Raízen registra prejuízo de R$ 1,8 bilhão no 2° trimestre e dívida preocupa | ALERTA DE MERCADO - Vídeo Dailymotion

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A Raízen divulgou prejuízo de R$ 1,8 bilhão no segundo trimestre de 2025, acima da expectativa do mercado. O Ebitda ajustado caiu 23,9% e a dívida líquida alcançou 4,5 vezes o Ebitda. Rodrigo Loureiro detalhou os números e as medidas da empresa para reduzir custos e vender ativos estratégicos.   🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!   Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC nas redes sociais: @otimesbrasil   📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:   🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais   🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562   🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube   🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings   #CNBCNoBrasil  #JornalismoDeNegócios  #TimesBrasil

Transcript

00:00Nós já estamos conferindo ao vivo a videoconferência do Balanço da Raizem,

00:10que está apresentando os dados do segundo trimestre de 2025. Vamos acompanhar.

00:16...desse projeto prevista ainda para este ano sáforo.

00:21Agora vou falar dos destaques dos resultados financeiros consolidados da Raizem.

00:26Antes de passar pelo fluxo de caixa, eu quero trazer aqui uma visão mais detalhada do fluxo de caixa operacional.

00:35Como mostramos no relatório de resultados, a Raizem segue muito focada no fortalecimento do nosso perfil do endividamento

00:43por meio da gestão dos passivos, buscando financiamentos mais eficientes, com prazos maiores

00:50e mantendo uma posição robusta de liquidez.

00:54E aí, em linha com esse objetivo, nós refinanciamos, nesse trimestre,

01:01R$ 8,9 bilhões de linhas de convênios com fornecedores por instrumentos de dívida de longo prazo.

01:10Vocês se recordam que esse movimento já vinha acontecendo gradualmente

01:14e, neste trimestre, nós decidimos acelerar esse processo.

01:19Neste gráfico que está na tela, a gente consegue destacar essa movimentação.

01:26Se desconsiderarmos a variação desses instrumentos selecionados de capital de giro,

01:32e aqui eu estou falando basicamente das reduções das operações de convênios com fornecedores

01:37e também da não renovação de algumas linhas de adiantamentos de clientes,

01:43a gente conseguiu reduzir em R$ 2 bilhões o que seria o consumo de caixa nesse trimestre

01:49comparado ao mesmo período do ano anterior.

01:53E isso mostra uma gestão mais eficiente do que seria o capital de giro recorrente da Raizem.

02:00E aí vale lembrar também que esse trimestre é sazonalmente mais demandante de capital de giro.

02:07Agora vamos para o próximo slide, no fluxo de caixa líquido.

02:12Quando a gente olha para o menor consumo na linha de investimentos,

02:17isso reflete a queda do patamar de CAPEX,

02:20contribuindo para a otimização da estrutura de capital.

02:24E se a gente recordar o plano operacional de investimentos,

02:27a gente já aponta para um nível de investimentos esse ano

02:31abaixo do que vinha sendo a média histórica da companhia.

02:35Já o fluxo de caixa das atividades de financiamento

02:38está alinhado com os maiores níveis de captação líquida no período.

02:44Seguindo agora para o último slide da apresentação,

02:47eu queria destacar dois dos principais efeitos

02:50que impactaram na dívida líquida

02:53e na métrica da dívida líquida sobre o EBITDA ajustado

02:56dos últimos 12 meses neste trimestre.

03:00O primeiro elemento é a movimentação do capital de giro,

03:05típica desse período da safra,

03:07em adição às iniciativas de gestão que eu mencionei há pouco.

03:12O segundo ponto é o menor EBITDA ajustado

03:16que traz bases de comparações distintas,

03:20incluindo alguns ganhos que foram reconhecidos

03:23no cálculo da métrica do ano passado

03:26e que não estiveram presentes nesses últimos 12 meses.

03:31Eu quero reforçar que nós seguiremos com foco

03:35no fortalecimento da nossa estrutura de capital

03:39com o objetivo claro de gerar valor para os nossos acionistas

03:43e reduzir o endividamento da companhia.

03:46Agora eu vou chamar o Nelson Gomes, nosso CEO,

03:50para as suas considerações iniciais,

03:52antes de nós seguirmos para a sessão de perguntas e respostas.

03:56Obrigado.

04:04Pessoal, bom dia a todos.

04:07Obrigado por atender o nosso call de resultados

04:09do primeiro tri desta safra.

04:13Como nós comentamos no nosso último call,

04:17com esta safra nós iniciamos um novo ciclo

04:20na Raizen, na nossa gestão.

04:24Um ciclo que vai olhar muito para simplificação,

04:29para eficiência, para foco no core business

04:32e para o fortalecimento da nossa estrutura de capital.

04:35E eu vou detalhar um pouco mais alguns desses pontos

04:39aqui nessa minha mensagem inicial.

04:42Bom, então a Raizen, a empresa que é integrada,

04:45uma empresa integrada de energia,

04:47que atua com açúcar, também com biocombustível,

04:52ela reporta um prejuízo maior do que o esperado.

04:55E o nosso analista Rodrigo Loureiro

04:56vai comentar um pouquinho sobre esse balanço negativo,

05:00Loureiro, da Raizen,

05:01apresentando números não tão bons nesse segundo trimestre.

05:05Números problemáticos, Eric.

05:07A Raizen divulgou o seu resultado do segundo trimestre,

05:10que é o primeiro trimestre da safra.

05:12Setor, a gente tem que analisar assim,

05:15de forma um pouquinho diferente.

05:17Mas quando a gente analisa os resultados da Raizen,

05:19trazendo os números, resultados problemáticos,

05:22resultados com números negativos.

05:24Olha só, prejuízo líquido, portanto,

05:26de 1,8 bilhões, de 1,8 bilhão, perdão,

05:30de reais nesse trimestre,

05:32contra um lucro que a companhia teve no mesmo trimestre de 2024,

05:39de 1,1 bilhão de reais.

05:42Portanto, deixou de ter lucro para ter um prejuízo de quase 2 bilhões de reais,

05:48um resultado que não é bom para a companhia.

05:51Esse resultado também é ruim,

05:55porque ele vai além da expectativa do mercado.

05:58O mercado já esperava prejuízo,

06:00o mercado já tinha como consenso que a Raizen iria divulgar um prejuízo.

06:06Se o prejuízo fosse o menor do que a expectativa,

06:09o mercado até poderia comprar a ideia de que a Raizen teve um desempenho positivo nesse trimestre,

06:14teve um desempenho além das expectativas.

06:17Não foi o caso.

06:18Esse prejuízo de 1,8 bilhão de reais nesse segundo trimestre,

06:23ele é maior do que a expectativa,

06:25porque a expectativa era na casa de 800 milhões de reais,

06:29quase ali 900 milhões de reais.

06:31Ou seja, ficou 1 bilhão de reais acima da expectativa,

06:35o prejuízo passou 1 bilhão de reais além da conta.

06:39Falando sobre outros números,

06:41o EBITDA ajustado,

06:421 bilhão e 900 milhões de reais,

06:45queda de 23,9% na comparação anual,

06:48e que também ficou abaixo do consenso,

06:51ficou abaixo da expectativa,

06:53expectativa que era de 2,160,000,000 de reais.

06:58Outro número também problemático para esse balanço da Raizen.

07:02Receita líquida da Raizen,

07:0454,2 bilhões de reais,

07:08uma queda de 6,1% na comparação anual,

07:12mas ficou acima da expectativa.

07:15Aí, um resultado um pouquinho menos pior, digamos assim,

07:19porque a expectativa era de 50,2 bilhões,

07:23ficou em 54,2 bilhões de reais acima do consenso.

07:28E a alavancagem da dívida,

07:30esse é um ponto interessante,

07:32ela está em 4,5%.

07:34É acima do que o mercado considera ali

07:37de forma saudável para uma companhia.

07:39Não tem problema a companhia ter uma dívida,

07:42desde que seja uma dívida controlada,

07:44desde que você esteja também

07:45num ambiente de juros mais saudável.

07:48Esse não é o ponto do Brasil.

07:50Você tem um juros muito alto aqui no Brasil,

07:52um juros que taxa Selic em 15%,

07:55isso pesa muito na dívida.

07:57E aí, quando você fala em alavancagem,

07:59em relação à dívida líquida contra ebítida,

08:02o mercado considera que ali um patamar de 3% a 3,5%

08:06é o limite para uma alavancagem saudável.

08:10A Raizen está com 4,5%.

08:13Está, portanto, acima da expectativa do mercado,

08:16está acima do limite do que o mercado considera saudável.

08:20Há um ano atrás, essa alavancagem era de 2,3 vezes o ebítida.

08:26Era muito mais saudável a dívida da Raizen

08:29há um ano atrás do que é agora.

08:32E aí, para a Raizen tentar resolver esse problema de dívida,

08:36a companhia já identificou alguns ativos que ela pode colocar à venda.

08:41Ou seja, vai vender parte da sua operação

08:43tanto para trazer dinheiro para o seu caixa,

08:46mas também para reduzir custos com essas operações.

08:49Então, você deixa de sangrar ali a operação,

08:53você deixa de entrar água no seu barco,

08:56porque você vende esse barco.

08:58Então, a Raizen identifica ali que tem cerca de 15 bilhões de reais

09:02em ativos que podem ser negociados.

09:04É um dinheiro que vai ajudar na dívida da Raizen.

09:08A dívida da Raizen, que é uma dívida alta,

09:10já está consumindo 4,5 vezes na relação dívida líquida ebítida.

09:15Então, um balanço problemático da Raizen nesse segundo trimestre,

09:18mas a companhia já identificou algumas soluções

09:21que podem ser tomadas para tentar, nos próximos trimestres,

09:25apresentar números um pouco mais positivos.

09:27Eric.

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