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00:06Face aux tensions sur le pétrole depuis maintenant plusieurs semaines,
00:08comment se portent les valeurs climatiques ?
00:10Quels avenirs les attend ? Ces valeurs vertes sont-elles déjà mûres ?
00:13Thierry Béchunour-Join, responsable d'investissement Canopy AM.
00:16Bonjour Thierry.
00:16Bonjour Guillaume.
00:17Depuis le déclenchement du conflit en Iran, l'énergie fossile repart-elle à la hausse dans les usages déjà ?
00:21Non, pas du tout.
00:22En fait, ce qu'on observe, c'est une hausse du pétrole, du Brent, de l'ordre de 50%.
00:28C'est un peu mieux aujourd'hui, mais 50% quand même.
00:32Et donc, la répercussion, c'est une baisse de la consommation.
00:35On est d'une baisse d'à peu près 5 millions de dollars de barils par jour,
00:41ce qui est quand même assez significatif.
00:45Et si ça a un effet, c'est au contraire de dynamiser la souveraineté verte
00:50avec plus de volonté d'investir dans les énergies renouvelables.
00:54Ça ne dynamise pas le charbon aussi quand même un peu ?
00:56Le charbon en Inde, surtout pas, parce que c'est...
01:00Surtout pas, mais dans la réalité...
01:01Oui, c'est sale, mais enfin, les Indiens, ils ont besoin de consommer.
01:04Il faut que ça tourne quand même, Thierry, un peu.
01:06Il faut que ça tourne, mais plutôt, effectivement, sur du clean.
01:11D'accord, oui, oui.
01:12Oui, voilà, ça c'est dans ce qu'il faudrait.
01:14C'est ce que vous observez, en tout cas.
01:16C'est un pittaux ce qu'il nous disait hier,
01:18que depuis le début de l'année, les nouvelles capacités électriques
01:20a lancé aux Etats-Unis, et installé surtout aux Etats-Unis,
01:2393% de ces nouvelles capacités sont du solaire et de l'éolien.
01:2793% sont du solaire et de l'éolien, malgré Donald Trump,
01:30malgré son opposition à l'éolien et au solaire.
01:32Je ne suis pas surpris.
01:34Oui.
01:34Donc ça avance, voilà, les choses avancent,
01:36même si dans d'autres pays, on privilégie,
01:38parce qu'on est dans l'urgence du court terme aussi,
01:39le charbon, parce qu'on ne va pas se cacher derrière notre petit doigt,
01:41les Indiens, les Coréens, ils ont relancé quand même des usines à charbon.
01:45À court terme, ce n'est pas top.
01:46Peut-être que ça les poussera, pour leur stratégie long terme,
01:49à effectivement vouloir un peu mieux verdir
01:51et un peu mieux diversifier leurs approvisionnements.
01:53Antoine ?
01:54Alors, parce que dedans, il y a aussi tout le marché du génie climatique,
01:59est-ce que finalement, les investissements massifs
02:01qui ont lieu en ce moment autour du nucléaire
02:03ne sont pas en train de concurrencer ?
02:05Est-ce qu'on n'assiste pas à une forme de concurrence acharnée
02:09entre sources d'énergie décarbonée et sources d'énergie électrique ?
02:14Alors, en fait, ça s'accumule.
02:19Si on parle du génie climatique,
02:23je vais définir un peu ce que c'est que le génie climatique.
02:26Ça consiste en tout ce qui est chauffage, ventilation, climatisation des bâtiments.
02:33Le bâtiment, c'est 40% des émissions de CO2.
02:36Donc, c'est vraiment le cœur du problème.
02:40Et donc, c'est pour ça que s'intéresser au génie climatique,
02:43c'est absolument clé aujourd'hui.
02:46Et aujourd'hui, c'est un marché qui fait à peu près 700 milliards de dollars,
02:50qui a une croissance annuelle de 6 à 8%.
02:53Donc, on est loin d'un marché qui est mature.
02:55Et au contraire, on est plutôt dans une phase d'accélération
02:58qui est due à trois phénomènes.
03:01Le premier, c'est la réglementation.
03:03Donc, les États imposent effectivement d'avoir des bâtiments
03:06de plus en plus efficients d'un point de vue énergétique.
03:10Ensuite, c'est le coût.
03:11Parce qu'effectivement, c'est beaucoup plus rentable
03:13de changer une chaudière à gaz
03:16et de le replacer par une pompe à chaleur électrique.
03:18Et puis, le troisième élément,
03:20c'est l'IA,
03:22qui change effectivement beaucoup de choses
03:24dans la problématique.
03:27Sur l'IA, justement, vous la voyez comme un adversaire
03:29de la lutte contre le réchauffement climatique
03:32parce que l'IA, c'est très consommateur d'énergie.
03:34Au contraire, elle va permettre d'optimiser les usages,
03:36la consommation.
03:37Et donc, in fine, malgré le fait qu'elle soit déjà énergivore,
03:39elle aidera à lutter contre le réchauffement.
03:41Alors, c'est la vraie question.
03:43Est-ce que c'est en train de tuer le monde ?
03:48Ou au contraire, est-ce que c'est une solution ?
03:50Ce qui est vrai, c'est qu'il y a deux aspects.
03:52Il y a d'abord l'aspect data center.
03:54Aujourd'hui, le génie climatique permet effectivement
03:59d'avoir des solutions pour réduire pratiquement à néant
04:05la consommation d'énergie liée au refroidissement
04:08des data centers avec le refroidissement hydraulique.
04:13On peut récupérer 90% de l'énergie.
04:17Donc ça, ça limite effectivement l'impact
04:19en consommation d'énergie des data centers.
04:22Et puis la deuxième chose, c'est qu'est-ce qu'on fait avec cet IR ?
04:25Et sur les bâtiments, en fait, vous avez des entreprises
04:28qui aujourd'hui sont, avec très peu d'investissement,
04:32sont capables de réduire la consommation d'énergie
04:35des bâtiments de 25% et les émissions de CO2 de 40%.
04:41Simplement en prédisant à l'avance la météo
04:44et l'utilisation des bâtiments.
04:47Et donc là, on est effectivement sur une balance
04:49qui est très favorable à lire.
04:51On est sur un ratio de plus de 1 pour 10.
04:54Oui.
04:55Du coup, alors comment vous essayez de capter ce potentiel-là ?
04:58Dans vos portefeuilles, chez Canopy, on l'a compris,
05:00vous êtes très ESG et tant mieux,
05:01orientés sur la lutte contre le réchauffement climatique,
05:03surtout pas de charbon, et on partage cette idée,
05:05évidemment, et beaucoup de valeurs vertes, on l'espère,
05:07mais en espérant aussi que ces valeurs vertes
05:10ne soient pas déjà mûres sur les marchés,
05:11parce qu'un certain nombre ont déjà bien progressé en quelques années.
05:14C'est quoi vos pépites ?
05:14Ou s'il n'y en avait qu'une comme ça à proposer à nos éditeurs et à téléspectateurs,
05:17ce serait laquelle pour la suite ?
05:18Alors sur le génie climatique, pour nous, c'est Trend Technologies.
05:22C'est une entreprise américaine
05:24qui a une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars,
05:28un chiffre d'affaires de 25 milliards environ.
05:31C'est vraiment un pur player du génie climatique.
05:35C'est un acteur qui est vraiment la quintessence de ce qu'on appelle les twin leaders chez Calopi.
05:43Un twin leader, c'est à la fois un leader sur la partie technologique et financière,
05:47mais aussi sur la partie durabilité.
05:49En l'occurrence, sur la partie durabilité,
05:51ils ont un engagement d'éviter 1 gigatonne d'émissions de CO2 de leurs clients
05:57entre 2019 et 2030.
05:59En 2030, ils vont éviter 200 millions de tonnes de CO2.
06:04Ce sont les émissions d'un pays comme l'Espagne.
06:08Et à côté de ça, leader technologique,
06:10parce que bien sûr, ils sont très présents sur tout ce qui est chauffage, climatisation,
06:16mais aussi, ils ont investi dans des entreprises comme Seller Energy
06:23qui refroidit les data centers.
06:25Ils ont investi dans une entreprise qui est Brainbox AI
06:29qui, justement, utilise l'IA dans la réduction des émissions des bâtiments.
06:34Et au final, ça se retrouve sur le plan financier
06:37avec une croissance qui est supérieure à 10% depuis plus de 5 ans
06:40et surtout une croissance des profits de plus de 20% depuis 5 ans.
06:45Avec des taux de marge qui sont 20%.
06:46C'est-à-dire qu'on a une entreprise qui, au départ, est une entreprise industrielle
06:50et qui est devenue en fait un acteur technologique majeur sur le génie climatique.
06:57Et ce n'est pas déjà dans les cours Train Technologies ?
06:59T-R-A-N-E, pour ceux qui seraient curieux,
07:02ce n'est pas tout ce que vous nous dites déjà dans les cours en valorisation ?
07:04Alors, c'est une entreprise qui a bien évolué,
07:09qui a de très belles performances,
07:11et en même temps, elle a des carnets de commandes
07:14qui sont absolument phénoménaux.
07:16Donc, on ne pense pas que ça va s'arrêter demain.
07:19Au contraire, on pense qu'effectivement, jusqu'en au moins 2030,
07:22c'est une valeur à suivre et dans laquelle on investit.
07:26Et on adore en découvrir des valeurs grâce à vous,
07:29entre autres Thierry, celui-ci à sa conserve FM Bourse,
07:32vous ouvrir vraiment les yeux,
07:34ouvrir vos chakras en quelque sorte sur un maximum de sociétés,
07:37toutes ces pépites dont le marché recèle.
07:39Merci d'être venu nous voir, Thierry Béchut pour Canopy AM.
07:42Canopy avec un K au début.
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