O estrategista-chefe da Avenue, Will Castro Alves, analisa a decisão do Fed de cortar juros e o impacto nas expectativas para dezembro. Ele comenta ainda os balanços positivos de Microsoft, Google e Meta, e as perspectivas para o encontro entre Donald Trump e Xi Jinping. Entenda como juros, tecnologia e política global se conectam em Wall Street.
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00:00Além dos juros, nós vamos conversar agora com o Will Castro Alves, que é estrategista-chefe da Avenue, um dos nossos notáveis aqui do Times Brasil, licenciado exclusivo CNBC.
00:15Além dos juros, a gente fala também sobre balanço de Big Techs.
00:19Queria começar o nosso papo, como tradicionalmente eu faço, agradecendo a presença do Will.
00:24Will, então vamos fatiar aqui a nossa conversa, começar com o óbvio, a gente estava escutando aí uma tradução do Jeremy Powell, surpresa para zero pessoas, corte de juros, já como foi precificado pelo mercado, como vocês costumam dizer, não vou dizer que havia uma grande surpresa.
00:43Agora, eu ouvi, claro, atentamente o discurso do Paulo, e pelo menos a mim me chamou a atenção dois pontos.
00:51Um, ele citar sobre certos riscos na geração de emprego dos Estados Unidos e depois ele vir dizer claramente que não houve uma unanimidade.
01:06Houve dois governadores, diretores do Fed, que estavam ali bem dispares.
01:12Um pedindo 50%, ou 0,5 ponto percentual de corte, o dobro do que foi apresentado pelos demais, e um outro diretor, não, não vão mudar nada.
01:24Vamos começar pelo Federal Reserve, corte como a gente já esperava.
01:29E essa questão do emprego, ele deixa um ponto de interrogação para o que deve ser essa reunião de dezembro aí do Banco Central dos Estados Unidos?
01:38Boa noite mais uma vez, Will.
01:40Boa noite, Favali. Boa noite a todos aqueles que nos escutam, nos veem.
01:45Eu acho que tiveram várias coisas interessantes.
01:48De fato, a decisão em si, ela não foi uma surpresa, surpreendendo 0% do mercado.
01:54Já estava estimado, o mercado já tinha colocado nos preços, na curva de juros, seria uma grande surpresa se não houvesse o corte.
02:00Então, houve o corte, até aí tudo bem.
02:02Agora, a grande surpresa foi que o Paulo, ele usa uma frase bem específica, né?
02:07Ele fala, rate cut in December is far from foregone conclusion.
02:13Então, basicamente, ele está dizendo o seguinte, olha, a reunião de dezembro não tem nada definido, está longe de ter definição.
02:19Então, os diretores, a decisão desse corte não foi unânime.
02:24Teve diretor que falou em cortar meio, teve diretor que falou em nem cortar.
02:29As discussões em relação a dezembro estão em abertas.
02:33No comunicado, eles não falam do shutdown, mas eles falam da dificuldade do acesso a dados, né?
02:41A falta de dados gera uma incerteza.
02:44Então, basicamente, o que o Paulo fez hoje, a meu ver, foi um ajuste nas expectativas.
02:50O seguinte, olha, veja bem, a decisão de juros em dezembro, ela não está fechada.
02:55Ainda pode haver mudança.
02:58O mercado já vem colocando na conta que vai ter mais um corte.
03:00E eu acredito que sim, é provável que tenha mais um corte.
03:03Mas foi necessário esse ajuste de expectativas e uma fala que trouxesse essa visão desse ajuste.
03:12Bem verdade que, assim, qual que é o principal fator para a decisão?
03:16É o mercado de trabalho.
03:18E ele reforçou aquilo que ele já tinha falado sobre o mercado de trabalho,
03:20as preocupações em relação ao mercado de trabalho.
03:23E sobre a inflação, ele fala que a tarifa gera inflação, mas que é passageira.
03:27Então, no fingido dos ovos, esse cenário, de fato, ele não mudou.
03:30Assim, a análise do que está acontecendo na economia, que é o fator mais importante para a decisão, não mudou.
03:37Agora, o que mudou é a falta de dados, a incerteza, divergência entre os diretores.
03:43E aí, ele usa isso para ajustar as expectativas de mercado,
03:47deixando um pouco menos aberto a porta, assim, para a corte de juros em dezembro.
03:52Will, vou usar aqui minha lousa mágica.
03:57É o seguinte, os balanços das Big Techs, né?
04:02A gente já tinha dado uma pincelada na semana passada,
04:05agora nós temos dados concretos aqui do trimestre passado.
04:10Peguei aqui as três que saíram hoje, as três acima do previsto, né?
04:15Começando por Microsoft, então a receita se previa um pouco acima dos 75 bilhões
04:23e, na verdade, foi 77, quase 0,7 bilhões na Microsoft Alphabet.
04:30Para quem não está habituado com esse termo aqui, é a holding do Google, né?
04:36E os outros produtos Google, do Google, como o YouTube, receita de quase 100 bilhões
04:43e era previsto e os números concretos passam de 100 bilhões.
04:50E a meta, né?
04:51Que a gente conhece muito bem aqui no Brasil, super popular, não só pelo Facebook,
04:55mas pelo Instagram e, principalmente, pelo WhatsApp, que caiu no gosto brasileiro,
05:00se esperava perto dos 50 bilhões e o lucro apresentado foi acima dos 51 bilhões.
05:08Não me parece que isso aqui, uma coincidência das três Big Techs
05:13que mostraram seus balanços trimestrais hoje, Will, estarem acima do previsto.
05:19Então, quer dizer, o tal do tarifácio não bateu aqui.
05:23Estamos numa contagem regressiva de um suposto, muito provável encontro
05:29entre Trump e Xi Jinping e tecnologia vem muito da China.
05:35O que todo esse conjunto aí a gente pode concluir olhando para esses números das Big Techs?
05:41Boa. Vamos lá. Eu acho que, assim, o que é que dá para falar dos resultados que saíram hoje, né?
05:48Amanhã você ainda tem Amazon e Apple.
05:51Eu diria que a empresa que reportou o melhor resultado, o que mais surpreendeu
05:55e que a ação reage melhor positivamente foi o Google.
05:58Até agora, de todas as Big Techs, o Google foi a melhor.
06:01Facebook até agora foi, digamos, junto com o Netflix, a pior, a ação refletindo isso, né?
06:08O Netflix. E engraçado que tanto o Netflix quanto a Meta, Google melhor, Netflix e Meta piores.
06:16Netflix e Meta tiveram um problema com o fisco, né?
06:20A Netflix, a gente comentou aqui, né?
06:22Aquela causa na justiça com o governo brasileiro por conta da CID, né?
06:26Que gerou um efeito contábil, que gerou uma despesa contábil, não foi um efeito caixa.
06:33Ela não teve que desembolsar, pagar isso, mas ela teve que provisionar,
06:37passar isso no balanço e na sua DRE, né?
06:40Na sua demonstração de resultado e afetou negativamente a Netflix.
06:44Mesma história com a Meta, só que num volume bem maior e com o fisco americano.
06:48Por conta da Big Beautiful Bill do Trump, ela teve que provisionar uma despesa diferente,
06:55que não estava sendo esperada.
06:57É contábil, não é um efeito caixa, mas teve um impacto bem relevante de 15 bilhões de dólares.
07:03Eles até falaram que esperam que a partir de agora, olhando adiante,
07:07o imposto pago pela Meta diminua, né?
07:11Então vai ajudar daqui para frente, mas teve que fazer esse efeito one-off, como a gente fala, né?
07:16Passa isso no balanço e acaba que daí o resultado na última linha veio abaixo do que o mercado estava esperando,
07:23decepcionou e com isso as ações aí caindo 7%.
07:27Do outro lado, Google soltou um resultado bom com crescimento de receita no seu negócio principal,
07:35indo no buscador, YouTube também.
07:38Maior armazenamento na nuvem de AI e projeções mais otimistas olhando à frente.
07:44E a Microsoft foi um resultado, sim, que bateu as estimativas do mercado,
07:49mas acabou não gerando muito otimismo para as ações, que caindo 4%.
07:55Vale lembrar também as ações da Microsoft já tinham subido, é normal ter uma realização.
08:00o fato dela gastar um pouco mais, investir um pouco mais, acabou sendo usado como um argumento, né?
08:10Para justificar essa queda, a meu ver é muito mais, depois do papel já ter subido bastante.
08:15É normal que tenha alguma realização, o resultado da Microsoft também foi bom,
08:21também bateu as estimativas.
08:23A parte de Claudine dela, que é o vetor de crescimento, seguiu crescendo bem,
08:28mas, conforme eu falei, as ações acabaram caindo.
08:32Will, os olhos mais atentos perceberam que você está aí no escritório,
08:36ladeado por um touro e um urso,
08:41que são os animais símbolo de quando a gente olha para alguns mercados.
08:46Está certo que remonta um pouco mais da Guerra Fria, né?
08:49O touro de Wall Street, o urso soviético.
08:52Não está faltando aí um dragão chinês?
08:55E para a gente encerrar suas apostas do que pode ser essa reunião entre Donald Trump e Xi Jinping.
09:05Você aposta que Trump recua, eles vão sair de mãos dadas,
09:09posar para fotos ali, apertando as mãos e sorrindo,
09:12e que a tal guerra tarifária fica aí para debaixo do tapete?
09:19Olha, gostei bastante perspicaz da tua observação.
09:24Esperamos que a gente tenha boas notícias, né?
09:27Ou seja, eu acho que o mercado veio já construindo um cenário mais positivo
09:33aí nas últimas semanas, nos últimos dias,
09:35depois daquela sexta-feira fatídica,
09:37quando ele fala que as negociações com a China não vão bem,
09:41tem a questão dos minerais de terras raras,
09:43que foram bloqueados, as exportações foram sendo cada vez mais dificultadas pela China,
09:47e de lá para cá as coisas foram melhorando.
09:49Scott Bassett falou que chegaram a um acordo,
09:52o representante comercial lá da China também concordou com isso,
09:56falou que, olha, já está tudo meio que definido.
09:59Então, aparentemente, o encontro com ele seria mais para selar isso,
10:04não que essa guerra vai acabar,
10:06ou que essa discussão das políticas comerciais vão acabar.
10:09Para meu ver, a gente vai continuar tendo isso ao longo do mandato Trump.
10:13Acho que vai continuar acontecendo com o Reveses daqui e de lá,
10:17mas esperamos uma boa notícia, acordar amanhã com uma boa notícia.
10:22E para completar a seara de animais aqui,
10:25eu vou pegar uma capivara brasileira também,
10:28um símbolo do Brasil para ter aqui também que está faltando.
10:31Tá bom, repagina aí, né?
10:36Zoologicamente aí a gente faz essas comparações com o mundo das finanças.
10:40Will Castro Alves, que antes de tudo é sempre muito bem-humorado,
10:44inteligentíssimo, né?
10:45O humor tem muita ligação com a inteligência, a perspicácia da pessoa.
10:49Will Castro Alves, que é estrategista-chefe da Avenue,
10:53o nosso notável aqui no Times Brasil, licenciado exclusivo CNBC,
10:56bate cartão semanalmente para bater um papo, explicar para a gente esses nós aí de Wall Street
11:02e as bolsas pelo mundo.
11:03Will, bom o restinho de semana.
11:05Feliz Halloween, hein?
11:06Você aí que está nos Estados Unidos, semana importantíssima.
11:10Começam as comemorações, sexta-feira Halloween.
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