Ce vendredi 19 décembre, Maxime Le Juez, directeur général de GSD Gestion, s'est penché sur le groupe Renault redevenu investissable après le relèvement de sa note, l'intégration d'Abivax dans le Nasdaq biotechnology, et les valeurs à renforcer pour 2026, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:06Notre corps à corps quotidien avec les marchés financiers, Antoine, les indices européens sont en très petite hausse cet après-midi.
00:13Oui, c'est vrai, plus 0,38% pour l'Eurostock 50, mais vous voyez, le CAC 40 sous-performe assez nettement, plus 0,11% seulement.
00:20Bon, on est dans le vert, 8159 points.
00:22Alors, toujours des considérations techniques, et on le voit jour après jour, du côté des 8150, on a beaucoup de mal à avancer au-delà de ce niveau.
00:30Et puis, il faut dire qu'il y a un certain nombre de titres qui pèsent un petit peu sur la tendance.
00:33On n'oublie pas que c'est une séance à quatre sorcières.
00:35Il y a quatre types de contrats et d'options qui vont tomber à échéance, les échéances mensuelles et trimestrielles.
00:41Donc, effectivement, il risque d'y avoir plus de volume, des pics et une tendance un petit peu plus complexe à décrypter.
00:48Là, ça se joue sur les grosses pondérations.
00:50Si on regarde bien, ça pèse sur la performance du CAC 40.
00:53Kering perd 2,3% à 303 euros et Hermès moins 1,07 à 2 121 euros.
01:00On a aussi L'Oréal qui pèse lourd, à moins 1,48% à 370,35 euros.
01:05À la hausse, il y a quand même quelques belles progressions à signaler, notamment Safran qui gagne 1,7% à 306,50 euros.
01:10Renault plus 1,57 à 36,25.
01:13STMicro plus 1,7 à 22,29.
01:15Si on regarde du côté du SBF 120, la plus forte baisse élée pour Worldline, moins 6,4% à 1,50.
01:21Et Eméis signe la plus forte hausse à plus 6%, 13,30.
01:25Effectivement.
01:26Et nos experts de valeur ajoutée, il y a quelques jours, étaient positifs sur Eméis, justement.
01:29Les experts de Moneta AM, c'était mardi.
01:31Bon, on va retrouver Maxime Legeuès pour GES et gestion.
01:34Bonjour, Maxime.
01:35Ravie de vous retrouver.
01:36Renault fait partie des plus fortes hausses parce que Renault redevient investissable.
01:39Investment grade, c'est Standard & Poor's qui a relevé la notation de Renault à triple B moins.
01:44Ça redevient investment grade.
01:45Le titre gagne 1,5% aujourd'hui, Maxime.
01:47C'est vrai.
01:49Renault avait été dégradé d'ailleurs par Standard & Poor's en avril 2020 dans la catégorie spéculative.
01:56C'était le moment où Renault vivait un peu la chute de Carlos Ghosn.
01:59Ses résultats baissaient.
02:01Et donc la note a été de double B plus.
02:04On était juste à la limite.
02:06Et Standard & Poor's a relevé la note en effet à triple B moins.
02:09Donc ça salue le très bon travail finalement qui a été fait par Lucas Deneo ces dernières années
02:14qui lui a permis de redresser en fait le groupe Renault.
02:20Et dans sa décision, Standard & Poor's souligne même que malgré des conditions de marché plus difficiles,
02:28le modèle d'activité de Renault devrait lui permettre de faire preuve de résilience en matière de génération de trésorerie.
02:35Et donc ça devrait bénéficier au groupe pour ses prochaines levées de dette.
02:40Alors Renault a quand même souffert cette année en bourse.
02:42On est à moins 23% depuis le début de l'année.
02:45Mais c'est un titre qui finalement ne se paye pas très cher.
02:50On a un PE de 2026 qui est estimé à 5 alors que par exemple sur Stellantis on est plutôt à 8.
02:56Et c'est même Bank of America qui expliquait dans une note assez récente
03:02puisque finalement aucun autre constructeur ne devrait tirer davantage profit de l'assouplissement des réglementations européennes en matière d'émission
03:10puisque Renault réalise à peu près 70% de ses ventes et ça représente 80% de son chiffre d'affaires en Europe.
03:16Donc nous on est plutôt à l'achat quand même sur Renault et surtout que c'est une très bonne nouvelle aujourd'hui.
03:22On va le regarder.
03:24Effectivement pour ceux qui nous suivent à la radio on est aussi à la télé et ce titre Renault il est en bel hausse.
03:28Là on le voit à plus 1,7%.
03:29Autre valeur qui progresse bien aujourd'hui on va revenir à l'univers des biotech.
03:33Ça a été une année plutôt positive pour quelques biotech.
03:35Pas toutes mais quelques-unes vraiment ont fait la différence et c'est surtout le cas d'Abivax
03:38qui a tellement performé cette année qu'Abivax va intégrer lundi le Nasdaq, le Nasdaq biotechnologie aux Etats-Unis.
03:45Figurez-vous, Abivax, notre champion français, gagne encore aujourd'hui 1,6%
03:48et depuis le début de l'année on est à plus 1300%.
03:51Le titre a fait x14, c'est très simple Abivax depuis le 1er janvier.
03:55Est-ce que vous l'aimez cette valeur Maxime ?
03:58Alors honnêtement je m'appuie devant la hausse, c'est vrai que 1300% cette année c'est absolument impressionnant, c'est phénoménal.
04:06C'est même la plus forte hausse en Europe, donc on a une capitalisation d'un peu plus de 7 milliards maintenant
04:14et cette intégration au Nasdaq biotechnologie index en fait elle va renforcer la visibilité d'Abivax auprès des investisseurs internationaux
04:23et surtout ça traduit finalement une certaine confiance dans le potentiel commercial de son candidat médicament.
04:29Donc je rappelle c'est le médicament OB-Phasimod qui est un traitement pour la rectolyte hémorragique, c'est une maladie inflammatoire de l'intestin
04:39et c'est une maladie en fait qui touche un million de personnes aux Etats-Unis et à peu près pareil en Europe.
04:44Et Abivax estime que les traitements contre les maladies inflammatoires chroniques de l'intestin, ça pourrait représenter un marché mondial de 30 milliards de dollars à l'horizon de 2030.
04:55Donc c'est ce qui a porté le titre finalement cette année, ça lui a permis aussi d'intégrer le SBF 120 pour le rappeler
05:02et récemment le titre a aussi bénéficié de spéculations autour d'une possible offre de rachat d'une grosse entreprise pharmaceutique
05:11donc on avait cité Lailie, on parlait d'AstraZeneca, de Roche, de Pfizer, donc tout ça ça a apporté le titre, on est à 1300%.
05:19Honnêtement on pense qu'il y a quand même une grosse partie de la hausse qui est derrière nous et nous on est plutôt neutre sur le sujet, je pense que c'est un peu tard pour rentrer.
05:31Avec cette question, quelqu'un s'emparera-t-il, prendra-t-il le contrôle d'Abivax ? Il y a aussi une forme de prime spéculative dans cette hausse cette année,
05:38on entendait parler il y a quelques jours d'une possible prise de contrôle par Lailie Lili, bon ce sera à suivre et ce sera un des enjeux aussi,
05:43un des suspens importants l'année 2026 à venir, Abivax en tout cas intégrera lundi le Nasdaq Biotechnologie.
05:49Le CAC est en hausse Maxime de 0,17%, justement en 2026 on va s'y projeter.
05:54Quelle a été pour vous Maxime, la valeur de l'année qui vous a le plus marqué cette année 2025 et qui sera selon vous encore la valeur à ne pas rater l'année prochaine ?
06:04Une valeur qui cette année a cartonné et qui continuera l'an prochain ?
06:07Alors, sur la valeur qui a cartonné cette année, c'est difficile de répondre autre chose que Société Générale,
06:13on est à plus de 150% depuis le début de l'année, c'est assez impressionnant.
06:19C'est vrai que Société Générale a enchaîné les publications supérieures aux attentes,
06:25notamment grâce à l'amélioration de la Banque de Détail en France, la bonne tenue de ses activités de marché.
06:30On a son résultat net qui a grimpé de 52% sur 9 mois.
06:35Et le groupe a vendu pas mal d'actifs, il s'est retiré quasiment complètement de la Banque de Détail en Afrique.
06:41On attend un retour sur capitaux propres tangibles cette année d'environ 10% alors qu'on était à 7% l'année dernière.
06:51Donc honnêtement, le groupe a fait une année assez exceptionnelle.
06:56Et malgré tout ça, elle s'échange toujours à 0,8 fois sa valeur comptable,
07:01alors qu'on est plutôt à 1 pour la plupart des banques européennes.
07:03On est à un PE 2027 autour de 7.
07:06Donc, il y a peut-être encore un petit peu de potentiel.
07:10Elle devrait notamment continuer à réduire ses coûts avec l'IA.
07:13On a Bourse aux banques qui continue de monter en puissance.
07:17Bon, honnêtement, il y a peut-être encore un peu de potentiel,
07:20même si je pense que Société Générale ne sera malheureusement pas la même année boursière,
07:25en 2026, qu'en 2025.
07:26On en parlera.
07:28Les principales valeurs à ne pas rater, à ne pas manquer, les plus prometteuses de 2026,
07:32vous serez avec nous tout à l'heure à 17h35.
07:34Vous nous rejoindrez en plateau, Maxime.
07:36Et puis, il y aura un fight, un match autour d'Effage.
07:38Effage, lundi, dans trois jours, va intégrer le CAC 40.
07:41Oui, oui, Effage dans le CAC 40.
07:42Alors, est-ce qu'il va falloir désormais être privilégié dans ce secteur Effage,
07:45ou plutôt Vinci ?
07:46Ce sera un match qui vous opposera à Julien Marion.
07:48Vous êtes prêt à relever des filles tout à l'heure à la clôture, Maxime, pour ce match ?
07:52Absolument.
07:53Ça va être chaud, ça va être passionnant.
07:55Vinci est donc le nouvel entrant au CAC 40, Effage, lundi,
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