00:00SaxoBank, l'expert de la bourse en ligne présente
00:04Sud Radio, les incontournables de la bourse, Thomas Binet.
00:09Nous nous retrouvons comme tous les lundis soir avec notre consultant Fabien Quériel,
00:13directeur général de SaxoBank pour parler bourse et marché financier.
00:16Bonsoir Fabien.
00:17Bonsoir Thomas.
00:18Ce soir on va continuer notre tour d'horizon de la finance à travers le cinéma.
00:22Et si la crise financière de 2008 s'était jouée en une seule nuit ?
00:27C'est le pari que The Margin Call, un film beaucoup plus sobre que The Big Shirt,
00:32beaucoup moins excessif d'ailleurs que Le Loup de Wall Street également.
00:36Ici pas de fait démesuré, juste des costumes, des écrans et une décision lourde de conséquences.
00:41Il raconte 24 heures dans une grande banque juste avant la crise de 2008.
00:46Fabien, que nous montre, voire nous démontre d'ailleurs ce film ?
00:49On est comme vous le disiez en 2008, au moment de la crise liée au subprime sur le marché immobilier
00:55américain.
00:56Et même si on ne parle pas de Lehman Brothers, on est quand même sur une banque américaine
01:00qui est touchée par cette crise et qui fait faillite.
01:02Mais ce qui est intéressant c'est qu'en un jour, en un lieu finalement, un seul fait, la crise
01:08des subprimes,
01:09on essaye de condenser sur si ça avait duré que 24 heures, comment est-ce qu'on aurait pu le
01:14raconter ?
01:15Et on montre la mécanique de cette banque qui va réaliser, qui elle porte sur son bilan,
01:21donc qui a dans ses comptes des produits dont la valorisation a l'air complètement délirante et en train de
01:26chuter.
01:27Alors que découvre-t-il exactement ?
01:29Il découvre que les produits assez complexes qui ont utilisé le crédit américain hypothécaire,
01:36donc les prêts que les particuliers ont utilisés pour faire des achats immobiliers,
01:42que ces briques qui ont servi à construire des produits, en fait, ils les détiennent le temps de construire
01:48et leur valeur est en train de s'effondrer puisque le marché immobilier est en train de lâcher.
01:52Et ils se disent mais qu'est-ce qu'on peut faire puisque ce qu'on a sur nos livres,
01:56sur notre bilan,
01:58ça va s'effondrer et potentiellement les pertes vont être tellement importantes
02:01que ça peut provoquer la faillite de la banque.
02:03Alors quelles vont être d'ailleurs les réactions, les décisions des dirigeants ?
02:06Et le dirigeant à ce moment-là décide de se débarrasser de tous ces produits et de dire
02:10on vend tous ces produits, quel qu'en soit le prix, on s'en débarrasse.
02:14Et on s'en débarrasse inévitablement auprès des clients de la banque,
02:17donc se pose la question de vendre des produits dont la valorisation est parfois douteuse à des clients de la
02:24banque.
02:24Alors du coup, c'est une question qu'on peut se poser, c'est légal de faire ainsi ?
02:27Alors, c'est ce qu'ils disent dans le film, c'est on vend à des investisseurs qui cherchent à
02:32acheter un produit
02:32et on le vend au moment où on le vend à sa valeur de marché.
02:35Mais plus que la légalité, on parle de responsabilité, c'est-à-dire on peut vendre un produit
02:40mais quand on sait que sa valeur va chuter, il y a peut-être un problème effectivement d'honnêteté et
02:44de responsabilité morale.
02:46Donc c'est pas seulement une question de mauvaise économie, on est sur d'autres sujets ?
02:49Complètement, on est sur un sujet de gourmandise, d'envie et d'ailleurs l'acteur Jeremy Irons
02:54qui joue le patron de cette banque, le dit à un moment, il y a eu des crises
02:59et il part depuis quasiment les crises aux Pays-Bas sur le bulbe du tulipe au XVIIe siècle
03:03et il évoque toute une série de crises en disant mais c'est arrivé, on est en train de la
03:08vivre
03:08et ça recommencera parce qu'on ne peut pas s'en empêcher.
03:11Et il fait un peu penser au patron de Lehman Brothers, on est d'accord, Dick Fold ?
03:15Exactement, on pense directement à lui et il le dit « we can't help it », on ne peut pas
03:20faire
03:20et sinon on tombe, d'autres après nous le referont.
03:24Donc il y a vraiment ce côté gourmandise, attiré par le gain, on est dans un système
03:28où on veut s'affranchir un peu des règles, on veut toujours plus, on veut gagner toujours plus.
03:32Donc ça c'est un des enseignements.
03:34Le deuxième peut-être, c'est qu'on voit que la banque, parce qu'elle a eu une activité assez
03:38douteuse,
03:39tout le monde commence à entendre parler des problèmes que rencontre cet établissement
03:42et il n'y a plus de confiance, les banques autour ne veulent plus traiter avec elle,
03:46ne veulent plus lui prêter de l'argent, ne veulent plus faire des empreintes trésoriques
03:49comme ça se fait au quotidien entre les banques.
03:51Et donc quand il n'y a plus de confiance, on se retrouve tout seul
03:53et dans ces cas-là, on est dans une situation où tout peut s'effondrer très très rapidement.
03:57Vous en tirez quand même quelques leçons de ce film, Fabien ?
04:00Oui, et notamment pour les particuliers, c'est, encore une fois, quand on investit,
04:05il faut avoir un horizon de temps qui est assez long puisqu'il peut y avoir de la volatilité.
04:08Les produits, dans certaines conditions de marché, peuvent baisser fortement
04:13comme peuvent augmenter fortement.
04:14Donc quand ça augmente, personne n'en parle, personne ne s'en plaint.
04:16Mais ça peut arriver que les produits baissent fortement
04:19et dans ces cas-là, il ne faut pas paniquer.
04:21C'est pour ça que l'horizon de placement est important.
04:23Quand on investit sur les marchés financiers, ce sont des marchés volatiles,
04:27donc il faut avoir un horizon de placement très long
04:28pour pouvoir subir ces variations sans paniquer.
04:32Donc surtout quand il y a de la volatilité, ne pas paniquer,
04:34ne pas prendre de décisions rapidement, bien réfléchir à ce qu'on veut faire.
04:37– Et rappelons aussi que c'est la confiance quand même un élément,
04:40un pilier fondamental pour les marchés financiers.
04:44Et c'est un pilier aussi invisible.
04:45D'ailleurs, la confiance, c'est quelque chose qui se décrète,
04:47pas qui s'observe d'une façon différente.
04:49Et du coup, la patience reste une vertu.
04:51On est d'accord là-dessus, Fabien ?
04:52– Complètement. Confiance, patience, prenez son temps,
04:55soyez rationnels quand vous investissez.
04:57– Merci à vous et on vous retrouve lundi prochain
04:58pour un autre numéro d'Osez investir les incontournables de la bourse.
05:01Et pour ce qui me concerne, rendez-vous dimanche à 9h25
05:04dans la matinale week-end.
05:05– Sud Radio, les incontournables de la bourse,
05:10Tom Abinet.
05:11– Avec Saxo Bank, l'expert de la bourse en ligne.
05:13– Sous-titrage ST' 501
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