00:00Culture Bourse est aussi de la très haute, très très haute pédagogie financière, je dis.
00:03Et alors en deux ans, il y a le titre Stellantis qui a perdu près de 70% de sa
00:07valeur.
00:08Un effondrement qui a entraîné la perte de près de 2,5 milliards d'euros
00:12placés par des épargnants dans des produits structurés.
00:16Mais alors pourquoi un tel fiasco ?
00:18Et quand on parle de produits structurés, on parle de quoi d'ailleurs ?
00:20On pose la question aujourd'hui avec notre pédagogue, notre lanceur d'alerte.
00:24C'est Jean-Benoît Gambet, cofondateur de Moonshot Patrimoine et créateur de contenu.
00:28Bonjour Jean-Benoît.
00:29Bonjour Julie, bonjour Guillaume.
00:30Merci de nous accompagner.
00:31Alors Jean-Benoît, on va revenir avec vous sur ce fiasco financier.
00:34Mais d'abord, on est dans Culture Bourse.
00:36Quand on parle de produits structurés, on parle de quoi ?
00:39En fait, un produit structuré, c'est un contrat qui assure un rendement
00:42si certaines conditions sont respectées.
00:45Et j'insiste vraiment sur le si certaines conditions sont respectées.
00:48Prenons l'exemple d'un contrat structuré assez classique sur le CAC 40.
00:51Un épargnant va investir par exemple 10 000 euros.
00:54Et la condition, on va dire, si jamais le CAC 40 ne perd pas plus que 50% dans 5
01:00ans,
01:00eh bien vous toucherez 10% tous les ans.
01:03Donc dans 5 ans, on regarde où est le CAC 40.
01:06Et si jamais il n'est par exemple à moins 45%, j'ai respecté mon contrat quelque part.
01:10Je n'ai pas dépassé les moins 50%.
01:12Donc je touche effectivement mes 10% par an pendant 5 ans.
01:15Donc 50%, donc sur 10 000 euros, 5 000 euros.
01:18En revanche, qu'est-ce qui se passe ?
01:20Vous allez me demander, si on est en dessous de moins 50%,
01:22eh bien là, je perds l'équivalent de la baisse du CAC 40.
01:25Donc potentiellement, s'il a perdu moins 60%,
01:27je perds moins 60% parce que j'ai franchi la barrière.
01:31Justement, je ne comprends pas.
01:32C'est quoi ce mécanisme de barrière ?
01:34Justement, la barrière, c'est le seuil qu'il ne faut pas dépasser
01:38pour avoir l'espérance de toucher ce rendement
01:41souvent beaucoup plus important que les rendements du livret A, du contrat d'assurance-vie, etc.
01:48Donc cette barrière de moins 50%, on la veut la plus basse possible
01:52parce qu'il y a beaucoup moins de chances de taper une barrière de moins 80%,
01:55d'avoir un CAC 40 qui baisse de moins 80% que de moins 20%, par exemple.
02:00Alors ça, c'est pour le principe.
02:01Mais pour revenir au cas de Stellantis, qu'est-ce qui s'est passé
02:04et quelles leçons il faut tirer de tout cela ?
02:07Eh bien, ce qui s'est passé, c'est qu'il y a deux ans,
02:09les conseillers financiers et les banquiers ont vendu l'équivalent
02:12de 2,5 milliards de produits structurés sur Stellantis
02:15avec ce même schéma que le CAC 40 que je vous ai donné
02:18en disant si jamais Stellantis ne baisse pas plus de X%,
02:21alors vous toucherez 10%.
02:22Malheureusement, comme vous venez juste de le dire,
02:24Julie, Stellantis a perdu 70%.
02:26Donc la barrière a été touchée.
02:28Donc ils ne toucheront pas leur 10%
02:30et il est probable qu'ils ne récupéreront jamais leur capital
02:34et ils vont peut-être perdre 70%.
02:36On ne sait pas encore tant qu'on n'est pas à la maturité.
02:38Alors si vous devez investir dans un produit structuré,
02:40qu'est-ce qu'il faut regarder ?
02:41Première chose, c'est les frais.
02:43Un bon produit structuré, c'est un produit qui n'a pas beaucoup de frais.
02:46S'il y a plus de 2% de frais, vous passez.
02:48Deuxième chose à regarder, c'est la maturité.
02:50Un produit structuré qui a une maturité de 10 ans,
02:52c'est de la folie de bloquer votre argent pendant 10 ans.
02:55Où va être le CAC 40 dans 10 ans ?
02:57Personne ne sait.
02:57Ou Stellantis, encore pire.
02:59Donc plus de 5 ans, vous passez.
03:01Et ensuite, la dernière chose à regarder,
03:02c'est ne investissez jamais dans un produit structuré
03:05qui a un seul sous-jacent, mono-sousjacent comme Stellantis.
03:09Là, on le voit bien, Stellantis, une action peut perdre beaucoup.
03:12Stellantis a perdu 70%.
03:14LVMH, vous le savez très bien, Guillaume,
03:16a perdu moins 50% dans les trois dernières années.
03:19Pernod Ricard, moins 70% dans les trois dernières années.
03:21Donc il y a un vrai risque quand vous investissez
03:23sur un produit structuré qui a un seul sous-jacent.
03:25D'accord, mais alors pourquoi ça cartonne autant
03:27si ça paraît si dangereux ?
03:29En fait, ça cartonne déjà parce que les banquiers gagnent
03:31beaucoup d'argent, donc ils le poussent.
03:33Donc ça, clairement, souvent, on voit 6%.
03:35Et puis ensuite, ça plaît aux gens d'avoir cette assurance,
03:38quelque part, de dire
03:39« Ah ben, le CAC 40 peut baisser quand même de 45%,
03:42je vais quand même toucher, moi, 10%. »
03:45Et donc évidemment, ça plaît.
03:46Mais ne vous y trompez pas,
03:49un rendement de 10% ou de 8%
03:51ou même au-dessus de 6%,
03:52il y a un vrai risque.
03:54Merci beaucoup Jean-Benoît Gambet.
03:56Je rappelle que vous êtes le fondateur
03:57de Moonshot Patrimoine
03:58et aussi créateur de contenu sur les réseaux.
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