00:02Galileo Invest, oui, Mathieu Serron qui nous accompagne ce matin, son fondateur.
00:05Bonjour Mathieu, comment vous regardez un petit peu ce qui se passe aujourd'hui sur les marchés financiers ?
00:10Wall Street est toujours sur un nuage, même si hier on a quand même eu des progressions assez modestes,
00:15plus 0,1% pour le S&P 500, le Nasdaq était quasi stable, et l'Europe qui souffle un
00:20petit peu ce matin,
00:20moins 0,3% pour le CAC 40.
00:23Oui, et on a des marchés à deux vitesses avec, vous le disiez, des marchés américains qui se comportent très
00:29très bien,
00:30qui réalisent des records très régulièrement, et d'un autre côté, des marchés européens qui piétinent,
00:36qui évoluent entre les mêmes bornes, si on prend le CAC, mais c'est également valable sur le DAX,
00:41on est entre les mêmes limites depuis deux mois environ, des indices qui sont plombés par leur grosse capitalisation,
00:48je pense notamment aux valeurs du luxe sur le CAC, et au secteur de la défense avec Rheinmetall,
00:53et puis les logiciels avec SAP sur le DAX, qui sous-performent fortement,
00:58et à cela s'ajoute la perspective d'une hausse des taux la semaine prochaine par la BCE,
01:05ce qui n'arrange pas les choses, surtout que ça laisse la porte ouverte à d'éventuels d'autres hausses
01:09de taux.
01:10Donc, dans ce contexte-là, moi je fais assez peu de choses sur les indices de manière générale,
01:17dans la mesure où, comme je disais, les indices européens sont inintéressants actuellement,
01:21et les marchés américains sont difficilement attrapables.
01:24Donc moi, ce que je fais dans ce genre de situation-là, je remonte les niveaux de warning,
01:31sur le CAC, ça correspond à la zone des plus bas récents, autour des 7800 points.
01:37Mais par contre, les opportunités, elles sont sur les actions où il y a vraiment des choses,
01:43il y a pléthore d'opportunités, il y a vraiment des choses très intéressantes à faire,
01:48avec différentes thématiques. Vous en parliez avec votre intervenant précédent,
01:52la photonique, qui est vraiment une des thématiques du moment, avec des perspectives incroyables.
01:56Lorsqu'on lit l'analyse de Goldman Sachs d'il y a un mois environ,
02:01ce marché-là de la photonique pèse environ 15 milliards de dollars aujourd'hui,
02:05et est estimé à 150 milliards de dollars d'ici deux ans.
02:08Donc on voit les perspectives incroyables de ce secteur-là.
02:11On a également la chimie, qui est un secteur intéressant, et dans cet esprit-là,
02:14on a un acteur qui est bien positionné en France, dont on n'entend pas tellement parler en ce moment,
02:18c'est Arkema. On a évidemment les data centers, on a tout ce qui est énergie,
02:22et là aussi on a des acteurs français bien exposés, je pense notamment à HTDR, à Engie, à Nexans.
02:28Le spatial, avec l'IPO de SpaceX à venir, et des valeurs qui bougent bien,
02:33comme Rocket Lab, AST, Space Mobile, que je travaille.
02:36La robotique aussi, donc on a vraiment des thématiques qui sont extrêmement fortes,
02:39des mouvements qui sont très intéressants à travailler.
02:43Parfois, je vous dis, on est dans des temps forts, on est dans des temps faibles,
02:45ça fait un bon moment qu'on est dans un temps faible sur les indices,
02:49dans des temps forts sur les actions.
02:52Et à souligner également, les cryptos qui font un petit peu les frais.
02:57Alors les cryptos, ça ne veut pas dire grand-chose non plus,
03:00parce qu'il y a des distinctions à faire, mais on va dire,
03:02les principales, et notamment le Bitcoin,
03:04qui fait un peu les frais aussi de cette spéculation,
03:09et de ces flux qui vont très fortement vers les thématiques dont j'ai parlé précédemment,
03:14et qui revient à proximité d'une zone support intéressante autour des 60-65 000.
03:19Donc pour ceux qui ont l'idée d'en acheter pour accumuler,
03:23je parle bien pour accumuler, parce qu'à des fins de spéculation à court terme,
03:26il n'y a rien de très emballant pour l'instant,
03:28mais dans une logique d'accumulation de Bitcoin,
03:31sur la zone 60-65 000, il y a des choses intéressantes à faire.
03:34Alors vous parliez de l'intelligence artificielle,
03:35ce matin c'est Air Liquide qui annonce un accord avec SKINX
03:39pour la fourniture de gaz industriel.
03:40C'est vrai qu'il y a quelques jours, c'était notamment Schneider Electric,
03:46qui a gagné 6% de mémoire sur les séances de lundi et mardi,
03:49en cumulé avec notamment Softbank qui va investir en France.
03:53Ça montre bien que tout le monde ou presque fait partie de l'intelligence artificielle,
03:57mais comment on peut faire si on souhaite maîtriser un petit peu son risque,
04:01dans le sens où il n'y a pas que l'IA quand même dans la vie ?
04:04Il n'y a pas que l'IA dans la vie,
04:06et justement ce qui est intéressant avec l'IA,
04:09c'est le ruissellement qu'il y a, c'est ce que vous venez de dire.
04:11On a commencé par les semi-conducteurs, les puces,
04:15et il y a tout un ruissellement qui est fait jusqu'à,
04:18vous parliez de Schneider et d'Air Liquide,
04:20jusqu'à ce qui concerne l'énergie.
04:22Et c'est ça qui rend cette phase très intéressante aussi,
04:25et c'est là où, et moi c'est ce que j'ai fait,
04:27j'ai fait une sorte de roadmap approximative bien évidemment,
04:30mais des différents secteurs qui devraient être exposés.
04:36Je vous parlais tout à l'heure de la robotique,
04:38je pense que c'est peut-être le dernier de la chaîne,
04:40entre guillemets, pour l'instant il y a des étapes intermédiaires avant.
04:44Mais ce qui est terrible, c'est que nous avons des acteurs français
04:48qui sont très bien représentés.
04:52STMicro qui connaît un parcours incroyable,
04:54SciTech qui connaît un parcours incroyable,
04:56Schneider qui connaît un parcours incroyable,
04:58et on a toujours l'impression d'une sorte de French bashing,
05:01où on se dit, les valeurs françaises, c'est pas terrible.
05:04Non, on a vraiment de belles valeurs en France,
05:07donc comment ne pas subir les frais éventuellement,
05:11à un moment donné, d'un retour en arrière ?
05:13Il faut mettre éventuellement en place des petites stratégies de couverture,
05:15il faut être assez peu exposé.
05:16Moi c'est ce que je fais, par exemple, quand j'achète des valeurs,
05:18j'y vais sans trop hésiter, mais je ne m'expose pas à 100%
05:21sur les niveaux de prix actuels.
05:23J'ai bien conscience qu'il y a de la place pour un retour en arrière,
05:27notamment aux Etats-Unis, mais si les Etats-Unis baissent,
05:29bien évidemment ils nous entraîneront.
05:30Donc là, moi globalement, dans la gestion de mon portefeuille,
05:33ce que je fais, je vais sur des valeurs,
05:35dans des thématiques du moment à fort bêta,
05:38donc avec une volatilité assez forte,
05:40et en parallèle, je mets en place des stratégies de couverture,
05:44notamment sur les indices, via les options,
05:47dans la mesure où on a des volatilités qui sont extrêmement faibles.
05:51Et moi c'est comme ça que j'arbitre mon portefeuille actuellement,
05:54et ce qui fait que je ne suis pas trop hésitant sur les actions,
05:57et même si parfois on a l'impression, entre guillemets,
05:59de payer des valeurs un petit peu chères,
06:01parce qu'elles ont fortement progressé,
06:02mais c'est pareil, c'est à mettre en parallèle des fondamentaux aussi.
06:05Et dans cet esprit-là, quand j'entends parfois certains parler
06:09de bulles ou de valorisation stratosphérique,
06:13moi j'ai l'impression, alors sur certains dossiers,
06:15la réponse est oui, mais sur beaucoup,
06:17on a des résultats qui progressent plus vite que les cours de bourse,
06:20et pourtant on a des cours de bourse qui progressent à une vitesse folle.
06:23Donc il ne faut pas essayer d'anticiper les choses,
06:25et quand tout à l'heure je vous disais,
06:26moi j'essaye de remonter les niveaux d'alerte sur les indices,
06:29eh bien il va falloir des signaux macro,
06:32d'un côté de ralentissement,
06:34ou éventuellement de choc d'offre,
06:36où à un moment donné l'offre n'arriverait plus à suivre,
06:39parce qu'un problème de demande, on ne le voit pas tellement,
06:41mais un choc d'offre c'est tout à fait possible,
06:42donc un problème macro, et à un moment donné,
06:45un warning d'un point de vue graphique technique.
06:47On est au bout, 9h29,
06:49merci beaucoup en tout cas Mathieu Serron,
06:50nous a raccompagné ce matin, fondateur de Galileo Invest.
Commentaires