00:00Et donc Catherine Nieny, directrice générale de Bourse Direct, qui est avec nous en plateau.
00:04Bonjour Catherine Nieny.
00:06Merci de nous accompagner ce matin pour faire un point d'étape sur votre activité chez Bourse Direct,
00:11qui est une société cotée, on le rappelle, vous êtes détenue en partie par Vieilles et les compagnies.
00:16Néanmoins, on va parler ce matin de la tendance depuis le début de l'année,
00:20que ce soit du côté de vos clients, en termes aujourd'hui d'ETF, d'actions,
00:24mais également en termes de dynamique.
00:26Sur les neuf premiers mois de l'année, vous avez exécuté 4 millions d'ordres.
00:30C'est une hausse de 17% par rapport à l'an passé.
00:34Effectivement, Bourse Direct aujourd'hui est sur une trajectoire de croissance,
00:38une croissance assez forte, que nous observons principalement par rapport au volume d'ordres traité par nos clients.
00:45Nous avons publié notre chiffre d'affaires des neuf premiers mois de l'année 2025 à 56,3 millions d'euros,
00:53et donc avec un volume d'ordres qui s'est inscrit à plus de 17% de croissance.
00:58Et cette tendance s'accélère encore sur le quatrième trimestre.
01:03Donc effectivement, nous observons un vrai intérêt des clients particuliers pour la bourse sur cette année 2025 dans un contexte de volatilité.
01:12C'est une croissance de 17%, c'est 4 millions d'ordres sur les neuf premiers mois de l'année.
01:17Sachant que dans le même temps, vous avez aujourd'hui 400 000 comptes.
01:21Ça aussi, c'est une croissance plus forte de trimestre en trimestre.
01:25Là, vous êtes en croissance de 8%.
01:27Quels sont les nouveaux profils parmi ces 400 000 clients ?
01:31Aujourd'hui, j'imagine que c'est des profils plus jeunes.
01:33On voit notamment que la bourse se rajeunit.
01:35Tout à fait.
01:36Donc, Bourse Direct aujourd'hui, c'est effectivement 400 000 comptes de clients, 10 milliards d'actifs,
01:43avec une croissance là aussi de 15% par rapport à l'année précédente.
01:48Et nous observons un fort rajeunissement de la clientèle,
01:53puisque sur ce stock de 400 000 clients,
01:56aujourd'hui, nous avons 35% de ces clients qui s'inscrivent dans une tranche d'âge de 25 à 35 ans,
02:03alors que ce pourcentage n'était que de 18% il y a encore quelques années, en 2019.
02:09Donc, nous observons vraiment ce rajeunissement des investisseurs
02:13qui orientent leur choix d'investissement vers des produits spécifiques,
02:19et notamment les ETF, comme vous l'indiquiez.
02:22Et ça, vous le voyez très clairement en termes de tranche d'âge,
02:24c'est-à-dire que ce sont des investisseurs plus actifs.
02:26J'imagine que les 17% d'ordres exécutés, en plus par rapport à l'an passé,
02:32ça se réalise grâce notamment à des clients plus jeunes ?
02:36Ça se réalise sur l'ensemble de la clientèle,
02:38mais effectivement, nous observons une dynamique de cette clientèle plus jeune,
02:43qui est très présente,
02:45et qui souhaite investir de façon régulière sur des instruments sélectionnés.
02:51Alors, vous êtes venue avec les ordres les plus exécutés chez Bourse Direct,
02:54c'est Total Energy, Société Générale, des ETF CAC 40, Airbus, LVMH, Tenantis, BNP,
03:02le MSCI World et Sanofi.
03:03Mais alors, surtout, ce qui est intéressant de voir,
03:05c'est que les ETF les plus échangés,
03:08ce sont des ETF avec effet de levier,
03:11des effets de levier x2.
03:13Donc, à chaque fois que le CAC 40 prend 1, votre ETF prend 2,
03:16mais aussi dans l'autre sens,
03:18puisque vous avez des ETF qui vous proposent de shorter le marché.
03:22Ça, c'est quand même impressionnant de voir qu'aujourd'hui,
03:25eh bien, vous avez des ETF parmi les plus traités
03:28qui sont des ETF avec effet de levier.
03:30Ça dit quand même quelque chose en termes de dynamique.
03:32Oui, tout à fait.
03:33C'est un phénomène qu'on observe
03:35et qui s'accroît depuis trois ans environ.
03:39Aujourd'hui, 18% de notre conservation est constituée d'ETF
03:43et en croissance de plus de 20% par rapport à l'année 2024,
03:47ce qui montre un vrai engouement
03:49pour l'investissement sur ce type d'instrument.
03:51Effectivement, parmi les ETF les plus traités,
03:55nous observons des ETF sur des indices,
03:58donc principalement le CAC 40 avec des effets de levier.
04:01Donc, effectivement, nos investisseurs ont le souhait
04:04d'accélérer les mouvements de l'indice,
04:08mais également des investissements sur des ETF World,
04:12S&P 500,
04:14donc des orientations vers les marchés étrangers également.
04:18Avec une dynamique également très forte du côté des néobanques
04:21sur le rendre fait plus accessible,
04:25les actions américaines.
04:26Comment vous, aujourd'hui, vous vous exposez aux actions américaines
04:29par rapport aux applications mobiles sans les citer,
04:32qui aujourd'hui démocratisent au point même
04:35de rendre des actions américaines accessibles à partir d'un euro,
04:39dans le sens où il les fragmente, où il les découpe ?
04:43Je crois que Bourse Direct est restée fidèle à son cœur de métier
04:47sur le marché français en tant qu'acteur traditionnel de la bourse en ligne.
04:53Donc, son cœur de métier qui est la bourse,
04:55au service à la fois de la performance et également de la transparence.
05:00Donc, le modèle sur lequel repose Bourse Direct aujourd'hui,
05:03c'est avant tout l'accessibilité,
05:06l'accessibilité au marché au travers de nos différentes plateformes,
05:10de notre application mobile également,
05:13l'efficience de l'exécution.
05:15Alors, pour nous, c'est un élément extrêmement important.
05:18Nous attachons vraiment une attention très forte
05:21sur la qualité d'exécution des ordres de notre clientèle
05:24et également l'accompagnement de nos clients,
05:28d'autant plus qu'ils sont de plus en plus jeunes,
05:30comme nous l'indiquions.
05:31Et donc, nous proposons des formations en permanence
05:34pour éduquer et faire en sorte que nos clients
05:37soient suffisamment avertis pour investir sereinement
05:40sur les marchés.
05:42Avec notamment aujourd'hui une gamme de produits
05:44qui s'élargit.
05:45Vous avez annoncé un partenariat avec BlackRock.
05:49C'est-à-dire qu'aujourd'hui, il y a une palette qui s'ouvre.
05:51On sort très clairement des ETF traditionnels.
05:55Nous traitons aujourd'hui plus de 700 ETF
05:57sur la plateforme Bourse Direct.
05:59Donc, c'est une gamme très, très large,
06:01avec quand même une forte concentration
06:03sur quelques ETF, notamment indiciels,
06:06comme je l'ai indiqué.
06:08Effectivement, ce partenariat nous ouvre des perspectives
06:11sur toute une nouvelle gamme de produits
06:14qui nous permettront, encore une fois,
06:18de répondre à ces souhaits de la clientèle
06:21d'investir sur des produits diversifiés
06:23et notamment des EPF éligibles PEA,
06:29des ETF avec des sous-jacents crypto
06:31que les jeunes, principalement, recherchent activement.
06:35Et donc, nous permettons ainsi
06:37à nos clients investisseurs
06:39de trouver les produits qu'ils souhaitent.
06:42Quand vous avez publié vos résultats semestriels,
06:44vous avez annoncé une marge d'exploitation
06:45de plus de 34 %,
06:47une marge nette de plus de 25 %.
06:49C'est vrai que l'ensemble du secteur bancaire
06:51a retrouvé des couleurs
06:52grâce à la remontée des taux de dépôt.
06:56Comment, aujourd'hui, vous regardez
06:57les perspectives pour 2025, 2026,
07:00dans le sens où, aujourd'hui, la BCE
07:01a ramené son taux à 2 %.
07:03Donc, pour vous, j'imagine que ça va avoir
07:05un impact sur le dépôt de vos clients.
07:08Alors, exactement.
07:10La composante de notre chiffre d'affaires
07:12est répartie entre, à la fois,
07:15des revenus de courtage, des commissions,
07:17mais également des produits d'intérêt
07:19liés aux actifs en trésorerie
07:22déposés auprès de Bourses Directes.
07:25Donc, nous avons bénéficié,
07:27au cours des dernières années,
07:28de la hausse des taux.
07:30Et, aujourd'hui, nous vivons également
07:34cette baisse de taux qui a un impact
07:36sur les produits de trésorerie.
07:39Cependant, ce que nous avons pu observer
07:40en 2025 est une très forte croissance
07:43des volumes d'ordre.
07:45Et donc, les commissions de courtage
07:46compensent, aujourd'hui, les baisses de trésorerie,
07:49ce qui nous permet de maintenir
07:51notre chiffre d'affaires, voire de le faire croître
07:53sur l'année 2025.
07:54Et donc, un objectif plutôt ambitieux,
07:57toujours pour 2025 et 2026 ?
07:59Tout à fait.
07:59Nous sommes toujours sur des perspectives de croissance
08:02en termes de recrutement de nouveaux clients,
08:04en termes d'activité de la clientèle.
08:08Donc, les marchés, en 2025,
08:11ont été plutôt très dynamiques
08:13et ont porté cette activité forte
08:16de la part de nos clients.
08:20Maintenant, nous restons extrêmement confiants
08:22sur les années à venir
08:23avec cette jeune clientèle
08:24qui est très présente sur les marchés
08:27et plutôt très tonique.
08:29Avec, vous l'avez dit, aujourd'hui,
08:31les jeunes de moins de 35 ans
08:32qui investissent à hauteur de 30%
08:34de leur portefeuille dans des produits ETF.
08:37Merci beaucoup, Catherine Nini,
08:38de nous avoir accompagnés ce matin,
08:40directrice générale de Bourse Direct.
08:41de Bourse Direct.
