- 20 ore fa
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TVTrascrizione
00:05buongiorno a tutti i telespettatori di classe mc e benvenuti all'interno del nostro spazio
00:10dedicato al segmento star perché oggi avremo da fare un update con marco greco di valutrack
00:18un bel update su come sono andate le trimestrali dello star e poi vediamo alcuni top picks giusto
00:27giusto allora greco a lei la parola prego grazie grazie america allora io ho portato delle slide
00:34ce l'abbiamo qua guarda adesso arrivano così perché questo è l'aggiornamento report che avete fatto
00:39giusto questo è un report che abbiamo fatto un paio di settimane fa e sul segmento star perché
00:44segmento star è quello che ha dato appunto per regola deve dare anche risultati trimestrali per
00:49cui lo considero un po come il canarino nella miniera cioè il segmento che riesce a dare il
00:54come dire il flavor più aggiornato su quella che è l'evoluzione delle società italiane quotate
00:59alti diciamo requisiti ad alti requisiti peraltro le società star sono a differenza della società del
01:06fuzzimiba molto spesso aperta la concorrenza cioè non ci sono banche non ci sono le assicurazioni
01:11non ci sono le largi utilities per cui sono veramente la cartina di torna a sole di quello
01:15che è il contesto macroeconomico e da questo punto di vista ti manderei alla slide 1
01:19allora partiamo subito mi interessava vedere appunto come sta andando un po il mercato italiano
01:23anche perché insomma ci sono tanti ci sono ci sono stati tanti shock e geogeni per cui
01:28bisogna capire un pochettino come le società italiane stanno sostanzialmente
01:32stanno tenendo?
01:33allora diciamo il quadro è un po luce e ombre luce e ombre nel senso che la trimestrale
01:39che comunque è un'analisi retrospettiva fa vedere bene o male che c'è stata una crescita
01:44a livello di top line ma a livello di bottom line sostanzialmente la situazione è flat
01:49ecco poi andando a guardare per i prosegui del 2026 quello che si vede che non c'è tanto
01:54spazio per revisioni delle stime a rialzo anzi è più probabile che in generale le stime
02:00vengono riviste a ribasso e questo spiega anche un pochettino la sotto performance del segmento
02:06star rispetto agli altri segmenti di borsa sia fuzzimib ma anche ero next growth market
02:14sia in termini di revisione delle stime che in termini di performance borsistica
02:17quindi diciamo da questo punto di vista è rimasta un po indietro
02:21è rimasta un po indietro però ha ragione nel senso che appunto le stime delle società star
02:26sono quelle un po' più sotto pressione per cui anche i prezzi sono adeguati
02:30e per cui anche diciamo i multipli poi alla fine sono rimasti sostanzialmente stabili
02:35perché si è mosso sia il numeratore che il denominatore
02:37e da questo punto di vista si è azzerato quello che è il premio della società star
02:41rispetto alle società per esempio delle GM
02:44ah questo è interessante perché lo star ha sempre viaggiato un pochettino a premio
02:48verso gli altri segmenti
02:50esatto
02:50in particolare poi sulle GM
02:52esatto
02:52invece adesso basta si è ridotto questa
02:54si è ridotto questo premio che si può anche diciamo
02:57anche interpretare come magari c'è una fase di revisione a ribasso delle stime
03:01che ancora non era dentro il consensus
03:03per cui magari il multiplo vero è in realtà un po' più alto
03:07Greco faccio la domanda a un milione di dollari
03:10è lo star che si è andato un po' a indebolire verso l'Igm
03:15o è l'Igm che si è rafforzato?
03:18allora diciamo che magari poi ci sono anche un paio di slide che sono interessanti
03:22secondo me perché fanno vedere
03:23allora se ci arriviamo dopo lo facciamo
03:26cioè il mercato principale rispetto al vecchio AIM
03:30quindi tutte le società che sono quotate sul mercato MTF eccetera
03:34fino al 2021 e poi le società Igm che sono quelle sempre dello stesso mercato
03:39diciamo MTF ma quotate da ottobre 2021 in poi
03:42e devo dire che
03:43c'è uno spartiacque?
03:44c'è uno spartiacque in senso
03:46le Igm hanno un rendimento medio molto più elevato
03:50anche una rischiosità molto più bassa
03:52addirittura?
03:53è interessante questa cosa
03:54però magari ci arriviamo dopo con noi nel proseguo
03:57prego
03:57magari ti manderei a questo punto alla slide numero 2
04:01giusto per introdurre un pochettino quelle che sono poi i nostri top picks
04:04ok
04:05e questa qua giusto la 2?
04:07che sono società bene o male legate da alcuni fili conduttori
04:11ok
04:12un filo conduttore in particolar modo è quello
04:14sembra un gioco di parole
04:15dell'elettrificazione
04:18e io l'ho chiamata B2B enablers
04:20per ricomprendere non solo quelle che magari sono esposte al tema dell'elettrificazione
04:25ma comunque esposte al tema dell'essere dei fornitori
04:29dei supplier mission critical per altre corporate
04:31quindi non sono esposte su mercati B2C
04:33ma solo B2B
04:35e senza di loro sostanzialmente non si può realizzare
04:38né la green transition né la digital transition
04:40eh ho capito
04:41e poi ci sono invece altri temi specifici magari del made in Italy
04:45quindi eccellenze del made in Italy
04:47comunque qua digital transition, cyber security, elettrification, i revolution
04:52andiamo sempre nella stessa direzione
04:55Diciamo che
04:56Tech
04:57Allora
04:57Tech è supplier del tech
04:59Per sé già la questione delle reti
05:01diciamo delle reti elettriche
05:03era un tema che era come dire
05:05anche precedente rispetto all'AI
05:06nel senso che comunque c'è uno switch
05:09da fuel fossili a elettricità
05:13e ovviamente bisogna adeguare le reti elettriche
05:16per cui c'è tutto un trend che va avanti ormai da 5-6 anni
05:18per quanto riguarda il revamping delle reti elettriche
05:21Ah quindi dalla digital, dalla greenitudine come la chiamavo io
05:25abbiamo shiftato verso la digital transition
05:29Si è aggiunto
05:31Si è aggiunto
05:31Si è aggiunto
05:51e quindi bisogna chiaramente produrre più elettricità
05:53e avere reti di trasmissione e distribuzione più efficienti e più capaci
05:57Certo
05:58E quello è un tema
05:58L'artificial intelligence ha un po' come la goccia che fa tra bocca al vaso
06:03Cioè con tutta la domanda addizionale di elettricità che sta generando
06:06sta appunto generando un tema a livello di digital transition
06:10ma oltre modo a livello di green transition
06:13quindi di elettrificazione
06:14No no, ho capito benissimo
06:15Perfetto
06:16Questo è il motivo per cui
06:17Andiamo
06:17Ah, le top pick
06:19C'è di queste che sono nove società
06:22Alla fine
06:22Qui abbiamo
06:23Cimbre
06:24Karel
06:26Sulla Karel
06:27Seiforgate
06:28D'Amico
06:28Fiera Milano
06:29Secco
06:29Luve
06:30Anche l'altra Luve
06:31Esprinet
06:32E Tesmec
06:33Altro titolo ben interessante
06:34Però
06:35Ci sono alcune di queste
06:37Che hanno molti più belli stracchiati
06:39Si è vero
06:40Tipo la Luve
06:41Tipo la Karel anche
06:43Tipo la Luve
06:43Tipo la Karel
06:44Però è anche vero che in un momento come questo
06:46Dove
06:46Molte delle società stanno soffrendo appunto pressioni competitive
06:49Shocks macroeconomici
06:51Shocks esogene di ogni tipo
06:53Io dico
06:54Stay defensive
06:55Quindi stay defensive vuol dire stare su società
06:58Che A hanno un buon momentum di breve termine
07:01E che B possono cavalcare dei trend secolari
07:04Per cui a loro
07:04A prescindere dai multipli
07:06Dalle valutazioni
07:07Che sono già alte
07:08Sono quality stocks
07:10Sono?
07:11Sono società quality
07:12Ah quality
07:13Alla fine tu ci investi perché pensi che comunque qualche altro investitore ci investirà da qui di te
07:17Perché comunque dovranno anche disinvestire da società magari peggio performanti
07:22Per cui è vero che i multipli sono elevati
07:24Però è anche vero che se andiamo a vedere quelli che sono i multipli di società similari
07:28In mercati diversi
07:29Stiamo parlando di multipli ancora cheap
07:33Su alcune non lo so però su altre posso essere d'accordo
07:38E quindi qua ma queste sono in ordine o di?
07:41Queste sono in ordine
07:42Diciamo di top picks o è casuale?
07:45No no no adesso sono diciamo in ordine casuale
07:48Ok però sono questi i titoli
07:50Però sono questi
07:51In questo senso ti dicevo
07:52Tipo il tema dell'elettrificazione
07:54E dell'elettrificazione ulteriormente rafforzata
07:57Dalla digital transition
07:59Per esempio è un tema che riguarda appunto la cembre
08:02Riguarda la carel
08:03Riguarda l'uve
08:04Riguarda esprint
08:05E riguarda test
08:06Quindi sono tutte società B2B
08:07Che per un motivo o per un altro
08:09Stanno ricevendo domanda addizionale
08:11Legata proprio a questo senso qua
08:13Eh sì sì abbiamo visto anche
08:15L'elettrificazione
08:15Quindi chi fa componentistica
08:17Chi fa proprio lavoro di impiantistica
08:20Vabbè carel raffreddamento
08:22Carel l'uve raffreddamento sui data center
08:24Data center di nuovo
08:26Tesmec elettrificazione
08:27Tira i cavi dell'energia
08:29Tira i cavi dell'energia
08:30Tira i cavi dell'energia
08:30E poi c'è anche una divisione adesso di automation
08:32Che sta andando molto bene
08:35E questa è una società peraltro Tesmec
08:38No la stiamo seguendo da tanto
08:39Da quando ho fatto il turnaround
08:40L'anno scorso a luglio
08:42Che ha portato i bilanci in attivo
08:46No no ma è molto interessante
08:47Per esempio all'estero la conoscono poco
08:49E devo dire che
08:50Per esempio da quando abbiamo pubblicato
08:52Penso che anche voi in Italia la conoscono poco
08:54Da quando abbiamo pubblicato questo report
08:56Ha un po' di interesse
08:58Si sta riuscitando dall'estero
09:00Sì gente che vuole partecipare
09:02Diciamo così
09:03Capirne di più
09:06Poi ci sono società appunto come Fiera di Milano
09:08Che secondo me è un'eccellenza
09:10Anche a me piace
09:11Per cui si pensava che le fiere non avessero più spazio
09:14Invece comunque alla fine
09:15La gente poi certe cose le vuole toccare
09:17Abbiamo visto dopo il covid
09:20Il covid si è impasato
09:21No è tutto così
09:22Ma poi quando è tornata la normale
09:23Abbiamo visto che la gente voleva incontrarsi
09:26E lì c'è tornato il boom dalle fiere
09:28E poi ci sono appunto altre società esposte a trend secolari
09:31Come per esempio Cyphergate o Seco
09:33Che società technology
09:34Cyphergate più cyber security
09:36Seco più internet of things
09:38Però la domanda è sempre crescente
09:40Legata appunto a dei trend
09:41Che magari hanno un trimestre in cui va meglio
09:43Un trimestre in cui va peggio
09:44Però on average stanno diciamo veramente crescendo
09:48Va bene
09:49Andiamo avanti
09:50Ok benissimo
09:51Magari allora adesso ti porterei
09:54Abbiamo una decina di minuti
09:56Ah questo no questo mi piace
09:58Mi recappa
09:59Già solo per tutti questi così mi piace
10:01Allora
10:02Sulle società star
10:03Quindi diciamo
10:04Analisi del primo trimestre
10:05E analisi poi dei messaggi
10:08Che hanno dato le società sul post
10:09Primo trimestre quindi come si è concluso
10:12Apparentemente top line più 14%
10:14Ok
10:15Poi se vai a depurare delle acquisizioni
10:17Ha fatto un più 3,3%
10:19Per cui lo single di
10:20La crescita della top line
10:22Quindi già questo diciamo
10:23È un messaggino
10:23Che non è particolarmente esaltante
10:25Eh no
10:26A livello di utile netto
10:27Poi si vede che la crescita
10:28Sta solo dell'1%
10:32Ma tra l'altro
10:32E' da margini in calo
10:34Oppure?
10:34E' da margini in calo
10:36Legge l'erosione
10:36Di circa 80 basis point
10:38Quindi ha comunque
10:39Un'ebeda margin buono
10:40Allora che stiamo parlando
10:41Del 12,7%
10:43Però comunque
10:43Legge l'erosione
10:45E
10:46Net debt
10:47A livello di debito
10:48Di BFN
10:49Come siamo messi?
10:50No beh è calato no?
10:52Allora
10:52Lo leggo giusto?
10:53E' aumentato di 184 milioni di euro
10:56Ah quindi non è aumentato
10:57Cioè non è calato
10:58E' aumentato
10:59E' aumentato un pochettino
11:00Sì diciamo che rimaniamo
11:01Allora lo leggevo male
11:03Comunque abbastanza sotto controllo
11:05Average sull'ebeda
11:07E' la dimensione media della società star
11:10Quindi la società star in questo momento
11:12Esprimono circa 200 milioni di ricavi
11:15Circa 24 milioni di EBITDA
11:17Circa 8 milioni di net
11:18Piccolino però
11:19Il più 7% per la star di EBITDA
11:22Eh sì
11:23Ma come ti dicevo
11:24Sono quelle più esposte alla concorrenza
11:26Non hanno diciamo
11:28Protezioni
11:30Sono molto mercato estero
11:33Eh sì
11:33Un po' di mercato domestico
11:35Per cui non hanno remite di posizione
11:36E questa diciamo
11:38Questo è un messaggio secondo me
11:39Abbastanza forte su quello che è il futuro
11:41E ti manderei adesso
11:44Prego
11:44Per non
11:45Sì boh
11:46Qua è molto più corposo
11:47Chiaramente il report
11:48Che possono ritrovare
11:49Sul sito immagino di ValueTrack
11:51I nostri telespedatori
11:52Esatto
11:53Magari ti manderei la slide 12
11:55Allora la 12
11:57Eccolo qua
11:58Allora
11:58Questo lo guardiamo un po'
11:59A livello bottom up
12:01Quindi singole società
12:02Ok
12:02Qual è l'analisi che abbiamo fatto?
12:04Facciamo il primo
12:05E poi andiamo ad analizzare tutto il resto
12:07L'analisi che abbiamo fatto
12:08È per capire se
12:09Il primo trimestre
12:10È in linea con quelle che sono
12:11Le aspettative di fine anno
12:12Eh
12:12Andiamo a vedere
12:13Nel 2025
12:15Qual è stata l'incidenza
12:16Del primo trimestre
12:17Sul totale anno
12:18Ok
12:18E questo lo abbiamo fatto
12:19Sia per il fatturato
12:20L'EBITDA
12:20L'EBIT
12:21E l'Utile netto
12:21Ok
12:22Poi l'ho rifatto l'analisi
12:23Sul 2026
12:24Dove il full IR
12:25È il consensus
12:26Eh
12:26Ah ok
12:27Stiamo a vedere
12:28Che per esempio
12:29Ha migliorato l'incidenza
12:31Che vuol dire
12:33Le stime dovranno essere
12:34Viste al rialzo
12:35Cioè tipo
12:35Se una società
12:36L'anno scorso
12:37Nel primo trimestre
12:38Cubava il 25%
12:39Del totale anno
12:41In termini di fatturate
12:41Quest'anno
12:42Il primo trimestre
12:43Pesa il 35%
12:45Del consensus
12:45Di fine anno
12:46È
12:47Molto probabile
12:48Che sia il consensus
12:49Che si dovrà
12:50Adottare al rialzo
12:51E
12:53Interessante questo
12:54Ma è su tutte le linee
12:55Di bilancio
12:55O non sono ricavi?
12:57Ricavi
12:57EBITDA
12:58EBIT
12:58Tutile netto
12:59E la tendenza è la stessa
13:01Per
13:01Allora
13:02Per le società
13:03Sì
13:03Chi più chi meno
13:04Nel senso
13:04Che come vedi
13:05Per esempio
13:05Neodecortec
13:06Società
13:07Diciamo
13:07Tra quelle un po'
13:08Più piccoline
13:09No ma a prescindere
13:10Dalla
13:10Dalla singola società
13:12La tendenza è quella?
13:13No la tendenza
13:14E diciamo
13:15Queste sono le migliori
13:44Ma la tendenza è che
13:46Da molto forti
13:47Da molto forti
13:47Nel primo trimestre
13:48Sì
13:49Beh loro portano a casa
13:50Contratti
13:52Importanti
13:52Tanti
13:53E Fiera Milano
13:54Oppure ha fatto anche
13:55Quella
13:55Anche lei
13:56Un primo trimestre
13:56Molto forte
13:57Beh lì c'è sempre
13:57Un problema di
13:58Anno pari
13:59Anno dispari
14:00Poi quest'anno
14:01C'era
14:01Le Olimpiadi
14:03Però comunque
14:04Ha fatto un ottimo trimestre
14:05No no
14:06È chiaro
14:06Va beh qua poi
14:07Che lo mandiamo
14:08Ai nostri telespettatori
14:09Se sono interessati
14:10Andate a vederlo
14:11Questa è la slide 12
14:12Dove riuscite a trovare
14:13Le società
14:14Che potrebbero
14:15Magari alla luce
14:17Del rapporto
14:18Tra primo trimestre
14:19Utili l'anno scorso
14:20Primo trimestre di quest'anno
14:21Consensus di quest'anno
14:23Potrebbero magari
14:24Rivedere a rialzo
14:25Esatto
14:2614
14:27Ok
14:27Anzi scusa
14:2815
14:28Perfetto
14:29Giusto per farvi vedere
14:30Appunto un flash
14:32Sui vari segmenti
14:33Del mercato
14:33A confronto
14:34Quindi dicevamo
14:35Lo star è quello che
14:36Un po' ha performato
14:37Peggio borsisticamente
14:38Year to date
14:39E fletta
14:40Era in calo
14:41Adesso ha recuperato
14:42Invece gli altri segmenti
14:43Sono in positivo
14:44Il foodstimib
14:45Più 15
14:45E anche
14:46LGM
14:47Più circa 6%
14:48Year to date
14:49Ma se lo guardi
14:50A livello di revisione
14:51Già year to date
14:52Degli utili
14:53Lo star
14:54Ha subito
14:55Una revisione
14:55A ribasso
14:56Di circa l'8,5%
14:57Quindi peggio
14:59Dell'EGM
14:59Che ha avuto
15:00Una revisione a ribasso
15:01Dell'8,1%
15:02Invece
15:03Foodstimib
15:03Flat
15:04Quindi in questo senso
15:05Lo star nel 2026
15:07Si è un po' dimostrato
15:08Il segmento più debole
15:09Appunto non perché
15:10Siamo società più brutte
15:11Ma perché semplicemente
15:12Sono quelle un po' più esposte
15:13Alla concorrenza
15:14E con un po' meno
15:15Di protezione
15:17Se ti posso fare
15:19Un ultimo flash
15:19Assolutamente
15:20Un po' più di lungo termine
15:21Ti manderei
15:22Avanti
15:23Alla slide
15:24A 20
15:2726
15:28Ok
15:29Eccola qua
15:30Perché fin qui
15:31Abbiamo parlato
15:31Del 2026
15:32Allora
15:32Questa qua
15:33Questa qua
15:34Ok
15:34Mi interessava capire
15:35Se anche nel lungo termine
15:36Un po'
15:37Qual era il profilo
15:38Rischio
15:38Il tasso mortalità
15:39È bruttissimo
15:41Però
15:42È quello che è
15:44Allora
15:45Se c'era diciamo
15:46Una congruenza
15:46Tra la rischiosità
15:47Di un segmento
15:48E il rendimento
15:49Che si può ottenere
15:49Da quel segmento
15:50O se invece
15:51Non c'è questo tipo
15:52Di congruenza
15:53Allora
15:53Fammi un esempio
15:54Che così capisco meglio
15:55Un esempio è tipo
15:57Che ne so
15:59Appunto
16:00L'AIM
16:01Se vedi
16:02Il 10%
16:03Delle società
16:03Che sono quotate
16:04Su AIM
16:04Prima
16:05Di ottobre 2021
16:07Sono andate
16:08Sono fallite
16:10Da quel momento in poi
16:11Quindi quando è stato
16:12Ribrandizzato
16:12EGM
16:13Le società
16:14Che si sono quotate
16:15Da quel momento in poi
16:16C'è solo un circa
16:17Un 2%
16:18Delle società
16:18Che sono fallite
16:19Per cui comunque
16:19Una
16:20Diciamo
16:21Una qualità
16:22Però mi devi fare il calcolo
16:23Di quante si sono quotate
16:24Dall'inizio
16:252010-2021
16:27E quante
16:272021
16:282010-2021
16:29Sono le AIM
16:30No
16:31Ma il numero proprio
16:32Sto parlando
16:33Ah sì sì sì
16:33Certo
16:34Tu l'hai fatto in percentuale
16:35Quindi teoricamente
16:36Non dovrebbe cambiare
16:37Sulle GM
16:38Sono tre società
16:39Sostanzialmente
16:40Sono fallite
16:41Su AIM
16:41E hanno una dozzina
16:42E su MTA
16:43Che però appunto
16:44In analisi
16:44Vista così
16:45Sembra drammatica
16:46Ma in realtà
16:46È perché
16:47Siamo andati a vedere
16:47Tutte le società
16:48Che sono quotate
16:49Da Illo Tempore
16:50Fino ad oggi
16:50Alla fine
16:51Sono una ventina
16:52Le società
16:53Che diciamo
16:54Che sono
16:55Sono
16:55E questo cosa
16:56Mi sta a significare
16:57Fin qui ti sta a significare
16:59Che le MTA
17:00E le GM
17:01Sembrerebbero essere
17:01Segmenti di mercato
17:02Comunque tra di loro
17:03Un po' più efficienti
17:04Nel senso che
17:05Comunque le GM
17:06Bassa rischiosità
17:08MTA è vero
17:09Più elevata
17:09Ma stiamo parlando
17:10Di un mercato
17:10Che è nato
17:11Nel 1861
17:13Per cui
17:14È chiaro
17:14Che nel corso
17:15Dei decenni
17:16C'è stata
17:16Una certa mortalità
17:17Magari la staglia successiva
17:19Ti dà un'altra
17:20Diciamo
17:20Parte dell'analisi
17:21Che fa vedere
17:22Che le società
17:23Che si sono quotate
17:24Su MTA
17:24Ad oggi
17:26Meno male
17:27Due terzi
17:28Stanno generando
17:29Un ritorno positivo
17:30Per gli investitori
17:31Mentre le società
17:32Che sono quotate
17:33Su AIM
17:34E GM
17:35Dall'IPO
17:36In generale
17:37Due terzi
17:37Stanno generando
17:38Un rendimento negativo
17:39E qui il messaggio
17:40Qual è
17:41Di nuovo
17:41Il messaggio sarà
17:42Stock picking
17:43Ti salva
17:45Necessario
17:46Necessario
17:46Nel senso
17:49Perché è necessario
17:50Perché se tu vai a vedere
17:52Quello che è il rendimento medio
17:53Di questi tre segmenti
17:55In realtà
17:55Le GM
17:56Quindi da ottobre
17:572021 in poi
17:58È quello che sta avendo
17:59Il rendimento medio
17:59Anno più elevato
18:01Medio
18:02Medio
18:02Quindi ci sono società
18:03Che hanno molto
18:04Sovra performanti
18:05Che stanno
18:05Diciamo
18:06Portando in su
18:07Il rendimento medio
18:08Rispetto a Lime
18:10Che invece ha un rendimento
18:10Medio molto più
18:11Più basso
18:12Il che di nuovo
18:12Sta a significare
18:13Che se uno riesce a evitare
18:15Quella parte di società
18:18Brutte
18:19Allora
18:19È greco
18:20È il nostro lavoro
18:22È greco
18:23Mi torna qua
18:23La prossima volta
18:24E mi dici
18:24Quale devo evitare
18:25No accetto
18:27No no
18:28È bello
18:29Assolutamente
18:30Però lo stock picking
18:31Non è facile da fare
18:32Stop picking
18:32Non è facile
18:33Magari ne riparliamo
18:34Allora fra un
18:35Tre settimane
18:36Quando facciamo l'aggiornamento
18:37Quando?
18:37Tre settimane?
18:38Fra un tre settimane
18:38Andata
18:39Facciamo l'aggiornamento
18:40Della stock guide
18:40Sull'EGM
18:41Con i nostri top picks
18:42Sull'EGM
18:43Basta
18:44Dove devo firmare
18:45Devo firmare da qualche parte
18:47O basta
18:47Andate
18:49Marco Greco
18:50Valutrec
18:51Grazie mille
18:51Grazie a voi
18:52Terminiamo questo approfondimento
18:54Legato al mondo dello star
18:55Grazie a tutti per l'attenzione
18:56E rimanete su Classi NBC
19:02Grazie a tutti
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