Susan Collins, presidente do Fed de Boston (EUA), analisou dados de emprego e inflação, defendendo política moderadamente restritiva. A cautela indica que cortes na taxa de juros em dezembro ainda não são certos, impactando investidores e decisões econômicas futuras.
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00:00Em entrevista exclusiva à CNBC, a presidente do FED de Boston, Susan Collins, defendeu uma política monetária moderadamente restritiva
00:09e alertou para a cautela em relação a cortes na taxa de juros na próxima reunião do FED em dezembro.
00:16Bom dia, eu estou aqui com Susan Collins, presidente do Boston FED. Obrigado por se juntar a nós.
00:22É um prazer estar com você.
00:23Antes de entrarmos em toda a discussão sobre taxas, que obviamente está na mente do mercado, sobre sua perspectiva,
00:31como o relatório de empregos de ontem influenciou ou não essa perspectiva?
00:35É muito bom receber os dados, mas eles eram de setembro e eram mistos.
00:41Eles não mudaram significativamente o que estou vendo.
00:44O que você sabe, o que ele mostrou, foi um crescimento de empregos um pouco maior do que eu esperava,
00:50com uma média de três meses de cerca de 62 mil, ao mesmo tempo, ainda muito concentrado.
00:57Em empregos na área de saúde e lazer.
01:00Os mesmos setores em que tem se concentrado ao mesmo tempo.
01:03A taxa de desemprego aumentou.
01:05Isso não foi uma grande surpresa, e parte disso parece ser a maior participação na força de trabalho.
01:11Ainda estou realmente concentrado nos dados semanais de pedidos de indenização,
01:15que, na minha opinião, ajudam a dar uma ideia de como as coisas estão evoluindo, porque isso foi em setembro.
01:21Mas é muito útil ter esses dados.
01:23Houve um período de tempo em que o mercado de trabalho estava aparentemente mais forte,
01:27em que havia esse influxo de pessoas para a força de trabalho.
01:31Elas não ficavam desempregadas.
01:33É isso que você estava observando quando disse que é resultado do crescimento da força de trabalho?
01:37Esse é um dos fatores porque você precisa continuar analisando os dados.
01:42E isso é um fator que influencia as perspectivas, pois fazemos políticas com base no rumo que a economia está tomando.
01:50Reunir todas as informações para desenvolver uma perspectiva é muito importante.
01:55E com a incerteza do momento, com os dados limitados, posso dizer qual é a minha base de referência.
02:02Mas gostaria de dizer que há outras alternativas que não posso descartar.
02:06Não são poucas as coisas que podem entrar nessa linha de base.
02:10Mas houve uma paralisação do governo, que aparentemente subtrairá do PIB.
02:15Mas muitas coisas voltarão nos próximos trimestres.
02:18Dê-nos sua ideia da linha de base e de onde a economia está agora.
02:22Quão resistente é o consumidor?
02:24Em termos do que estou vendo no momento, e novamente dados limitados,
02:29mas juntando tudo, vejo que a atividade econômica continua relativamente resiliente.
02:35Há um pouco mais de robustez na demanda, tanto para produtores quanto para consumidores.
02:41O mercado de trabalho claramente se enfraqueceu, o que representa um crescimento mais lento do emprego.
02:48Porém, com o crescimento mais lento da oferta de mão de obra, a taxa de desemprego ainda é relativamente baixa.
02:56E muitos dos outros indicadores, como os dados de pedidos de indenização, sugerem que o mercado está relativamente saudável
03:07e que a inflação continua elevada, em grande parte associada a bens e tarifas.
03:14Ao olhar para frente, acho que há evidências de que a demanda foi puxada para frente.
03:19É provável que o crescimento desacelere um pouco no final deste ano,
03:24mas é provável que se recupere à medida que as tarifas forem sendo implementadas.
03:29Mas isso significa que o desemprego pode aumentar.
03:33Acho que veremos a inflação continuar antes.
03:35Onde isso a coloca em termos de política?
03:38Deixe-me fazer a pergunta.
03:39Qual é o grau de restrição que você vê na política do Fed atualmente?
03:43E uma política restritiva é a política apropriada agora?
03:46Acho que uma política levemente, moderadamente, restritiva é muito apropriada neste momento.
03:55E isso faz parte da perspectiva relativamente benigna que acabei de apresentar, que é a minha linha de base.
04:02Porque isso ajuda a garantir que, à medida que as tarifas avançam pelo sistema,
04:08nós realmente vejamos um retorno à desinflação geral que estávamos vendo há meses.
04:13Acho que uma política levemente restritiva é muito apropriada.
04:18E sabe, isso me deixa hesitante ao pensar em qual deve ser o próximo passo.
04:22É claro que não tomo decisões antes da reunião.
04:25Ainda há novos dados chegando.
04:27Parece que estaria relutante em cortar a taxa de juros em dezembro, depois de terem cortado duas vezes este ano.
04:33Há alguns motivos para estar hesitante.
04:36Vou levar em conta todas as diferentes informações.
04:39Uma delas é a demanda resiliente de que falei, que poderia pressionar os preços e fazer com que as empresas repassassem mais tarifas.
04:49Ao mesmo tempo, há uma fraqueza para muitos consumidores, especialmente os de baixa renda, que estão observando isso com muita atenção.
04:57E o que realmente parece estar ligado aos altos níveis de preços e à inflação contínua, que tem se mantido elevada por quase cinco anos.
05:05O risco de persistência. Mas se isso vai passar pelas tarifas, então por que não fazer política agora com base na crença de que isso vai passar?
05:14Acho que precisamos equilibrar os diferentes riscos.
05:18E acho que a redução que já fizemos ajuda a lidar com a mudança nos riscos que eu havia visto.
05:24E acho que estamos bem posicionados.
05:27Então vou analisar todos os dados.
05:29E se houver mais evidências de preocupações no mercado de trabalho, eu certamente levaria isso em consideração.
05:37Mas vejo hesitação.
05:39As condições financeiras gerais estão acomodadas.
05:42E isso também é importante considerar.
05:45De volta então com Vinícius Torres Freire.
05:48Vini, depois de duas semanas de declarações de dirigentes do FED e de um dado antigo e contraditório sobre emprego, divulgado,
05:55o que dá para dizer sobre a decisão do Federal Reserve agora em dezembro?
06:00Olha, Nath, até hoje, antes de John Williams falar, que é o presidente do FED de Nova Iorque,
06:07a coisa estava muito dividida até na praça do mercado.
06:11Por quê?
06:12A gente tem aquela estatística sobre a probabilidade de o FED cortar juros na próxima reunião,
06:19segundo estimativas do mercado.
06:20Mas isso não é uma estimativa.
06:21São apostas financeiras, operações financeiras no mercado futuro de opções que indicam se eles vão ganhar ou não dinheiro com um corte de juros.
06:31Bom, até mais ou menos ontem estava dividido.
06:3450% achando que ia ter corte, 50% não.
06:37Um pouco mais achando que não.
06:39Por quê?
06:40Nas duas últimas semanas, como você falou, teve muito dirigente do FED, pelo menos oito, dizendo que estava em dúvida ou achava que não devia ter corte.
06:48Bom, hoje falou o Williams, que ele é vice-presidente do Comitê de Política Monetária do FED.
06:53O presidente do FED em Nova Iorque sempre é e sempre vota.
06:57E ele é muito próximo de Aaron Powell.
06:59Então, o pessoal entendeu o seguinte.
07:01Olha, está essa discussão toda, a ata do FED não disse nada, os dados de emprego estão velhos, não indicam muita coisa e são contraditórios.
07:08Mas o Williams falou e isso pode ser um recado ou foi considerado um recado do Powell também.
07:15Então, a coisa mudou de figura.
07:16As apostas financeiras reais de queda da taxa de juros em dezembro foram para 70% hoje.
07:24Ainda não estão com 90%, mais 90% como na última reunião.
07:27Mas tudo mudou.
07:28E mudou tanto que até o mercado financeiro, o mercado de ações, no caso, mudou.
07:34Teve mais gente otimista, menos gente temerosa de que não vai ter corte de juros.
07:38E quando você tem corte, sobra mais um dinheirinho para botar em mercado de mais risco, que é o de ações.
07:44Então, agora, só por essa fala do presidente do FED de Nova Iorque, a coisa mudou.
07:50Mas estava dividida, como apareceu na ata e como apareceu nas discussões dos últimos 15 dias.
07:56A diferença, quem fez agora, foi o Williams.
07:59A não ser que apareça um dado muito ruim, que vai ser difícil aparecer, porque a gente não vai ter estatística oficial de emprego até depois da reunião do FED.
08:08A não ser que apareça um dado muito ruim de inflação ou um dado privado escandalosamente de um lado, que vai para um lado ou para o outro.
08:16A atitude do FED parece ser agora de cortar juros, mas por uma minoria pequena.
08:22A coisa ainda está apertada, mas o pessoal voltou a acreditar.
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