00:00On entre tout de suite dans la Data Room.
00:10Connectez-vous à l'essentiel, les meilleurs data sont ici chaque soir avant la clôture.
00:15Alexandre et Christophe, êtes-vous prêts à nous livrer les meilleurs data ?
00:18Oui.
00:19Ils ont dit oui. Vous aussi Christophe ?
00:21Oui.
00:21On va démarrer avec vous. Alexandre, votre data ce soir, votre chiffre, 3% ?
00:26C'est 3%. Alors 3%, c'est actuellement le pourcentage des actions du SP500 qui sont réservés à la baisse,
00:31qui sont shortées en quelque sorte.
00:33Donc c'est un pourcentage qui paraît assez faible finalement.
00:35Mais quand on regarde dans l'histoire des dernières décennies des marchés américains, au monde des subprimes par exemple,
00:41le pourcentage n'est pas beaucoup plus élevé.
00:42On était aux alentours de 4% du flottant total des actions du SP500 qui étaient shortées.
00:48Alors c'est pas pour faire peur, mais c'est pour rappeler une chose, c'est que quand on parle
00:54d'une baisse des marchés,
00:55et il y a des sujets récemment sur des vendeurs à découvert qui ont donné des avis, qui ont fait
00:59baisser des valeurs de CRSI notamment ou autre,
01:01bien rappeler que c'est très rarement, notamment à l'échelle d'un indice comme le SP500, ce ne sont
01:05pas les shorteurs.
01:06La preuve en est que 3% qui feront baisser le marché.
01:08C'est que si un jour le marché baisse, c'est toujours ceux qui sont en position longue qui décident
01:11d'alléger des titres,
01:12de vendre des titres pour attendre des niveaux de prix plus opportuns.
01:18Mais je trouve ça intéressant de constater qu'à 3% d'un point de vue historique,
01:23enfin le niveau absolu ne paraît pas élevé, mais d'un point de vue historique,
01:26finalement on n'est pas très loin des niveaux qu'on connaissait en 2018.
01:293% des actions du S&P sont shortées, c'est un peu depuis 2010,
01:32et on n'est pas loin du niveau de la crise Lehman, c'est ce que vous nous dites,
01:36même si en apparence 3% ça peut ne pas paraître énorme.
01:38A vous, belle data.
01:39A vous Christophe, votre chiffre ce soir, 42%.
01:42Alors 42%, c'est ce que représente, on en a parlé un petit peu juste avant,
01:47mais c'est le poids de deux valeurs dans le COSPI, dans la bourse coréenne,
01:52c'est Samsung et Skynyx, ces deux valeurs, c'est bien plus que ce 42%,
01:58c'est la mémoire en fait, le pricing de la mémoire au niveau mondial,
02:04c'est finalement le carburant des data centers, des hyperscalers, du cloud,
02:11de la chaîne physique des infrastructures de l'IA,
02:13et finalement quand ces deux titres se mettent à bouger,
02:16on rentre dans une dynamique où le marché finalement se demande,
02:20est-ce que la demande de mémoire et l'inflation de prix sur la mémoire,
02:23comme on a pu voir récemment, va-t-elle continuer ?
02:26Est-ce que les capex massifs dont on a parlé sur les hyperscalers
02:30vont générer suffisamment de rentabilité ?
02:33Donc effectivement, c'est énorme ce que représentent ces titres,
02:36et quand on regarde ce qu'est la Corée, c'est quand même,
02:40on parlait de géopolitique tout à l'heure,
02:42c'est quand même quelque chose de particulier,
02:43de voir que le carburant de l'IA réside dans les mémoires à haute fréquence fournies
02:51et l'indice de Séoul tient sur deux valeurs, c'est fou.
02:55Christophe Herper, merci beaucoup.
02:56Merci beaucoup.
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