Air Liquide, un géant français à la loupe ! Découvrez notre analyse express de cette entreprise leader mondial dans les gaz industriels et médicaux. Est-ce le moment d'investir ?
Nous décortiquons son positionnement, son chiffre d'affaires, ses résultats et sa rentabilité. Explorez les atouts d'Air Liquide, ses perspectives de croissance, et les défis auxquels elle est confrontée.
Plongez au cœur de ses fondamentaux, de son cours de bourse et de sa stratégie. Un aperçu complet pour les investisseurs avertis !
00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Isilibours, la chaîne qui t'aide à investir.
00:09Aujourd'hui, je te retrouve pour l'analyse express de la société Air Liquide, ticker AI.
00:15Air Liquide figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux.
00:21Le groupe opère dans les segments gaz et services, ingénierie et construction et marchés mondiaux technologie.
00:27C'est un groupe international implanté essentiellement en Europe, aux Amériques et en Asie.
00:33Il réalise désormais 12% de son chiffre d'affaires en France, 24,6% en Europe, 33,4% aux Etats-Unis, 20,1% en Asie-Pacifique, 5,9% aux Amériques et 4% en Afrique et Moyen-Orient.
00:48Air Liquide dessert 7 secteurs, la grande industrie, l'industriel marchand, les marchés globaux et technologie, la santé, l'électronique, l'ingénierie et la construction mais aussi l'hydrogène.
01:01Ces activités s'organisent autour de deux grands pôles qui sont la production de gaz industriels et médicaux qui représente à elle seule 95,4% de son chiffre d'affaires,
01:11puis les autres activités comme les activités d'ingénierie et de construction d'usines avec 4,6% de son CA.
01:19En quelques chiffres, le groupe Air Liquide, c'est quoi ? C'est un groupe présent dans plus de 60 pays qui sert plus de 4 millions de clients et de patients à travers le monde.
01:29Fort de ses 15 000 brevets en portefeuille et de ses 400 partenariats innovation, il emploie 66 500 collaborateurs.
01:37Son chiffre d'affaires est prévu autour des 27,2 milliards d'euros en 2025.
01:42Côté actionnariat, 34% du capital d'Air Liquide est détenu par des actionnaires individuels, le reste étant aux mains de nombreux fonds d'investissement français, anglais, suédois ou encore espagnols.
01:53A noter que son capital est constitué de plus de 96% de flottants et de 3,4% d'institutionnels.
02:02L'entreprise Air Liquide est dirigée par le français François Jacot qui en est le directeur général depuis juin 2022.
02:10Les dates clés de l'entreprise sont 1902 la création d'Air Liquide, 1957 l'introduction à la bourse de Paris,
02:181986 l'acquisition de l'américain Big Tree Industries,
02:222016 l'acquisition du géant américain AirGaz,
02:262024 un partenariat avec Total Energy dans l'hydrogène
02:30et 2025 l'acquisition de DigarGaz en Corée du Sud et de Nova Air en Inde.
02:37Ses principaux concurrents sont l'anglo-allemand Linde, l'américain Air Products and Chemicals
02:43et le japonais Tayo Nippon Sanso Corporation.
02:46Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette belle société.
02:51Parlons tout d'abord de son cours de bourse.
02:53Sur les cinq dernières années, Air Liquide a affiché une croissance régulière et résiliente
02:58portée par la demande soutenue en gaz industriel et médicaux,
03:02ainsi que par une stratégie d'efficacité opérationnelle réussie.
03:05L'entreprise a même amélioré sa rentabilité et ses marges
03:08tout en renforçant sa position dans les marchés d'avenir comme l'hydrogène bas carbone
03:12et la transition énergétique.
03:15Dans ce contexte, son cours enregistre une petite performance de plus 1% en un an
03:19et une perte de moins 9% en six mois.
03:22Sur cinq ans, le titre progresse de plus de 57%.
03:25Son résultat d'exploitation confirme la bonne forme de l'entreprise.
03:30Il est orienté à la hausse depuis plusieurs années et devrait gagner 3,4% en 2025.
03:35En revanche, son chiffre d'affaires est assez à tonnes.
03:39Il est prévu en très légère hausse de 0,6% lors de l'exercice en cours.
03:44Sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est attendue en légère hausse,
03:49voisine des 13% cette année.
03:51Elle est bonne et affiche une très belle régularité au fil du temps.
03:54Air Liquide affiche un endettement raisonnable et assez bien maîtrisé depuis plus de 8 ans.
04:00Son endettement est largement gérable.
04:02Son free cash flow est très confortable, conséquent et assez stable.
04:06Avec plus de 2,7 milliards d'euros, il permet au groupe d'envisager de nouvelles acquisitions.
04:12Son bénéfice net par action est en hausse de 11% pour 2025 et ne cesse de progresser au fil du temps.
04:19Sa marge net est en forte progression depuis 3 ans.
04:22Elle est bonne et en hausse en 2025.
04:24Elle devrait atteindre les 13,5%.
04:27Sa marge d'exploitation est elle aussi en excellente forme et orientée à la hausse pour 2025.
04:33Elle est attendue autour des 20,7%.
04:35Son PER est supérieur à sa moyenne des 10 dernières années.
04:39Il reste un peu élevé, indiquant que la société est fortement valorisée.
04:43Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue à proximité de sa valeur théorique.
04:48En comparant son cours à l'indice Lixor UCIT S440, l'on constate que le titre sous-performe habituellement l'indice.
04:56Le groupe offre une redistribution convenable à ses actionnaires.
04:59Son payout ratio s'est élevé à plus de 56% en 2025.
05:04Air Liquide délivre un dividende fiable et croissant à ses actionnaires.
05:07Avec un faible rendement de 1,95% au cours actuel, le groupe a reversé 3,30 euros par action en 2025.
05:15Le groupe réalise tous les deux à trois ans des programmes d'attribution d'actions gratuites
05:19et voit son nombre d'actions augmenter au fil du temps, malgré de réguliers rachats d'actions.
05:25Air Liquide affiche des résultats parfois décevants et non conformes aux attentes des analystes et des investisseurs.
05:31Ses activités lui demandant d'énormes investissements,
05:34l'entreprise est dans l'obligation de maintenir des dépenses en recherche et développement assez stables.
05:39La société est très bien suivie par les analystes qui sont à l'achat sur le titre.
05:43L'objectif de cours moyen est fixé à 197 euros et celui de cours haut à 216 euros,
05:49ce qui me paraît envisageable à moyen terme.
05:52Synthétisons tout cela, la société offre un solide bilan financier et une profitabilité plutôt élevée.
05:58Cependant, la croissance de son chiffre d'affaires manque de dynamisme
06:01et la société apparaît comme étant fortement valorisée au cours actuel.
06:05Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur des matériaux.
06:09C'est un géant français en position de leader mondial dans les gaz industriels.
06:14Son positionnement sur le thème de la transition énergétique lui assure une belle visibilité.
06:19Son modèle économique est aussi très résilient.
06:22Le groupe a une belle diversification sectorielle, un portefeuille équilibré et une bonne croissance par acquisition.
06:29Air Liquide a une très forte implication dans les marchés d'avenir,
06:33comme celui de l'hydrogène ou encore des semi-conducteurs.
06:35Ses contrats sont signés sur le long terme et sont indexés sur les prix de l'énergie.
06:41La société a aussi une vision de long terme et une stratégie claire avec la signature de beaux partenariats.
06:47Le groupe a une maîtrise et une optimisation totale de sa chaîne de production et de distribution.
06:52Et enfin, l'entreprise a une très belle et généreuse politique actionnariale plébiscitée par de nombreux investisseurs.
06:59Côté faiblesses du groupe, elles ne sont pas à sous-estimer.
07:02Il est dépendant des industries cycliques et exposé aux fluctuations économiques.
07:06Ses parts de marché ont tendance à baisser face à une concurrence de plus en plus agressive.
07:11Les coûts de l'énergie et les coûts de production impactent ses marges.
07:14Sa transition énergétique et sa politique d'innovation monopolisent beaucoup de capitaux.
07:19Sa capacité de production reste insuffisante et ne couvre pas la demande.
07:24Les tensions géopolitiques à travers le monde sont également un frein à ses activités.
07:28Sa croissance reste assez limitée dans un marché qui semble relativement mature.
07:33Air Liquide doit gérer aussi une implantation mondiale avec des réglementations locales diverses et variées.
07:40Et enfin, il est sensible aux variations des taux de change.
07:43Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
07:46C'est un expert en gaz industriel occupant une position de leader mondial avec une stratégie orientée vers l'avenir.
07:53C'est un groupe avec une belle solidité financière et une bonne profitabilité.
07:57Son positionnement sur des secteurs d'avenir et son implantation sur de nouveaux marchés sont également prometteurs.
08:03Côté investissement, personnellement, j'ai du Air Liquide en portefeuille que je garde bien précieusement.
08:09Sa valorisation reste assez élevée mais le retour aux actionnaires est excellent.
08:12Un retour vers les 150 à 151 euros serait appréciable pour espérer aller chercher les 220 euros à moyen terme.
08:21Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
08:27Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
08:32Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses.
08:36Et n'oublie pas en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.
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