00:00Mettez-moi cette musique qui va lui faire peur. Donc Sébastien Corchet, on va reprendre votre portefeuille.
00:04Vous avez du Bureau Veritas.
00:08Je garde.
00:09Vous avez du Fortum.
00:10Alors je vends parce que toutes les utilities sont un petit peu chères et celle-ci en particulier, donc on
00:15en profite pour prendre nos bénéfices.
00:17Vous avez du Dermafarm.
00:18C'est une valeur allemande que je vais arbitrer, je vends parce qu'elle devrait être plus haut mais visiblement
00:24le marché ne valide pas donc on va sortir.
00:27Alors vous allez nous expliquer deux cartons depuis le début de l'année, Valourec et Rémi Cointreau ?
00:31Alors Valourec, ça monte beaucoup mais comme toutes les valeurs de paras pétrolières actuellement, le marché préfère les paras pétrolières
00:38et tous les investissements peut-être qu'il y a à faire et pas uniquement, n'utilise pas que ces
00:42tubes pour faire du pétrole.
00:43Et Rémi Cointreau ?
00:44Et Rémi Cointreau, c'est un peu la récompense de l'attente et de la baisse de l'année dernière
00:49et aussi cet arbitrage que fait le marché vers des choses qui sont défensives, tangibles et pas concurrencées par l
00:54'IA.
00:54Donc on garde ?
00:55On garde.
00:56Et ERG ?
00:57Alors ERG, je l'avais acheté la dernière fois, c'est une petite utilities italienne.
01:00On garde ça. Qu'est-ce qu'on achète ?
01:01Alors on achète du défensif, on achète de l'allemand, on achète du Deutsche Telekom parce que vous avez vu,
01:08tous les télécoms sont recherchés.
01:09Celle-ci, elle avait eu pris de l'avance l'année dernière, elle a pris un peu de retard cette
01:12année, elle est aussi investie sur les Etats-Unis, donc on va acheter Deutsche Telekom.
01:15On va acheter de l'immobilier, alors il y a pas mal d'immobilier qui repart, et l'immobilier allemand,
01:20Vonovia, 5% en normand, et puis on va se faire un ticket de loterie, on va se faire acheter
01:25français des jeux, qui a perdu 50% en 5 ans, qui vient de publier des...
01:29Pourquoi ça a perdu ?
01:31Disruption avec les jeux en ligne, où ils étaient peut-être mal positionnés, peur du marché parce que peut-être
01:38aussi il y a la fiscalité, tout un tas de choses, valeurs qui n'étaient pas dans le scope des
01:43marchés, et puis là on cherche du défensif, au cours actuel vous avez 9% de rendement qui n'est
01:47pas remis en cause, ça se paye 9% de PE, et la publication qui était hier était bonne, donc
01:52c'est peut-être...
01:54En tout cas, elle montre que c'est fini, il y avait un impact fiscal sur les résultats quand même.
02:00Oui d'accord, mais le plus dur est passé, 10% de hausse hier, on peut jouer un petit rattrapage
02:06dans un marché qui n'a pas de visibilité.
02:08Très bien.
02:08Voilà.
02:09Virginie Robert, on va lui faire peur.
02:13Vous avez peur Virginie ou pas ?
02:14Bon ça va, alors vous avez du Amazon ?
02:16Oui.
02:17On garde, vous avez du CrowdStrike ?
02:19On garde tout.
02:19Oui le CrowdStrike, on garde.
02:20On a du Meta, on garde.
02:23On a du Dolby, L3 Harris, Ralph Lauren, vous devriez conseiller à Emmanuel Lechypre, Starbucks, on a du Apple.
02:34On garde.
02:35On peut s'y arriver un peu, non ?
02:36Non mais...
02:38Quand on voit les goûts vestimentaires que recommande Virginie...
02:41Oh non !
02:42Ah ouais !
02:42Loulou les meubles !
02:43Loulou les meubles !
02:45Présentée comme une entreprise à la pointe de la mode, de vêtements de sport, etc.
02:51Je suis...
02:52Quand je suis rentré dans la boutique...
02:54J'imagine !
02:54Non mais j'imagine les collards !
02:57Non mais j'imagine les collards !
02:57Non mais j'imagine les collards !
02:58Non mais j'imagine les collards !
02:58Pardon !
02:59Je me suis dit, je suis chez Damard !
03:00Où sont les...
03:01Où sont les collards ?
03:03On y va !
03:03Omet !
03:04Tester le fameux legging de Lulu !
03:07Omet Aerospace !
03:08On vous parlerait de ça dans le couloir !
03:10Omet Aerospace !
03:11Omet, oui bien sûr !
03:12Hubert, on garde !
03:13Oui !
03:13Ils se font un peu défoncer là !
03:15Hubert, oui mais ça va aller !
03:17Gildan ou Gildan ?
03:18Gildan !
03:18Sony, Rolls-Royce et Walt Disney, qu'est-ce qu'on achète ?
03:21On va acheter Netflix !
03:23Ah ouais ?
03:23Ouais !
03:24Qu'est-ce qui vous motive ?
03:26Parce que...
03:27N'arrêtez pas de nous dire que vous regardez Netflix !
03:29Ouais non mais moi je suis un maniaque !
03:30Bah si, c'est un bon indicateur avancé !
03:33Non !
03:34A Netflix, alors le marché le voit toujours comme un espèce de studio-média !
03:38Ouais !
03:38Et en fait, il y a un vrai changement dans le levier opérationnel de Netflix
03:43qui a bien été démontré !
03:43J'imagine les maniaques !
03:45Pourquoi ?
03:45Vous essayez avec Lulu !
03:46En legging Lulu !
03:48En le café !
03:48Ça a mis du temps !
03:49Ça a mis du temps !
03:50Excusez-moi !
03:51Netflix avec son tiré micro-etrope !
03:53Excusez-moi !
03:54Pardon !
03:55Bon allez !
03:56Netflix, Netflix !
03:57On va y arriver !
03:57Donc, il y a un bon, un meilleur levier opérationnel aujourd'hui
04:03parce qu'il y a une croissance des résultats d'ailleurs en 2025
04:05qui était fantastique !
04:06Mais ils doivent faire investir de plus en plus dans les contenus !
04:07Parce que monétisation...
04:09Je viens !
04:09Oui !
04:10Monétisation, pricing power, ils font payer !
04:13Donc l'utilisateur, maintenant il paye plus !
04:15Bon !
04:16Maintenant il y a beaucoup de bruit évidemment
04:18autour du dossier M&A Warner Bros !
04:22contre Paramount !
04:23Et donc là, le titre, moins 20 depuis le début de l'année,
04:27parce qu'on ne sait pas, on manque de visibilité !
04:29Netflix a dit qu'ils allaient mettre 83 milliards sur la table !
04:33Et évidemment, le marché dit qu'il y a un risque de surenchérissement
04:39et réglementaire !
04:40Bon !
04:41Mais je pense que là, ça y est, on commence à 77 dollars !
04:45C'est intéressant de la considérer parce que...
04:47Ils vont y arriver à avoir...
04:49Je ne sais pas !
04:51Paramount a l'air de rentrer dans la cour !
04:53Ils ont à nouveau 8 jours de débat et de réponses !
04:57Et une grosse pression politique pour que ce soit Paramount !
04:59Il y a une grosse pression aussi !
05:00Mais moi je pense qu'il ne faut pas oublier l'histoire fondamentale en sous-jacent !
05:03Et je trouve qu'à ces prix-là, ça commence à être attractif !
05:06Merci de nous avoir suivis, merci à tous nos invités de Marc !
05:10On se retrouve la semaine prochaine pour une émission dont je peux déjà vous annoncer qu'elle sera exceptionnelle !
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