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BFM Business
  • il y a 2 jours
Ce vendredi 16 janvier, Julien Fauvel, gérant OPCVM -associé chez TALENCE PATRIVAL, s'est penché sur LUMIBIRD, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.


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Transcription
00:00Une idée de valeur en plus si vous voulez compléter votre portefeuille.
00:02Julien Fauvel non rejoint Talens. Bonjour Julien, ravi de vous retrouver.
00:06Bonjour Guillaume.
00:06Vous avez Julien 2 minutes 30 pour nous présenter cette valeur dans laquelle vous croyez.
00:09Est-ce que vous êtes prêt ?
00:11C'est parti.
00:12Vous êtes positif sur le titre Lumibird. Pourquoi Lumibird ?
00:15Effectivement, dans le secteur des technologies laser à haute valeur ajoutée avec Lumibird,
00:20groupe basé en Bretagne mais rayonnement mondial,
00:23plus de 85% des 200 millions de chiffre d'affaires 2024 réalisé à l'export,
00:281000 collaborateurs dont 20% en recherche et développement sont répartis en deux pôles.
00:34Premièrement, le médical, des solides parts de marché dans l'ophtalmologie,
00:39le marché dynamique du traitement laser de la rétine notamment,
00:42et deuxièmement, la division photonique qui adresse plusieurs marchés industriels
00:46dont la défense de spatial pour un quart du chiffre d'affaires.
00:50Guillaume, il est important de comprendre que Lumibird a accéléré son développement
00:53au cours de ces cinq dernières années.
00:54près de 100 millions d'euros d'investissement, une grosse évolution de l'organisation.
01:01On peut dire que la croissance du chiffre d'affaires a été soutenue par cinq acquisitions structurantes,
01:06mais a eu un effet assez négatif et a pénalisé les marges du groupe.
01:11Donc on peut dire qu'après trois années consécutives de baisse de marge,
01:152025 devrait voir la confirmation d'un redressement de la marge opérationnelle,
01:19ce qui a été le cas au S1, aidé par les volumes et le mix produit notamment.
01:24Ce titre Lumibird, alors on le suit, il a gagné l'an dernier 80%.
01:28Vous estimez que le potentiel de hausse reste encore important sur cette base,
01:33plus 80 l'an dernier ?
01:35Je pense qu'il reste du potentiel sur le titre.
01:37On peut citer trois facteurs principalement,
01:39le retour de mandé-marge évoqué, qui devrait être confirmé lors de la publication dans deux semaines.
01:44La valeur pourrait aussi profiter d'une probable cession de la division médicale en 2026,
01:49donc on l'attendait, qui continue de délivrer cette division médicale.
01:54Mais c'est surtout son exposition de défense qui devrait accélérer fortement ces cinq prochaines années.
02:01J'anticipe plus de 25% de croissance par an en moyenne ces cinq prochaines années.
02:05Donc on peut citer des grands programmes militaires majeurs comme le Rafale, le CV90,
02:12ou la lutte anti-drone avec le Trackfire de SAB.
02:15Tous ces contrats annoncés ces derniers mois,
02:17et le contexte de réarmement dirigé vers plus de souverains de sociétés industrielles en Europe,
02:25permettent de crédibiliser ces niveaux de croissance.
02:29Donc ainsi, ces perspectives, selon moi, ne sont pas reflétées dans la valorisation actuelle.
02:35L'UniBird cote actuellement à moins de 9,5 fois le BE 2026.
02:40Chapeau Julien, vous avez battu le chrono à l'instant, avec pas mal d'arguments sur cette valeur.
02:44L'UniBird, donc, que vos équipes chez Talence Patrivale poussent.
02:47Merci beaucoup de nous avoir accompagnés.
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