- il y a 3 mois
Ce jeudi 4 septembre, la manière de protéger son portefeuille avec les options a été abordée par Alexandre Baradez, chef analyste chez IG, dans l'émission Good Morning Market sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00focus du jour chaque jeudi qui sera dédié aux produits dérivés aux options et aux dérivés et
00:06donc c'est Alexandre Baradez qui est avec nous ce matin chef analyste d'IG merci d'être avec
00:09nous Alexandre nos auditeurs téléspectateurs vous connaissent vous nous donnez souvent votre point de
00:14vue de marché vous nous délivrez vos analyses mais ce matin vous allez nous parler des produits
00:18dérivés parce que c'est aussi le métier d'IG et aujourd'hui peut-être des auditeurs téléspectateurs
00:23qui sont pas à l'aise avec un S&P 500 à 6500 points avec un Nvidia qui a quasiment doublé
00:29en l'espace de cinq mois et aujourd'hui sans utiliser ces produits sur des coups de poker
00:34mais comment aujourd'hui utiliser ces produits pour se dire bon si demain le CAC 40 je sais pas il perd
00:375% la semaine prochaine à cause des événements politiques comment moi je peux m'assurer que
00:42mon portefeuille soit protégé comment aujourd'hui ça marche alors comment ça marche déjà c'est quoi
00:45un produit dérivé c'est un produit qui vous permet d'être exposé à un sous-jacent c'est à dire ça
00:49peut être une matière première une action un indice mais sans le posséder directement et c'est des
00:55produits souvent qui fonctionnent avec une marge c'est à dire que vous avez un effet de levier qui
01:00est induit par exemple si vous parlez d'un futur si vous voulez acheter pour 10 000 euros de futur
01:04CAC 40 par exemple la marge requise pourrait être de 10% donc vous allez mobiliser réellement 10% de
01:08capital pour une exposition dix fois supérieure donc ça c'est par exemple le cas pour les futurs
01:13c'est des produits qui se traitent soit ce qu'on appelle de gré à gré soit de manière centralisée les
01:18futurs par exemple sur des places d'échange centralisées comme les actions ou autres et puis d'autres produits se traitent de gré à gré donc c'est des accords
01:23finalement électronique entre entre deux parties à quoi sert le dérivé effectivement on se dit mais
01:28finalement moi imaginons je suis un investisseur j'ai un gros portefeuille actions au portefeuille
01:32classique pas 50 000 euros 100 000 euros un million d'euros mais je suis un investisseur de long terme
01:36par exemple j'ai des actions des etf etc et je suis ce qu'on appelle long only c'est à dire je ne fais
01:41qu'acheter parce que mon horizon est long terme donc je n'ai des positions qu'à l'achat mais comme vous
01:45l'avez dit si à mon nom se dit bon là le marché par exemple il a pris 50% ligne droite si on a si on a la conviction il faut
01:52l'avoir cette conviction que par exemple le marché peut baisser dans pendant un mois deux mois trois
01:56mois parce qu'il est trop valorisé ou autre on se dit bon j'ai un portefeuille mais j'ai pas envie de
02:01le vendre donc comment je peux faire pour en gros couvrir ce portefeuille protéger ce portefeuille sans
02:05vendre ses positions et c'est là que les dérivés peuvent avoir un intérêt parce que les dérivés un des
02:11intérêts c'est que vous pouvez être acheteur dans le marché donc jouer la hausse du marché ou jouer la baisse
02:15du marché également soit on est en position longue on est acheteur soit ce qu'on appelle position short on est
02:19vendeur et les dérivés permettent ça vous prenez par exemple les futurs ou les cfd c'est ce que nous
02:23faisons chez ig vous pouvez être long ou short sur tout type d'actifs ça peut être des indices des
02:28actions par exemple ça peut être des matières premières ça peut des taux des obligations etc donc
02:33l'idée c'est quoi c'est de se dire si on a la conviction que le marché va perdre 10 ou 15 % et
02:38bien on peut prendre une position sur un produit dérivé ça peut être un futur par exemple on va donc vendre un
02:42futur shorter un futur cac 40 par exemple ou prendre un cfd qui est un produit à peu près similaire
02:49où on peut shorter également et l'intérêt c'est quoi c'est que vous n'immobilisez pas
02:53toute la taille de la position c'est à dire si votre portefeuille fait 100 mille euros d'actions
02:57portefeuille d'actions 100 mille euros vous voulez couvrir à peu près ces 100 mille euros dans l'autre sens
03:01si vous prenez par exemple un cfd et que la marge requise est de 10% ça veut dire que si vous
03:08exposez à hauteur de 100 mille euros dans le marché via un cfd mais à la baisse votre couverture requise sera de
03:1410 mille euros donc c'est ça l'intérêt vous n'êtes pas obligé de faire un levier 10 vous pouvez dire
03:18ben je mets par exemple j'ai 50 mille euros je vais mettre par exemple un levier 2 ça va couvrir donc
03:22la taille de mon portefeuille et il faudrait que le marché du coup pour votre position perde que le
03:27marché comme une montée de 50% pour votre position du coup va le zéro sur votre produit dérivé et si
03:31on n'est pas dans le bon sens alors qu'est ce qui se passe je sais pas un investisseur qui short du
03:35nvidia depuis six mois bon là il est pas très bien là aujourd'hui évidemment que les effets de levier ça c'est le
03:40message classique qu'on connaît depuis des années pas propre au cfd au futur aussi tous les produits
03:44comme ça sur marge c'est que plus l'effet de levier est important plus ils démultiplient vos gains mais
03:49vos pertes si vous êtes en levier 10 à la baisse par exemple ça veut dire que si le marché perd 1% vous
03:54perdez 10% donc tout ceci il faut en avoir conscience que vous travaillez ces produits là mais il n'y a pas
03:58d'obligation à utiliser un fort effet de levier on le disait tout à l'heure par exemple chaque investisseur
04:03choisit en fait la manière dont il veut gérer son risque si effectivement vous voulez couvrir une
04:07position de 100 mille euros longues mais le faire en short et par exemple avec seulement levier 2 vous
04:12immobilisez 50 mille euros de capital pour une exposition dans le marché de 100 mille et à ce moment
04:16je vous disais il faut que le marché compte une montée de 50% pour votre position short sur la
04:21pour la couverture de votre portefeuille action val zéro donc c'est c'est des produits qui sont encore
04:25une fois c'est à vous de décider la taille de d'exposition que vous voulez en fait là vous avez pris des
04:31exemples importants mais ça peut être des exemples bien plus petits complètement ça peut être des exemples bien plus
04:35petites encore une fois c'est c'est ça aussi qui fait que ces produits mais encore une fois il faut
04:38sorte qu'on parle et ce qu'on recherche dans le marché que ces produits là c'est c'est tout type
04:42d'un tout type de taille de produits qu'on peut avoir c'est pas des détails effectivement de 100
04:46mille ou autres après il faut aussi voir d'autres avantages des dérivés c'est les questions d'horaire
04:50de plage horaire quand vous traitez par exemple les actions aux plages horaires ça va être 9 heures
04:5417 heures plus 30 35 le fixing etc les produits les futurs ou les cfd par exemple vous avez des plages de
05:02quotations beaucoup plus large donc ça veut dire que si vous avez une actualité par exemple sur
05:05l'europe à 9 heures du soir la bourse euronexte en tout cas les actions sont fermées mais vous
05:09pouvez encore trouver des places à terme des marches à terme qui cotent encore les cfd cotent encore
05:13jusqu'à 22 23 parce que là c'est le c'est l'émetteur du cfd en l'occurrence c'est ig c'est nous
05:18qui essayent trois actions de gré à gré qui faisons le prix mais le prix on fait pas de mouiller le
05:22prix le prix du dérivé il est fait par rapport au prix d'un sous-jacent donc là c'est toute l'expertise
05:27du broker qui rentre en compte sa liquidité la liquidité qui vous qui peut vous fournir les
05:33spreads et l'intérêt c'est quoi c'est que si vous avez des événements par exemple je pense au brexit
05:37des élections par exemple qui se passent aux états unis pendant la nuit ou autre quand vous
05:43voulez pouvoir être exposé dans le marché à ce moment là par rapport à un événement politique
05:48un événement inattendu ce genre de choses et bien les dérivés vous permettent d'être exposé à 5 heures du
05:52matin 6 heures du matin si vous prenez par exemple des futurs américains sa cote à 4 heures du matin
05:56les cfd aussi quand à 4 heures du matin donc ça vous donne en fait une amplitude horaire plus
06:01importante que sur la place d'échanges initiales sur les actions par exemple et ce permet donc
06:06d'avoir encore plus on a de temps disponible dans le marché et plus on a cette liquidité qui est
06:10disponible plus ça permet aussi de se positionner de manière opportune en fait et juste pour finir
06:15quels sont les pièges des choses à savoir avant de mettre les pieds dedans parce que maintenant la
06:20réglementation a changé notamment sur les cfd on peut plus perdre plus que son capital c'est déjà ça
06:24oui mais on peut quand même perdre l'ensemble du capital effectivement il y a des réglementations
06:27européennes l'esma notamment donc l'autorité de tutelle européenne en termes de réglementation qui a fixé
06:32des contraintes en termes de levier maximum par exemple et des leviers au delà desquels on ne peut pas
06:35aller il y a effectivement ce qu'on appelle les risques les comptes à risque limité désormais ça veut dire
06:39que vous ne pouvez pas perdre plus que le capital et c'est un produit ou encore aujourd'hui vous
06:42pouvez perdre plus que ce que vous déposez ce qui n'est plus le cas par exemple tous les brokers régulés en
06:46revanche européens qui proposent des cfd ceux qui sont régulés je dis bien vous avez l'obligation d'avoir des comptes à risque
06:51limité c'est à dire qu'on ne peut pas perdre plus que ce que vous déposez
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