00:01BFM Bourse, Culture Bourse.
00:04C'est l'actif le plus prometteur que vous puissiez détenir, la culture financière et boursière.
00:08Culture Bourse, chaque jour, Julie Connerton et ses experts vous répondent et vous forment à la bourse.
00:12Bonjour Julie.
00:13Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:14Et oui, on reçoit les questions que vous nous adressez, on les transmet à nos experts.
00:18L'adresse c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr et il y a toujours ce QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:23Julie, une question sur le secteur star de cette année 2025 en Europe.
00:26Évidemment, c'est celui des banques européennes.
00:28Et si on en parle aujourd'hui, c'est parce que Marco nous a écrit, il veut avoir des précisions.
00:33Est-ce que tous les titres sont sur la même lignée que Société Générale, plus 150% sur un an ?
00:39On en parle aujourd'hui avec notre expert, c'est Geoffroy Ouafka pour Origestion.
00:45Bonjour Geoffroy.
00:46Bonjour Julie.
00:47Alors si on regarde le titre SG, tout va bien.
00:50Est-ce que ça s'applique à l'ensemble du secteur bancaire européen ?
00:53Et si oui, pourquoi ?
00:55Oui, oui, c'est tout le secteur bancaire européen qui se porte très bien cette année,
00:59avec 48% de progression et même 55% de performance nette si on prend en compte les dividendes.
01:04C'est bien simple, c'est la meilleure performance annuelle de l'histoire pour le secteur,
01:08puisqu'on vient de dépasser la performance qu'il avait enregistrée en 2009 après la grande crise financière de 2008.
01:14Alors cette performance historique, elle s'explique par le changement de paradigme sur les taux depuis le Covid.
01:18En fait, ce qu'il faut savoir, c'est qu'entre 2010 et 2020, on a eu une décennie de taux bas, voire négatifs,
01:24qui pénalisait fortement la rentabilité des banques.
01:27Et ça, cette période, elle est derrière nous.
01:29On peut presque dire définitivement que la remontée des taux, notamment sur la partie longue de la courbe,
01:34permet aux banques de dégager à nouveau des bénéfices confortables.
01:38Ils progressent depuis 10% par an maintenant depuis 3 ans.
01:40Et ça, ça devrait continuer dans les années à venir.
01:42Donc ça, c'est pour l'ensemble du secteur et d'un point de vue stratégique, qu'est-ce que vous recommandez de faire ?
01:50Alors moi, aujourd'hui, ce que je privilégie, c'est plutôt les banques du Sud, les banques italiennes,
01:54les banques espagnoles qui bénéficient de la vigueur de la croissance dans leurs pays.
01:57On sait qu'en ce moment, les pays du Sud tirent la croissance en Europe,
02:00et bien plus que ce que font les pays du Nord.
02:03Et c'est vrai que la remontée des taux dans ces pays, elle a été essentielle à la remontée des rentabilités des banques
02:08parce que les prêts immobiliers, notamment, sont contractés à taux variable dans ces pays.
02:12Donc quand les taux remontent, les taux sont plus favorables pour les banques des pays du Sud.
02:17Mais d'ici quelques mois, notamment sur les banques françaises,
02:20il faudra peut-être être un peu plus positif parce qu'elles, elles sont évidemment moins sensibles à la hausse des taux.
02:24Mais à partir du moment où la Banque centrale européenne pourrait rebaisser les taux,
02:27peut-être à l'horizon de la fin du premier trimestre prochain,
02:31ça pourrait être un peu plus favorable aux banques françaises.
02:33Mais d'ici là, évidemment, la seule condition pour que ça fonctionne,
02:36c'est que nous sortions de la crise politique en France.
02:38Merci beaucoup Geoffrey.
02:40Tiens, vous nous accompagnez en fil rouge.
02:41On parlera des autres valeurs qui distinguent cette séance des autres.
02:45Intéressante séance, effectivement,
02:46où les valeurs dont on n'avait pas l'habitude de voir les performances positives,
02:49aujourd'hui, surperforment largement.
02:52On en parlera ensemble.
02:52Merci.
02:53Merci.
02:54Merci.
02:55Merci.
02:56Merci.
