00:00Daniel Cohen-Delara en plateau avec nous, associé chez Next Momentum.
00:05Bonjour Daniel.
00:05Bonjour Etienne.
00:06Merci de nous accorder quelques minutes.
00:08Hier matin, à cette même heure, on était sur un plus haut historique à 8300 points.
00:12On est désormais un bon 100 points en dessous à 8191 points, moins 0,5%.
00:16LVMH tente de se reprendre, plus 0,8% avec notamment Richemont qui gagne 8%
00:22après la publication de ses résultats ce matin.
00:25Des résultats bien au-delà des attentes.
00:27174 francs suisses pour Richemont qui est notamment la maison mère de Cartier.
00:32Comment vous regardez la tendance à la Bourse de Paris ?
00:35Pas si mal par rapport à la baisse d'hier soir.
00:37Pour rappel, le Nasdaq a perdu 2%, c'était sa plus forte baisse depuis le 10 octobre.
00:41Alors, on est monté sur le CAC depuis plusieurs jours en faisant ce que l'on appelle des gaps,
00:46c'est-à-dire des trous de cotation.
00:47C'est-à-dire qu'on a ouvert et on est resté toutes les séances au-dessus du plus haut de la veille.
00:54Donc, on a des trous de cotation qui sont autant de supports et de zones éventuellement à retester.
01:00Et qu'est-ce qui se passe ce matin ?
01:02On est en train de tester la première zone, ce premier gap, la zone des 8 170.
01:08Et c'est vraiment la première zone, le premier niveau qu'il faudrait tenir pour juguler ce mouvement de baisse.
01:18Si ça ne tient pas, le deuxième niveau, c'est 8 100.
01:22Alors, ce schéma de repli, il est un petit peu normal.
01:27On est bien monté en ligne droite depuis l'annonce du shutdown.
01:33Donc, à un moment donné, il y a des prises de bénéfices.
01:36Et le fait de regarder ces trous de cotation vont nous indiquer jusqu'où il faudrait descendre pour retrouver un courant acheteur.
01:48Donc, on va surveiller 8 170 et on va surveiller 8 100 si le premier niveau ne tient pas.
01:548 193 à l'instant, une baisse de 0,47% et donc le CAC 40 qui réduit ses pertes depuis quelques minutes grâce au secteur du luxe qui prend le relais.
02:03Et du côté de Wall Street, comment vous regardez la tendance ?
02:06Il ne faut pas oublier que le Nasdaq a pris 40% depuis le mois d'avril.
02:09Le S&P 500 aussi, avec notamment tout l'engouement autour de l'IA.
02:14Oui, alors il y a deux phénomènes en ce moment.
02:16Il y a l'engouement autour de l'IA tel que vous l'indiquez.
02:20Et puis, il y a des craintes qu'il n'y ait pas de baisse de taux dans la réunion de la Fed de décembre.
02:29Il y a encore quelques jours, je m'appelle le Fed Watch,
02:31l'observateur où des probabilités de baisse étaient autour de 70%.
02:38On est descendu très rapidement actuellement au niveau des 50%.
02:42Le marché manque à cause du shutdown de repères, de repères économiques.
02:47Et puis, il y a ce phénomène de l'intelligence artificielle où périodiquement, et plus on monte,
02:54plus le marché s'interroge sur la pertinence des investissements dans ce domaine.
02:58Et la meilleure façon qu'a le marché de tester, c'est de prendre des bénéfices,
03:05c'est de vendre, et puis de voir à quel niveau, à quel moment, on retrouve un courant acheteur.
03:11C'est quelque part, le marché a besoin de se rassurer.
03:15Et c'est ce qui se passe à l'heure actuelle.
03:16Ça commence à être un petit peu important, puisque le Nasdaq, en particulier, hier, a cassé un canal haussier.
03:24On surveillera sur le Nasdaq 100, le niveau qui est fondamental, qui est à 24 220 points,
03:35qui est le niveau qui invaliderait la tendance haussière actuelle.
03:39Donc, le marché teste.
03:41Il teste. Et pour l'instant, dans le doute, il vend les performances honorables,
03:46c'est-à-dire les mégatech américaines.
03:49Il vend également un petit peu certaines cryptos.
03:51Et puis, à l'inverse, on voit des valeurs cycliques qui, elles, surperforment.
03:55Quand on regarde le Dow Jones, cette semaine, c'est quand même assez frappant
03:58de voir la surperformance de plus d'un point, quand même.
04:01Alors, oui. Mais bien qu'hier, le Dow Jones ait fait une bougie rouge, quand même, significative.
04:06Il a baissé également. Alors, en fait, c'est un peu le fait que les valeurs plus traditionnelles,
04:12qui sont dans le Dow Jones, elles, ont pris le relais, quelque part.
04:17Mais on n'aura pas de hausse des indices américains importantes si la tech ne suit pas.
04:24Ça, c'est très clair. Si la tech ne suit pas, les valeurs cycliques, elles, se replieront.
04:29Moins, peut-être, que la tech.
04:31Mais elles, toutes seules, aujourd'hui, vu l'importance dans les indices américains
04:36qu'a ce secteur technologique, les autres secteurs ne pourront pas progresser
04:41si la tech ne progresse pas.
04:43Pour vous, il ne peut pas y avoir une rotation sectorielle
04:45où la tech fait un pas de côté.
04:47Et puis, à l'inverse, on pourrait avoir les cycliques, la pharma,
04:50les valeurs pétrolières, etc.
04:51Prendre le relais, pour vous, c'est un scénario qui semble complexe.
04:54Regardez hier, Tesla, c'est moins 6.
04:56Nvidia, c'est moins 3,5 et Alphabet, c'est moins 3.
05:02C'est-à-dire que lorsqu'il y a un schéma de peur, ça entraîne un schéma de vente.
05:06Justement pour tester ce niveau de marché.
05:08Donc, je ne pense pas que le marché puisse progresser sans la tech.
05:13Le poids est beaucoup trop important aujourd'hui.
05:15Il y a trop de capitaux qui sont dessus.
05:19La baisse de la tech entraînerait la baisse des indices
05:22et entraînerait pas forcément une rotation sectorielle importante,
05:26mais une sortie d'argent des actions pour aller peut-être sur l'obligataire,
05:33sur l'or, même si l'or ne représente pas un marché très important.
05:37Donc, je ne pense pas qu'on puisse vivre et monter sans le secteur de la tech.
05:42Du côté des valeurs, quelles sont les valeurs, les secteurs
05:44que vous surveillez en ce moment, Daniel Cohen de Lara ?
05:47Alors, je regarde parce que je trouve que c'est deux valeurs.
05:52Parce que, d'abord, ce sont des grosses capilles du CAC 40.
05:56Elles sont dans deux secteurs qui sont très différents.
05:59La première, c'est le luxe, dont on parlait ce matin, qui rebondit.
06:02Donc, Hermès, hier, a échoué sur une résistance importante à 2210.
06:09Je pense que le risque, c'est un risque de retour sur les 1982 000.
06:14Et s'il y a un rebond, c'est un niveau d'achat.
06:17A contrario, pour revenir vraiment dans un schéma très haussier,
06:21il faudrait reprendre les 2160.
06:242168 à l'instant, plus 0,2%.
06:26Le secteur du luxe qui surperforme depuis quelques minutes.
06:29L'Oréal, plus 0,7% à 361.
06:32Plus 0,3% pour LVMH à 639.
06:35Avec, je vous le rappelle, la publication du jour,
06:37la star du jour aujourd'hui en Europe.
06:39Richemont qui gagne un peu plus de 7%.
06:41Autre valeur, peut-être ?
06:42Safran, qui est aussi très significative d'un secteur
06:45assez dynamique quand même.
06:47À la fois l'aviation, la défense.
06:52Alors, Safran est bien monté.
06:54Est bien monté.
06:55Et depuis la dernière semaine d'octobre,
06:57eh bien, ne bouge plus.
06:58Il est dans ce qu'on appelle un range,
07:00c'est-à-dire une zone de consolidation à l'horizontale
07:03entre 302 et 310 euros.
07:08Le risque, c'est effectivement, en cas de rupture
07:11de cette zone des 310 euros,
07:14serait de revenir sur une zone qui est très importante,
07:17qui est à 293 euros.
07:19Et ce niveau, il est très important
07:21parce que sa rupture invaliderait la tendance haussière de Safran.
07:25Donc, aurait une résonance toute particulière.
07:28Et de la même manière,
07:30il faudra refranchir les 310 euros en clôture
07:34pour retrouver une jambe de hausse sur Safran.
07:37Moins 0,8%, 304,40 euros.
07:39À l'instant, pour ce titre, Safran,
07:41qui a doublé en l'espace de deux ans.
07:43C'est très spectaculaire, ce parcours boursier de Safran,
07:46grâce notamment à des résultats
07:47qui ont épaté les analyses de trimestre en trimestre.
07:50Merci beaucoup, Daniel Cohen de Lara.
07:51Je rappelle que vous êtes associé chez Nexperimentum
07:53pour faire un point technique sur le CAC 40,
07:56sur les indices américains,
07:57et donc sur Hermès et sur Safran.
