Passer au playerPasser au contenu principalPasser au pied de page
investisseur.TV
  • avant-hier
Vicat : Faut-il investir dans ce géant des matériaux de construction ? 🤔 Découvre l'analyse express d'Easy Bourse sur la société française Vicat (VCT) !

Spécialisée dans la production de ciment, béton et granulats, Vicat est un groupe international diversifié avec 30% de son CA en France et une présence forte en Amérique et Afrique. Chiffre d'affaires, rentabilité, perspectives... On passe tout au crible !

Malgré un marché européen mature, Vicat affiche une rentabilité solide, un désendettement progressif et une valorisation attractive. Découvrez les atouts et faiblesses de ce groupe et si son dividende fiable en fait un bon investissement.

#Vicat #AnalyseBourse #Investissement #MatériauxConstruction

Catégorie

🗞
News
Transcription
00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Easy Libourse, la chaîne qui t'aide à investir.
00:09Aujourd'hui je te retrouve pour l'analyse express de la société française Vicat, ticker VCT.
00:15Vicat est spécialisé dans la production et la vente de matériaux de construction.
00:19Il produit et vend du ciment, du béton prêt à l'emploi et des granulats.
00:23C'est un groupe international qui réalise 30% de son chiffre d'affaires en France,
00:2725% en Amérique, 11% en Asie, 9,5% en Méditerranée, 13% en Europe et 10% de son CA en Afrique.
00:35Son activité est divisée en trois grandes familles de produits,
00:38le ciment avec 55% de ses revenus, le béton prêt à l'emploi et les granulats avec 34%
00:44et les activités de transport de matériel et de marchandises avec 11% de ses ressources.
00:50En quelques chiffres, le groupe Vicat c'est donc quoi ?
00:53C'est un groupe français implanté dans 17 pays avec 275 centrales à béton, 17 cimenteries et 67 carrières.
01:01Il a vendu 9,4 millions de mètres cubes de béton en 2024 et emploie environ 10 000 collaborateurs.
01:08Son chiffre d'affaires s'est élevé à 3,9 milliards d'euros en 2024.
01:12Côté actionnariat du groupe, environ 58,8% du capital sont encore détenus par la famille Vicat
01:19via sa holding participation financière industrielle commerciale,
01:23le reste étant réparti entre les salariés et divers fonds d'investissement pour l'essentiel.
01:29A noter que son capital est constitué de 36% de flottants, 60,3% de holding familial et 2,2% d'institutionnels.
01:38Vicat est dirigé par Guy Sidos qui en est le président directeur général depuis mai 2024.
01:45Les dates clés de l'entreprise sont 1853, l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat,
01:521857, la création de la première usine Vicat en Isère,
01:561994, l'introduction en bourse du groupe Vicat,
02:012008 à 2010, l'accélération de l'internationalisation du groupe
02:05et 2022, le lancement du plan Climat 2027.
02:09Ses principaux concurrents sont entre autres le Swiss Oil Sim,
02:12l'allemand Heidelberg Materials et le mexicain Cemex.
02:16Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société.
02:20Parlons tout d'abord de son cours de bourse.
02:22Vicat a affiché une progression régulière de son chiffre d'affaires,
02:25soutenue par la bonne tenue des marchés en Inde, aux Etats-Unis et en Afrique.
02:30Malgré un environnement inflationniste et une pression sur les marges en Europe,
02:33la société a su préserver une rentabilité solide
02:36grâce à sa diversification géographique et sa gestion rigoureuse de ses coûts.
02:42Dans ce contexte, son cours enregistre une très belle performance
02:45de plus 67% en un an et un gain de plus 54% en 6 mois.
02:51Le titre gagne même 120% en 5 ans.
02:54Son résultat d'exploitation continue d'afficher une belle hausse.
02:57Il prend même plus 5,6% lors du dernier exercice.
03:01Son chiffre d'affaires en revanche marque le pas et perd un peu de terrain en 2025.
03:06Il est en baisse de moins 1,35% et devrait plafonner pour l'exercice 2025.
03:11Sa rentabilité, via son retour sur capitaux propres étant légère baisse en 2024,
03:17elle se stabilise toutefois entre 8 et 9%, ce qui n'est pas si mal.
03:21V4 propose un endettement un petit peu élevé mais complètement gérable par le groupe.
03:26Il affiche même une bonne tendance baissière depuis 3 ans.
03:30Son free cash flow est quant à lui en très bonne forme.
03:33Il continue de progresser tranquillement pour atteindre les 381 millions d'euros en 2024.
03:38Son bénéfice net par action connaît lui aussi une belle hausse de plus 5,7% en 2024.
03:44Il a une bonne dynamique haussière depuis quelques années.
03:47Sa marge net est en hausse depuis 2 ans.
03:49Elle est bonne et voisine des 7% en 2024.
03:52Sa marge d'exploitation suit exactement le même chemin.
03:55Elle est bonne en hausse et tourne autour des 11,7%.
03:59Son PER est bien inférieur à sa moyenne des 10 dernières années,
04:02ce qui laisse penser que la valorisation du groupe semble attractive au cours actuel.
04:07Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue très loin au-dessus de sa valeur théorique depuis un peu plus d'un an.
04:13En comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440,
04:17l'on constate que le titre surperforme de très loin également l'indice depuis plus d'un an,
04:22le groupe offre généralement une redistribution correcte à ses actionnaires.
04:26Son payout ratio avoisine en moyenne les 35 à 45%.
04:30V4 délivre un bon et fiable dividende avec un honnête rendement de 3,67% au cours actuel.
04:37Il est de 2 euros par action en 2025.
04:39Le groupe réalise de fréquents programmes de rachat d'actions afin d'alimenter son épargne salariale.
04:46Les résultats de l'entreprise sont globalement sans surprise
04:49et conformes aux attentes des investisseurs et des analystes depuis quelques années.
04:53L'innovation reste importante pour un groupe comme V4 afin de faire évoluer son outil de travail.
04:59C'est pourquoi ses dépenses en recherche et développement repartent timidement à la hausse.
05:03La société est peu suivie par les analystes qui sont à conserver sur le titre.
05:07L'objectif de cours moyen est fixé à 60 euros et celui de cours haut à 71 euros,
05:13ce qui me paraît envisageable à moyen long terme.
05:16Synthétisons tout cela.
05:17Malgré des perspectives de croissance assez faibles,
05:20la société offre une bonne visibilité sur ses activités,
05:23une profitabilité en légère hausse et une valorisation plutôt intéressante.
05:28Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur des matériaux.
05:31V4 est l'un des plus grands cimentiers au monde.
05:35Le groupe possède des réserves géologiques très conséquentes.
05:38L'entreprise a une diversification géographique très équilibrée avec des sites aux quatre coins du monde.
05:44La société est appréciée pour sa capacité à alimenter sa production sur le très long terme.
05:49V4 a une bonne maîtrise de ses coûts avec un désendettement progressif et solide.
05:54Il a une bonne visibilité sur ses perspectives.
05:57V4 bénéficie d'une hausse de sa rentabilité et d'une croissance marquée du côté des Etats-Unis.
06:03C'est un groupe orienté vers la technologie et l'innovation.
06:07Et enfin, ses outils de production sont performants et sa gouvernance est très stable.
06:11Côté faiblesse du groupe, elles peuvent être gênantes.
06:14V4 a une faible croissance organique dans un marché mature en Europe.
06:18Bien qu'en baisse, les coûts énergétiques restent importants dans le secteur.
06:22Le groupe subit un ralentissement important et une volatilité des volumes en France et en Inde.
06:28Il fait face à une baisse globale des dépenses publiques et à une diminution des projets d'envergure.
06:33V4 est régulièrement affecté par la dégradation de l'environnement économique.
06:37Il est très dépendant des risques géopolitiques.
06:40La société a une capacité à transformer le résultat en cash encore perfectible.
06:44Le groupe est sensible aux coupes budgétaires qui peuvent retarder les grands chantiers.
06:49Et enfin, ses besoins d'investissement sont importants pour moderniser ses installations.
06:54Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
06:57C'est une belle société familiale, bien gérée et incontournable dans le secteur du béton.
07:02Sa profitabilité progresse lentement et son endettement se résorbe petit à petit.
07:07La reprise progressive de la demande européenne et sa croissance en Afrique et en Asie sont de bonne augure.
07:13Côté investissement, personnellement, je n'ai pas de V4 en portefeuille, mais elle est fondamentalement intéressante.
07:20Son niveau de valorisation est attractif et le retour aux actionnaires est plutôt bon.
07:25Un achat sous les 50 puis les 45 euros peut être bien pour aller chercher les 71 euros à moyen terme.
07:31Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
07:37Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir à étudier de près ses fondamentaux.
07:42Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.