- il y a 7 semaines
Ce vendredi 1er mai, Meyer Azogui, coprésident du groupe Cyrus, Cyril Marie, directeur général adjoint stratégie et développement corporate de Wendel, Alain Pitous, senior advisor chez AI for Alpha, Adina Grigoriu, présidente et fondatrice d'Active Asset Allocation, Loic Le Foll, directeur de l'épargne patrimoniale d'AG2R La Mondiale, et Marine Abiad, partner chez Goldman Sachs, étaient les invités dans l'émission C'est Votre Argent Spéciale placements présentée par Marc Fiorentino. C'est Votre Argent est à voir ou écouter le vendredi sur BFM Business.
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00:02DFM Business présente
00:05C'est votre argent, spécial placement
00:08Marc Fiorentino
00:09Oui je sais, je sais, on s'est dit
00:11gérer son argent en 2026
00:14franchement, c'était pas très simple
00:15alors ce qui m'amuse beaucoup c'est qu'en début d'année
00:18toutes les prévisionnistes vous avaient dit
00:19ça va être une année normale, vous allez voir
00:21il va rien se passer, ça va être comme
00:23l'année 2025, bon avec
00:25quelques petites différences, vous avez vu que c'était quand même très différent
00:28mais moi j'ai trois bonnes nouvelles pour vous
00:29c'est votre argent, c'est votre week-end et c'est une émission
00:32non pas exceptionnelle mais une émission
00:34spéciale et très spéciale même
00:35une émission spéciale
00:38placement pendant laquelle nous allons
00:40nous efforcer de vous donner
00:41tous les bons tuyaux
00:43sur les principaux placements, nous allons parler
00:47diversification
00:47allocation d'actifs
00:49profil de risque, enveloppe fiscale
00:52action, obligation, non coté
00:54produits structurés, vous allez
00:55tous savoir sur le placement car les
00:58français ont le droit de savoir la vérité mais vous le savez maintenant pour une émission
01:03spéciale il faut des invités
01:33très spéciaux, j'ai donc le plaisir de vous présenter
01:34l'aspect placement mais également juridique, fiscal
01:38la gestion de patrimoine
01:39c'est pas simplement être le plus riche du cimetière
01:41c'est mettre en adéquation son patrimoine avec ce que l'on veut
01:43vous l'aviez préparé celle-là, vous avez dû la sortir 40 fois
01:47non, non, non, non, mais hier ici vous pouvez pas nous ressortir les trucs que vous sortez à chaque fois
01:51dans les présentations avec votre équipe pour les motiver
01:54non, non, non, non, non, on est pas dans les trucs là
01:55ça vient spontanément
01:56ça vient spontanément
01:57quand on est là, on se sent tellement bien
01:58voilà, on est en travis là
01:59c'est comme la confiture, voilà, on l'étale
02:02c'est ce qui reste quand on a tout oublié
02:03en tout cas, voilà, nous faisons de la gestion de fortune depuis 37 ans
02:06avec un modèle où les collaborateurs sont associés au capital
02:09et un alignement d'intérêts entre les collaborateurs, les clients, les investisseurs
02:14pourvu que ça dure
02:16il n'y a pas de raison
02:17j'ai aussi le plaisir d'accueillir le directeur général adjoint stratégie et développement contemporain de Vindel
02:23Cyril Marie, bonjour
02:24merci d'être venu
02:25vous allez nous parler beaucoup du nom côté, votre spécialité
02:28vous nous expliquez Vindel
02:29on connaît le nom, le nom est tellement connu
02:32le nom de la famille Vindel
02:33mais vous avez beaucoup changé la maison depuis quelques temps
02:35il y a 300 ans d'histoire mais plus récemment
02:38vous faites plus jeune en tout cas
02:40c'est vrai, non, on essaye
02:41non, non, la maison a une histoire
02:43d'investissement principal
02:45comme on dit, l'argent de la famille a été investi
02:47et plus récemment, il a été décidé aussi d'investir en compte de tiers
02:51et on a développé une plateforme de gestion d'actifs
02:53dans le nom côté
02:54et c'est pour ça qu'on va en parler ensemble
02:56avec plusieurs marques
02:57puisque vous avez la marque Vindel
02:58vous avez Ica
02:59vous avez acheté un groupe aux Etats-Unis
03:01qui s'appelle Monroe
03:02en Europe et aux Etats-Unis
03:03dans le private equity
03:05dans la dette privée
03:06et aussi dans le secondaire
03:07avec le method advisor
03:08et on rappelle que vous êtes coté
03:09et c'est une société cotée
03:11une des plus anciennes sociétés cotées d'Europe
03:13Vindel
03:13sur le marché français
03:15donc on peut acheter soit vos produits
03:16soit acheter votre action
03:17on peut acheter
03:17et je vous recommande d'acheter les actions Vindel
03:19bien sûr
03:19et vos produits
03:20et nos produits
03:21le spécialiste, bon lui, vous le connaissez
03:23puis alors aujourd'hui, je ne sais pas ce qu'il a eu
03:24je ne sais pas ce qui lui est arrivé
03:25on pensait qu'il avait un mariage
03:27mais il a mis une cravate
03:29d'habitude, il vient avec des pulls un peu crânes
03:31oui, c'est vrai
03:33et puis on peut vous charrier
03:34et puis là d'un coup, on ne peut plus vous charrier
03:35et oui, il faudra trouver autre chose
03:37bon, vous êtes devenu, vous êtes imposé
03:40vous êtes devenu le spécialiste allocation d'actifs
03:42de C'est votre argent
03:43vous êtes fier de ça ou pas ?
03:44oui, très fier
03:44alors parce qu'Alain vient régulièrement à l'émission
03:47il nous donne ses grilles d'allocations
03:49et puis surtout, il continue à les publier sur les réseaux
03:52et puis il les modifie en fonction des événements
03:54quand il y a un événement important
03:55il modifie son allocation d'actifs
03:57et moi je le suis et c'est vraiment très utile
03:59vous êtes senior advisor chez AI4Alpha
04:02AIIA
04:03l'IA dans la gestion
04:05est-ce que c'est important ?
04:07est-ce que c'est en train de bouleverser la gestion ?
04:09est-ce qu'avec l'IA par exemple
04:10on n'aura plus besoin de Meijer dans quelques temps ?
04:12alors ça je ne crois pas
04:13par contre je pense que ça va beaucoup vous aider tous
04:17les uns pour gérer votre portefeuille tout seul
04:19parce qu'on peut le gérer tout seul avec l'IA
04:21c'est tout à fait possible
04:22et puis on peut aussi mieux comprendre
04:24et mieux interpréter les documents
04:26qui sont fournis par les sociétés de gestion
04:29quelles qu'elles soient
04:29et puis améliorer comme ça la connaissance des marchés
04:32alors AI4Alpha c'est pas seulement ça
04:34AI4Alpha c'est deux choses
04:35c'est des signaux
04:36c'est-à-dire qu'on regarde ce qui se passe sur les marchés
04:37et on interprète avec l'IA
04:39ce qui pourrait se passer
04:41en comprenant bien ce qui s'est passé
04:42c'est extrêmement important
04:43et puis la deuxième chose
04:44ça nous permet de construire des portefeuilles
04:46en fonction d'un objectif
04:47on l'optimise
04:48et je l'utilise beaucoup justement
04:49de plus en plus pour le portefeuille
04:51que je suis pour...
04:51vous l'utilisez de plus en plus pour ça ?
04:53oui je l'utilise de plus en plus
04:53ah donc c'est pas vous en fait
04:55c'est un moteur
04:56je mets ma patte
04:57mais je pense que c'est mieux
04:58et ce qui est intéressant
04:59c'est que ça permet d'être totalement froid
05:01par rapport aux événements
05:02alors qu'on a tous des biais de comportement en fait
05:04ah oui et c'est sûr que là
05:05depuis le début de l'année
05:06on a été servi
05:07il fallait réagir tranquillement
05:10allez on passe tout de suite
05:11au mode spécial de l'émission spéciale
05:14c'est la martingale
05:15voilà j'ai osé
05:16je le dis
05:17et je le répète
05:19et bien oui
05:19il y a une martingale sur le placement
05:22alors c'est pas un placement miracle
05:23qui rapporte 15% sans risque
05:25ça ça n'existe pas
05:26alors on vous le dit
05:27ça n'existe pas
05:28si on vous propose un produit à 15% sans risque
05:31déjà voilà l'émission vous aura servi à quelque chose
05:34à pas vous faire arnaquer
05:35c'est déjà pas mal
05:35parce que je suis fasciné par le nombre de gens
05:37qui continuent à se faire arnaquer
05:38avec des promesses délirantes
05:39mais c'est une méthode simple
05:41une méthode évidente
05:43c'est la diversification
05:45mais hier
05:46est-ce que vous êtes d'accord avec moi
05:47pour dire
05:48vous pouvez ne pas être d'accord
05:49vous avez le droit
05:51est-ce que vous êtes d'accord avec moi
05:52pour dire que
05:53la martingale du placement
05:54moi c'est après 40 ans
05:56j'ai vraiment l'impression
05:57que c'est la diversification
05:59absolument
05:59ça a l'air d'être une notion simple
06:02mais elle est de plus en plus nécessaire
06:05quelle que soit la taille de son patrimoine
06:07la diversification
06:09c'est
06:09on a l'habitude de dire
06:10ne pas mettre tous ses oeufs
06:12dans le même panier
06:12mais le problème c'est
06:13que parfois il y a des oeufs
06:14dans des aliments qu'on ne connait pas
06:15qu'on ne voit pas
06:16et donc c'est d'avoir
06:17plusieurs classes d'actifs
06:18qui sont décorrélées
06:20c'est-à-dire qui ne vont pas
06:21dans le même sens
06:22qui font en sorte que
06:23si les taux d'intérêt remontent
06:25on ne se retrouve pas pris
06:26de tous les côtés
06:27et derrière
06:28la diversification
06:29il y a ce que nous appelons
06:30chez Cirrus
06:31l'allocation stratégique
06:33d'accord
06:33l'allocation stratégique
06:34quand on calcule
06:35la performance
06:36l'attribution de performance
06:38elle vient à plus de 80%
06:40de l'allocation stratégique
06:42d'accord
06:42on a tendance à penser
06:43que le market timing
06:44est-ce que je suis au bon moment
06:45le market timing
06:46c'est 10% de la performance
06:47je vous arrête deux secondes
06:49donc on a l'idée
06:50le concept c'est de dire
06:52il faut diversifier
06:53d'accord
06:54diversifier
06:55c'est donc
06:55on va allouer une partie
06:57de son patrimoine
06:58à une classe d'actifs
07:00c'est ce que vous appelez
07:01l'allocation d'actifs
07:04stratégiques
07:04d'accord
07:05et ensuite
07:06ce que vous appelez
07:07le market timing
07:08parce que c'est vrai
07:08que les gens
07:09viennent toujours nous voir
07:11vous j'imagine tous
07:12pour dire
07:12est-ce qu'il faut acheter
07:13la bourse maintenant
07:14est-ce qu'il faut vendre l'or
07:15et j'ai envie de leur dire
07:16si vous posez cette question
07:17c'est que vous n'avez pas
07:18la bonne gestion
07:19parce qu'il faut faire
07:20une gestion
07:20qui permet de ne pas
07:22se poser cette question
07:23c'est ça que vous appelez
07:23absolument
07:24et dans l'allocation stratégique
07:25il y a plusieurs classes d'actifs
07:27les actifs cotés
07:28non cotés
07:29l'immobilier
07:30le crédit
07:31qui sont en soi
07:32des classes d'actifs
07:33mais il y a aussi
07:34la diversification
07:35des dépositaires
07:37et j'ai envie de dire
07:37plus on est riche
07:38plus on a un autre souci
07:40qui est le problème politique
07:41et donc ne pas avoir
07:43son argent uniquement
07:45parfois dans le même pays
07:47dans la même devise
07:49il y a un message subliminal
07:50avant 2027
07:51non non
07:52c'est un message naturel
07:53de diversification
07:54de bon sens
07:55bien évidemment
07:56on vit en France
07:58donc on consomme en euros
07:59il faut avoir de l'euro
08:00mais pourquoi avoir
08:01que de l'euro
08:02d'avoir d'autres devises
08:04et puis les dépositaires
08:05ne pas avoir un seul
08:06ni deux
08:07ni trois dépositaires
08:08encore une fois
08:08plus le patrimoine est important
08:09plus on va avoir
08:10dépositaires différents
08:11en France
08:12mais également à l'étranger
08:14bien évidemment
08:14en toute transparence fiscale
08:16et donc cette diversification
08:17va permettre
08:19d'appliquer une méthodologie
08:20moi s'il y avait une martingale
08:21c'est la méthodologie
08:22de ne pas penser
08:24qu'il y a effectivement
08:25de placement miracle
08:27et dans la vie
08:28il y a
08:29un trouble
08:29c'est un couple à trois
08:31qui ne divorce jamais
08:33c'est
08:34ah bon vous connaissez ça
08:34moi j'ai
08:35la liquidité
08:36on va en apprendre
08:36oui mais souvent on voit
08:38le risque
08:39il y a des enfants
08:39qui nous regardent
08:40mais c'est très
08:42ça peut être dit à tout
08:43on peut rapporter ça
08:44à toute heure de la journée
08:45et on parle également
08:46pendant le déjeuner
08:47du dimanche
08:49avec sa belle famille
08:50donc il y a
08:50ce triptyque
08:51qui est
08:52le risque
08:53la rentabilité
08:55la liquidité
08:56je ne peux pas avoir
08:57tous les trois
08:57en même temps
08:59si je veux
09:00de la liquidité
09:01je dois renoncer
09:02à une partie
09:04de rentabilité
09:05si je veux
09:05de la sécurité
09:06je dois renoncer
09:08à une partie
09:08de rentabilité
09:09donc l'allocation stratégique
09:11c'est mettre en adéquation
09:12son patrimoine
09:13avec ce que l'on est
09:14si c'est prendre des risques
09:16et ne pas endormir la nuit
09:17ça sert à rien
09:18ça sert à rien
09:18donc ça c'est le profil de risque
09:20bien définir son profil de risque
09:21ne pas se dire
09:22je suis audacieux
09:23alors qu'en fait
09:24on est trouillard
09:24c'est pas grave d'être trouillard
09:25c'est pas un jugement de valeur
09:27c'est pas un jugement de valeur
09:28il y a des moments
09:28où on peut se permettre
09:29d'être audacieux
09:30et d'autres
09:31on peut pas se le permettre
09:32en fonction de la structure
09:33de son patrimoine
09:34si j'ai besoin de revenus immédiats
09:37je ne peux pas avoir
09:38je ne peux pas prendre de risque
09:39c'est pour ça
09:40que dans notre allocation stratégique
09:42on a trois strates
09:43ce qui va nous servir
09:44au revenu
09:46de liquidité
09:47je veux dire
09:47la réserve de liquidité
09:48en cas de coup dur
09:50les revenus différés
09:52il y a une partie
09:53dont on n'a pas besoin
09:53en fait en réalité
09:54quand on a un patrimoine important
09:56on n'en a pas besoin
09:57quel que soit le patrimoine
09:58souvent même dans des patrimoines
09:59de taille moyenne
10:00parce que les gens qui nous regardent
10:01n'ont pas tous
10:02des patrimoines importants
10:03mais même dans un patrimoine
10:04on s'aperçoit qu'en fait
10:05il y a un fond de cuve
10:06et bien celui-là
10:07c'est celui qui va être investi
10:09de façon risquée
10:10parce qu'on va avoir
10:11du temps devant soi
10:12quand une fois
10:13ce sont des banalités
10:15ou ce qui pourrait être
10:16des banalités
10:16mais elles sont essentielles
10:18mais je suis d'accord
10:18c'est pour ça
10:19que je voulais revenir là-dessus
10:20la structuration
10:20de la méthodologie
10:22et la diversification
10:23si voire une formule
10:24c'est une assurance
10:26gratuite
10:27je suis d'accord
10:28c'est une option gratuite
10:29en finance
10:29on appelle ça une option
10:30d'habitude
10:31quand on prend une assurance
10:32elle coûte de l'argent
10:33là ça me coûte rien
10:35je diversifie
10:35sur plusieurs classes
10:37d'actifs
10:39géographiques
10:39etc
10:40donc
10:40Cyril
10:41avant de venir vers vous
10:42tout à l'heure
10:43pour parler du non-coté
10:45je pense que vous n'êtes pas
10:46d'accord avec ce que
10:47vient de dire Meier
10:47non mais sur la notion
10:49que parce qu'on sacrifie
10:50on est illiquide
10:51on sacrifie une partie
10:52du rendement
10:53c'est pas vrai
10:54pour le private equity
10:54non je pense que si on est illiquide
10:56on doit avoir une prime
10:57de rendement supplémentaire
10:58ça fait partie des risques
10:59qui justifient un rendement
11:00supplémentaire
11:01après tout ne peut pas
11:02être liquide tout le temps
11:03l'économie elle n'est pas
11:04liquide et fongible
11:05à tout moment
11:05c'est ça
11:06on y reviendra tout à l'heure
11:07mais toute l'économie
11:09n'est pas adaptée
11:10à la bourse
11:11pour quelques centaines
11:12d'entreprises cotées
11:13il y a des milliers
11:13qui ne le sont pas
11:15vous avez des projets
11:15d'infrastructures
11:16par exemple
11:16qui sont très importants
11:18donc tout ne peut pas
11:19être liquide
11:20mais ce qui est très important
11:21c'est la diversification
11:22et je rajouterai
11:22si je peux me permettre
11:23c'est aussi l'horizon de temps
11:24si on épargne pour sa retraite
11:25ce n'est pas la même chose
11:26que l'épargne de précaution
11:27pour la retraite
11:29on doit être capable
11:30d'avoir une stratégie
11:31beaucoup plus long terme
11:32et là
11:32les actifs un petit peu
11:34moins liquides
11:34peuvent être adaptés
11:35Alors on va rentrer
11:36dans les détails maintenant
11:37des différentes classes d'actifs
11:38on va se tourner
11:39vers notre ami Alain Pitou
11:41pour lui poser la question
11:42parce que ça
11:43ça a beaucoup changé
11:45mais hier
11:45vous êtes d'accord avec nous
11:46ça a beaucoup changé
11:47depuis quelques années
11:48avant
11:49bon Vendel
11:50on pouvait avoir l'action Vendel
11:51mais avoir accès
11:52au fond Vendel
11:53pour le grand public
11:54c'était compliqué
11:54aujourd'hui
11:55il y a une panoplie de produits
11:57qui sont
11:57on appelle ça
11:59ritélisés
11:59quelles sont les différentes
12:00classes d'actifs
12:01disponibles pour les particuliers
12:02et ma question
12:03c'est même
12:04est-ce qu'il y a des classes
12:05d'actifs aujourd'hui
12:06qui ne sont pas disponibles
12:07pour les particuliers
12:08ou est-ce qu'ils ont accès
12:09à tout ?
12:09Je pense que c'est comme ça
12:10qu'il faut prendre la question
12:11parce qu'en fait
12:12on a accès à tout
12:14c'est-à-dire que
12:15si on se rappelle
12:16c'est pas si vieux
12:17il y a une dizaine d'années
12:18on n'avait pas forcément accès
12:20même à des obligations
12:21à des portefeuilles obligataires
12:23gérés d'une certaine manière
12:24je ne parle même pas
12:24du private equity
12:25qui était très peu accessible
12:27même la gestion de fortune
12:28était vraiment réservée
12:30à une clientèle
12:31extrêmement fortunée
12:32là maintenant
12:32on a des services
12:34qui sont offerts
12:35à des clients
12:35qui ne sont pas forcément
12:36extrêmement fortunés
12:38et au sein de ça
12:39il y a la possibilité
12:40d'avoir accès
12:41à énormément de choses
12:42donc ça c'est
12:43c'est le gros changement
12:45je pense que la seule chose
12:46la seule classe d'actifs
12:47le seul type de produit
12:48qui est assez difficile
12:49à accéder
12:50pour les clients privés
12:51c'est vraiment
12:52les hedge funds stars
12:54qui sont la plupart du temps
12:56fermés
12:57ce sont ce qu'on appelle
12:58les fonds spéculatifs
12:59mais ce n'est pas le bon terme
13:00ce n'est pas vraiment
13:00le bon terme
13:01il y a des fonds d'arbitrage
13:02des fonds
13:02des techniques de gestion
13:03assez particulières
13:05qui sont réservées
13:07à des grandes fortunes
13:08c'est peut-être
13:09la dernière classe d'actifs
13:11qui n'est pas accessible
13:12et il y a deux raisons
13:12c'est que souvent
13:13ils sont avec des montants
13:15minimum extrêmement importants
13:16ou bien ils sont carrément
13:17fermés
13:17parce que le gérant
13:18ne veut plus
13:19diluer sa performance
13:20avec des actifs
13:21trop importants
13:21donc ça c'est la première chose
13:22après l'autre chose
13:23qui je trouve
13:24énormément changée
13:25c'est qu'au sein des produits
13:26on a même accès
13:28à des choses
13:28auxquelles on n'avait pas accès
13:29avant
13:29c'est-à-dire qu'avant
13:30dans le PEA
13:30avant vous n'aviez accès
13:31qu'à des actions
13:31c'était même difficile
13:33des actions européennes
13:34maintenant dans le PEA
13:35on a accès à des actions
13:36japonaises
13:36ce qui est quand même
13:37un peu un tournement
13:38du truc
13:39mais on peut même avoir
13:39accès à des monétaires
13:40il y a ça
13:42l'assurance vie
13:43avant
13:43on avait accès
13:44à quelques fonds
13:47agréés par la compagnie
13:49d'assurance vie
13:49et c'était tout
13:50et un peu d'euros
13:51maintenant il y a
13:52tout un tas de contrats
13:53qui offrent des perspectives
13:54tout à fait différentes
13:54donc ça c'est la deuxième chose
13:56la troisième chose
13:56c'est qu'il y a
13:57une concurrence
13:58qui s'est mise en place
13:59je ne parle même pas
14:00des ETF
14:01qui maintenant sont quand même
14:01vraiment accessibles
14:03par tout le monde
14:03mais avant
14:04c'était
14:06quelques sociétés de bourse
14:08on appelait ça
14:09les agents de change
14:10qui offraient
14:11des prestations de gestion
14:12sur des titres
14:14il fallait vraiment
14:15avoir une fortune
14:16il fallait vraiment
14:16être spécialiste
14:17pratiquement pour y aller
14:18et puis des banques privées
14:20voire quelquefois
14:22des banques de réseau
14:22qui offraient des services
14:23de banques privées
14:24maintenant on a accès
14:25il y a des Cyrus
14:26il y a tout un tas de boîtes
14:27comme ça
14:27qui sont arrivées sur le marché
14:28et puis il y a des
14:29des fintech
14:30alors au début
14:31c'était un peu sulfureux
14:32c'était des petites boîtes
14:33qui offraient des services
14:35un peu marginaux
14:36et puis ça s'est extrêmement développé
14:38vous avez des eToro
14:39des Revolut
14:41etc.
14:41qui offrent des services
14:42maintenant qui sont
14:42totalement différents
14:43que ce qu'on avait avant
14:44et puis la dernière chose
14:45qui a extrêmement changé
14:46aussi je trouve
14:47c'est le niveau d'information
14:48c'est-à-dire qu'aujourd'hui
14:50il y en a peut-être trop
14:52j'ai envie de dire
14:52qu'il y en a trop
14:53il y a beaucoup de bruit
14:54en fait c'est un peu
14:54je reprendrai l'histoire
14:55de la diversification
14:56de tout à l'heure
14:56c'est-à-dire qu'en fait
14:57vous pouvez avoir accès
14:58à tout un tas de choses
14:59mais après il faut se connaître
15:00même chose sur l'information
15:01c'est-à-dire qu'il y a des choses
15:02qui n'ont pas d'intérêt pour vous
15:03mais vous pouvez avoir accès
15:04à toute l'information disponible
15:07et vous pouvez gérer vous-même
15:08parce que vous avez
15:09de la pédagogie
15:10c'est-à-dire que
15:11toutes les sociétés en question
15:12offrent une pédagogie
15:13qui vous permet
15:14d'accéder tranquillement
15:15au marché
15:15je trouve qu'aujourd'hui
15:18on a perdu la notion
15:19de placement dans le temps
15:21c'est-à-dire qu'il y a
15:22une sorte d'agitation permanente
15:23avec comment je peux trouver
15:25un rapport
15:26ça rebondit un peu
15:27sur ce qu'a dit
15:28sur l'accès à l'information
15:30c'est effectivement
15:31un changement majeur
15:32simplement on est parti
15:33d'une période
15:34où il n'y avait pas d'information
15:35aujourd'hui il y en a beaucoup
15:37et le problème
15:37c'est pas qu'il y en ait beaucoup
15:38il commence à y avoir
15:39de la fausse information
15:40et donc on a un effet
15:42de balancier
15:42on va trop loin
15:43il va falloir faire le tri
15:45et l'une des inégalités
15:46en termes de connaissance
15:49pardon
15:50elle vient de la connaissance
15:51parce qu'aujourd'hui
15:52vous allez interroger une IA
15:53qui va faire
15:54qui peut avoir un bug
15:55qui va vous raconter
15:56une énorme bêtise
15:57que vous allez suivre
16:00même en partant
16:01d'une information
16:01qui est juste
16:03mais c'est un peu
16:04votre rôle en fait
16:05absolument
16:05c'est pour ça que vous intervenez
16:06on va passer tout de suite
16:07évidemment
16:08parce qu'on parle
16:09d'allocations d'actifs
16:09on parle de toutes les classes d'actifs
16:11on va parler du non-coté
16:12ça c'est vraiment
16:13une illustration
16:14d'une classe d'actifs
16:16qui était ouverte
16:17aux grandes fortunes
16:18et aux institutionnels
16:19il y a quelques années
16:20que vous avez ouvert
16:22toutes vos sociétés équivalentes
16:24de gestion
16:26Cyril
16:26c'est quoi d'abord
16:27le non-coté ?
16:28alors le non-coté
16:29ou les actifs privés
16:31par opposition
16:32aux actifs publics
16:34ou aux actifs cotés
16:35c'est l'ensemble
16:35des titres d'investissement
16:36dans des sociétés
16:38qui ne sont pas
16:38négociées en bourse
16:40qui ne sont pas
16:41c'est ça
16:41c'est aussi simple
16:42que ça c'est ce qui n'est pas coté
16:43exactement
16:44et donc c'est la grande majorité
16:46des entreprises
16:46la grande majorité des projets
16:48ne sont pas cotés en bourse
16:50ce que je disais tout à l'heure
16:51pour quelques milliers
16:52d'entreprises cotées
16:52vous avez des centaines
16:53de milliers d'entreprises
16:54dans tous les grands pays du monde
16:55qui ne sont pas cotées
16:57en revanche
16:57il ne faut pas opposer
16:58coté et non-coté
16:59je suis une économie forte
17:00elle a besoin de financement
17:01coté et non-coté
17:02ça ne répond pas aux mêmes besoins
17:03et je pense qu'un portefeuille d'épargne
17:05d'avoir du coté
17:06et du non-coté
17:07on pourra parler des proportions
17:08je pense que c'est aussi très utile
17:09est-ce que c'est donc aujourd'hui
17:11maintenant on peut dire
17:12que c'est accessible
17:13pour les particuliers ?
17:14l'accessibilité aujourd'hui
17:15elle s'est renforcée
17:16déjà il faut bien voir
17:16qu'en France
17:17ça fait très longtemps
17:17qu'on fait du non-coté
17:18on a parlé de la pierre-papier tout à l'heure
17:20on a financé de l'innovation
17:21avec les FCP
17:22pendant des années
17:23c'était du non-coté
17:23c'était très marginal
17:25aujourd'hui il y a eu
17:26une augmentation de l'accessibilité
17:28tout le monde a fait le travail
17:29les sociétés de gestion
17:30les sociétés de conseil
17:31les assurants
17:31le régulateur
17:32vous avez des labels
17:33aujourd'hui des produits
17:34qui pour des tickets
17:35de 1000 euros
17:36vous pouvez construire
17:37un portefeuille
17:38d'actifs non-cotés
17:39diversifiés
17:40qui vont vous amener
17:41un supplément
17:42de rendement
17:43de diversification
17:44je trouve aussi de sens
17:45parce que l'économie réelle
17:46associée au non-coté
17:47ça peut faire du sens
17:48si c'est intéressant
17:49pour l'investisseur
17:50mais il y a
17:51dans vos clients
17:52ils ont tous
17:52à partir d'un certain niveau
17:54de patrimoine
17:55il y a toujours du non-coté
17:56non ?
17:56très clairement
17:57c'est la classe d'actifs
17:59qui a émergé
18:00sachant que dans le non-coté
18:01on parle trop souvent
18:02uniquement de l'équity
18:03que des actions
18:03mais il y a également
18:04les infras
18:05il y a la dette
18:06et donc
18:07on doit pouvoir proposer
18:09aujourd'hui
18:10de l'allocation d'actifs
18:11en non-coté
18:12comme on propose
18:13de l'allocation d'actifs
18:14en coté
18:14où on va dire
18:15on prend des actions américaines
18:16des obligations japonaises
18:17c'est pareil
18:18dans une classe d'actifs
18:19non-coté
18:20on doit pouvoir prendre
18:21de la dette
18:21de l'équity
18:22du secondaire
18:23de l'infra
18:24pourquoi pas
18:25du géographique
18:26en fonction
18:27ou même du sectoriel
18:29en fonction de la taille
18:30du patrimoine
18:30c'est véritablement
18:32et de l'horizon de temps
18:32on rappelle que ce ne sont pas
18:34des placements liquides
18:35ce sont des placements
18:36à 10 ans
18:37à 12 ans
18:38et je pense qu'il ne faut pas
18:39se tromper là-dessus
18:41Cyril justement
18:42quelles sont
18:43les erreurs
18:44à ne pas faire
18:44et quels sont
18:45les moyens
18:46de sélectionner
18:47un bon fonds
18:48est-ce qu'il faut sélectionner
18:49à la fois
18:49une bonne société de gestion
18:51quel type de produit
18:52donnez-nous
18:53les règles d'usage
18:54du private equity
18:55je vais reprendre
18:56ce qui a été dit
18:56c'est qu'aujourd'hui
18:57il y a tout un tas
18:58d'outils
18:58de plateformes
18:59de conseils
18:59de qualité
19:00pour être accompagnés
19:01pour construire
19:02ce genre de portefeuille
19:03la première règle
19:04c'est de se dire
19:06je choisis mon enveloppe
19:07et ensuite
19:07j'ai un horizon
19:08de temps long
19:09et je suis capable
19:10de définir
19:11quel est le pourcentage
19:12il ne faut pas
19:12que ce soit trop faible
19:13si c'est 2%
19:14honnêtement
19:14ça n'a aucun impact
19:14sur le portefeuille
19:15entre 5-10%
19:17peut-être 15%
19:17pour certains
19:18on définit ça
19:19ensuite le deuxième sujet
19:20c'est de bien choisir
19:20les fonds
19:21et moi je recommande
19:22d'utiliser les conseils
19:23des distributeurs
19:24parce qu'ils font un travail
19:25de due diligence
19:26il faut en prendre plusieurs
19:27il ne faut pas se mettre
19:27uniquement dans les mains
19:28d'une société de gestion
19:29je pense qu'il est bien
19:31de choisir des sociétés
19:31de gestion
19:32qui ont eu du succès
19:33avec des clients institutionnels
19:34dans des années
19:35parce qu'elles sont
19:37rôdées
19:37elles ont un niveau
19:39d'expertise
19:39d'expérience plus fort
19:40et le dernier point
19:41c'est la diversification
19:43aussi dans le long côté
19:44il faut investir progressivement
19:45il y a des vintage
19:46des millésimes
19:47dans le long côté
19:48il ne faut pas hésiter
19:48à ne pas monter
19:49à 10% d'un seul coup
19:50peut-être le faire
19:51parce qu'on épargne
19:52pour sa retraite
19:52et puis diversifier
19:54par classe d'actifs
19:55ne pas faire que des actions
19:57faire de la dette
19:59faire de l'infrastructure
20:00peut-être un peu
20:00de diversification géographique
20:02aussi
20:02et rappeler
20:02que c'est un investissement
20:04de long terme
20:05c'est un investissement
20:06de long terme
20:07même si on l'a
20:08parfois en unité de compte
20:09dans l'assurance vie
20:10il faut se dire
20:11qu'on rentre dedans
20:13on peut avoir besoin d'argent
20:14bon ok
20:14on n'est pas à l'abri
20:15d'un accident
20:16mais ce n'est pas l'esprit
20:17l'objectif
20:19c'est d'avoir un surplus
20:19si on investit dedans
20:20pourquoi on investit
20:21dans le long côté
20:22c'est pour avoir
20:22un surplus de performance
20:24je pense qu'il y a
20:24trois éléments
20:25qui dans le long côté
20:25apportent de la surperformance
20:27le premier
20:28c'est cet horizon de temps
20:28c'est plus long
20:29c'est liquide
20:29donc on va vous rémunérer
20:31pour ça
20:31le deuxième
20:32c'est souvent
20:32notamment pour le private equity
20:34des entreprises
20:35qui sont en plus forte croissance
20:36mais qui ont aussi
20:36plus de levier
20:37il y a plus de risques
20:38donc on est sur un positionnement
20:39du coup de rendement risque
20:40un peu plus élevé
20:41qu'une action large cap
20:42qui va avoir moins de levier
20:43qui est plus mature
20:44donc plus de risque
20:45plus de levier
20:45ça donne plus de rendement
20:47mais si vous n'avez pas
20:48ce besoin d'argent
20:49à court terme
20:49à long terme
20:50ça viendra améliorer
20:51la performance
20:52de votre portefeuille
20:53c'est très clair
20:53alors là je vais vous demander
20:54en fin
20:55je vais demander ça
20:55en fin de chaque partie
20:56je vais vous demander
20:57un peu le tuyau spécial
20:59votre conseil
21:00votre tuyau
21:02voilà
21:02Enrico Macias nous le dit
21:03il faut donner de l'argent
21:04alors
21:05mais hier
21:06la barrière est trop haute
21:07je ne sais pas
21:07ce que je peux dire
21:08alors votre conseil
21:09votre tuyau
21:10pour bien placer son argent
21:11en une phrase
21:12pour nous donner
21:12donner
21:13de donner
21:13peut-être que je l'ai déjà dite
21:15y compris sur BFM
21:19n'investissez que dans
21:20ce que vous comprenez
21:22si vous ne comprenez pas
21:23n'investissez pas
21:24sinon vous faites appel
21:26à Warren Buffett
21:26qui dit
21:27si vous ne connaissez pas
21:27les bijoux
21:28connaissez le bijoutier
21:29et comme j'ai l'habitude
21:31de le dire
21:31je connais un très beau bijoutier
21:32dans la durée
21:34qui s'appelle Cyrus
21:35très bien
21:36Cyril
21:36aujourd'hui
21:37votre tuyau
21:39pour répondre à Enrico Macias
21:40qui vous demande
21:41de lui donner de l'argent
21:42non
21:42je pense que c'est
21:43la diversification
21:44et l'intégration
21:45du non-coté
21:46qui commence juste
21:46au niveau des particuliers
21:47chez Vindel
21:48on pense que c'est
21:49un axe de croissance fort
21:51à quelle hauteur
21:52vous avez des idées
21:54de proportions
21:55dans un portefeuille
21:57de taille moyenne
21:58on ne parle pas
21:59de très grosse fortune
22:00parce qu'il faut le dire
22:01parce que Meillard
22:02il parle qu'à des milliardaires
22:04j'ai essayé d'aller chez lui
22:05ils m'ont jeté
22:06je n'ai même pas passé la porte
22:08moi je pense
22:08entre 5 et 10%
22:09pour commencer
22:10maximum
22:10c'est très bien
22:10avec le niveau de diversification
22:12que j'ai précisé tout à l'heure
22:13ça me semble être suffisant
22:14moins
22:14ça vous va ça
22:15Meillard 5 à 10% ?
22:16absolument
22:17pour des clients
22:18en gestion privée
22:19qui peuvent avoir
22:20quelques centaines de milliers d'euros
22:22s'ils ont du temps devant eux
22:23s'ils n'ont pas de temps devant eux
22:25zéro
22:26Alain
22:26votre tuyau
22:27j'en ai deux
22:27je dirais
22:28le premier
22:28je reprends sur le sujet des vintage
22:30je pense que c'est
22:31pour rentrer dans le private equity
22:32quand on est client privé
22:34mettre 10% le premier jour
22:35je pense que c'est un peu risqué
22:36c'est ce qu'a dit Cyril
22:38vous l'avez écouté
22:39oui oui
22:39mais c'est le très bon point
22:40parce qu'il faut y aller
22:41mais peut-être
22:41par coût de 2%
22:43c'est-à-dire que
22:43c'est un peu de temps
22:44mais en faisant comme ça
22:45en diversifiant
22:46en diversifiant
22:47et en y allant par petits coups
22:48ça c'est la première chose
22:49et la deuxième chose
22:50c'est être extrêmement strict
22:52sur les frais
22:531% d'écart de frais
22:54sur 10 ans
22:55c'est 10% d'écart
22:56à performance identique
22:57on l'oublie
22:59mais aujourd'hui
23:00avec la transparence qu'il y a
23:02on sait
23:03des frais
23:04de tout le monde
23:05on sait pourquoi on paye
23:06donc il ne faut absolument pas payer
23:08pour quelque chose
23:08et pourtant
23:09les gens continuent à acheter
23:10des contrats d'assurance vie
23:11avec des droits d'entrée
23:13avec des frais de gestion délirants
23:15alors qu'ils ont
23:15excusez-moi Marc
23:16c'est générationnel
23:17parce que je questionne
23:18des gens
23:19des gamins de 30 ans
23:20vous traitez de vieux là
23:21oui un peu
23:21mais les gamins de 30 ans
23:23ils ne se font plus avoir
23:24non pas du tout
23:25alors là
23:25c'est même un peu
23:26c'est même un peu caricatural
23:28dans l'autre sens
23:28il ne faut pas non plus
23:29il ne faut pas non plus
23:30c'est ça
23:31et puis il faut
23:31parce que ce n'est pas
23:32parce que ce n'est pas cher
23:33que c'est bon
23:33mais si il faut mettre le prix
23:36le bon prix
23:37mais pas sur payer
23:38mettre des droits d'entrée
23:39sur l'assurance vie
23:39enfin c'est absurde
23:40donc
23:41vous êtes d'accord
23:42c'est la règle
23:43quasiment un peu partout
23:44il y a plein d'endroits
23:46où vous pouvez
23:46j'envoie qui opine
23:47parce que je pense
23:48qu'ils ne font pas payer
23:49merci beaucoup messieurs
23:50Alain vous restez avec nous
23:51on va parler en deuxième partie
23:52de l'émission
23:53des enveloppes fiscales
23:54on va parler actions
23:55on va parler obligations
23:56on va parler surtout
23:57produits structurés
23:58vous connaissez bien ça
23:59mais hier aussi
24:00merci à tous d'être venus
24:01merci
24:02à tout de suite
24:04BFM Business présente
24:08c'est votre argent
24:09spécial placement
24:10Marc Fiorentino
24:11spécial placement
24:12parce qu'on s'est dit
24:13que depuis le début de l'année
24:14c'était quand même
24:15très très compliqué
24:16de gérer son argent
24:17avec les événements
24:18qui se sont produits
24:19je vous rappelle
24:19qu'on nous avait annoncé
24:20que l'année allait être calme
24:22en début de l'année
24:23bon
24:23on n'avait pas tout à fait
24:24prévu la guerre en Iran
24:25et puis tout ce qui s'est passé
24:27derrière
24:27donc on s'est dit
24:29bah tiens
24:29si on faisait une émission
24:30pour vous expliquer
24:31un peu ce qu'il faut faire
24:32sur vos placements
24:33prendre un tout petit peu
24:34de recul
24:35et évidemment
24:36vous le savez
24:37pour une émission spéciale
24:38qu'est-ce qu'il faut
24:39pas un animateur
24:40on s'en fout de ça
24:41il faut des invités spéciaux
24:43j'ai donc le plaisir
24:44de vous présenter
24:44notre Jedi
24:45de l'allocation d'actifs
24:46et des placements
24:48Marina Biade
24:49d'abord
24:49bonjour
24:50bonjour Marc
24:50merci d'être venue
24:51vous êtes partenaire
24:52chez Goldman Sachs
24:53et spécialiste
24:54des produits structurés
24:55alors qu'est-ce que
24:56vous faites là-bas
24:56en fait
24:57je suis responsable
24:58de la division action
24:59pour Goldman en France
25:00donc côté salle des marchés
25:01c'est-à-dire ?
25:02pratiquement vous faites quoi
25:03c'est-à-dire
25:04je dirige les équipes
25:06qui parlent
25:06aux gérants action
25:08les équipes
25:08qui créent
25:09des produits structurés
25:10qui aident à les distribuer
25:11je gère les équipes
25:12qui parlent
25:13aux hedge funds
25:13on va parler
25:14produits structurés
25:15avec vous
25:15très à la mode
25:16très à la mode
25:18c'est le produit phare
25:19de ces cinq dernières années
25:20rien qu'en assurance vie
25:21c'est plus de 20%
25:22de la collecte
25:22encore l'année dernière
25:23ah c'est 20%
25:24de la collecte ?
25:25oui en assurance vie
25:26ah c'est dingue
25:27justement on va parler
25:28assurance
25:28Loïc Le Foll
25:29merci d'être venue
25:30vous êtes directeur
25:31de l'épargne patrimoniale
25:32d'AG2R La Mondiale
25:33et directeur général
25:34de la Mondiale Europartner
25:35vous avez une carte de visite
25:37elle doit faire 12 mètres
25:38non mais il va falloir
25:40raccourcir tout ça
25:41qu'est-ce que vous faites
25:41alors qu'est-ce que c'est
25:42que tout ça
25:42alors AG2R La Mondiale
25:44on connait
25:44la Mondiale Europartner
25:45racontez-nous
25:46donc c'est la Mondiale Partenaire
25:47la Mondiale Europartner
25:48donc deux compagnies
25:49qui sont soeurs
25:50qui sont les deux entités
25:52qui distribuent
25:52les produits d'assurance patrimoniale
25:54du groupe AG2R La Mondiale
25:55donc assurance vie
25:57assurance vie
25:58aujourd'hui c'est 57 000
26:006 milliards d'encours
26:00et 6 milliards de collectes
26:04assurance vie française
26:05mais aussi assurance vie
26:06luxembourgeoise
26:06absolument
26:07c'est ça dont on va parler
26:08parce que vous imaginez bien
26:10qu'à l'approche de 2027
26:11vos oreilles doivent siffler
26:13tout à fait
26:14on reçoit la grande prêtresse
26:16de l'allocation d'actifs
26:17en France
26:18qui s'est faite désirée
26:20Adina Grigoriou
26:20vous êtes présidente
26:21et fondatrice d'actifs
26:22Asset Allocation
26:23merci d'être venue
26:24alors qu'est-ce que vous faites
26:26vous dans la vie
26:26alors dans la vie
26:27je fais de l'allocation d'actifs
26:28je fais du speed dating
26:29alors qu'est-ce que vous faites
26:30vous dans la vie
26:31alors moi je suis dans la finance
26:33et puis je présente
26:34une émission de temps en temps
26:35et vous alors
26:36et moi je fais de l'allocation d'actifs
26:37depuis tellement longtemps
26:38que j'ose plus le dire
26:40ça veut dire quoi
26:41je fais de l'allocation d'actifs
26:42c'est-à-dire que vous avez
26:43des clients aujourd'hui
26:44particuliers
26:44des comptes de clients particuliers
26:46non c'est pas ça
26:46non ce sont des institutions
26:49pour leur propre compte
26:50mais aussi pour leur compte
26:51de leurs clients
26:52donc des distributeurs par exemple
26:54ou des compagnies d'assurance
26:55qui ont eux-mêmes des clients
26:56qui ont besoin
26:57d'être accompagnés
26:59dans l'allocation d'actifs
27:00viennent vous voir
27:01et vous avez développé
27:02énormément de logiciels
27:03plein de choses très pointues
27:05exactement
27:06donc on a commencé
27:07vraiment par l'allocation d'actifs
27:08par tout le côté algorithmique
27:10et aujourd'hui
27:10on a mis en place
27:11toute une infrastructure
27:12de marché
27:12qui permet de faire du calcul
27:14et de la décision
27:15en épargne
27:16pour tous les acteurs
27:18de ce marché
27:19et on a gardé
27:20parce qu'il avait mis une cravate
27:21je me suis dit quand même
27:22le gars il a mis une cravate
27:23je peux pas le faire partir
27:24venir pour une seule émission
27:25et donc
27:26je vous ai gardé
27:27en deuxième plateau
27:28oui c'est gentil
27:28vous êtes devenu
27:30le spécialiste
27:31de l'allocation d'actifs
27:32de votre argent
27:33avec je le rappelle
27:34son allocation d'actifs
27:35que vous pouvez suivre
27:36sur les réseaux sociaux
27:37vous savez Adina
27:38c'est notre spécialiste
27:39d'allocation
27:39donc il nous donne
27:40ses allocations
27:41il les remet à jour
27:42c'est très sympa
27:43et c'est disponible
27:44sur les réseaux sociaux
27:45et les gens aiment beaucoup
27:46alors on va démarrer
27:47tout de suite
27:48avec vous
27:50Alain et Loïc
27:51on va parler
27:51des enveloppes
27:54Dis-moi où Loïc
27:58les enveloppes fiscales
27:59sont essentielles
28:00dans la gestion
28:00des placements en France
28:01je vais d'abord
28:02me tourner vers
28:02Alain
28:03c'est quoi
28:04les principales enveloppes fiscales
28:06parce qu'en France
28:06la fiscalité
28:07ça fait tout
28:08ça fait le succès
28:09de l'assurance-vie
28:10c'est quand même
28:10le placement préféré
28:11des français
28:11bon
28:12alors là sur Angers
28:13je laisserai Loïc en parler
28:15mais les grandes enveloppes
28:16les grandes enveloppes
28:16il y a le PEA
28:17il y a déjà
28:18les comptes titres ordinaires
28:19déjà
28:19c'est ce qu'on avait
28:20dans le temps
28:20qui n'a pas changé
28:21qui n'est pas limité
28:22alors avec des
28:24mais c'est pas fiscal ça
28:25fiscalement
28:26c'est pas très intéressant
28:26c'est même mieux
28:27c'est-à-dire quand même
28:28bah oui
28:29on a rien d'autre
28:30si vous avez vraiment
28:32des capitaux
28:33ça peut permettre
28:33d'avoir de la disponibilité
28:34tout de suite
28:35il y a le PEA
28:36qui est limité
28:38en encours
28:38qui est limité
28:39également
28:39en support d'investissement
28:40dans lequel on peut investir
28:42de moins en moins
28:43de moins en moins
28:43mais enfin quand même
28:44encore un peu
28:44malgré tout
28:46il y a l'assurance vie
28:46donc je laisserai Loïc en parler
28:48il y a le PER
28:48c'est le petit frère
28:49de l'assurance vie
28:50mais avec un objet de retraite
28:52énorme carton
28:53énorme carton
28:54parce que
28:55les gens se rendent bien compte
28:56que c'est intéressant
28:57de placer de l'argent
28:58avec un avantage fiscal
29:00à l'entrée
29:00et puis de se retrouver
29:01avec un placement
29:02potentiellement intéressant
29:03puisqu'en fait
29:04vous pouvez
29:04là aussi
29:05c'est un peu comme l'assurance vie
29:06vous pouvez investir
29:07dans quand même pas mal de supports
29:08et on l'oublie beaucoup
29:09et je trouve ça dommage
29:10c'est les plans
29:11d'épargne entreprise
29:11et les PERCO
29:12en fait
29:13c'est deux supports
29:14d'investissement
29:15ça se développe
29:16énormément
29:17il y a de grosso modo
29:18200 milliards dedans
29:19vous dites on en parle peu
29:20on en parle quand même
29:21ça se développe quand même
29:22oui ça se développe
29:23mais si vous voulez
29:24si on prend 80%
29:26des émissions
29:27ou des
29:28c'est vrai
29:28nous on n'en parle jamais
29:29c'est vrai pas tellement
29:30alors qu'en fait
29:32c'est un avantage fiscal
29:34à l'entrée
29:34il y a
29:36votre employeur
29:36qui peut abonder
29:37c'est à dire
29:37qui peut mettre un peu
29:38au dessus de ce que vous avez
29:39mis vous même
29:40et ça peut aller
29:41jusqu'à pratiquement
29:42tripler ce que vous avez mis
29:43sur des petits montants
29:44donc c'est quand même intéressant
29:45pendant très longtemps
29:46c'était investi
29:47dans les titres de l'entreprise
29:48et puis en fait
29:49maintenant
29:49pareil
29:50vous pouvez avoir accès
29:51à un panier de fonds
29:52qui est quand même intéressant
29:53les grands
29:54les grands fournisseurs
29:55que ce soit
29:56BPCE
29:56ou Amundi
29:57fournissent
29:58un accès
29:59à énormément de fonds
30:00donc vous pouvez faire
30:00une allocation d'actifs
30:02un peu de la même façon
30:03que ce que vous faites
30:03en assurance vie
30:04ça se complète
30:05alors après
30:05vous dites qu'il faut
30:07avoir tout en fait
30:07il faut avoir de tout
30:08alors je pense que
30:09bien souvent
30:10pour commencer sur les actions
30:11vous commencez avec un PEA
30:12parce que vous pouvez faire
30:13de l'épargne programmée
30:14des choses comme ça
30:15quand vous avez un peu plus
30:16de capitaux
30:16vous passez dans l'assurance vie
30:17quand vous êtes
30:18beaucoup fiscalisé
30:19vous allez placer dans un PER
30:20et puis quand vous avez la chance
30:22d'être dans une entreprise
30:23parce que toutes les entreprises
30:23ne l'offrent pas
30:24les petites entreprises
30:25souvent n'offrent pas
30:25de plan d'épargne salariale
30:27et quand vous êtes dans une grande entreprise
30:28vous pouvez avoir accès
30:29à de l'épargne salariale
30:30et je trouve que c'est une manière
30:31de compléter son épargne
30:32Adina
30:33quand vous conseillez
30:34sur l'allocation d'actifs
30:35est-ce que vous
30:36tenez compte
30:37de l'enveloppe fiscale ?
30:38Alors l'enveloppe fiscale
30:40n'a pas d'incidence
30:41en fait
30:41sur l'allocation d'actifs
30:43l'allocation d'actifs
30:44c'est
30:44en fait c'est dans l'enveloppe
30:46une fois que les gens
30:47ont choisi leur enveloppe
30:48en fonction de leur situation
30:49que vous vous intervenez
30:51c'est ça
30:51et aujourd'hui
30:52très récemment
30:53est-ce que
30:53vous dites
30:54vous faites de l'allocation d'actifs
30:56depuis très longtemps
30:57est-ce que
30:58est-ce que vous avez l'impression
30:59qu'il y a quelque chose
31:01nous ce qu'on a dit
31:03en première partie de l'émission
31:05c'est qu'il y avait
31:06un accès aujourd'hui
31:08pour les clients particuliers
31:10à toutes les classes d'actifs
31:11on va parler des produits structurés
31:13c'était quand même un truc
31:15franchement
31:15pour des institutionnels
31:17on a parlé du private equity
31:18avec Cyril
31:19en première partie
31:19qui n'était pas disponible
31:21on a parlé du crédit privé
31:22on parle d'autres classes d'actifs
31:24du coup votre métier
31:25il a complètement changé
31:27non ?
31:27Alors mon métier
31:29n'a pas changé
31:29dans le sens
31:30d'une allocation d'actifs
31:31c'est une allocation d'actifs
31:32mais ce qui a changé
31:33c'est le fait qu'effectivement
31:34elle soit accessible
31:35à partir de 1 euro
31:37et donc là où
31:39et donc tout ça
31:40grâce aussi
31:41notamment à
31:42tout le développement
31:44du digital
31:45de l'IA
31:46etc.
31:47ce qu'on mettait des semaines
31:48à faire avant
31:49pour des instits
31:50aux petits oignons
31:51maintenant on est capable
31:52de le faire
31:53en quelques secondes
31:54complètement individualisé
31:56pour un épargnant
31:58à partir de 1 euro
32:00et après
32:02ce qui a changé
32:02par contre
32:03c'est
32:04le fait que
32:05tout le monde
32:06s'y intéresse
32:06tout le monde
32:07a envie d'investir
32:08je pense que tout le monde
32:09a compris que
32:10vous sentez ça ?
32:11moi je sens ça
32:11je sens qu'il y a un intérêt
32:14de la part
32:16de tout le monde
32:17pour les investissements
32:18et l'autre chose
32:19que je sens aussi
32:19c'est que les gens
32:20ont compris par exemple
32:22qu'investir dans un ETF
32:25je vous dis ça
32:27sans aucun intérêt commercial
32:30bien sûr
32:30mais que les ETF
32:32sont des représentations
32:33du marché
32:34et que donc
32:35c'est une façon simple
32:36de commencer à investir
32:37quand on ne sait pas quoi faire
32:38et qu'on n'a pas accès
32:39avec des frais moindres
32:40avec des frais
32:41plus faibles
32:43je pense que plus la gamme
32:44c'est large
32:44plus c'est important
32:45en revanche
32:46d'être accompagné
32:46il faut beaucoup de pédagogie
32:48pour comprendre tous les produits
32:49et donc aujourd'hui
32:50il y a une palette
32:50extrêmement large
32:51qui est proposée
32:52aux investisseurs retail
32:53mais c'est dur
32:54de décortiquer
32:55je suis d'accord
32:55c'est ce qu'on disait
32:56en première
32:56vous avez raison
32:57parce que ce qu'on disait
32:58en première partie
32:58de l'émission
32:59c'était que
33:00bon par exemple
33:00il y a une mauvaise compréhension
33:02sur le private equity
33:03mauvaise compréhension
33:04sur le crédit privé
33:05c'est à dire que les gens
33:05cherchent de la liquidité
33:06sur des produits
33:07qui ne le sont pas
33:08bien sûr
33:08alors les assureurs
33:10ont la gentillesse
33:10d'assurer une partie
33:11de la liquidité
33:12mais finalement
33:14ça rend service
33:15mais ça donne
33:17une fausse impression
33:18de liquidité
33:18alors qu'il ne devrait pas
33:19y avoir de liquidité
33:20Loïc je me retourne vers vous
33:22vos oreilles sifflent
33:23là j'imagine
33:23depuis quelques mois
33:25on entend
33:26un peu partout
33:27dans la presse
33:27que les français
33:28se précipitent
33:29vers les contrats
33:30d'assurance vie
33:30luxembourgeois
33:31d'abord
33:32est-ce que c'est vrai ?
33:33est-ce que la collecte
33:35a explosé ?
33:36évidemment
33:36il y a le risque
33:38sur la dette française
33:38il y a le risque
33:39sur la France
33:40il y a le risque
33:40des élections
33:42c'est quoi
33:43les avantages
33:43des contrats
33:44d'assurance vie
33:44luxembourgeois ?
33:45pourquoi cet attrait ?
33:47alors peut-être Marc
33:48pour revenir à la première question
33:50est-ce que c'est vrai ?
33:52alors effectivement
33:53il y a un engouement
33:54plus marqué
33:55depuis 2024
33:57depuis la dissolution
33:58de l'Assemblée nationale
33:59de tristes mémoires
34:01voilà
34:03donc voilà
34:03donc ça c'est quelque chose
34:04de vrai
34:04par contre maintenant
34:05je vais peut-être
34:07tuer un mythe
34:08parce que donc effectivement
34:08on parle de l'assurance
34:10luxembourgeoise
34:10comme si c'était au même niveau
34:12que l'assurance française
34:13il faut voir que
34:14l'année dernière
34:15si je prends les chiffres
34:16de France Assureur
34:18les cotisations représentées
34:19je crois que c'est un peu plus
34:20de 190 milliards
34:21en France
34:23contre Luxembourg
34:24pour les résidents français
34:25à peu près 17 milliards
34:25donc on parle quand même
34:27de 8%
34:28donc c'est pour ça que
34:30j'ai vu aussi
34:31les articles récemment
34:33mais donc voilà
34:34donc on parle de 8%
34:35ça reste quand même
34:37marginal
34:38et donc il faut
34:39voilà
34:39il faut tout remettre
34:40en perspective
34:41alors 8%
34:42oui vous avez raison
34:43ça reste marginal
34:44mais même moi
34:45le chiffre me surprend
34:46c'est-à-dire je trouve
34:47que c'est beaucoup
34:478% parce qu'on parle
34:48comme vous l'avez dit
34:50quasiment de 20 milliards
34:51c'est quoi l'attrait
34:52du produit ?
34:53alors je pense que
34:55l'attrait vient d'un côté
34:57d'un monde
34:59où on a besoin
34:59de plus de sécurité
35:01et aussi plus
35:02d'internationalisation
35:03donc ça c'est ce qu'on voit
35:05c'est l'évolution
35:06aujourd'hui
35:08plus de sécurité
35:09pourquoi ?
35:10parce que dans le monde
35:11du patrimonial
35:12quand on cherche
35:12de la diversification
35:13on va chercher
35:14la diversification
35:15en termes d'enveloppes
35:17en termes de produits
35:18en termes de sous-jacents
35:19mais il va y avoir
35:21aussi la diversification
35:22géographique
35:22et donc quelque part
35:23l'assurance vie
35:24luxembourgeoise
35:25permet cette
35:26j'allais dire
35:27en tout cas
35:28contribue
35:29à apporter
35:29une diversification géographique
35:31donc ça c'est le premier élément
35:32il y a aussi
35:33le fait que Luxembourg
35:35fait partie des rares états
35:36aujourd'hui
35:36qui est encore triple A
35:37donc il y a une certaine
35:39sécurité
35:39stabilité
35:40du gouvernement
35:42et puis après
35:43vous avez aussi
35:45j'allais dire
35:45plus de flexibilité
35:47qui est offerte
35:48donc par le produit
35:49très net sur les produits
35:50structurés
35:50il y a beaucoup plus
35:51de facilité à référencer
35:52à un produit structuré
35:53en assurance vie
35:53luxembourgeoise
35:54qu'en assurance vie
35:55française
35:55et d'un autre côté
35:56j'ai l'impression
35:56moi qu'il y a quand même
35:57à la fois il y a plus
35:58de flexibilité
35:59mais parfois on a l'impression
36:00qu'il y a un peu
36:00de lourdeur
36:02parce que l'assurance vie
36:03française c'est quand même
36:06hyper fluide
36:07c'est ça
36:07il faut imaginer
36:09que le produit
36:09le produit à la base
36:10est plus complexe
36:11donc ça c'est vrai
36:12il faut imaginer un produit
36:13qui peut être
36:14multi-devise
36:15ce qui n'existe pas
36:16en France
36:18multi-banque dépositaire
36:19multi-gestionnaire
36:20donc c'est quand même
36:21quelque chose
36:21c'est plus je dirais
36:24pour moi c'est plus
36:25qu'un produit
36:26c'est une espèce
36:27de brique patrimoniale
36:29et effectivement
36:30donc c'est plus difficile
36:31plus complexe
36:32à mettre en place
36:33alors est-ce que vous diriez
36:34que c'est pour des gens
36:35qui ont déjà
36:36un patrimoine significatif
36:37parce que moi je vois
36:38autour de moi
36:38il y a pas mal de gens
36:39qui ont des petits patrimoines
36:41et qui se posent la question
36:42en disant
36:43on va pas arrêter
36:44de répéter ça
36:452027
36:46ah là là
36:47ça va être la catastrophe
36:49est-ce qu'il faut
36:49que j'aille au Luxembourg
36:50est-ce que vous diriez
36:51qu'en dessous d'un certain seuil
36:53il faut pas y aller
36:54pas grave
36:55non non non
36:55j'irais pas ça Marc
36:57alors ça dépend
36:59des besoins
36:59de tout un chacun
37:00puisque donc
37:01comme disait Marine
37:02ben donc
37:03pour des personnes
37:04peut-être d'un certain patrimoine
37:06la recherche va être
37:07d'aller chercher
37:08justement
37:08des types de sous-jacents
37:11qui ne peuvent pas
37:11peut-être trouver
37:12dans l'assurance vie
37:13classique
37:14mais vous pouvez avoir
37:15des personnes
37:16avec des patrimoines
37:16j'allais dire
37:17tout à fait normaux
37:17qui vont chercher
37:19ce côté international
37:19c'est-à-dire que
37:20d'accord
37:21donc vous dites pas
37:22il n'y a pas une barrière
37:23à l'entrée
37:23en termes de
37:24non
37:25et d'ailleurs
37:26on assiste aujourd'hui
37:27à une démocratisation
37:28c'est-à-dire que
37:29la digitalisation
37:30permet
37:31d'aider
37:32ce à quoi
37:33tu faisais référence
37:34tout à l'heure
37:35c'est-à-dire
37:35cette lourdeur administrative
37:37la digitalisation
37:38permet de la simplifier
37:40petit à petit
37:40et aujourd'hui
37:41on assiste à une démocratisation
37:43de l'assurance luxembourgeoise
37:44Adina
37:45vous qui conseillez
37:48dans l'allocation d'actifs
37:49est-ce que
37:50dans les enveloppes luxembourgeoises
37:51il y a autant de flexibilité
37:52que dans les enveloppes françaises
37:53et vous pouvez
37:54vous pouvez exprimer
37:55votre allocation d'actifs
37:56de la même façon
37:57il y a plus de flexibilité
37:58il y a moins de règles
38:00il y a moins de règles
38:01exactement
38:01et puis accès à plus d'instruments
38:02accès à plus d'instruments
38:04exactement
38:04d'accord
38:05justement alors
38:06on va parler des instruments
38:07auxquels on a accès
38:08dans l'assurance vie luxembourgeoise
38:10c'est les produits
38:11structurés
38:12alors Marine
38:13vous allez nous expliquer
38:14ce que sont les produits
38:15j'ai mis Rich Girl
38:16mais c'est pas par rapport à vous
38:18ne le prenez pas personnellement
38:19c'était juste
38:20je mets de l'animation musicale
38:22donc expliquez-nous
38:23ce que sont les produits
38:24structurés
38:25expliquez-nous
38:25comment ça fonctionne
38:26voilà
38:27professeur Abiyad
38:28à vous
38:29donc on le disait
38:30le produit structuré
38:31pour moi c'est le produit phare
38:32de ces cinq dernières années
38:33et rien qu'en assurance vie
38:34c'est plus de 20% de la collecte
38:35mais c'est aussi disponible
38:36dans le PER
38:37c'est disponible en compte-titres
38:39le produit structuré
38:40c'est une idée simple
38:41c'est apporter une solution
38:42sur mesure
38:43capable de répondre
38:44en toutes circonstances
38:45à des objectifs précis
38:46donc concrètement
38:48par rapport à un investissement
38:49traditionnel
38:50type un ETF
38:50ou un fonds action
38:52qu'est-ce qu'on fait ?
38:54on vient ajouter
38:55une barrière de protection
38:56on vient ajouter
38:57de la protection
38:58une barrière
38:59qui te permet
38:59de limiter ton exposition
39:01à la baisse
39:01et ça
39:02tu le finances
39:03en acceptant
39:04de plafonner
39:05ton gain potentiel
39:06ok
39:07donc concrètement
39:08ça on comprend
39:08voilà
39:09donc tu passes
39:09d'un profil d'investissement
39:11linéaire
39:12avec un ETF
39:12ou un fonds action
39:13à un profil d'investissement
39:15asymétrique
39:15c'est-à-dire que globalement
39:17au lieu de se dire
39:17bon bah si le cap monte
39:19je prends 20%
39:20et s'il y baisse
39:20je perds 20%
39:22là je me dis
39:22s'il baisse de 20%
39:24bah j'ai pas de perte
39:25mais par contre
39:25s'il monte de 20%
39:26je vais peut-être
39:27prendre que 5%
39:28c'est ça ?
39:28j'ai compris ou pas ?
39:29exactement
39:30c'est ça l'approche
39:31je suis bon Alain ou pas ?
39:31pas mal
39:33techniquement ça se passe comment ?
39:34c'est l'assemblage
39:35de deux instruments
39:37une composante obligataire
39:38qui permet d'apporter
39:39la sécurité
39:39sur le capital
39:40et une composante optionnelle
39:42des dérivés
39:42qui permet de générer
39:43de la performance
39:44et cette performance
39:45elle peut être générée
39:46par plusieurs moteurs
39:47ça peut être une action
39:48un panier d'actions
39:49la seule contrainte
39:49c'est qu'elle soit suffisamment liquide
39:51ça peut être un indice
39:52un indice benchmark
39:53ou un indice sectoriel
39:55pour jouer une thématique
39:56ça peut être plus ou moins
39:57diversifié géographiquement
39:58ça peut être une matière première
40:00on peut jouer le pétrole
40:01on peut jouer l'or
40:02ou ça peut être même
40:04les taux d'intérêt
40:05donc c'est une classe d'actualité
40:06il y a eu beaucoup
40:07récemment
40:07il y a eu beaucoup
40:08de produits structurés
40:10sur les taux d'intérêt
40:11justement
40:11on a réussi
40:12parce que vous avez réussi
40:13à sortir des produits structurés
40:14depuis 2022
40:15la remontée des taux d'intérêt
40:16qui permettait d'avoir
40:17à la fois un capital garanti
40:19et puis un coupon
40:20si les taux baissaient
40:21c'est ça ?
40:21exactement
40:21parce qu'il y a aussi
40:23des produits structurés
40:24à capital garanti
40:25bien sûr
40:26c'est ça qui a permis d'ailleurs
40:28de faire doubler le marché
40:29entre 2021 et 2023
40:31c'est la capacité
40:32à s'adresser
40:32à une audience
40:33beaucoup plus large
40:34parce qu'on avait
40:34de la garantie en capital
40:36donc c'est vraiment
40:37une classe d'actifs
40:38extrêmement riche
40:39qui peut s'adresser
40:40à toute typologie de clients
40:42et où tu peux faire
40:42vraiment du chirurgical
40:43c'est ça qui est très intéressant
40:45ça ne s'adresse pas
40:45à une élite
40:46ou à des experts
40:48tu n'as pas besoin
40:49d'avoir une vue
40:50une conviction sur les marchés
40:51puisqu'en fait
40:52tu peux générer du rendement
40:53dans des marchés
40:54qui montent
40:55qui stagnent
40:56voire qui baissent
40:57en fait la seule priorité
40:59c'est d'avoir un objectif précis
41:00un horizon d'investissement
41:02un seuil de tolérance
41:04de risque
41:05et un objectif de rendement
41:07et justement
41:08dans la période
41:08qu'on a pu connaître
41:09il y a quelques semaines
41:10avec la guerre en Iran
41:11qui était au plus excitée
41:14avec une volatilité
41:15qui était forte
41:15est-ce que c'est juste
41:16au moment où il y a
41:17par exemple
41:18le plus de volatilité
41:19je sais que c'est important
41:20dans le prix d'un produit structuré
41:21qu'il faut faire du structuré
41:23ce qui peut paraître
41:24contre-intuitif
41:24parce qu'on peut se dire
41:26c'est là que c'est le plus agité
41:27et je n'ai pas envie d'y aller
41:28non c'est ça qui est génial
41:29c'est que le produit structuré
41:30ça s'adapte à tous les profils
41:32et à toutes les configurations
41:33de marché
41:34calme ou agité
41:35exactement
41:35marché volatil
41:36pas volatil
41:37tu me demandes
41:37en ce moment
41:38moi en ce moment
41:39ce que je vois
41:39on se tutoie maintenant
41:40avec Marine
41:40vous avez vu qu'on est
41:41on fait face à un choc inflationniste
41:48qui génère énormément
41:49de volatilité
41:50sur les taux d'intérêt
41:51et à une grosse incertitude
41:53personne n'a la prétention
41:54de savoir ce que Trump
41:55va faire demain
41:55donc moi je ne prendrai pas
41:57du tout un pari directionnel
41:58je ferai un produit
42:00qui tire profit
42:02du niveau élevé
42:03des taux d'intérêt
42:04du besoin d'appétit
42:06de funding
42:06des banques
42:07et donc je ferai
42:08tout simplement
42:08une note disant
42:10capital garanti
42:11qui verse un taux fixe
42:13qui est rappelable
42:13tous les ans
42:13par un émetteur
42:15et on peut avoir
42:15quel type
42:17entre 5 et 6% par an
42:18en l'occurrence
42:18Goldman Sachs
42:19en ce moment
42:19entre 5 et 6% par an
42:20t'as passé un petit peu
42:21de pub là
42:22t'as profité
42:23t'as bien fait
42:235 à 6% c'est ça
42:25exactement
42:26très bien
42:27allez on va passer
42:28je voudrais garder
42:29un peu de temps
42:29et je voudrais
42:30que vous preniez du temps
42:31on en a gardé un petit peu
42:32merci beaucoup
42:32c'était très clair
42:35sur vos tuyaux
42:36et j'ai un message
42:37d'Henri Comas
42:41alors je vais commencer
42:43par Loïc
42:45alors on va se tutoyer
42:46maintenant parce que
42:46Marie a décidé
42:47que c'était comme ça
42:48donc on va se tutoyer
42:49Loïc
42:49si tu avais un tuyau
42:51à donner à des gens
42:52qui nous écoutent
42:54qui sont épargnants
42:55aujourd'hui
42:56ça serait quoi
42:57le tuyau de Loïc
42:59pour l'année 2021
43:00pas forcément un placement
43:02mais peut-être un truc
43:02une erreur à ne pas faire
43:04ou au contraire
43:04quelque chose
43:05alors j'irais
43:07pour moi effectivement
43:08ce ne serait pas
43:09tant sur le produit
43:10ce serait au niveau
43:10du conseil
43:11parce que je pense
43:12qu'au-delà du produit
43:13on parle de structuré
43:14on parle de private equity
43:16tout à l'heure
43:17tu parlais donc
43:17d'assurance luxembourgeoise
43:19je pense que
43:19le plus important
43:21c'est la qualité du conseil
43:22et la qualité
43:23de l'accompagnement
43:24après
43:25puisque donc
43:25on est sur du patrimonial
43:27on est sur du moyen terme
43:28du long terme
43:28on est sur des structurés
43:29et donc pour moi
43:31c'est vraiment ça
43:32mon conseil
43:32c'est vraiment
43:33choisissez bien
43:34je comprends
43:35tu as tout à fait raison
43:36je ne peux pas dire le contraire
43:37compte tenu d'une partie
43:39de mon métier
43:39mais d'un autre côté
43:41ce n'est pas facile
43:42de trouver des conseils
43:43et puis il y a beaucoup
43:43on en parlait
43:44en première partie
43:45d'émission
43:45il y a beaucoup
43:46de conneries
43:47qui se racontent
43:47sur les réseaux
43:48de vidéos
43:49de machin
43:49donc le régulateur
43:51il a fait un énorme
43:52travail sur le devoir
43:53de transparence
43:54qui a permis vraiment
43:55de renforcer la confiance
43:57pour les produits
43:58structureurs en tout cas
43:58c'est beaucoup mieux
43:59encadré
44:00c'est beaucoup mieux
44:00distribué
44:01c'est des produits
44:02complexes
44:02oui mais ce n'est pas
44:03des black box
44:04et ça nécessite de la pédagogie
44:06et c'est sur ces dix dernières années
44:07les intermédiaires
44:08les distributeurs
44:09ils ont permis une énorme
44:09montée en compétence
44:10des clients
44:11et bien puisque tu as la parole
44:12tu vas la garder
44:13Marine
44:13c'est quoi ton tuyau ?
44:15écoute pour moi
44:15ce serait de dire
44:16qu'il faut commencer
44:17à investir le plus tôt possible
44:18puisque l'élément
44:19le plus puissant
44:20dans l'épargne
44:21c'est la capitalisation
44:22c'est l'idée
44:22que tu vas créer
44:24des profits
44:25non pas seulement
44:25sur le capital
44:26que tu as investi initialement
44:28mais sur les gains
44:29que tu commences
44:29à accumuler
44:30au cours du temps
44:30c'est de le dire
44:33que ta croissance
44:33elle n'est pas linéaire
44:34mais elle est exponentielle
44:35il ne faut pas rompre
44:37la chaîne des intérêts composés
44:39donc il ne faut pas vendre
44:40tu vends en sortant
44:40et en ce moment
44:41j'ai beaucoup de questions
44:42qui me sont posées
44:43pour dire
44:43ok dans le contexte actuel
44:44est-ce qu'il ne faut pas vendre
44:45je trouve ça très difficile
44:47de savoir
44:47quand on est à la veille
44:49d'un bear market
44:50en revanche
44:50ce que tu peux savoir
44:51c'est bien lisser
44:52tes points d'entrée
44:53et quand tu as des corrections
44:55intéressantes
44:55comme c'est le cas actuellement
44:56c'est bien de rentrer
44:58Adina
44:59on se tourne vers toi
45:00tu as du temps
45:02tu vas nous parler
45:02de l'allocation d'actifs
45:03que tu connais par cœur
45:04est-ce que tu peux nous donner
45:05un tuyau en matière
45:06d'allocation d'actifs
45:07oui j'ai envie de donner
45:08plein de tuyaux
45:09en matière d'allocation d'actifs
45:10vas-y
45:10donc déjà
45:11bien sûr
45:12tenir compte
45:13de son horizon d'investissement
45:15mettre toujours
45:16le
45:16alors juste
45:17je t'interromps
45:18parce que
45:18je pense que les gens
45:19qui regardent
45:20vont se dire
45:20ah mais ça
45:21c'est des banalités
45:22et tout
45:22mais en première partie
45:23on a parlé
45:24en fait
45:24et ce que tu as dit aussi
45:26et Loïc aussi
45:27c'est-à-dire
45:28c'est des trucs
45:28les plus simples
45:29que les gens oublient
45:30exactement
45:30et je pense qu'il y a
45:32un point
45:32je ne sais pas
45:32si ça s'est dit
45:33tout à l'heure
45:34mais en fait
45:34le risque
45:35qu'on prend
45:36sur un investissement
45:38dépend de son horizon
45:39d'investissement
45:40c'est-à-dire que
45:41par exemple
45:42on peut se dire
45:43un investissement
45:44en fonds en euros
45:44c'est sans risque
45:46oui
45:46jusqu'à un certain
45:48temps d'investissement
45:49c'est-à-dire que
45:50sur très longue période
45:51on prend moins de risques
45:53à investir sur les actions
45:54que sur le fonds en euros
45:56donc en fait
45:57il y a un lien
45:59très fort là-dessus
46:00on se tutoie
46:01tu dis si tu trouves ça nul ou pas
46:03oui tu pourras
46:04c'est pas mal
46:05le moment continu
46:05voilà
46:06et après il y a un autre
46:07il valide
46:08il y a un autre
46:08merci Alain
46:09je savais que je pouvais
46:10compter sur toi
46:11il y a un autre point
46:12qui est important
46:14nous on fait de l'IA
46:15depuis plus de 10 ans
46:16d'accord
46:16dans l'allocation d'actifs
46:18il y a tout le côté
46:19quantitatif
46:20tout ça
46:20il faut
46:21c'est pas du tout
46:24la marpingale
46:25c'est-à-dire que
46:26il ne faut pas croire
46:27que parce que c'est facile
46:28et que Chad Gepete l'a dit
46:30ou Claude
46:31qu'il faut absolument suivre
46:33que c'est un bon conseil financier
46:34je pense qu'il faut faire
46:36très attention
46:36aujourd'hui
46:37à ceux qui utilisent
46:38directement
46:39ou
46:40s'improvisent
46:41à locataires
46:42grâce
46:42grâce à l'IA
46:43etc
46:43c'est un vrai métier
46:45c'est pas pour rien
46:46Adina
46:46on profite de ta présence
46:47dans la période
46:49on ne va pas revenir
46:51sur les événements actuels
46:52mais dans une période
46:53comme celle
46:53qu'on vient de connaître
46:54en début d'année
46:55est-ce que tu pourrais
46:56et Alain
46:57peut-être très rapidement aussi
46:58nous dire
46:58à quoi ça ressemble
46:59un portefeuille
47:00les portefeuilles
47:01que tu vois
47:02un portefeuille équilibré
47:03aujourd'hui
47:04c'est quel type d'allocation
47:05encore une fois
47:06je suis désolée
47:06mais ça dépend
47:07de ton horizon
47:08d'accord
47:08donc si tu as
47:09un horizon retraite
47:10et si tu as un horizon
47:11acheté ta maison
47:12dans trois ans
47:13ton allocation
47:14ne doit pas être
47:14alors vas-y
47:15si tu as un horizon retraite
47:18tu vois
47:18tu as essayé
47:19de t'en sortir
47:19mais je le connais
47:20ce coup là
47:21je l'ai fait dix fois
47:22sur des plateaux
47:22quand je n'étais pas prêt
47:23mais la question aussi
47:24c'est est-ce que tu mets
47:25tout ton argent tout de suite
47:27ou est-ce que tu vas mettre
47:27de l'argent tous les mois
47:28ce qui d'ailleurs
47:29est une meilleure idée
47:31non
47:31c'est qu'en fait
47:32il y a autant
47:33d'allocations optimales
47:34que de profils
47:37que de gens
47:38que d'objectifs
47:40etc
47:40et la magie
47:41c'est qu'on peut
47:42prendre tout ça
47:43en compte aujourd'hui
47:43et faire vraiment
47:44des allocations
47:45sur mesure
47:46pour chaque personne
47:47Alain très rapidement
47:48moi je dirais deux choses
47:50la première
47:51je reprends
47:51ce que disait Loïc
47:52tout à l'heure
47:52c'est le conseil
47:53donc passer un peu de temps
47:54sur définir
47:55son allocation stratégique
47:56ça c'est le premier conseil
47:58il faut y passer du temps
47:59il vaut mieux
47:59parfois retarder
48:01un investissement
48:01de quelques semaines
48:02mais avoir bien
48:03défini son allocation
48:03mais par contre
48:04après le conseil important
48:05c'est de ne pas trop
48:06s'éloigner
48:07de cette allocation stratégique
48:08c'est à dire que
48:08on peut s'amuser
48:10à faire du market timing
48:10sur son PEA
48:11à faire un petit peu
48:12d'arbitrage
48:13mais quand on n'est pas
48:14trader vaut mieux pas
48:15oui vaut mieux pas
48:15mais sur cette allocation stratégique
48:18je pense que le mieux à faire
48:19c'est grosso modo
48:20tous les six mois
48:21revenir sur l'allocation stratégique
48:22c'est à dire que par exemple
48:23les marchés actions ont baissé
48:24au bout de six mois
48:25on réalloue un peu
48:26en revendant un peu
48:27d'allocations actions
48:28pour revenir un peu
48:28sur les obligues
48:29etc
48:29mais jamais s'éloigner trop
48:31de cette allocation stratégique
48:32je pense que c'est le meilleur conseil
48:33à donner
48:34merci à tous
48:36pas tout à fait
48:36mais on pourra en discuter
48:37une autre fois
48:38ah bon on fera une autre émission
48:39merci de nous avoir suivis
48:40merci à tous nos invités
48:41on se retrouve la semaine prochaine
48:42pour une émission
48:43dont je peux déjà vous dire
48:44qu'elle sera exceptionnelle
48:45surtout n'oubliez pas
48:46vous pouvez nous écouter
48:47nous réécouter
48:48nous revoir
48:48et nous réécouter
48:49surtout cette émission
48:50qui est faite pour durer
48:52puisqu'on a donné des conseils
48:53qui sont des conseils
48:54qui dépassent les périodes
48:57donc n'hésitez pas à le faire
48:58pour combattre
48:59tous les records
49:00en matière de podcast
49:01c'est votre argent
49:04spécial placement
49:05sur BFM Business
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