00:00Bon, Pascal, la souris, j'ai envie de lui faire peur.
00:02Mettez-moi la musique qui lui fait peur.
00:04Et puis, on va afficher son portefeuille.
00:08Donc, Pascal, vous avez du...
00:10Ah non, ça c'est Romain.
00:11Allez, on commence par Romain, c'est pas grave.
00:13Non, alors Pascal, on a du Visa.
00:16Ouais, je garde.
00:16On a du ASML.
00:18Je garde.
00:18On a du Microsoft.
00:19Pareil.
00:20On a du Infineon.
00:21Finalement, je garde.
00:22On a du Alphabet.
00:23Je garde.
00:24On a du RIMCHMON.
00:25RIMCHMON, je garde.
00:26On a du Chénière.
00:27Chénière Energy, je garde.
00:28Ferrari.
00:29Ouais, ouais.
00:30Eton.
00:31Pareil.
00:31Marsh McLennan.
00:32Pareil.
00:32Hubert Drolat.
00:33Vous gardez tout, vous ?
00:34Ouais, je garde tout.
00:34Hubert.
00:36Datadog.
00:37BYD.
00:37Ouais.
00:38Et qu'est-ce qu'on achète ?
00:39Je vais rester cohérente, j'achète Samsung.
00:42Ah ouais ?
00:43Ouais.
00:43C'est vous qui avez peur maintenant, je crois.
00:47Ah bah là, vous me faites très peur, Marc.
00:49Ah ouais, là, vous me faites très peur, là.
00:51Je vais aller très vite, mais j'avais quand même envie de dire une mini-anecdote.
00:54C'est une boîte, en fait, qui a été créée en 1938 par un gars qui avait 27 dollars en
00:59poche
00:59et qui vendait des nouilles.
01:00Je trouve ça génial.
01:01Bref, après, il s'est passé plein de choses, mais l'entreprise a commencé à se diversifier
01:05vers ce qu'elle est aujourd'hui dans les années 60-70, quand l'électronique commençait
01:11à pénétrer les ménages, etc.
01:13Aujourd'hui, c'est le premier fabricant au monde de puces mémoires, deuxième fabricant
01:18au monde de smartphones.
01:19Et comme vous le savez, vous avez sûrement une télé ou un téléphone chez vous de la
01:22marque.
01:23Donc, c'est aussi tout ce qui est électronique grand public.
01:26Pourquoi ça nous intéresse ?
01:28D'abord, parce que la valorisation reste quand même très attractive, notamment par
01:32rapport à ses concurrents.
01:33C'est évidemment une valeur qui est très exposée à l'IA et qui est en train de
01:36complètement répondre à cette demande dingue de besoins en mémoire, en puces, etc.
01:42Les barrières à l'entrée sont évidemment très importantes.
01:45Ils diversifient leurs revenus avec aussi l'électronique grand public, notamment.
01:50Et c'est un bilan qui est extrêmement solide, extrêmement sain.
01:53Donc, voilà, ce n'est pas une valeur, c'est volatile.
01:56Il ne faut pas regarder tous les jours.
01:57C'est une valeur.
01:57Il ne vaut mieux pas regarder tous les jours.
01:59Oui, il y a de la volatilité, je suis d'accord.
02:01Après, la question que j'ai envie de me poser très vite, et on pourra en reparler
02:04si vous me réinvitez, est-ce que c'est des valeurs qui étaient avant-cycliques, qui
02:08sont en train de ne plus être cycliques ? Et là, si c'est le cas, c'est une vraie
02:11opportunité.
02:13Allez, on va faire peur à Romain, mais lui, pour lui faire peur, franchement, c'est
02:17dur.
02:17On a eu Alten ?
02:19Oui, on va garder.
02:20C'est une victime de l'intelligence artificielle.
02:22C'est comme Accenture.
02:23Son cours est très faible.
02:24C'est une société qui est sans détails.
02:25Accenture, mais c'est incroyable.
02:26Incroyable.
02:27Incroyable.
02:28Parce que ça a perdu, et c'est dingue, quoi.
02:30C'est LDC.
02:32LDC, alors ça, c'est du poulet en France.
02:34C'est une société familiale très bien gérée, qui n'a pas de dette.
02:36On les aime beaucoup.
02:37Allez, on va aller rapidement.
02:38Vous nous dites si on garde ou pas.
02:39Canal+, on garde.
02:40On garde.
02:41Herste, Emeis, Elysse, Saint-Gobain, Strabag.
02:44On garde.
02:45On garde.
02:45Qu'est-ce qu'on achète ?
02:46On achète Eurobank.
02:47Ah, là, vous êtes collé.
02:49Si vous me parlez des financières, donc voilà, j'ai réussi à trouver une financière.
02:52Eurobank, Banque Grecque, une des quatre grandes banques grecques.
02:54Alors, attendez, si on m'avait dit un jour qu'un gérant comme Romain Buornan dirait un jour
03:04qu'il faut acheter une banque grecque, vous vous rendez compte que le chemin qu'on a fait,
03:07c'est incroyable.
03:08On a fait du grand chemin.
03:08C'est les grecs qui ont fait du chemin.
03:12C'est leur système qui s'est rétabli.
03:14C'est bien sûr les...
03:14Mais vous vous rendez compte, c'est quand même incroyable.
03:16C'est incroyable, oui.
03:17On vous demandait, est-ce qu'on les garde dans la zone euro ?
03:20Alors, en tout cas, les indices, ils ne les ont pas gardés dans les indices européens.
03:24C'est un indice émergent.
03:26Donc, ça pourrait aller dans votre sélection.
03:28Mais un jour, ça va revenir dans les indices européens.
03:31La Grèce, c'est dans les indices émergents.
03:33Dans les indices émergents, des grands indices MSCI et Financial Times.
03:37Mais ils vont revenir.
03:38C'est prévu qu'ils reviennent.
03:40Ça fera peut-être quelques flux.
03:41Alors, les émergents, peut-être, les afficheront.
03:43Surtout, les banques grecques et Eurobanques,
03:45c'est des banques qui sont bien gérées,
03:46qui ont des rentabilisations de fonds propres très importants,
03:49qui ont des excès dans de fonds propres
03:50et qui font de la croissance grâce à leur économie, grâce aussi...
03:54Mais qu'est-ce qui a changé ?
03:55Qu'est-ce qui a fait qu'aujourd'hui, une banque grecque qui était en faillite,
03:58il y a 15 ans, aujourd'hui, vous nous dites,
04:01c'est super bien géré.
04:02C'est quoi le miracle ?
04:03Alors, le miracle, c'est que les banques grecques ont toutes fait faillite,
04:08ont été recapitalisées plusieurs fois.
04:11Ça a été un long chemin.
04:14Et en fait, les agents économiques grecs,
04:18donc les entreprises en particulier,
04:20ceux qui étaient très endettés,
04:21ne veulent plus d'endettement
04:22et de toute façon ne sont générales plus là.
04:24et il n'y a que des gens qui sont risques adverses.
04:26Donc vous avez en fait très peu de défauts sur les crédits,
04:30alors en Europe aussi,
04:32et vous avez quand même beaucoup d'infrastructures à construire,
04:37qui sont en train d'être construire,
04:38bien sûr des aides européennes qui continuent,
04:41et maintenant une économie qui a repris de l'entrain
04:44et des gens qui sont très prudents dans leur activité.
04:47Je trouve ça juste complètement génial.
04:49Je vois bien qu'on réécoute les émissions qu'on a faites il y a 15 ans.
04:53Je serais comme vous,
04:55après les boums et les busts,
04:59il y a des renaissances.
05:00Ben ouais, quelle renaissance !
05:03Quelle renaissance !
05:04Quelle renaissance !
05:05Fantastique !
05:05Merci à tous !
05:06Bon ben, on se dit adieu alors !
05:09Romain, on se revoit très bientôt !
05:10Bien sûr !
05:10Vous viendrez toute l'espoir !
05:13Merci à tous nos invités,
05:15on se retrouve en tout cas la semaine prochaine
05:16pour une émission dont je peux déjà vous annoncer
05:18qu'elle sera spéciale, très spéciale même.
05:20On va parler d'un sujet qui est les introductions en bourse.
05:24On en a parlé un peu aujourd'hui avec SpaceX.
05:26Et puis on va se poser la question de savoir
05:27avec Euronext, avec la BPI, avec des gérants,
05:31avec des sociétés cotées,
05:33on va leur dire pourquoi eux,
05:35ils arrivent à lever des milliers de milliards
05:37sur des valorisations de milliers de milliards
05:39et pourquoi nous, on a trois petites introductions
05:42en bourse à Paris
05:43et qu'est-ce qui fait la différence
05:44et comment on peut relancer tout ça.
05:46N'oubliez pas que vous pouvez nous écouter,
05:47nous revoir, nous réécouter en replay,
05:49un podcast pour combattre un nouveau record en juin.
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