- il y a 2 jours
Ce vendredi 5 décembre, Rolando Grandi, directeur des investissements chez Itavera AM, Christophe Pouchoy, gérant tech chez La Financière de l'Echiquier, et Valentin Nicaud, membre de la cellule infos d'expert de Bourse Direct, se sont penchés sur Anthropic, Meta, les valeurs tech de la semaine et le secteur spatial dans l'émission BFM Bourse présentée par Antoine Larigaudrie. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, TechStocks.
00:30Être attentif, tout un stock d'actions pour investir dans la tech.
00:33Et pendant à peu près une demi-heure, on vous apportera des idées neuves,
00:36des idées de pépites.
00:37On tentera de faire de vous des insiders.
00:42Alors, nos gouttes de la tech cette semaine.
00:44Rolando Grandi d'Itavera AM.
00:47Bonjour.
00:48Bonjour Antoine.
00:48Vous êtes avec nous et Christophe Pouchois de la financière de l'échiquier.
00:51Bonjour Antoine.
00:52Bonjour.
00:52Alors, évidemment, on essaie de prendre de l'avance sur la tech boursière
00:56grâce à votre expertise.
00:58On va parler des pépites méconnues.
01:00On va parler tech en toque et tech en forme.
01:06On va faire de l'analyse technique.
01:08On va découvrir de nouvelles entreprises.
01:10Mais avant tout, il y a l'actu.
01:12Et dans l'actu cette semaine, il y a eu énormément de choses.
01:19Rolando, on va peut-être commencer par vous.
01:21Quel est le fait d'actualité qui vous a le plus bluffé ?
01:25Comme vous l'avez dit Antoine, dans la tech, on s'annue pas.
01:28Là, tous les jours, on a des news.
01:29Celle qui a peut-être retenu mon attention cette semaine, c'était Anthropik.
01:33Anthropik, qui est une société, alors qu'il n'est pas cotée en bourse,
01:36pour l'instant, c'est ça la nouvelle.
01:38Il prépare une IPO en 2026.
01:41Alors, attention, avec l'année 2026, une année plus tôt qu'OpenAI,
01:45dont la directrice financière avait laissé comprendre que ce serait plutôt 2027.
01:50Donc, Anthropik met un peu les bouchées doubles pour se coter en bourse.
01:53C'est hyper intéressant, parce que tout le monde pense à ChatGPT et OpenAI,
01:58comme cette application qu'on a tous dans le téléphone.
02:01Mais dans les entreprises, c'est Anthropik, le leader.
02:0360% des parts des marchés dans le codage qui est utilisé auprès des entreprises.
02:09La société, qui en moins de trois mois, a dépassé les 100 millions de dollars
02:13de chiffre d'affaires annualisé en record,
02:16sachant qu'une société de logiciels traditionnels prenait habituellement 18 mois,
02:20six fois plus pour atteindre ces niveaux-là.
02:23Et surtout, il faut dire, Anthropik, cette année,
02:25c'est 10 milliards de dollars de chiffre d'affaires annualisé,
02:28fois 10 en un an.
02:30C'est ça, l'ère des liens, ça va de plus en plus vite.
02:32Alors, moi, j'ai une question concernant tout ça,
02:35et on se l'est posé déjà pas mal toute la semaine,
02:37mais enfin, c'est toujours intéressant d'avoir vos réponses,
02:39vous qui avez vraiment les mains dans le cambouis à ce niveau-là.
02:43Anthropik, donc, pense à son introduction en bourse.
02:46ChatGPT, c'est encore un petit peu fumeux, OpenAI.
02:49Déjà, il faudra qu'il change définitivement de statut,
02:52ensuite qu'il dépose un dossier d'introduction en bourse.
02:55Bon, moi, ce que je vois, c'est qu'on a un système de financement
02:57un petit peu en circuit fermé, et on en a beaucoup parlé,
03:00et que les artisans, les architectes de l'intelligence artificielle,
03:05que ce soit Anthropik, que ce soit OpenAI,
03:07ils sont au centre du jeu, mais en même temps.
03:09C'est des trous noirs à trésorerie,
03:11c'est des sociétés absolument pas profitables
03:13et qui n'ont pas vocation à l'être.
03:14Est-ce qu'ils ont alors, pour le coup, intérêt à se mettre en bourse ?
03:19Est-ce que ce n'est pas quelque chose qui,
03:20un petit peu comme un saut dans le cantique,
03:23pourrait faire imploser totalement le marché
03:25si on n'y prend pas garde ?
03:27Je pense qu'Anthropik, justement, parmi les deux,
03:30c'est l'élève discipliné.
03:31C'est l'élève qui a annoncé
03:33arriver à une trésorerie positive
03:36plus rapidement qu'OpenAI.
03:37Et d'ailleurs, tout l'argent
03:40qu'ils vont brûler sur cette période
03:41des courses à la vitesse,
03:43où il faut vraiment être le premier
03:44à dominer et prendre le marché,
03:46c'est une société qui devrait quand même
03:48brûler beaucoup moins de cash qu'OpenAI.
03:50Donc ça, ça nous rassure.
03:51D'autant plus, mais il faut vraiment
03:52analyser le business model.
03:54Anthropik s'adresse à des entreprises,
03:56c'est-à-dire des coûts d'acquisition
03:57qui sont plus faibles
03:58que le modèle de ChatGPT,
04:00où il y a 800 millions d'utilisateurs
04:02toutes les semaines, donc génial,
04:04mais que 5% qui payent pour le moment.
04:06Bien sûr, on viendra à l'État,
04:08ils vont monétiser tout ça,
04:09mais ce n'est pas pour tout de suite encore.
04:10Donc je pense que les deux,
04:11il faut discerner un peu le grain
04:12et l'ivraie.
04:14Anthropik ressort qu'un meilleur élève aujourd'hui.
04:16Et du coup, quelle est la raison principale
04:18pour laquelle Anthropik veut s'introduire
04:20en bourse pour vous ?
04:22Est-ce que c'est la recherche de financement ?
04:23On voit qu'il y a finalement...
04:24Chercher des sous, beaucoup.
04:26Oui, mais les financements,
04:27ils arrivent dans l'IA sans problème.
04:29Ou alors est-ce que c'est de la notoriété
04:30parce qu'Anthropik, c'est Claude,
04:31mais comme vous l'avez dit,
04:33ils sont destinés aux entreprises,
04:35mais peut-être qu'ils ont envie
04:36de plus se faire connaître ?
04:37Je pense qu'il y a trois choses.
04:38Alors bien sûr, il y a des montants
04:40qui vont être levés.
04:41Ils ont levé 13 milliards de dollars en septembre.
04:43Donc c'est vrai que dans les marchés
04:44non cotés, ils trouvent de l'argent.
04:47En revanche, il y a aussi la liquidité
04:51pour les salariés qui sont chez Anthropik,
04:52qui sont notamment payés par des actions
04:54qui ont envie de pouvoir aussi
04:56pouvoir monétiser cet investissement de temps
04:58qu'ils ont donné.
04:59C'est la visibilité.
05:01Anthropik, qui travaille avec des entreprises,
05:03c'est beaucoup plus rassurant pour leurs clients
05:05que le fournisseur.
05:06C'est une société cotée,
05:07avec des bilans audités,
05:09plein d'investisseurs qui sont là
05:11à regarder au plus près les comptes.
05:14Je pense que ça rassure.
05:15Donc oui, lever de l'argent,
05:17oui, faire de la liquidité pour les salariés,
05:19et oui, rassurer les clients
05:20avec cette notoriété qui vient
05:22avec l'introduction en bourse.
05:23Et puis aussi, mettre une étiquette de prix
05:25sur un certain nombre de choses,
05:26ce qu'on n'a toujours pas.
05:27Et ça, ça pourrait être
05:28tout le mérite d'Anthropik.
05:30Alors, c'est vrai que OpenAI, Anthropik,
05:33on espère toujours une introduction
05:34de Mistral du côté d'Euronext,
05:37si c'était possible.
05:38Christophe Pouchoir, à vous.
05:40On va parler de méta.
05:42Alors ça, c'est le grand éclat de rire
05:43de la semaine,
05:45parce qu'il est question
05:46de réduction des investissements
05:48dans le métaverse.
05:49Pour moi, la première info,
05:50c'est qu'il y avait toujours le métaverse.
05:52Ça s'appelle toujours le méta,
05:53déjà, comme société.
05:55Donc, il y avait toujours le métaverse.
05:56Alors, pour nous, investisseurs,
05:58je vous avoue que pour nous,
05:59le métaverse, c'était 5 milliards,
06:01entre 4,5 milliards et 5 milliards
06:03de pertes trimestrielles sur ce segment.
06:06Donc, ça fait quand même
06:07plus de 20 milliards,
06:08quasiment 20 milliards à l'année.
06:10On parlait de cash burn.
06:12Donc, à un moment où méta est engagé
06:13dans un gros cycle d'investissement,
06:15d'ailleurs, la société a fait peur
06:16aux résultats du troisième trimestre
06:18en disant qu'ils allaient augmenter encore
06:20leurs capex, leurs opex.
06:22Donc, évidemment, il y avait beaucoup de crainte
06:23des investisseurs qui ont entraîné
06:24un peu de prise de profit,
06:26à voir ce qu'on appelle, nous,
06:26du de-rating sur le titre,
06:28donc une baisse des multiples de valorisation.
06:30Tout le monde avait peur
06:31qu'en arrivant au résultat
06:32du quatrième trimestre,
06:33en janvier-février 2026,
06:36en fait, le management,
06:37Mark Zuckerberg,
06:38annonce encore une hausse des investissements.
06:41Qui dit hausse des investissements,
06:43dit moins de marge,
06:44dit moins de génération de trésorerie.
06:46Bien sûr.
06:46Donc, évidemment,
06:47c'est une très bonne nouvelle
06:49si jamais il y a au moins
06:50une prioritisation des investissements
06:51chez Meta.
06:54C'est-à-dire que les 6-7 milliards
06:55qu'on pourrait éventuellement économiser
06:57sur Reality Labs
06:58pourraient être réalloués
06:59soit pour des projets autres,
07:01soit pour les actionnaires.
07:04D'autant plus que...
07:05Alors, il y a une autre nouvelle
07:06qui concerne Meta,
07:08c'est qu'il y a de plus en plus
07:09de concurrents chinois maintenant
07:10sur quelque chose
07:12qu'ils ont vraiment épousé
07:15comme dynamique de croissance
07:16avec Essilor Lusotica,
07:18c'est celui des Smart Glasses.
07:19Et on se retrouve avec
07:22de plus en plus de candidats
07:23sur les rangs.
07:25Un petit peu comme on en reparlera,
07:26mais Nvidia qui se retrouve
07:28en mode multijoueur,
07:29nous disait Eric Blaine,
07:30là, il va falloir faire
07:30avec la concurrence.
07:32On n'est pas forcément prophète
07:33en son pays,
07:34même quand son pays,
07:35c'est le monde entier.
07:36Voilà, donc il faut se concentrer
07:37sur ses forces.
07:38Et en fait, ce que Meta a réalisé,
07:39c'est que peut-être que
07:41ces lunettes un peu futuristes
07:43avec de la réalité virtuelle,
07:48réalité hybride,
07:49voire étaient un peu holographes.
07:51On parlait aussi du projet Orion
07:53avec les lunettes holographiques,
07:55etc.
07:55Donc, s'il y avait
07:56beaucoup d'investissements,
07:58ils se sont aperçus
07:58que ce qui marchait beaucoup,
07:59c'était plutôt les Ray-Ban,
08:02etc.
08:02Donc, des lunettes assez simples,
08:04mais qui sont adoptées
08:05beaucoup plus vite.
08:05Donc, ils vont se concentrer
08:06sûrement plutôt sur cette partie-là,
08:09laisser en fait les casques
08:10de réalité virtuelle
08:11comme celui que Apple
08:12aussi voulait proposer.
08:14De côté,
08:15c'est des très gros investissements.
08:16Peut-être que la technologie
08:17n'est pas encore mature
08:18pour une très forte adoption.
08:20Donc, pour le moment,
08:21je pense qu'ils vont se recentrer
08:22en fait sur leur métier cœur.
08:24Ils ont beaucoup
08:25de nouveaux produits à lancer,
08:26beaucoup de produits d'IA,
08:27la monétisation dans leurs applications,
08:29dans leurs plateformes.
08:30Donc, du coup,
08:31c'est plutôt ça
08:32qu'on attend, nous,
08:33investisseurs sur Meta.
08:34Et puis,
08:35le dernier acteur
08:36qui a émergé
08:37sur les lunettes intelligentes,
08:38c'est le chinois Xpeng,
08:40qui est pourtant
08:40un constructeur de voitures électriques
08:42à l'origine,
08:43mais qui en fait
08:44est en train de développer
08:45un usage très complexe
08:47des lunettes
08:47dans le processus de conduite.
08:50Moi, je dois avouer
08:50que ça me fait un petit peu peur
08:51sur le papier,
08:52mais enfin,
08:53visiblement,
08:54il y a...
08:54En fait, on a fait de plus en plus
08:55de logiciels
08:55dans tous ces équipements
08:56que ce soit de l'automobile.
08:58Au départ,
08:59Xiaomi,
08:59qui est un des concurrents,
09:01était aussi en fait
09:02plutôt sur des équipements personnels
09:04et on voit à quelle vitesse
09:05ils ont développé
09:05leur activité
09:07automobile,
09:08surtout avec ces
09:09software defined vehicle,
09:10donc où l'automobile
09:12tourne autour du logiciel,
09:14de l'ergonomie
09:15qui est proposée
09:16aux conducteurs.
09:17En fait,
09:18on n'est plus du tout
09:18en train de savoir
09:19quel type de moteur
09:20on a,
09:21etc.
09:21On est en train
09:22de privilégier
09:23en fait
09:23une adoption du véhicule
09:25par rapport aux usages
09:26technologiques
09:27qu'on a envie d'en faire.
09:28C'est quelque chose
09:28d'entièrement nouveau
09:31et puis je rappelle
09:32à notre aimable clientèle,
09:33vous en parliez,
09:34que le casque
09:34d'Apple Vision Pro,
09:36il existe encore.
09:37Ils doivent en vendre
09:38deux par an,
09:39mais il existe encore.
09:40Alors, Rolando,
09:41je voulais juste
09:41vous faire réagir.
09:43Là, on parle quand même
09:45d'entreprises
09:46qui ont une croissance folle,
09:48une dynamique folle,
09:49qui disent on peut
09:49développer n'importe quoi,
09:51mais qui commencent
09:52à rationaliser
09:53dans leurs activités.
09:54Et je trouve
09:55que c'est un fil conducteur
09:56intéressant depuis
09:57quelques semaines
09:57et est-ce que vous pensez
09:58que les mois qui viennent
10:00seront ceux justement
10:01d'une certaine forme
10:02de maturité en disant
10:02bon, on va développer
10:03ça, ça et ça,
10:04bon, ça on va peut-être
10:05oublier, on va peut-être
10:05être sérieux deux secondes,
10:07mais est-ce que,
10:07voilà, c'est un réflexe
10:08qui va toucher
10:09toute l'industrie de l'IA,
10:11mais la high-tech
10:12de manière générale ?
10:13C'est vraiment ce qu'on voit.
10:14L'observation qu'on peut faire,
10:16c'est qu'aujourd'hui,
10:17les entreprises
10:17ont une vision
10:18un peu lean and mean.
10:20Donc, elles veulent être
10:21le plus légères possible,
10:22mais les plus compétitives
10:23possibles.
10:24On l'a vu avec ChatGPT,
10:25OpenAI,
10:26quand Gemini de Google
10:27est sorti,
10:28la version 3,
10:29c'était en carton,
10:30très performant,
10:32très vite,
10:32très adopté.
10:33Et donc,
10:34OpenAI se dit
10:35on va freiner un peu
10:36tous ces programmes
10:38qu'on avait
10:38sur le e-commerce,
10:39sur du hardware aussi.
10:41Ils ont recruté
10:42John Ives
10:42qui a designé l'iPhone
10:43à plus de 4 milliards
10:45de dollars dépensés
10:46pour faire du hardware
10:47nouvelle génération,
10:48on ne sait même pas
10:48à quoi ça ressemble,
10:49pour se recentrer,
10:51paradoxalement,
10:52pour une société
10:52qui a 3-4 ans
10:53d'ancienneté,
10:54sur leur cœur de métier,
10:55qui est le modèle
10:56frontière le plus avancé.
10:58Donc, ça montre
10:59qu'on est sur des dynamiques
11:00compétitives
11:00extrêmement fortes.
11:02et du côté,
11:03on parlait du reste
11:04de la tech,
11:04où ils en sont,
11:05clairement,
11:06on l'a vu,
11:06Microsoft,
11:07Amazon,
11:08plusieurs ont annoncé
11:08réduire la volumétrie
11:10des embauches.
11:11C'est ça.
11:12Parce que maintenant,
11:12ils se disent
11:13on a l'IA
11:13qui nous rend plus productifs,
11:15qui rend nos salariés
11:16plus efficaces
11:16et donc,
11:17on va pouvoir grandir
11:18avec peut-être
11:19moins d'investissements
11:20sur l'humain,
11:21mais plus sur le hardware.
11:24Sur la tech.
11:24Donc, Microsoft,
11:25qui était une société
11:26de logiciels,
11:27aujourd'hui,
11:28c'est une société
11:28qui a des data centers,
11:29qui passe des contrats
11:30pour avoir de l'énergie
11:32fournie par des réacteurs nucléaires
11:33qui doit...
11:34Donc, c'est plus que le logiciel.
11:36On rentre dans une ère
11:37où la tech est à la fois physique
11:39comme digitale.
11:40Et heureusement
11:41que c'est des groupes diversifiés
11:42qui, par ailleurs,
11:42ont des revenus pubs,
11:44logiciels,
11:45etc.
11:46Effectivement.
11:47Bon.
11:47Alors, tout ça, c'est bien.
11:49Mais c'est un peu mainstream.
11:50Allez, on va passer
11:51vraiment aux infos,
11:52aux indiscrets
11:53de la tech de la semaine.
11:57Et, Rolando,
11:58vous nous emmenez
11:58dans l'espace.
11:59Alors, c'est vrai
11:59que ça aussi,
12:00c'est un sujet
12:01qui nous intéresse
12:02et dont on parle
12:02de plus en plus
12:03ces dernières semaines.
12:04C'est l'espace,
12:05c'est le New Space.
12:06Il y a d'ailleurs
12:07eu un lancement
12:08de Starlink
12:09tout à fait réussi
12:09en début de semaine
12:10que, personnellement,
12:12j'ai regardé en direct.
12:12Ça me fascine toujours
12:13de voir les boosters
12:14retomber et atterrir
12:15parfaitement
12:16sur la plateforme.
12:17Enfin, c'est dingue.
12:18Je pense qu'on veut
12:18ce qu'on veut
12:19d'Elon Musk.
12:20Enfin, c'est...
12:22L'espace,
12:22le New Space
12:23avec des éléments
12:24réutilisables.
12:25C'est aussi
12:26toute la philosophie
12:27d'une boîte
12:28qui s'appelle Rocket Lab
12:29et vous avez eu la chance
12:30de pouvoir rencontrer
12:31les responsables.
12:32Racontez-nous.
12:33Exactement.
12:33C'est une société
12:34que j'apprécie énormément.
12:36Déjà, j'ai eu la chance
12:37de rencontrer
12:37les directeurs financiers
12:38il y a quelques mois
12:39quand il était
12:40des passages à Paris
12:41et un peu plus
12:42préalablement à cela,
12:43j'avais visité
12:44leur usine
12:45à Los Angeles
12:46où j'ai pu voir
12:46des fusées
12:47qui sont désormais
12:48parties dans l'espace.
12:50Rocket Lab,
12:50on en parle moins
12:51que SpaceX.
12:52SpaceX domine
12:53les informations
12:54financières et spatiales.
12:56Mais Rocket Lab,
12:57c'est un vrai acteur intéressant.
12:58Sachez qu'en 2025,
13:00ils ont eu
13:0018 lancements,
13:02plus d'un par mois.
13:03C'est une cadence,
13:03une fréquence
13:04qui est extrêmement élevée.
13:06Alors qu'en 2017,
13:08c'était un seul lancement.
13:09Donc on voit bien,
13:10c'est une société
13:10qui est en train
13:11de gagner en maturité.
13:12Et ce qui m'interpelle,
13:14c'est que l'année prochaine,
13:15on l'espère,
13:16toujours dans l'espacial,
13:17ce n'est pas comme
13:17dans du logiciel,
13:18comme dans d'autres secteurs,
13:20les délais parfois
13:21sont plus longs
13:21qu'ils prévus.
13:22Les programmes
13:22sur ces nouvelles fusées
13:23peuvent tarder
13:25plus qu'espérer.
13:26On pense à Starship
13:27d'Elon Musk,
13:28qui à chaque fois,
13:29c'est un peu laborieux.
13:30Mais le moment où ça arrive,
13:32c'est parfait,
13:32c'est de l'ingénierie,
13:33c'est comme les avions.
13:34Donc Rocket Lab
13:35a un programme
13:36qui s'appelle Neutron.
13:38C'est la fusée
13:38d'une nouvelle génération,
13:40complètement réutilisable.
13:41Non pas comme aujourd'hui,
13:42Antoine,
13:43vous parliez
13:43des SpaceX
13:44avec Falcon 9,
13:45c'est que le premier étage
13:46qui revient.
13:47Le deuxième,
13:47il reste dans l'espace.
13:48Et maintenant,
13:49ce qu'on veut,
13:49c'est que tout revienne.
13:51Et Rocket Lab,
13:51tout revient ?
13:52Dans cette nouvelle version,
13:53exactement.
13:54Tout va revenir
13:55et ça permet donc
13:56de réduire davantage
13:58les coûts.
13:58Parce que qu'est-ce
13:59qui impulse cette thématique
14:01depuis une dizaine d'années ?
14:02L'abaissement du coût.
14:03C'est l'accès à l'espace
14:04qui devient de plus en plus
14:05économique.
14:06Et donc derrière,
14:07on peut viabiliser
14:08des business models
14:09avec des satellites en orbite
14:10pour observer la Terre,
14:11pour communiquer.
14:12Pour ne pas envoyer
14:13des data centers directement.
14:15J'allais en venir.
14:16Maintenant Google,
14:17maintenant Microsoft,
14:18NVIDIA,
14:20Elon Musk
14:20parle des data centers
14:21dans l'espace.
14:22Et bien sûr,
14:23c'est impossible
14:23si le coût d'accès
14:25est trop élevé.
14:26Maintenant qu'on va
14:26le diviser avec Neutron,
14:28avec,
14:29on a aussi Starship,
14:30on a une New Glenn
14:31de Blue Origin.
14:33Donc plein,
14:33plein de projets
14:34qui sont en train d'arriver
14:35et qui pour moi
14:36forgent une conviction.
14:37Bien sûr,
14:38il y a Rocket Lab,
14:39mais je pense que 2026
14:40sera l'année du spatial.
14:42Grâce justement
14:42à tous ces nouveaux lanceurs
14:44qui arrivent,
14:44qui abaissent les coûts
14:45et qui du coup
14:46démocratisent l'espace davantage.
14:48Bon,
14:48le New Space,
14:49toujours à garder à l'esprit.
14:51Christophe,
14:52vos indiscrets à vous.
14:54Alors cette semaine,
14:55en fait,
14:56je vais vous parler
14:56de l'intelligence artificielle
14:58en Chine
14:58parce qu'on a eu l'occasion
15:00d'en discuter
15:01en fait avec
15:01un responsable
15:05d'organisation
15:06militaire
15:08qui nous expliquait
15:08en fait que la Chine
15:09est désormais
15:10aussi avancée
15:11voire plus avancée
15:12que les Etats-Unis
15:12sur le plan militaire
15:14sur l'utilisation
15:16aussi d'intelligence artificielle.
15:18Donc c'est quelque chose
15:19qu'on regarde de plus en plus.
15:20Il y a eu le moment
15:20d'e-psych
15:21en janvier de cette année
15:22où on a eu l'impression
15:23que c'était un peu
15:24l'équivalent
15:24de la révélation
15:25de ChatGPT3
15:26par Microsoft
15:27en janvier 2023.
15:29Et donc,
15:30on se dit
15:30que la Chine
15:31a peut-être
15:31deux ans
15:32on va dire
15:33de retard
15:34par rapport
15:35au reste du monde.
15:36Mais c'est vrai
15:36que dans l'IA
15:37on voit qu'il y a
15:38des progrès assez forts.
15:39les Chinois
15:40sont assez rapides
15:41pour optimiser
15:42les IA
15:43toute la partie logicielle
15:44de ces intelligences artificielles.
15:46Ils développent aussi
15:47des puces
15:47qu'ils espèrent utiliser
15:49et on en reparlera
15:50un peu plus tard
15:50dans des centres de données.
15:54Mais aujourd'hui
15:54ce qu'on voit
15:55c'est que
15:56la Chine peut s'appuyer
15:57sur une population
15:58très large
15:58plus d'1,2
16:001,3 milliard d'habitants
16:01et donc
16:02elle est capable
16:02de collecter
16:03un très grand nombre
16:04de données.
16:04Et on sait aujourd'hui
16:05que la valeur des IA
16:06est souvent liée
16:07aux données
16:08qu'elles collectent.
16:10Et donc
16:10aujourd'hui
16:11avoir des intelligences artificielles
16:13qui peuvent avoir
16:14un si grand nombre
16:15de données
16:15fait réfléchir
16:16beaucoup
16:17d'organisations étatiques
16:20on va dire
16:20sur le fait
16:21qu'on ne peut pas
16:22seulement s'appuyer
16:23sur sa population
16:24sur les données
16:25qu'on requiert
16:26sur son territoire
16:27qu'il faut peut-être
16:27avoir des échanges
16:28plus massifs
16:29de données
16:30entre les différentes
16:31régions du monde
16:32on va dire
16:33hors Chine
16:33donc on va dire
16:34au sein du monde occidental.
16:35Il y a de la donnée
16:36à collecter en Chine
16:37numériquement ?
16:39Non c'est vrai
16:40qu'il y a beaucoup
16:40de données
16:41mais en fait
16:41ce qu'on essaye
16:43de comprendre
16:43et ce que nos responsables
16:45aussi militaires
16:46essayent de comprendre
16:47c'est comment on va pouvoir
16:48en fait maximiser
16:50l'utilisation
16:50de ces données
16:51pour avoir des modèles
16:52d'IA
16:52qui sont plus concurrentiels
16:54que on va dire
16:55nos voisins
16:56pour ne pas dire
16:57nos ennemis.
16:58Mais on va rester avec vous
16:59pour l'actualité du jour
17:00il s'est passé à Shanghai
17:01quand même ce matin
17:02c'était l'introduction
17:03de Moore Threads
17:05c'est un nom
17:05qu'on ne connaissait pas
17:06il y a encore
17:07quelques jours
17:08et pourtant
17:08voilà
17:09c'est un des
17:10nombreux concurrents
17:12maintenant
17:12d'NVIDIA
17:14sur le plan
17:15des cartes graphiques
17:16à destination
17:16de l'intelligence artificielle
17:18le titre a gagné
17:194,2
17:20le titre a gagné
17:22on va recommencer
17:23425%
17:25c'est un truc cataclysmique
17:26premier genre de cotation
17:27c'était le chiffre
17:28de la semaine
17:29je pense
17:29donc la valorisation
17:31c'est 34 milliards d'euros
17:32encore une fois
17:33on est
17:33100 fois
17:351000 fois plus petit
17:36que Nvidia
17:37100 fois
17:38100 fois
17:39ouais mais c'est la dynamique
17:41qui compte
17:42c'est ça
17:42donc il y a eu
17:43énormément d'engouement
17:44de la part des particuliers
17:46chinois
17:46pour cette opération
17:47qui a été sursouscrite
17:48je crois qu'on m'a donné
17:49le chiffre
17:49mais c'était
17:49impressionnant
17:50c'est le type
17:51de sursouscription
17:53de l'introduction
17:53en bourse
17:54qu'on voit très rarement
17:554000 fois
17:56voilà ouais
17:57moi j'ai entendu 2000
17:58ou au moins 2000 fois
17:59donc c'est énorme
18:01et donc en fait
18:01il y a eu énormément
18:02d'engouement
18:03de la part des particuliers
18:04chinois
18:04qui veulent aussi
18:05participer en fait
18:07à l'essor souverain
18:08de leur pays
18:09dans l'intelligence
18:09artificielle
18:10qui ont vu Nvidia
18:11changer complètement
18:13de dimension
18:13et qui veulent pas
18:14louper le prochain
18:14tracet
18:15donc là ce qu'ils voient
18:16c'est qu'un dirigeant
18:17de société
18:18le patron
18:18de Moorfred
18:20c'est un ancien
18:21de Nvidia
18:22donc c'est l'ancien
18:23responsable de la Chine
18:24chez Nvidia
18:24qui est parti
18:25de Nvidia
18:26il y a quelques années
18:26qui a créé sa société
18:27qui vise à créer
18:29en fait
18:29des puces
18:30qui peuvent concurrencer
18:31alors les générations
18:33plus anciennes
18:34de puces de Nvidia
18:34donc là l'idée
18:35c'est que leur puce
18:36actuelle
18:36le 4000
18:37est plutôt en concurrence
18:38avec le A100
18:39d'Nvidia
18:39le 5000
18:40qu'ils veulent lancer
18:41sera plutôt en concurrence
18:42avec la génération
18:44hopper de Nvidia
18:45donc ils sont
18:46un petit peu en retard
18:47mais leur idée
18:48c'est d'être plus intelligents
18:49un peu comme ils avaient fait
18:50pour l'entraînement
18:50des modèles de deep seek
18:52un peu plus tôt
18:53cette année
18:53donc avoir des clusters
18:55de puces
18:55beaucoup plus importants
18:56l'électricité
18:57pour eux
18:57n'est pas un problème
18:58parce qu'ils ont
18:59une ressource
19:00abondante en électricité
19:01et construisent
19:02des réacteurs nucléaires
19:03en permanence
19:03et donc ils ont
19:04la capacité
19:05de pouvoir faire tourner
19:06des plus gros clusters
19:07en permanence
19:08et donc cette société là
19:10veut devenir
19:11un concurrent de Nvidia
19:12ou en tout cas
19:13l'idée
19:15c'est d'avoir
19:16en fait
19:16une société
19:17qui va alimenter
19:18en puces
19:18tous les acteurs chinois
19:20de l'écosystème
19:21de l'IA
19:21qui du coup
19:22ne commanderont plus
19:23de puces
19:24de Nvidia
19:25les anciennes
19:25notamment les H20
19:27que Nvidia
19:28avait personnalisé
19:29pour le marché chinois
19:30c'est quelque chose
19:31qu'on suit de très près
19:32c'est quelque chose
19:33et c'est d'ailleurs
19:34un de nos grands titres
19:35de cet après-midi
19:36c'était un enjeu national
19:38du côté de la Chine
19:38c'était de se sevrer
19:40de la dépendance
19:40vis-à-vis des fabricants
19:42de composants américains
19:43et notamment Nvidia
19:44est-ce que la Chine
19:44est en train
19:45de gagner son pari
19:47parce que
19:47effectivement
19:48il y a cette acteur-là
19:49spécialisée
19:49il y a du hardware
19:50en développement
19:51de la carte graphique
19:52haute performance
19:53chez Alibaba
19:53chez Xiaomi
19:54chez Tencent
19:55est-ce que là
19:57vraiment
19:58une bonne fois pour toutes
19:58la Chine
19:59n'est pas en train
20:00de dire
20:00bon
20:00ciao Nvidia
20:01on n'a plus besoin
20:01de vous
20:02Orlando
20:02ce qu'on voit
20:03aujourd'hui
20:03et ce n'est pas
20:04la première fois
20:05ça a commencé
20:05en 2018
20:06avec les premières
20:07guerres commerciales
20:08qui sont devenues
20:09des guerres technologiques
20:10une guerre froide
20:11technologique
20:11ce sont deux écosystèmes
20:12qui se séparent
20:13et donc
20:14on est en train
20:15de voir émerger
20:16des acteurs locaux
20:17de chaque côté
20:17on va dire
20:18de cette muraille
20:18des Chines
20:19entre la Chine
20:20et les Etats-Unis
20:20et leurs propres
20:21sphères d'influence
20:22ce qu'il faut remarquer
20:23quand même
20:24c'est que la Chine
20:25est très abondante
20:26en énergie
20:26mais pas
20:27elle n'a pas beaucoup
20:28des puces
20:28et donc des puissances
20:30computationnelles
20:31et les Etats-Unis
20:31c'est l'inverse
20:32ils ont les puces
20:33ils manquent d'énergie
20:34ce qui est quand même
20:35très drôle
20:35la Chine est en train
20:36de construire
20:37des réacteurs nucléaires
20:38les Etats-Unis
20:39sont en train
20:40de les réveiller à nouveau
20:41et peut-être
20:42d'en construire
20:42notamment ceux
20:43qui sont modularisés
20:44donc ça montre
20:45que malheureusement
20:46il y a eu un divorce
20:47entre ces deux grandes puissances
20:48alors qu'elles auraient pu
20:49être assez complémentaires
20:50donc la géopolitique
20:52technologique
20:53est en train
20:53de se défaire
20:55c'est reconstruire
20:56en temps réel
20:56bon
20:57on a parlé d'entreprises
20:58dont certains
21:00connaissent le nom
21:01là on va vous parler
21:01d'entreprises inconnues
21:02et qu'il va falloir suivre
21:03la pépite
21:04la pépite
21:07de Christophe Pouchoir
21:09ce sera quoi ?
21:11alors j'ai choisi
21:13Horizon Robotics
21:14de vous parler
21:14de Horizon Robotics
21:15qui est une société
21:16dont on a rencontré
21:17le management
21:17cette semaine
21:18qu'on avait déjà rencontré
21:19dans le passé
21:20et qu'on a aussi
21:21dans laquelle on a investi
21:23dans nos fonds
21:23notamment dans notre fonds
21:24robotique
21:24c'est une société
21:26qui est spécialisée
21:26sur les logiciels
21:27de conduite autonome
21:29pas seulement les logiciels
21:30mais aussi tous les équipements
21:31matériels
21:32donc les puces
21:33les systèmes
21:33et les couches logicielles
21:35et en fait
21:35c'est un très gros fournisseur
21:37pour tous les constructeurs
21:37automobiles chinois
21:39désormais
21:40ils regardent aussi
21:41les constructeurs internationaux
21:42et en Chine
21:43c'est notamment eux
21:44qui équipent BYD
21:45et on sait que cette année
21:46BYD a décidé d'intégrer
21:48un niveau d'autonomie
21:49dans ses véhicules
21:50qui est beaucoup plus avancé
21:52que chez les autres constructeurs
21:54notamment en dehors de Chine
21:55donc il y a un vrai enjeu
21:56aujourd'hui
21:57à intégrer
21:57des solutions technologiques
21:59pour la conduite autonome
22:01dans les véhicules
22:02Horizon Robotics
22:03donc société chinoise
22:04est particulièrement bien positionnée
22:06sur ce segment de marché
22:08et on pense en fait
22:09qu'elle va avoir
22:10une très forte croissance
22:10dans les années à venir
22:11d'autant qu'elle a gagné
22:13énormément de design
22:14plus de 400 projets
22:16de véhicules
22:17accumulés
22:18depuis la création
22:19de la société
22:20donc c'est vraiment
22:20une société
22:21qui nous semble intéressante
22:22à suivre
22:23Horizon Robotics
22:25Rolando
22:26votre pépite à vous
22:28alors j'ai cru
22:29que c'était un truc
22:30de rencontre
22:31non pas du tout
22:31mais le nom est trompeur
22:33racontez-nous
22:34exactement Antoine
22:35c'est Applovin
22:36on pourrait se dire
22:37c'est une appli de dating
22:38pas du tout
22:39c'est un autre métier
22:41bien qu'il peut y avoir
22:41des ressemblances
22:42Applovin ne cherche pas
22:44à monétiser l'amour
22:45c'est une société
22:45qui cherche à monétiser
22:46les jeux vidéo
22:47et c'est une société
22:48qui justement
22:49est devenue le leader
22:50dans ce secteur
22:51des jeux vidéo
22:51sur mobile
22:52qui d'ailleurs
22:53parce qu'on se dit
22:54parfois les jeux vidéo
22:55c'est un secteur
22:56un peu niche
22:56le secteur des jeux vidéo
22:58est le secteur média
22:59le plus grand au monde
23:00tout à l'heure
23:02on avait le deal
23:02Netflix et Warner Bros
23:04tout ça c'est plus petit
23:05que le secteur des jeux vidéo
23:06et donc il y a un acteur
23:08qui monétise le mieux
23:09et le plus
23:10tous ces jeux vidéo
23:10qui se développent
23:11sur mobile
23:12c'est Applovin
23:13qui est un connu du bataillon
23:14et pourtant
23:15pèse plus de 200 milliards
23:17de dollars
23:18de capitalisation boursière
23:19c'est une société
23:21qui affiche une croissance
23:22pour l'année prochaine
23:23à plus de 34%
23:24une rentabilité nette
23:26à plus de 60%
23:27donc dans la tech
23:29on peut trouver
23:29des dossiers
23:30de forte croissance
23:31liquide
23:32rentables
23:33et leaders
23:34dans leur marché
23:34donc pour moi
23:35Applovin
23:36c'est une société
23:36qui me semble
23:37assez naturellement
23:37attractive
23:38dans un secteur
23:39en forte croissance
23:40et le dernier twist
23:42c'est que la société
23:43est en train de déployer
23:44son moteur d'intelligence
23:45artificielle Axon
23:46leader dans les jeux vidéo
23:47pour aller aider
23:48à monétiser
23:49plein d'autres secteurs
23:50comme le e-commerce
23:51donc il y a des relais
23:52de croissance en plus
23:53qui s'ajoutent
23:53ah oui
23:54c'est une sorte
23:55de poupée gigogne
23:57à chaque fois
23:57il y a un nouveau
23:58relais de croissance
23:59qui sort
23:59assez étonnant
24:01Applovin
24:01regardez
24:02ces côtés où
24:03Applovin
24:03aux Etats-Unis
24:04en Nasdaq
24:04Nasdaq
24:05bon mais très bien
24:06on va regarder ça
24:07et on va
24:08justement on va rester
24:09sur le Nasdaq
24:10on va rester sur
24:11la bourse à l'état pur
24:12pour le trade tech
24:13avec Valentin Nico
24:17de Bourse Direct
24:17bonjour Valentin
24:18merci d'être avec nous
24:19bonjour Antoine
24:19alors on va regarder
24:20un petit peu le Nasdaq
24:22on a vu une semaine
24:23un petit peu hésitante
24:24mais fondamentalement
24:26la tendance reste
24:27tout à fait positive
24:28alors c'est vrai
24:29qu'il y a toujours
24:30cette espèce d'objectif
24:32d'atteindre
24:33le nouveau record
24:34absolu sur le S&P 500
24:36mais ça aide aussi
24:37les valeurs techno
24:37à bien bien se maintenir
24:39ouais absolument
24:40alors pour faire
24:41pour faire un peu
24:42dans le long terme
24:43on est dans un grand canal
24:45depuis quelques années
24:47aussi
24:47et donc on était
24:50au-dessus de ce canal
24:51qu'on avait réintégré
24:52pendant
24:52on va dire
24:53pendant des petits doutes
24:54sur la rentabilité future
24:58de l'intelligence artificielle
24:59qu'on avait eu
25:00il y a une
25:00je dirais une dizaine de séances
25:02et en fait finalement
25:03on repasse au-dessus
25:04de ce canal
25:04donc plutôt très positif
25:06techniquement
25:06en plus avec du volume
25:08donc on ne peut être
25:10que positif
25:11qu'est-ce qu'on pourrait
25:13dire également
25:14ouais beaucoup de volume
25:17et donc on a des résistances
25:19là
25:20si on les dépasse
25:21donc 25 860
25:22on pourrait rejoindre
25:23les plus hauts
25:24qu'on avait fait
25:25qu'on avait fait
25:26il y a quelques mois
25:27donc un peu
25:28légèrement au-dessus
25:29de 26 000 points
25:30pour le Nasdaq 100
25:31et on s'éloigne
25:33du support principal
25:34de 25 168
25:36donc plutôt très positif
25:37pour la tech US
25:39ouais
25:39bon
25:40dans votre panier de valeurs
25:42que vous regardez
25:43est-ce qu'il y en a une
25:43qui se dégage un petit peu
25:44avec son potentiel haussier ?
25:46ouais absolument
25:47on a microchips
25:48donc des
25:49bien sûr
25:50des semi-conducteurs
25:51spécialisés
25:52dans certaines industries
25:53donc avec un certain leadership
25:54on est au 66 dollars
25:57actuellement
25:57d'ailleurs on fait
25:58une belle séance
25:59un beau démarrage de séance
26:00et on estime
26:01qu'on pourrait viser 75
26:02voire 80 dollars
26:03très vite
26:04on a eu de très gros
26:06volumes d'achats
26:06sur une publication
26:08très satisfaisante
26:10donc nous on regarde ça
26:12attentivement à la hausse
26:14et une valeur
26:15qui vous inquiète
26:15au contraire ?
26:17alors inquiète
26:17en tout cas
26:19sur le court terme
26:20moyen terme
26:21on a Netflix
26:22là on est légèrement
26:24au-dessus des 100
26:24et on a bien dégonflé
26:27en au-dessus de 20%
26:27depuis les plus hauts
26:28à 133
26:29et à mon avis
26:30enfin à notre avis
26:32encore un beau potentiel
26:33de baisse
26:33on pourrait rejoindre
26:35le prochain
26:36on va dire
26:36support majeur
26:37à 90 dollars
26:38voire tester
26:39un petit peu la zone
26:40en allant légèrement
26:41en dessous
26:41donc attention
26:43pour les adeptes du dossier
26:44avant de renforcer
26:45parce qu'on n'a pas
26:46beaucoup de niveaux
26:47entre les deux
26:49mais surtout
26:49attendre que les choses
26:50se tassent
26:50après l'annonce
26:51du siècle
26:52cet après-midi
26:53donc le rachat
26:54de Warner Bros
26:55pour un petit peu
26:56plus de 70 milliards
26:58de dollars
26:58merci beaucoup
26:59Valentin Nico
27:00Rolando
27:01Christophe
27:03on termine
27:04avec vous deux
27:05rapidement
27:05il nous reste
27:0630 secondes
27:07le rendez-vous
27:07que vous allez regarder
27:08la semaine prochaine
27:09bon il n'a rien à voir
27:10avec la tech
27:11mais il a à voir
27:11avec la politique monétaire
27:13et donc ce sera la Fed
27:13c'est exactement
27:15c'est celui que j'ai retenu
27:16mercredi soir
27:17tout le monde
27:18sera scotché
27:18à 20h
27:19pour le communiqué
27:20des presse
27:2120h30
27:21pour la réunion
27:22du président Powell
27:24parce que le contexte
27:25est singulier
27:26il y a une pression
27:27de la part
27:27du président américain
27:29pour faire baisser
27:30les taux
27:30pour l'instant
27:31le marché achète
27:32la baisse des taux
27:33en décembre
27:33ils ne savent pas
27:34pour l'année prochaine
27:35janvier
27:36la prova
27:36elle est à 1 sur 3
27:37mais surtout
27:38fin mai
27:39il y aura un changement
27:40à la tête de la Fed
27:41et on sait
27:42qu'on va mettre
27:42quelqu'un qui va baisser
27:43très vite
27:44très fort les taux
27:45en amont
27:46des élections législatives
27:47américaines
27:48pour évidemment
27:48pouvoir maintenir
27:49le contrôle
27:50du Sénat
27:51et de l'Assemblée
27:52donc grand rendez-vous
27:54parce qu'on le sait
27:55là où vont les taux
27:56vont les valorisations
27:57donc tout le monde
27:58devrait être à l'écoute
27:59un mot Christophe
28:00pour terminer
28:00la Fed aussi évidemment
28:01parce que si jamais
28:02on a une baisse des taux
28:04ça sera très positif
28:05pour toutes les actions
28:06technologiques de croissance
28:07donc évidemment
28:07tous les fonds qu'on gère
28:08mais aussi
28:09on regardera de très près
28:11les résultats
28:12de Broadcom et d'Oracle
28:13qui seront aussi
28:15très très suivis
28:16pour jauger
28:17de l'évolution
28:18de l'écosystème
28:19de l'intelligence artificielle
28:20donc deux publications
28:21qui je pense
28:22ne seront pas trop à risque
28:23mais au moins
28:24qui seront très très regardées
28:25Oracle qui est cité
28:27par certaines analyses
28:28comme le potentiel
28:29maillon un peu faible
28:30de la chaîne
28:31le financement
28:32en fait
28:32de ces nouvelles capacités
28:33de centres de données
28:34qu'il doit faire
28:35et donc il devrait
28:36peut-être pas cette fois-ci
28:38peut-être la fois prochaine
28:39mais donner des indications
28:40sur la manière
28:41dont ils vont le faire
28:41donc ça sera très important
28:43Christophe Pouchois
28:43financière de l'échiquier
28:44merci d'avoir été avec nous
28:46merci infiniment
28:46Rolando Grandi
28:48d'Iterra Vera AM
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