00:00BFM Bourses, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Antoine, vous suivez de très près le secteur auto.
00:10Il se trouve que BNP Paribas entre en négociation exclusive pour racheter l'activité leasing de Mercedes-Benz.
00:15Société Générale aussi est présente dans cette activité de location de voitures.
00:18Pourquoi les banques s'intéressent-elles à la bagnole ?
00:21C'est des revenus récurrents, c'est de la gestion d'énormes flottes d'entreprises,
00:24c'est des services très demandés, à forte plus-value, surtout quand on parle de Mercedes,
00:28parce que c'est des véhicules de qualité.
00:32Et effectivement, disons que c'est des revenus récurrents sur des flottes largement anticipables.
00:37C'est aussi des services aux entreprises à forte plus-value.
00:40La gestion de flotte, c'est quelque chose de stratégique pour énormément d'entreprises.
00:44Donc oui, là il y a une activité qui en plus permet de se mettre un petit peu de côté
00:50des activités plus réactives au taux, au marché, etc.
00:55et au financement de manière générale un petit peu problématique, comme le crédit
00:59immobilier.
01:00Le crédit automobile, c'est vrai qu'il n'a pas bonne presse, c'est vrai que du côté
01:03des Etats-Unis, il suscite quelques interrogations, mais en Europe, c'est une activité saine
01:06et qui rapporte.
01:07Et donc demain, le patron d'Arba sera l'invité de BFM Business.
01:11Le marché, les marchés, les indices, ça se passe très bien aujourd'hui après la
01:14Banque Centrale Européenne.
01:15On a oublié de le dire, mais la Banque d'Angleterre a baissé ses taux aujourd'hui.
01:18Elle explique, tout en ayant baissé ses taux, que néanmoins, les baisses de taux
01:21sont de moins en moins évidentes.
01:22On ira de façon de plus en plus graduelle sur cette pente à la baisse des taux du
01:25côté de la Banque d'Angleterre, ici en Europe.
01:27Nouveau statu quo qui a un peu l'air de fâcher les marchés, Antoine.
01:29Oui, ça ne bouge pas trop, effectivement, du côté de l'euro comme du côté des taux.
01:33Alors, à noter que la Banque d'Angleterre est la première à regarder lorsqu'il concerne
01:37les changements de paradigme monétaire de fonds, parce que c'est toujours elle qui
01:41anticipe, c'est toujours elle la première à dégainer.
01:43Et là, il faut garder ça à l'esprit.
01:45Du côté des indices, alors en revanche, ces bonnes nouvelles du côté de l'inflation
01:49américaine et du côté du statu quo monétaire de la BCE ont permis de fortifier une tendance
01:54positive très marquée sur les actions.
01:56Le CAC 40 plus 0,56 à 8131 points.
02:00Plus fort tôt, c'est Eurofins scientifique qui gagne 3,8% à 61,50 euros.
02:04Bureau Veritas plus 1,66 à 26,96.
02:08On a Bouygues plus 1,57 à 44,66.
02:10Ou encore Safran plus 1,43 à 297,90 euros.
02:13À la baisse, en revanche, on a Renault qui signe un repli d'1,3% à 35,93.
02:19AXA moins 0,8,40,68.
02:21Carrefour moins 0,66, 14,26.
02:24La plus forte baisse du SBF 120, on va en reparler largement.
02:27ADP qui perd 11%, 114,80 euros.
02:30Et la plus forte hausse, c'est Worldline.
02:33Là, Worldline, il se passe des trucs.
02:34C'est étonnant, il n'y a pas une séance à plus de 5% à la hausse ou à la baisse.
02:39Là, on est en hausse de 7,2% à 1,63 euros.
02:43Effectivement.
02:44Eric Blaine est avec nous pour Swiss Live Gestion Privée.
02:45Bonjour Eric, ravi de vous retrouver.
02:47Et puis, il y a aussi Alstom, au milieu de tout ça, qui enchaîne les contrats.
02:49En ce moment, Alstom, là, c'est un énorme contrat.
02:511 milliard d'euros pour fournir des rames de métro.
02:5413 rames de métro à l'autre bout du monde, de par les océans.
02:58Il fournira, en effet, ces rames de métro à Melbourne, la ville de Melbourne en Australie.
03:01Ce titre Alstom, on va le regarder.
03:03Pour ceux qui nous suivent à la radio, on est aussi à la télé.
03:05Il est en hausse de 2,7%.
03:07Sur 6 mois, il gagne 33%.
03:09Eric, est-ce que vous auriez envie d'encore renforcer Alstom avec cette dynamique de contrat toujours très probante ?
03:15Alors, pas sur la dynamique de contrat, parce qu'Alstom, ça fait de nombreuses années qu'ils ont une très belle dynamique de prise de contrat.
03:23Et ça, c'est pas l'inquiétude majeure sur ce dossier.
03:25Le problème principal, c'est qu'ils prenaient des contrats, mais les marges ne suivaient pas.
03:29C'est-à-dire que derrière, il y a des restructurations industrielles, il y a la livraison des contrats à temps.
03:35Et du coup, les marges opérationnelles étaient très basses.
03:38Et le sujet, c'était le cash flow aussi de l'entreprise qui pouvait être générée, qui ont amené assez récemment encore à augmenter le capital.
03:47Donc, Alstom, c'est pas la prise de contrat qui doit faire monter le cours.
03:49C'est vraiment les publications et au moment des publications, de voir que l'amélioration des marges,
03:54et donc vous savez qu'on a changé de direction, on a passé par un président, c'est un directeur général,
03:59puis changé de directeur général, changé de président aussi, changé de directeur financier,
04:03tout ça pour améliorer en fait la marge opérationnelle d'Alstom et la rendre plus visible et plus solide.
04:10Donc, on est sur une marge opérationnelle qui est remontée à 6,4% après avoir été inférieure à 0, donc ces temps-ci.
04:15Au premier semestre, l'espoir cette année, c'est qu'on passe à 7, et puis ensuite qu'on rentre dans le plan qui est l'objectif de 8 à 10%.
04:24Et c'est ça que les marchés vont suivre.
04:25Donc, c'est vraiment sur les communications et publications qu'il va falloir regarder Alstom.
04:29Moi, je suis une autre et à chaque fois que j'en achète, je me plante, donc je reste à l'égard.
04:33Chaël Chaudet craint l'eau froide.
04:34Vous connaissez l'adage, vous êtes jeune, Eric, on sait que vous êtes très jeune.
04:38Les jeunes font leur expérience avec l'argent et les plus anciens font de l'argent grâce à leur expérience.
04:44Ah voilà, eh oui, c'est ça la bourse.
04:46Et donc, Alstom, aujourd'hui, certes en hausse, mais vous restez méfiants et plutôt neutres.
04:49Une autre valeur qui se distingue à la hausse est Silor Luxottica.
04:52On va regarder cette valeur, elle est en belle hausse, encore mieux qu'Alstom d'ailleurs, plus 1,6%.
04:56En fait, Silor Luxottica parvient à renouveler pour une dizaine d'années supplémentaires son accord de licence avec Burberry,
05:04confortant ainsi son côté haut de gamme, Silor Luxottica.
05:07Il n'y a pas beaucoup de lunetiers capables de le concurrencer sur cet aspect très haut de gamme, voire luxe.
05:12Est-ce que cet accord de licence renouvelé pour 10 ans de plus avec Burberry vous pousse pour le coup à plus d'optimisme et à l'achat sur Silor Luxottica ?
05:19Moi, j'aime bien Silor, on en a en portefeuille.
05:24Le sujet des Silors, alors c'est bien de renouveler les contrats de luxe, c'est une bonne nouvelle.
05:31C'est bien que le titre soit salué, surtout qu'aujourd'hui, il avait bien baissé récemment.
05:36Donc le sujet sur la Silors, c'est que c'est quasiment devenu une medtech.
05:42Ça se paye cher, on est plus cher aujourd'hui qu'un L'Oréal ou qu'un LVMH.
05:47On est à 35 fois les résultats de 2026 et il y a peu de temps avant qu'elle ne rebaisse, on était à 40 fois.
05:52Donc le sujet, c'est qu'Essilor a de la croissance.
05:54La croissance embarquée sur la technologie, parce qu'avec Meta, ils ont fait la Ray-Ban Meta.
06:01Ils sont en train d'ailleurs de développer cette franchise pour passer d'une production de 3 millions d'unités à 10 millions cette année.
06:09Je crois qu'ils ont une vraie réussite dans ce domaine.
06:12Et donc le management, d'ailleurs, précise qu'ils ont l'intention de remplacer les smartphones dans nos mains par des lunettes.
06:20Et si lors, Meta, que l'on portera devant nos yeux pour entendre ce que nous dit l'intelligence artificielle
06:28ou tout simplement les questions qu'on peut leur poser, voire les traductions, pour faire des traductions en direct.
06:36Et donc pour tout ça, on a un marché qui s'accroît et la concurrence, on a Alphabet, on a Apple, on a des Chinois qui rentrent sur ce marché.
06:45Et le titre avait bien baissé.
06:46Et donc sur cette nouvelle, il remonte.
06:48Je ne suis pas surpris.
06:49C'est un petit de vos chaires, mais nous, on attend, ça vient l'aimer parce qu'on croit dans l'histoire technologique.
06:53Vous continuez d'y croire.
06:54Effectivement, le côté tech montant d'Essilor Luxottica en hausse aujourd'hui.
06:59Également à suivre, Aéroports de Paris.
07:00Alors là, c'est l'inverse, moins 11%.
07:02Que sanctionne le marché précisément aujourd'hui pour pousser à la baisse ?
07:06À ce point, moins 11%, ce n'est pas tous les jours pour ADP.
07:09Alors c'est un atterrisage en catastrophe, là.
07:11Le titre avait bien monté.
07:13Il a une belle performance.
07:15On l'avait un peu oublié.
07:16Moi, je me suis demandé si du coup, il n'y avait pas Vinci derrière qui allait faire son offensive qu'on attend depuis longtemps.
07:22Et puis en fait, en regardant plus précisément, c'est vrai que depuis le Covid, il y avait un gros flottement.
07:28C'est-à-dire que nos aéroports à Orly et à Roissy n'étaient plus encadrés par un contrat de régulation économique.
07:35Et ce contrat, en fait, c'est un contrat de régulation avec l'État.
07:37Et donc, on attendait justement l'information qui disait que notre nouveau plan qui a été soumis par ADP au gouvernement,
07:47enfin au gouvernement à l'État par l'intermédiaire de ce fameux contrat de régulation économique,
07:52eh bien, il sera accepté.
07:55Et en fait, on vient d'apprendre aujourd'hui qu'il n'est pas.
07:57Donc on revient dans une question, dans un flottement,
08:00et on sait que ça sera moins rentable que de le préciser ADP.
08:02Et donc, on revient fort. Je ne suis pas surpris. Nous, on n'en a pas.
08:07Ce n'est pas sur cette nouvelle et sur ce retrait qu'on en achèterait.
08:10ADP, article complet aussi à retrouver sur bfmbourse.com, signé Julien Marion.
08:14On retrouvera Julien d'ailleurs tout à l'heure dans moins d'une demi-heure dans la famille BFM Bourse.
08:18Éric, donc le CAC 40 est en hausse après la Banque Centrale Européenne.
08:21On va revenir en détail sur ce statu quo annoncé par Christine Lagarde.
08:24Ce statu quo, il est assumé par la BCE, unanimité des différents membres de la BCE pour ce statu quo.
08:30Parallèlement, la BCE relève sa prévision de croissance pour cette année, pour l'an prochain.
08:35Et pour 2027, on y revient donc, Gilles Mouec, à suivre dans 3-4 minutes.
08:38Auparavant, Éric, allez, on se projette sur 2026.
08:41Quels sont vos deux secteurs favoris pour l'année à venir ?
08:45Et pour chacun de ces deux secteurs, une valeur favorite ?
08:48Alors, je vais répondre à la question de la façon.
08:50C'est-à-dire que ce ne sera pas un secteur, ce sera plutôt une thématique.
08:54Moi, je crois que les moyennes valeurs vont l'emporter cette année.
08:57Parce qu'il y a du cash, les entreprises sont riches, et il y a certainement avec la baisse des taux aux États-Unis,
09:02voire en zone euro, il y aura une reprise économique.
09:08Et donc, il y aura des acquisitions.
09:10Donc, le secteur des moyennes valeurs devra en profiter.
09:13La valeur que je mettrai en avant, puisque c'est la question, c'est SPI.
09:16SPI parce qu'ils vont profiter des investissements en infrastructure en Allemagne.
09:19Et parce qu'il y a quand même toute une raison d'être optimiste sur les investissements qui sont faits dans l'infrastructure,
09:28sur l'électrification dans le monde, sur la recherche d'économie.
09:31Ils sont présents dans tout ce qui est entretien et ce genre de choses, d'infrastructure.
09:36Et c'est 80% de business qui est récurrent.
09:39Donc, on n'est pas très gêné par la croissance économique faible ou pas.
09:45Et enfin, depuis que Bouygues a acheté à Engie sa division énergie,
09:50on a des remontées de marge.
09:51Et donc, SPI, qui est le meilleur élève, devrait en profiter,
09:55à la fois sur une tendance de marché qui est positive, mais aussi sur les marges.
09:59Donc, moi, j'aime bien SPI. Il y a 15 points de résultat.
10:01Voilà, je pense que ça peut se payer plus cher.
10:03Merci, Eric.
10:04Eric Blen avec nous pour Swiss Life Gestion privée régulièrement.
10:07Bon après-midi, Eric.
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