Insieme a Bruno Nappini analizziamo il posizionamento degli operatori e i segnali provenienti dalle opzioni. Il momentum appare ancora solido, ma fino a quando? Con uno shutdown che pesa su Washington e l'euforia che copre ogni debolezza, il rischio di un'inversione improvvisa è dietro l'angolo. Abbonati a Money.it - naviga senza pubblicità e scopri tutti i contenuti premium dedicati agli abbonati: https://premium.money.it/
00:00Buongiorno amici di Moni, bentrovati su Long & Short, una nuova puntata in cui parliamo del posizionamento monetario degli operatori insieme a Bruno Nappini e oggi faremo il punto sul S&P 500 che nuovamente ha toccato dei nuovi record e sul nostro indice, quindi sul FTSE Nib. Benvenuto Bruno.
00:20Buongiorno Claudia, buongiorno a tutti.
00:22Ecco, cerchiamo di capire che cosa sta succedendo anche alla luce di quanto avviene negli Stati Uniti in relazione allo shutdown del governo che chiaramente sta creando pressioni anche sugli indici, una pressione che adesso lo vedremo insieme è tutta una pressione ancora a rialzo.
00:42Lo shutdown ha incominciato la scorsa settimana e fondamentalmente in che cosa consiste? La non approvazione delle leggi di finanziamento da parte del congresso e questo chiaramente sta determinando un blocco di molte agenzie federali e quindi di molte attività.
01:03Non ci sono ancora delle soluzioni in vista e questo chiaramente potrebbe riversarsi anche sui mercati, ma direi di vedere direttamente cosa sta succedendo.
01:15Che dici Bruno?
01:16Certo, partiamo dal grafico dei prezzi che ci fa vedere innanzitutto la parte superficiale di quello che stanno lavorando sui mercati.
01:24Come si vede qui il rialzo è iperconclamato, tutti gli oscillatori, tutti gli indicatori sono in area di iper, ipercomprato o ipercoperto.
01:38Tutte le resistenze sono state lotte, tutti i supporti sono stati usati come appoggio per ripartire, come vedete è un mercato fortissimamente rialzista.
01:51Interessante vedere soprattutto cosa hanno costruito e cosa stanno costruendo tuttora su questo mercato.
01:58Questo è l'S&P 500 che adesso batte 6.777 il VVAP per cui prendo il grafico degli open interest e lo vado ad analizzare.
02:12Questa è la scadenza fine mese, la 31 ottobre.
02:18È una scadenza dove vediamo che sono concentrate tantissime put sotto al prezzo.
02:24Sono numeri veramente importanti, molto alti.
02:27Sono addirittura fuori media per quanto riguarda la scadenza tipica di fine mese.
02:32Vediamo put a 6.500, a 6.400, a 6.300, a 6.200 e poi tante aree di ricopertura 6.600, 6.650 fino addirittura a 6.700.
02:45I primi livelli di colnetti li vediamo intorno a 6.750, 6.800, 6.850.
02:52Infatti la ripartizione ci mostra come il mercato stia ripartendo anche per questa settimana sopra la cosiddetta veloarea più 40,
03:04ovvero da dove ripartono le pressioni rialziste perché c'è da coprire importanti quantità di col che vanno i temi.
03:12Quindi ogni rialzo sarà seguito da un aumento dei future.
03:16I future, vedete, sono dal giorno 18 settembre, sono leggermente calati,
03:25ma ogni tentativo di rottura di questa area in blu veloarea 40 mostrano una sorta di aumento.
03:33Infatti su questo picco che ha fatto il giorno venerdì c'è stato un aumento di future
03:38e oggi i prezzi stanno lavorando sopra questo aumento.
03:40Anche la giornata di venerdì ha mostrato, nonostante la, chiamiamola, finta debolezza,
03:49ha mostrato che gli operatori, guardate, il lato colno lo stanno assolutamente toccando,
03:53anzi stanno addirittura alleggerendo, hanno paura del rialzo.
03:57E invece continuano a puntellare le aree di supporto, 6.450, 6.250, 6.150,
04:07sono tutte aree che hanno lavorato in ingresso di opzioni.
04:13Allora, interessante da vedere, voglio fare una panoramica degli ultimi dieci giorni di borsa,
04:20voglio proprio vedere come si sono morsi, ecco, negli ultimi dieci giorni di borsa,
04:25guardate però che cosa è successo, sono stati tolti contratti put,
04:30quando adesso non lo possiamo andare a vedere, dovremmo fare un percorso a ritroso,
04:34però 22.000 contratti a 6.500, 16.600 a 6.300, qualcuno ha tolto rischio al ribasso,
04:42però, nonostante questa chiusura, vediamo come nei totali permangono questi grossi flussi.
04:51Interessante da vedere quali sono i livelli da monitorare,
04:55i livelli da monitorare per chi opera con future o d'opzioni sono questi qui.
05:006.600 è il primo livello sensibile al gamma put,
05:04ovvero da qui potrebbero iniziare ad entrare azioni di ricopertura sulle put che stanno andando ITM.
05:116.750, ma meglio ancora 6.800 è il primo livello di rischio gamma call,
05:18ovvero da qui in poi gli operatori sono costretti a entrare long di future
05:24per coprire queste call che stanno andando ITM.
05:27Vedete però che grande asimmetria che c'è fra le put e le call su questo mercato.
05:33Comunque, in tutti i casi, è un mercato che sta lavorando in area di momentum rialzista,
05:39è un mercato che sta lavorando con future sempre in pressione.
05:44I supporti, le resistenze vengono costantemente rotte e diventano supporti,
05:51è un mercato forte e quindi ancora prima di pensare di fare posizione ribassista c'è da attendere.
05:58Magari in intraday può capitare qualche giorno di debolezza,
06:01però per il momento siamo in area di forza.
06:04Soltanto le rotture di 6.6 e 6.5 potrebbero portare il mercato a girare questa fase
06:12da momentum rialzista a momentum ribassista.
06:15Ecco, passiamo adesso al FUZI MIMB e cerchiamo di capire che cosa sta succedendo
06:19di uguale o di diverso rispetto all'America.
06:22Sì, allora Claudia, anche il FUZI MIMB più o meno ha avuto questa grande spinta rialzista
06:29che è partita dai giorni dei Dazi fino ad adesso, dove le resistenze sono state continuamente rotte,
06:38i supporti e le resistenze sono diventate i vecchi supporti e come vedete il prezzo adesso
06:44sta lavorando in un'area di range che più o meno è circoscritta fra i massimi a 43.700
06:55e questa area di supporto intorno a 41.550 all'incirca.
07:01Tutti gli oscillatori sono per aria, anche l'oscillatore di volatilità è in area proprio di accondiscendenza.
07:09Diciamo che la paura inizia quando questo oscillatore comincia a rompere questa area di mezzo
07:17che è il 50% del supercentile.
07:20A questo punto però, visto che il mercato è forte, andiamo a vedere i motivi per cui questo mercato è così forte
07:26e andiamo a vedere cosa c'è sotto questa superficie dei prezzi, questo grafico dei prezzi.
07:32Questa è la scadenza mensile del terzo venerdì del mese del nostro FUZI MIMB.
07:38Vediamo che adesso il prezzo si trova esattamente al ridosso di veloare a più 40
07:46dove il 40% di call vanno ITM, ovvero la famosa area da dove gli operatori corti di gamma call
07:53sono costretti a entrare in copertura con ordini condizionati
07:57e creano quel famoso effetto valanga che fa salire i prezzi
08:01perché entrano long sulle call corte di gamma, quelle vendute.
08:05Sui totali vediamo che c'è una forte area di ricopertura a 42.500
08:11che potrebbe fare per questa scadenza addirittura da trattore
08:15cioè sembra di vedere una grande butterfly costruita con put e call a 42.500
08:22con i supporti a 42.000 e le resistenze a 43.000
08:27una grande butterfly dove gli operatori sperano o cercheranno di far rimanere il prezzo
08:32da qui fino al 17 ottobre.
08:34Cosa hanno fatto negli ultimi dieci giorni?
08:37Hanno aumentato notevolmente le put a 42.000
08:41ricoperto questa area 42.500 che è stata passata dai prezzi
08:46quindi l'hanno dovuta ricoprire
08:47hanno messo due aree di livelli di gamma call a 44.000
08:54che rappresenta l'80% ovvero l'area di vero ipercomprato del mercato
09:00e a 43.000 hanno messo 573 contratti
09:04che rappresentano la prima area di resistenza
09:08rotta questa se la rompono e aumentano i future
09:11come vedete i future sono costantemente aumentati
09:14e sono andati in modo esattamente proporzionale alla salita
09:19ovvero il prezzo direttamente proporzionale alla salita
09:22il prezzo saliva e saliva con aumento di future
09:25a conferma che il mercato è un mercato
09:28che in questo momento è dominato ancora dai compratori
09:31chi compra deve coprire il rischio call
09:34le call a 43.000 sono molte
09:38a 42.500 sono congelate
09:41è un'area congelata, un'area di indifferenza
09:43per cui io mi aspetto da questo indice
09:46che il prezzo rimarrà tra 43.000 e 42.000
09:51fino a quando?
09:52fino al 17 di ottobre, giorno della scadenza
09:54chiaramente se lo rompe
09:56come tutte le volte che rompe
09:58sia al rialzo che al ribasso
09:59dovremo vedere aumenti di future
10:00e prezzi che fanno le cosiddette platicortosi
10:04e vuoti di volume
10:05però anche qui siamo in presenza
10:07quindi movimento violento diciamo
10:09esatto
10:09in termini pratici
10:11vediamo proprio una corsa o al rialzo o al ribasso
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