00:00Pierre-Oriot nous rejoint pour vous éclairer.
00:02Roland, bonjour Roland.
00:04Bonjour Guylain.
00:05Vous allez en 2 minutes 30 nous présenter une valeur dans laquelle vous croyez
00:08et une pépite pas forcément super connue.
00:10Je crois que c'est la première fois qu'on va parler de ce titre ici dans BFM Bourse.
00:13C'est une société italienne, le titre Icop.
00:15Alors qui est Icop et pourquoi choisir Icop ?
00:19Oui voilà, comme vous l'avez dit, une société encore peu connue du marché
00:23mais alors une super belle valeur industrielle italienne.
00:26Donc un groupe Icop qui est entré en Bourse à Milan en 2024
00:30et qui depuis a une trajectoire opérationnelle qui est extrêmement solide
00:34avec un changement d'échelle qui a été très rapide.
00:36Aujourd'hui on parle d'une société qui capitalise environ 800 millions
00:39et qui a connu du coup une très forte croissance
00:42et surtout une exposition directe à des grands projets d'infrastructures mondiaux.
00:46On parle d'une entreprise familiale italienne
00:49qui est spécialisée dans l'ingénierie du sous-sol.
00:52Donc des fondations spéciales, du micro-tunneling
00:55ou encore des grands travaux d'infrastructures,
00:57des technologies qui sont très spécifiques
00:59et qui permettent par exemple de créer des tunnels,
01:02de renforcer des sols ou encore de construire des fondations d'infrastructures
01:05qui sont dites complexes.
01:07Donc le groupe intervient sur des projets à très forte valeur ajoutée
01:10et à valeur technique comme des métros, des ports
01:12ou encore des infrastructures énergétiques.
01:14On peut citer par exemple des travaux liés au Grand Paris Express
01:17ou encore la construction d'un micro-tunnel sous la mer en Italie plus récemment.
01:22Donc une activité de niche avec très peu d'acteurs.
01:26Ça fait rêver ces infrastructures souterraines géantes.
01:28Sauf que c'est un secteur cyclique.
01:30Qu'est-ce qui vous fait penser que la croissance peut durer ?
01:33Oui, alors c'est vrai qu'on est aujourd'hui dans un super cycle
01:36d'investissement en infrastructures,
01:38notamment en Europe et aux Etats-Unis.
01:40Que ce soit dans l'énergie, les transports ou encore les réseaux,
01:43les Etats injectent des centaines de milliards
01:45et cela crée en fait une demande structurelle
01:47pour les spécialistes notamment des travaux souverains.
01:50Donc E-COP est justement positionné sur ces marchés
01:52et la société abdote une stratégie d'acquisition
01:55et d'internationalisation.
01:57Par exemple, le groupe a récemment acheté
01:59Atlantique Géoconstruction aux Etats-Unis,
02:01ce qui lui permet d'entrer sur un marché géotechnique
02:04attention, de plus de 11 milliards de dollars.
02:06Donc résultat, la croissance est spectaculaire.
02:09En 2025, plus 135% pour avoir un chiffre d'affaires
02:12de 430 millions d'euros avec 85 millions d'Evita
02:15mais surtout un carnet de commandes
02:18de près de 1,5 milliard d'euros
02:20ce qui donne une excellente visibilité.
02:22On rappelle le nom de cette valeur,
02:23elle s'écrit E-COP, on est coté à Milan.
02:26Le titre gagne quand même 40% depuis le début de l'année.
02:28Je voyais sur un an, il a plus que triplé.
02:29Pour vous, il reste vraiment beaucoup de potentiel.
02:32Alors oui, nous on pense qu'on est vraiment
02:34au début de l'histoire que le groupe est en train de créer
02:37et que la dynamique opérationnelle
02:39qui est très forte actuellement va se poursuivre.
02:42Les analystes attendent plus de 30%
02:44sur les 12 prochains mois.
02:45Une marge d'Evita proche de 20%.
02:47Mais surtout, le carnet de commandes massif
02:49et l'expansion aux Etats-Unis
02:50va porter la valeur.
02:53Renan Kérourio.
02:54Alors, vous n'avez pas battu le chrono,
02:55mais c'est de ma faute.
02:56J'ai fait des langues, des questions un peu longues.
02:58J'ai raconté ma vie en disant que c'est extraordinaire,
03:00ces infrastructures souterraines.
03:01Ça vous a pris un peu de temps,
03:02mais si j'avais été un peu plus synthétique,
03:04vous auriez battu le chrono.
03:05Donc on va dire match nul.
03:06Merci beaucoup.
03:07Votre argumentaire, surtout, c'est le plus important.
03:08Merci Renan.
03:09Il est à retrouver cet argumentaire
03:10sur l'application BFM Business.
03:11Sous-titrage Société Radio-Canada
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