Les cinq géants du surendettement [Alexandre Mirlicourtois]

Xerfi Canal

🌍 Dette mondiale : pourquoi la planète vit désormais sous perfusion financière
Découvrez comment 5 pays concentrent 70% de la dette mondiale et fragilisent l’équilibre économique global.

• 🇺🇸 États-Unis : premier débiteur mondial — plus de 40 000 Md$, déficit chronique, dépendance extrême aux marchés.
• 🇨🇳 Chine : créancière du monde mais surendettée en interne — dette locale masquée, crise immobilière, croissance ralentie.
• 🇯🇵 Japon : 30 ans d’endettement record — 235% du PIB, modèle à bout de souffle.
• 🇫🇷 France : l’un des plus gros émetteurs de dette en Europe — 3 416 Md€, besoins massifs en 2026.
• 🇮🇹 Italie : cap des 3 000 Md€ franchi — vulnérabilité structurante pour la zone euro.
• ⚠️ Un système mondial sous tension — instabilité, risques de contagion, colosse financier aux pieds d’argile.

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00:00La France n'est pas seule. Jamais la planète n'aura porté un tel fardeau financier.

00:10Après l'emballement post-Covid alimenté par les politiques monétaires ultra-commandantes,

00:15la dette publique mondiale aura franchi cette année 100 000 milliards de dollars,

00:19soit environ 95% du PIB mondial. L'argent gratuit a peut-être disparu,

00:24mais la dette est bien restée. Avec près de 40 000 milliards de dollars, soit environ 125% de son PIB,

00:32les États-Unis écrasent tous les autres pays par la taille de leur endettement.

00:37Ce montant représente à lui seul plus d'un tiers de la dette mondiale.

00:40Chaque mois, Washington émet des centaines de milliards pour financer son déficit budgétaire

00:46et refinancer sa dette existante. Le trésor américain est devenu l'actif le plus liquide du monde,

00:54mais aussi le plus dépendant du système financier mondial.

00:59La Chine suit à distance, mais son endettement total, public et local, dépasse quand même 15 000 milliards de dollars,

01:07selon les estimations du World Population Review.

01:10Une partie de cette dette est masquée dans les comptes des provinces et des véhicules publics locaux.

01:14Le ralentissement de la croissance et la crise immobilière ont accru la dépendance à la dépense publique pour soutenir l'activité.

01:25Pékin devient ainsi, paradoxalement, un pays à la fois créancier du monde et massivement endetté à l'intérieur de ses frontières.

01:33Le Japon reste le symbole du sans-endettement durable.

01:38Un peu moins de 10 000 milliards de dollars de dette publique, soit près de 235% du PIB.

01:46Cela fait 30 ans que Tokio vit avec une dette qui aurait ruiné n'importe quel autre pays.

01:51Mais la combinaison d'une forte épargne domestique et d'une banque centrale ultra-interventionniste a permis de retarder le choc.

02:00Ce modèle, longtemps admiré, atteint néanmoins ses limites.

02:03Sur le vieux continent, deux pays concentrent les inquiétudes.

02:08Tout d'abord la France.

02:09Avec une dette publique de 3 416 milliards d'euros, soit 115,6% du PIB à la mi-2025,

02:16elle figure parmi les plus gros emprunteurs de la planète.

02:19Son besoin, estimé à 370 milliards, va faire de la France une fois de plus l'État européen qui va lever le plus de dettes en 2026.

02:30Autre point de crispation, l'Italie a définitivement franchi le cap symbolique des 3 000 milliards d'euros de dettes en janvier 2025.

02:40A L2, la France et l'Italie représentent près de la moitié de la dette publique totale de la zone euro.

02:45Leur poids rend toute politique monétaire de la BCE étroitement dépendante de leur trajectoire budgétaire.

02:53Ces 5 pays, États-Unis, Chine, Japon, France et Italie, concentrent près de 70% de la dette publique mondiale.

03:03Leur endettement, colossal, influence les marchés mondiaux, fixe les taux d'intérêt et oriente les flux de capitaux.

03:10Autrement dit, quelques nations seulement tiennent entre leurs mains la stabilité financière planétaire.

03:17Une secousse dans l'un de ses piliers, un défaut, une crise politique ou une perte de confiance des investisseurs

03:25auraient des répercussions instantanées sur l'ensemble du système mondial.

03:29Le monde vit désormais sous perfusion d'endettement.

03:34Les géants économiques se financent pour survivre, non pour investir.

03:39L'endettement n'est plus une variable d'ajustement conjoncturel, il est devenu la condition même de la stabilité.

03:47Mais derrière la façade de normalité financière, c'est un colosse aux pieds d'argile.

03:52Une planète qui, pour fonctionner, doit sans cesse s'endetter davantage.

03:59Sous-titrage Société Radio-Canada

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