Ce vendredi 12 décembre, Virginie Robert, présidente de Constance Associés, Éric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, Jean-François Robin, responsable mondial de la recherche de Natixis CIB, et Ana Boata, directrice de la recherche macroéconomique d'Allianz Trade, se sont penchés sur les titres à vendre ou à acheter, notamment Rolls-Royce et Rémy Cointreau, dans On achète ou on vend ? dans l'émission C'est Votre Argent présentée par Marc Fiorentino. C'est Votre Argent est à voir ou écouter le vendredi sur BFM Business.
00:00Et moi, maintenant, je vais me tourner vers les gens.
00:01Là, je vais leur parler du seul sujet qui les intéresse.
00:05Les actions, est-ce que vous pourriez m'afficher
00:08le portefeuille de Virginie Robert ?
00:11Parce que maintenant, la France doit savoir.
00:14Virginie Robert, vous avez du Amazon, est-ce qu'on nous le garde ?
00:17Vous avez du CrowdStrike, est-ce qu'on le garde ?
00:20Vous avez du Meta ?
00:21Oui.
00:21Vous avez du Dolby ?
00:22Oui, je garde tout.
00:24Non, mais attends, on va passer en...
00:25Vous avez du L3 Harris ?
00:27Bien ça.
00:28Vous avez du Ralph Lauren ?
00:29Oui.
00:30Vous avez du Z-Scaler ?
00:32Oui.
00:33Vous avez du Starbucks ?
00:34Tout ça, vous gardez ?
00:34Ben oui.
00:35Non, mais je ne sais pas, faites ce que vous voulez.
00:37Vous avez vu, c'est diversifié.
00:38Vous avez du Apple ?
00:39Oui.
00:39Vous avez du Omet à Aerospace.
00:42Vous avez du Uber, Gildan et du Sony.
00:46C'était votre dernière recommandation.
00:47Qu'est-ce qu'on achète ?
00:48On va acheter en anglais.
00:50Oui, aux Etats-Unis.
00:51Ah bon ? Allez-y.
00:52On achète Rolls-Royce.
00:53Ah ouais ?
00:54Holding.
00:56Bon, ça, c'est sympa, ça.
00:57Ça existe encore, ça.
00:58Ah, mais non, c'est les moteurs, ça.
00:59Ah bah oui, vous savez que spin-off des moteurs, c'est pas la voiture d'Eric.
01:02C'est dans les années 70, Marc.
01:05Moi, je suis resté un peu bloqué là-dedans, quoi.
01:07Marc, il préfère Benflet.
01:08Marc, il est Benflet, bien sûr.
01:10Mais c'est pareil, Benflet.
01:11Bon, c'est mieux Benflet que Rolls.
01:13Oui.
01:14Alors, non, mais Rolls-Royce, c'est l'histoire d'une restructuration.
01:19Enfin, c'est une histoire industrielle absolument fabuleuse, parce que c'est sur les cinq dernières années.
01:25Alors, évidemment, il coche des cases aujourd'hui, mais bon, pour rappel, Rolls-Royce, c'est quand même le plus gros fournisseur d'avions dans l'aviation civile.
01:33Essentiellement, c'est ce qu'on appelle les Wild Body, donc les non-courriers.
01:36Donc, ils travaillent beaucoup avec Airbus, comme vous pouvez l'imaginer.
01:37Donc, ils sont bien débordés.
01:39Absolument.
01:40Beaucoup d'innovation.
01:41La deuxième partie, ils sont évidemment dans la défense, dans tout ce qui est moteur d'avions de transport et d'hélicoptères, etc.
01:51Et puis, une troisième catégorie, qui est tout ce qui est Power Mission.
01:56Ah non, je reprends, ils ont beaucoup parlé, nos amis.
01:57Non, non, mais là, on n'a plus le temps, parce qu'Eric ne va pas pouvoir parler.
02:00Power Mission, justement, dans tout ce qui est moteur industriel.
02:02Donc, c'est une croissance à deux chiffres.
02:04T'as vu qu'on est sauvage, Marc ?
02:05Et 2025, ça a fait quoi en performance ?
02:09Je ne sais pas, ça a pris plus de 50%.
02:11Mais ce n'est pas grave, on continue à acheter.
02:12Non, non, mais ce n'est pas très cher, ça te fait 17 fois.
02:14Ok, allez, je laisse un peu de temps pour Eric, parce que la France voudrait savoir ce qu'il va faire.
02:18Eric, le portefeuille, vous avez du Dassault Système, vous avez du Valourec, vous avez du Accor, vous avez du EPC Group.
02:25On vend, je crois qu'on gagne 17 ou 18% là-dessus.
02:27Vous avez de la compagnie de l'Odé, vous avez du Bastide, du AIP, Pierre et Vacances.
02:31On garde.
02:32Ou du Atos.
02:33On garde.
02:33Qu'est-ce qu'on achète ?
02:34On achète Rémi Cointreau, plus bas depuis 10 ans, 40% depuis le début de l'année.
02:38Compliqué pour le groupe à cause des droits de douane.
02:40Les droits de douane.
02:41L'euro.
02:42L'euro, la hausse des dépenses de marketing.
02:45Mais, même, même, moi je pense que tout ça est quand même derrière pour Rémi Cointreau.
02:48Et donc, c'est un titre qui est revenu sur un PR de 17 versus une moyenne historique de 35.
02:53Donc, je pense qu'on peut aller sur ce dossier.
02:55On est quand même sur des rentabilités.
02:57Alors, Rémi Martin, qui est la vache à l'œil, c'est quand même 27% de rentabilité, le Cognac.
03:01Et eux, ils sont quand même à 22% de rentabilité opérationnelle.
03:04Donc, certes, il y a eu tous ces droits de douane.
03:05Mais je trouve que la bourse a été très sévère avec Rémi Cointreau.
03:08Comme elle a été très sévère avec Diageo.
03:10Comme elle a été très sévère avec Perlon Ricard.
03:12Donc, Rémi.
03:13C'est une boîte familiale encore.
03:16Il s'est tombé à un milliard et demi de capi.
03:18Ça a perdu 80% de l'espace.
03:19Quand vous dites que c'est tombé, je n'ai pas suivi.
03:21Ça a été monté très haut.
03:22Vous, c'était à 6 à 7 milliards de capi.
03:24On en parlait même pour le CAC 40 à une époque.
03:26Mais là, avec les droits de douane, c'est pour ça que les droits de douane,
03:28contrairement à ce que disaient Anna et Jean-François,
03:30il y a eu quand même eu un impact sur de nombreuses boîtes.
03:32Peut-être moins d'un point de vue macroéconomie, mais d'un point de vue microéconomie.
03:35Il y a beaucoup de secteurs qui ont souffert,
03:36dont celui des spirituaux qui appuient ça en pleine face.
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