00:00Culture Bourse, c'est aussi les réponses à vos questions et de la pédagogie, Zulie.
00:04Alors je ne vous apprends rien, un jour un record sur le CAC, Antoine, vous avez votre casquette tous les
00:08jours à côté.
00:10Alors cet enchaînement est une question que vous vous posez peut-être en tant qu'investisseur.
00:15Pour quelles raisons de nombreux titres stagnent alors qu'évidemment le CAC enchaîne des sommets ?
00:21Eh bien on va faire le point avec notre expert, notre pédagogue du jour, c'est Benjamin Chemla pour Recherz.
00:26Bonjour Benjamin.
00:27Bonjour.
00:28Merci beaucoup d'être avec nous.
00:30Benjamin, c'est vrai que vu comme ça, ce n'est pas évident de bien comprendre pourquoi il y a
00:34un marché qui bat des records
00:35avec des investisseurs qui eux stagnent ou perdent un petit peu d'argent.
00:39Est-ce que vous pouvez nous expliquer pourquoi ?
00:43Le CAC 40 bat des records, mais effectivement on a des investisseurs qui peuvent finalement ne pas en bénéficier, voire
00:48même perdre.
00:49Et la réponse à votre question c'est la pondération.
00:51C'est un indice, le CAC 40, qui est pondéré, ce qui signifie qu'on va être exposé de façon
00:56inégale au CAC 40.
00:57Dans le cas du CAC 40, donc participation, on va pondérer en fait en fonction de quoi ?
01:02En fonction tout simplement du flottant, c'est-à-dire de la quantité d'actions qui sont disponibles, qui sont
01:08négociées.
01:10Et donc effectivement, entre la quantité d'actions disponibles et aussi la taille des capitalisations,
01:14on peut avoir quelques participations sur un indice qui en fait entraîne mécaniquement davantage de répercussions sur les portefeuilles des
01:21investisseurs.
01:22Alors Benjamin, vous parlez justement de pondération, mais il y a quand même des secteurs qui pèsent un peu plus
01:26que le reste.
01:26On pense notamment au luxe par exemple.
01:29Quel est l'intérêt d'avoir par exemple des ETF équipondérés pour diversifier réellement son risque ?
01:35Oui c'est ça, c'est-à-dire que quand on est exposé via le CAC 40 à des mastonontes
01:39du luxe,
01:40en fait qui pèsent énormément sur l'indice, donc LVMH, Hermès à titre d'exemple,
01:45effectivement on peut être du coup exposé à leur succès de façon plus significative que le reste des actions disponibles
01:52dans le CAC 40, dans l'indice,
01:53mais on peut aussi être exposé à leurs déconvenus.
01:56Et donc face à ça, il y a effectivement une autre solution qui est ce qu'on appelle les ETF
02:01ou les indices équipondérés,
02:03qui permettent en fait de donner le même poids à chaque entreprise finalement, quelle que soit sa taille et la
02:08masse flottante de titres disponibles.
02:10A titre d'exemple, donc sur le CAC 40, pour rester sur cet exemple, on pourrait avoir 2,5%
02:15en fait en pourcentage dans son portefeuille
02:20de façon équilibrée des 40 meilleures participations.
02:22Et donc forcément on est moins exposé du coup aux grandes performances des mastodontes, mais aussi moins à leurs déconvenus.
02:28Et alors face à cette concentration, puis face aussi aux limites des indices pondérés et équipondérés,
02:34comment un investisseur il peut faire pour réduire son risque ?
02:37C'est la grande question et en fait l'indice équipondérés ça a des avantages,
02:41mais effectivement ça peut aussi entraîner par définition de vendre trop tôt une action qui performe.
02:48Donc si on reste sur notre exemple de 2,5%, une action qui est à la hausse va mécaniquement être
02:52vendue.
02:53Donc deux mécaniques, la première ce sont les ETF avec des plafonds,
02:56et la deuxième c'est d'investir de façon régulière pour justement lisser un petit peu les mouvements et les
03:02volatilations en bourse.
03:03Merci beaucoup Benjamin Chemla, je rappelle que vous êtes le CEO et le cofondateur de Shares.
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