Donc, ils font des pièces détachées qui sont homologuées.
01:40Donc, ils vendent ça sur les avions neufs, bien sûr.
01:42Ils sont homologués.
01:43Puis, au bout d'un moment, les pièces sont changées.
01:45Et donc, comme ils ont l'homologation et l'exclusivité,
01:49ils ont des marges exceptionnelles.
01:50Et avec ces marges, ils rachètent des boîtes.
01:52Ils s'endettent pour en racheter d'autres.
01:53Alors, c'est le danger de cette boîte-là.
01:55C'est qu'elle est pas mal endettée.
01:56Mais elle génère énormément de cash.
01:57Et c'est pas le cash comme peuvent l'avoir des boîtes IA
02:00qui sont potentiellement en danger sur leur cash.
02:03Là, il n'y a pas de danger sur le cash.
02:07Ça a bien performé depuis le début de l'année ou non ?
02:10Au début de l'année, ils ont fait un peu...
02:12Ils ont fait un peu...
02:13Depuis la période récente.
02:15Ça vaut 32 fois les résultats.
02:17C'est pas donné.
02:17Mais je pense que c'est une bonne visibilité.
02:19Et le danger, encore une fois,
02:21c'est une hausse continue des taux d'intérêt
02:23jusqu'à 2029.
02:24Ils sont assez tranquilles jusqu'à cette date-là.
02:27Donc, je pense qu'il n'y a pas un gros, gros risque
02:28par rapport aux autres entreprises que j'ai dans le portefeuille.
02:31Moi, je ralentis un peu le risque sur le portefeuille.
02:34Allez, on passe à Virginie Robert.
02:36Si vous pouvez nous mettre son...
02:37Oui, bah ouais.
02:39On a du Amazon, Virginie.
02:40Oui, on garde.
02:41On a du Meta, Virginie.
02:42On garde.
02:43On a du Dolby.
02:44On garde.
02:45On a du L3 Harris.
02:46On garde.
02:47On a du Ralph Lauren.
02:48On vend.
02:50Pourquoi ?
02:50Parce que c'est ce que vous nous disiez tout à l'heure.
02:52C'est-à-dire tout ce qui est...
02:53On va vendre Ralph Lauren.
02:54Je vais faire plus vite.
02:55Tu peux faire plus vite ?
02:55Ouais, ouais, allez-y.
02:56Vous trouvez trop l'un ?
02:58Non, mais dites-le.
03:00Des choses à dire après.
03:01Alors, on prend des profits.
03:03Vous savez quoi ?
03:04Faites la suite.
03:05Allez-y.
03:06Allez, débrouillez-vous tout ça.
03:07On fait la partie 3 après.
03:09Alors, Ralph Lauren, Starbucks,
03:11on prend des profits.
03:11On aime toujours ces valeurs sur le long terme.
03:15Néanmoins, c'est ce qu'on disait tout à l'heure.
03:17La consommation discrétionnaire.
03:18Attention, le consommateur.
03:20Et ce sont des valeurs qui...
03:22Starbucks s'est très bien comportées depuis le début de l'année.
03:25Après une année précédente difficile.
03:27Et Ralph Lauren, ça fait 2-3 ans qu'elle a fait...
03:29Je dirais qu'elle a fait un très bon parcours.
03:32Donc, on vend Ralph Lauren, on vend Starbucks.
03:35Et dans le portefeuille BFM, je précise,
03:40on rentre Cloudfair.
03:41Et on garde les autres, oui, pardon, Uber, Sony,
03:44Disney, Rolls-Royce, Cisco avec un S,
03:48Netflix, que j'ai oublié, Thermo Fisher.
03:51Ça va, Marc ?
03:51Non, mais moi, je vous laisse faire.
03:52Vous avez vu, j'interviens plus.
03:54Et donc là, vous nous dites quoi ?
03:56C'est quoi la partie qui suit ?
03:57C'est ce que vous achetez ?
03:58OK, allez-y.
03:59En contrepartie, alors bon,
04:00si on veut être toujours dans cette thématique IA,
04:03mais pas vraiment dans le compute,
04:05qui est super capitalisé.
04:06C'est clairement pas le logo de la boîte,
04:08parce qu'ils l'ont mis à chaque fois.
04:10Ça veut dire qu'ils achètent ?
04:11Je ne sais pas d'où ça sort, ce truc.
04:14Non, mais ça veut dire qu'on achète.
04:15Ça veut dire qu'on achète, on est dans le caddie.
04:17Ah, j'avais rien compris.
04:19Qu'est-ce que je suis nul ?
04:20C'est mignon, mais je n'ai pas vu ce qu'il s'agit pour les ventes.
04:23Non, il n'y a pas pour les ventes.
04:24Allez, qu'est-ce qu'on achète ?
04:26Bravo, excusez-moi les gars,
04:27je n'ai rien compris.
04:28Allez, je n'ai rien compris.
04:30Donc on achète Cloudflare,
04:31parce qu'on ne veut pas investir davantage dans le compute,
04:34donc super capitalisé.
04:36Et donc l'IA transforme, je dirais,
04:40la façon dont on utilise les données,
04:44comment elles circulent,
04:45comment elles sont sécurisées,
04:46les données sur Internet.
04:48Et donc Cloudflare est vraiment à l'intersection
04:51du réseau, de la sécurité.
04:55Et donc c'est un acteur qu'on va privilégier.
04:59Alors attention, elle a un défaut,
05:00parce qu'elle a des croissances fantastiques.
05:02C'est 100 milliards de dollars, la market cap.
05:05C'est une petite boîte.
05:06Elle n'a pas de dette.
05:07Donc ça, ça tombe bien aussi.
05:09Je dois finir l'émission, là.
05:11C'est bon ?
05:1137% de hausse des earnings.
05:14Donc c'est quand même sympathique.
05:16Mais elle a un gros défaut.
05:18Elle est très chère.
05:19Donc à manier avec précaution.
05:21Allez, merci de nous avoir suivis.
05:22Merci Virginie.
05:23Merci à tous nos invités.
05:24On se retrouve la semaine prochaine.
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