Les géants vacillent : la croissance mondiale en suspens [Alexandre Mirlicourtois]

Xerfi Canal

🌍 La croissance mondiale ralentit : États-Unis, Chine, Europe, Japon — les moteurs de l’économie mondiale patinent.
FMI & Banque mondiale alertent : dettes record, tensions commerciales, inflation, déséquilibres structurels… Les grandes puissances freinent désormais la croissance mondiale.

🔹 🇺🇸 États-Unis : croissance dopée par la tech & le crédit, dette explosive, inflation & Fed sous pression
🔹 🇨🇳 Chine : immobilier en crise, consommation en berne, déflation, guerre des prix, surcapacités industrielles
🔹 🇪🇺 Europe : modèle allemand fragilisé, rigueur en France, tensions budgétaires & industrielles
🔹 🇯🇵 Japon : inflation persistante, yen faible, barrières commerciales US

📉 Fin d’un cycle économique ? Vers de nouveaux moteurs : transition verte, numérique, régions émergentes.

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00:00Le FMI et la Banque mondiale, alerte.

00:12La croissance fléchit, freinée par le ralentissement des grandes puissances.

00:17Etats-Unis, Europe, Chine, Japon.

00:21Vu de loin, l'Amérique paraît solide.

00:24Des bourses au plus haut, dopées par les gens de la tech.

00:27Consommation portée par les effets richesse assurant encore près de 3% de croissance.

00:32Mais aussi une productivité soutenue par un effort massif en R&D.

00:36A cela s'ajoutent des investissements en capital-risque considérables

00:40qui multiplient les chances de décollage des startups.

00:44Sans surprise, les Etats-Unis dominent aujourd'hui le classement mondial des licornes.

00:48Mais la réalité est plus fragile.

00:51Une croissance à crédit.

00:54Les déficits s'envolent, nourris par les dépenses militaires et industrielles.

00:58Le SHIPS Act et l'Inflation Reduction Act.

01:01Supérieur à 7% du PIB en 2024, le déficit public ne repassera pas sous son seuil cette année.

01:09Quant à la dette, elle frôle désormais 40 000 milliards de dollars.

01:15S'y ajoutent les conséquences de la guerre commerciale déclenchée par Donald Trump.

01:19In fine, le consommateur réglera l'essentiel de l'addition.

01:25L'inflation, en phase de réveil, pèse sur le pouvoir d'achat et complique la tâche de la Fed.

01:30Le marché du travail s'essouffle.

01:33Si le chômage reste bas, il remonte.

01:36Le ralentissement est déjà bien engagé.

01:39La progression du PIB faiblit.

01:42Avec une croissance attendue sous les 2% cette année et à à peine 1,5% en 2026.

01:48L'économie chinoise glisse à son tour.

01:51La cible officielle de croissance de 5% paraît hors de portée.

01:55En cause, une expansion déséquilibrée portée presque uniquement par les exportations.

02:01Le marché intérieur reste en effet à taune.

02:04Les consommateurs demeurent frileux, plombés par la déprime persistante de l'immobilier,

02:10principale destination de l'épargne nationale.

02:14Sans reprise immobilière, pas de retour de la confiance, ni de relance de la consommation.

02:20Rien n'indique un sursaut.

02:23Les ventes au détail ralentissent alors que la production industrielle continue de croître.

02:27Ce décalage alimente une guerre des prix, notamment dans l'automobile et une déflation rampante.

02:34En surcapacité, les entreprises bradent à l'export.

02:38Les États-Unis se refermant, l'Europe devient la cible avec de nouvelles tensions commerciales à la clé,

02:43avec en sus l'accès aux terres rares.

02:47L'Europe avance un petit pas, à peine 1,5% de croissance attendue cette année.

02:54Fait rare, c'est le Nord qui flanche, avec deux foyers de fragilité.

02:59Le pôle Rénan, d'abord, où vacille le modèle allemand, bâti sur la puissance industrielle et deux piliers.

03:06Une énergie bon marché, fournie par le gaz russe et des exportations florissantes.

03:12La guerre en Ukraine a brisé le premier.

03:15Le second s'érode sous la pression de la guerre commerciale américaine et de l'offensive chinoise dans le véhicule électrique.

03:21L'autre foyer se situe en France, miné par son climat politique.

03:26La dérive des finances publiques impose une politique de rigueur entre coupes budgétaires et nouveaux tours de vies fiscales.

03:33Mais les marchés sont dubitatifs quant à la capacité du pays à se réformer.

03:38Résultat, la pression émise sur les taux longs français et déborde sur l'ensemble de la zone.

03:44Reste, le Japon.

03:46La nouvelle première ministre hérite d'une situation dégradée par les sanctions commerciales imposées par Donald Trump.

03:52Le droit de douane, moyen sur les exportations japonaises, est passé de 1,5% à 11,5%.

03:58L'automobile a échappé au pire.

04:01Les surtaxes prévues à 27,5% ont été ramenées à 15%, un niveau toutefois bien supérieur à l'ancien.

04:09Or, les États-Unis restent un débouché vital pour le made in Japan.

04:14L'inflation rogne le pouvoir d'achat.

04:16Les prix à la consommation dépassent la cible depuis plus de trois ans.

04:20La baisse du yen n'y est pas étrangère.

04:22S'ajoute un sujet sensible, le prix du riz plus que doublé en deux ans.

04:27Les grandes puissances ne tirent plus de la croissance mondiale.

04:31Elles la freinent.

04:33Le relais viendra peut-être d'ailleurs.

04:35Transition verte, numérique ou région jusqu'ici marginale.

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