00:00Saxo Bank, l'expert de la bourse en ligne présente
00:04Sud Radio, les incontournables de la bourse, Tom Abinet.
00:09Je suis accompagné comme tous les lundis soirs de notre consultant Fabien Quériel,
00:13directeur général de Saxo Bank, pour parler justement bourse et marché financier.
00:18Bonsoir Fabien.
00:19Bonsoir Thomas.
00:20On vient de sortir de la saison des résultats, ce qu'on appelle les learning season.
00:24Elle intervient durant la première partie de l'année.
00:27Alors Nvidia, LVMH, BNP Paribas, ces marques, ce sont des grandes entreprises
00:32qui publient leurs chiffres les unes après les autres.
00:35Pour un investisseur particulier, Fabien, est-ce que c'est vraiment important de suivre tout ça ?
00:40Quand une société publie ses résultats financiers annuels,
00:43donc pour le rappel, qui sont certifiés par des commissaires aux comptes,
00:46donc des gens qui valident l'authenticité et que les comptes reflètent bien la réalité,
00:51c'est un peu un bulletin de notes de la société ou alors un bulletin de santé
00:55comme on peut l'avoir pour certaines personnes.
00:57Mais c'est important puisque ça donne des indications sûres, claires, fiables,
01:02sur la santé de l'entreprise.
01:04Donc effectivement, c'est un bon indicateur pour vos investissements.
01:08Mais alors Fabien, quand même, on voit souvent des situations assez paradoxales.
01:11Une entreprise publie de bons résultats et son action baisse quand même.
01:15Comment vous expliquez ça ?
01:16Alors ça, ça reste un des grands mystères que les investisseurs particuliers
01:20ne pensent être un mystère.
01:22C'est-à-dire qu'une société qui se porte bien, il va y avoir des attentes.
01:26Par exemple, comme un élève qui marche bien dans une classe, on va avoir une attente.
01:29Il va rentrer à la maison avec un 17, c'est super, t'as eu une bonne note.
01:33Oui, mais on attendait 18, donc on est déçu.
01:35Et bien pour une entreprise, c'est pareil.
01:37Une entreprise qui marche bien, qui se dit, oh là là, eux, ils vont faire 20% de croissance cette
01:41année.
01:41Ah mince, ils n'ont fait que 18.
01:43Super résultat sur le papier, de l'argent qui est distribué aux investisseurs.
01:47Mais une déception, puisque en bourse, on achète l'avenir et donc on pensait que ça allait faire mieux.
01:52Donc on est déçu, on se dit, bon, ce ne sera pas pour cette année ou ce ne sera pas
01:55aussi bien que prévu.
01:56Donc on vend et ça baisse.
01:57C'est comme la météo, la température réelle et le ressenti, c'est la différence d'appréciation.
02:00Exactement, c'est la perception du marché rappelée par, d'un seul coup, les résultats financiers réels qui tombent.
02:06Mais alors Fabien, concrètement, quand une entreprise publie ses résultats,
02:08qu'est-ce qu'un investisseur particulier doit regarder en priorité, du coup ?
02:12Alors elle peut regarder, bien sûr, le chiffre d'affaires, la croissance.
02:15Est-ce que l'entreprise a facturé davantage ou a effectué plus de facturation que par rapport aux années précédentes
02:21?
02:21Elle peut regarder, bien sûr, le résultat opérationnel, la marge nette.
02:25Donc est-ce que le chiffre d'affaires, moins les coûts directs ou les coûts de l'entreprise,
02:29ça dégage du résultat et donc l'entreprise, non seulement est en croissance, mais est bien gérée ?
02:34Et donc ça, c'est important.
02:35Et ce qu'il faut surtout regarder quand les entreprises publient leurs résultats,
02:39c'est éventuellement le rapport de gestion et les commentaires qu'il peut y avoir de la part de l
02:43'équipe de direction
02:43sur les perspectives, que ce soit du secteur, de la société,
02:47qui donnent des indications sur l'avenir et qui sont souvent beaucoup plus précieuses que les chiffres en eux-mêmes.
02:52Alors je rappelle que vous êtes directeur général de Saxo Bank
02:54et qu'à ce titre, vous conseillez un certain nombre d'investisseurs.
02:57Alors justement, ces investisseurs vous conseillez, les particuliers,
03:02est-ce que vous leur dites qu'il faut acheter avant et de vendre après la publication ?
03:07C'est quoi la démarche que vous leur proposez à ces gens que vous accompagnez ?
03:11Alors, acheter et revendre autour des résultats,
03:15dans un marché extrêmement volatil,
03:16on ne le conseille pas aux investisseurs particuliers,
03:19sauf s'ils sont effectivement extrêmement experts
03:21et qu'ils travaillent dans le domaine de la finance
03:22et qu'on les considère comme des investisseurs professionnels.
03:25Mais sinon, il ne faut pas du tout faire ça.
03:27C'est comme si vous dites à un automobiliste,
03:30tiens, c'est complètement vert glacé,
03:32celui-là qui est vert glacé, on va prendre la voiture,
03:33on va aller rouler dessus.
03:35C'est extrêmement dangereux, ça peut partir dans tous les sens.
03:37Non. En revanche, les résultats annuels sont des bons indicateurs
03:40sur la santé d'une entreprise, sur un secteur économique
03:43si on regarde différentes entreprises de ce secteur
03:45et ça peut permettre de choisir les orientations qu'on prend
03:49mais à moyen long terme.
03:50Est-ce qu'on va surpondérer un secteur, sous-pondérer un secteur ?
03:54Si on investit dans un secteur, sortir certaines entreprises
03:57mais pas du tout de trading actif ou d'investissement effréné
04:01la veille des résultats pour revendre le lendemain.
04:03C'est le meilleur moyen de se prendre les pieds dans le tapis,
04:04il ne faut surtout pas le faire ça.
04:05Alors du coup, comment on utilise intelligemment
04:08toute cette information autour de ces publications ?
04:10C'est ce que je disais, c'est qu'il faut vraiment le prendre
04:12comme un outil d'analyse supplémentaire
04:15par rapport à ce que peuvent faire éventuellement les analyses
04:18qu'on peut lire dans la presse sur des experts
04:20qui peuvent se prononcer sur un secteur
04:22et sur les perspectives d'évolution d'un secteur
04:24et de savoir effectivement quand une entreprise publie ses résultats,
04:28c'est fiable puisque c'est certifié
04:30et donc ça permet de préciser son opinion sur l'entreprise
04:33et donc de revoir éventuellement sa stratégie d'investissement
04:37mais pas de décision active.
04:38Le lendemain des résultats, c'est vraiment sur une tendance à long terme.
04:42Merci Fabien et on vous retrouve lundi prochain
04:45pour un autre numéro d'Osez Investir les Incontournables de la Bourse
04:48et pour ce qui me concerne, je vous donne rendez-vous dimanche matin 9h25
04:51dans la matinale week-end.
04:53Sud Radio, les Incontournables de la Bourse
04:57Tom Abinet
04:58Avec Saxo Bank, l'expert de la Bourse en ligne.
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