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BFM Business
  • il y a 10 heures
Ce mardi 25 novembre, la tendance stable de la bourse de Paris, notamment, la hausse de CAC40 et d'Alibaba, a été abordée par Romain Daubry, co-fondateur de l'Atelier des Options dans l'émission Good Morning Market sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.

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Transcription
00:00Romain Dobry, cofondateur de l'Atelier des options.
00:04Bonjour Romain, merci de nous accompagner ce matin.
00:07Comment vous regardez un petit peu la tendance à la Bourse de Paris ?
00:09On est sur une tendance quasi stable, plus 0,08%, 7 965 points.
00:15Bonjour Etienne, effectivement, même une absence de tendance on pourrait dire pour l'instant.
00:19On a assisté hier à un rebond qui reste avant tout technique sur la plupart des indices
00:23et c'est ce que confirme l'intérêt et la position ouverte sur les marchés dérivés
00:28qu'on a pu observer pour ce début du mois de décembre.
00:31Pour la première séance du mois de décembre, on constate que si l'indice K40 a perdu 0,29%,
00:36la position ouverte du nombre de contrats futurs a diminué.
00:38Ça veut dire qu'on n'a pas eu de pression baissière, ça c'est plutôt la bonne nouvelle.
00:41En revanche, quand on regarde l'Eurostox ou le S&P, eux ont progressé hier
00:45et sur l'Eurostox, la position ouverte du nombre de contrats futurs a diminué.
00:48Ça signifie absence de soutien.
00:50Même chose sur le S&P, malgré un rebond de 1,55%,
00:54le nombre de contrats futurs est resté quasiment stable.
00:56Ça veut dire que les opérateurs restent en retrait au cours d'une séquence
00:59et une fin d'année qui est un petit peu molle, un peu tendance pour l'instant.
01:03Donc on arbitre sur l'indice parisien toujours au-delà de 7 935 points.
01:08C'est vraiment le niveau à préserver, mais on n'en est pas loin
01:10et on a du mal à s'en extraire.
01:13Et c'est un niveau d'alerte, mais qu'on n'a pas rompu sur cet indice.
01:16Il faudrait déborder 8 081, 8 100 pour reprendre des couleurs
01:20et puis surtout aller chercher ce top, ce gros plafond de verre à 8 259 points.
01:24Reste que sur le DAX, on est quand même sous des niveaux d'alerte
01:27et on voit le DAX qui accélère un tout petit peu à la baisse en cette ouverture.
01:31On est toujours calé sous ce niveau-clé de 23 376 points.
01:34Pour moi, tant qu'on est en dessous, on a des risques d'accélération baissier
01:37un petit peu marqués sur le DAX, de l'ordre de 4% encore.
01:40Même si la période de l'année ne se prête pas à des mouvements baissiers forts,
01:43on est quand même sous des niveaux d'alerte.
01:45C'est le cas aussi sur le S&P qui reste, malgré son rebond d'hier,
01:48calé sous 6 733 points.
01:51Donc certains indices sont sous des niveaux d'alerte encore.
01:53On a eu un rebond avant toute technique pour l'instant.
01:56Du côté du Nasdaq, vous le disiez, plus 2,7% hier soir à la clôture,
01:59plus 0,4% à l'inverse pour l'indice Dow Jones.
02:04Quels sont les niveaux que vous surveillez du côté des valeurs aujourd'hui, Romain Dobry ?
02:09Si on peut citer 2-3 valeurs un petit peu pour illustrer votre analyse.
02:13Alors, sur les valeurs de l'indice parisien ?
02:17Oui, ou même les valeurs que vous suivez en ce moment du côté de l'atelier des options ?
02:21Alors, du côté de l'atelier des options, on suit plusieurs valeurs.
02:24On a suivi par exemple Salesforce qui est arrivé aux Etats-Unis, à Wall Street,
02:27sur un gros niveau de support et sur lequel on a une probabilité statistique
02:31qui nous intéresse puisqu'on a, avec une stratégie modérément haussière sur le titre,
02:38une probabilité intéressante à moyen terme d'une stabilisation ou d'un rebond.
02:42Ça, ça fait partie des petites stratégies qu'on peut monter.
02:44Un titre qu'on surveille plus et qui va publier aujourd'hui, c'est Alibaba.
02:49Là, on a une configuration qui nous intéresse particulièrement.
02:51C'est un titre qui est fort récemment et qui a, malgré un repli un peu marqué
02:57depuis le début du mois d'octobre, s'inscrit toujours dans un mouvement de consolidation
03:01après une nette accélération haussière.
03:04Ça, ça fait partie des schémas haussiers qui nous intéressent particulièrement.
03:06On a débordé ce niveau-clé de 139 et validé, à mon sens, au mois de septembre,
03:13une structure de retournement haussière de long terme.
03:16On forme depuis le début du mois d'octobre une pause dans une structure qu'on appelle un biseau.
03:22C'est une structure de pause dans un mouvement haussier.
03:24Et le titre a bien rebondi hier plus de 5% et s'est affranchi d'une résistance importante à 156,80.
03:31Il a donc, pour l'instant, tenté de réactiver une dynamique haussière.
03:34C'est bien sûr la publication qui va emporter les choses.
03:38Mais comme vous le savez, on aime bien mesurer à l'atelier des options le ratio put-call,
03:42donc l'ambiance, l'état d'esprit des opérateurs.
03:45Or, on constate que sur Alibaba, ce ratio est à 1,32.
03:491,32, ça veut dire qu'on est prudent avant la publication.
03:52Et donc que les probabilités de surprises positives débordent les probabilités de surprises négatives.
03:59Encore une fois, c'est la publication qui prévaudra.
04:01Mais tant qu'on est au-delà de 156,80, on peut envisager des rebonds en direction de 188.
04:06Et on a même un mouvement de long terme qui nous permet de cibler 224 tant qu'on est au-delà de 139.
04:11Donc voilà le type d'éléments qu'on regarde.
04:13Je rappelle que le ratio put-call, c'est le nombre d'options de vente sur le nombre d'options d'achat
04:17avec un ratio que nous avons élaboré pour l'affiner.
04:20Et quand il est à 1,32, il est au-delà, donc par définition, de 1,20, c'est qu'on devient prudent.
04:26Quand il est au-dessous de 0,80, c'est qu'on devient optimiste.
04:28Donc on a un cas de figure qui est assez intéressant pour nous
04:30pour regarder un rebond potentiel et une poursuite à la hausse du titre Alibaba.
04:34Merci beaucoup Romain Dobré de nous avoir accompagné, cofondateur de l'atelier des options
04:38et ce titre Alibaba qui est coté à Wall Street, également gagné un peu plus de 5%.
04:42Hier soir à la clôture.
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