00:00A China mantém taxa de juros inalteradas pelo sétimo mês consecutivo, mesmo diante de dados econômicos fracos na segunda maior economia do mundo e de uma desaceleração prolongada no setor imobiliário.
00:13O Banco Popular da China manteve as taxas de empréstimo de um ano e de cinco anos em 3,3% respectivamente.
00:21A decisão do PBOC ocorre em meio a dados econômicos decepcionantes da China em novembro.
00:28As vendas no varejo cresceram 1,3% no mês passado em relação ao mesmo período do ano anterior, bem abaixo da previsão passada para uma possível alta de 2,8%.
00:41A produção industrial também não cumpriu com as expectativas, com alta de 4,8% em novembro na comparação anual, tendo o ritmo mais fraco desde agosto de 2024.
00:54Os preços de novos imóveis caíram 1,2% nas cidades no primeiro nível, incluindo Pequim e Guangzhou, enquanto os preços de imóveis usados recuaram 5,8% em relação ao ano anterior.
01:10Mariana Almeida, vamos entrar de novo no que a gente sempre fala.
01:14Para o mercado chinês ou para a China, os números estão ruins.
01:20A gente teve um crescimento de 4,8%.
01:22Está baixinho.
01:24Está baixinho, porque a perspectiva era acima de 5%.
01:27E aí a previsão, a expectativa do mercado lá na China é que pudesse haver um corte para dar aquela estimulada.
01:36A gente vê que a China passou, ainda passa por uma questão da deflação, mas o Banco Chinês, o Banco Popular da China, resolveu manter a taxa de juros.
01:45Isso pode fazer a economia continuar patinando aí no início do ano que vem, não é, Mari?
01:50Então, Cláudia, acho que tem uma questão aí na China que é legal da gente ver, tem uma possibilidade de uma das análises ter sido o risco de armadilha da liquidez.
01:59O que é armadilha da liquidez?
02:00Olha só, é quando já tem recurso disponível.
02:02O problema não é o custo do crédito, o problema é a falta de alternativas rentáveis mesmo com crédito baixo.
02:10Ou seja, mexe com a expectativa mesmo de quem quer pegar dinheiro emprestado.
02:13Numa situação em que a economia não está dando muitos sinais ou que existe um questionamento sobre os sinais positivos em termos de valer a pena fazer o investimento,
02:22às vezes o crédito barato não funciona.
02:24Não é porque você mesmo tendo dinheiro não vai crescer.
02:28E aí o assunto talvez mais relevante seja a falta de dinamismo do mercado interno.
02:33Porque com todo o tarifácio e a chacoalhada internacional, a possibilidade de ter um maior equilíbrio, maior segurança para quem vai investir de novo na China é o quê?
02:43Que o mercado interno ganhasse robustez.
02:45Isso não apareceu.
02:46E o governo fez diversos movimentos de facilitação de crédito em alguns setores, com alguns pacotes de estímulo, pacotes regionais de estímulo, setores diferentes, turismo inclusive, mais serviços,
02:58estimulando que os governos locais tivessem também um ato mais criativo de fortalecimento dos setores privados locais e não deu a reação esperada.
03:08Nesse cenário falar, vamos baixar a taxa de juros, será que ajudaria?
03:13A avaliação do governo chinês é de que não e poderia inclusive passar a mensagem de que o governo não sabia o que fazer.
03:19Baixou demais, inclusive, e esse excesso de liquidez sem busca poderia ser um impacto nas expectativas ainda pior.
03:27Então, não é uma consolidação, mas é isso.
03:29Esse risco da armadilha da liquidez pode ter embasado a decisão de, vamos tentar por outro caminho o estímulo aqui, que não apenas o estímulo monetário.
03:38Obrigado.
03:39Obrigado.
03:40Obrigado.
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