00:03Un invité avec nous tous les midis pour décrypter les enjeux de la séance, les tendances de la semaine.
00:09Et le jeudi, c'est Focus US avec notre correspondant américain, Pierre-Yves Dugas, bonjour.
00:15Bonjour Pauline.
00:16Pierre-Yves, on va parler de cette affaire Nvidia, les affaires de Jensen-Yuang.
00:22L'affaire Nvidia qui va prendre une tournure politique à Washington,
00:25alors que Jensen-Yuang va se faire lourder par son conseil d'administration, Pierre-Yves ?
00:33Très vraisemblablement.
00:34Alors c'est une affaire extraordinaire qui ne fait que commencer,
00:38qui a évidemment une dimension boursière, vous venez de l'évoquer.
00:431800 milliards de dollars de capitalisation qui ont disparu en moins d'un mois
00:48et apparemment ça n'est pas fini.
00:50Une dimension industrielle, que va devenir Nvidia si effectivement son cofondateur et patron
00:58plus qu'emblématique est évincé ?
01:03Et puis c'est une affaire clairement déjà une affaire politique
01:06et elle a tous les ingrédients de l'affaire politique.
01:08Pourquoi ? Parce qu'elle est simple à comprendre.
01:11Elle est très simple à comprendre.
01:13Il y avait une politique d'interdiction maximum d'exportation de semi-conducteurs
01:19les plus performants vers la Chine qui avait été mis en place sous Joe Biden
01:24avec l'appui des Républicains.
01:26Et cette affaire est une affaire bipartite.
01:30Depuis des mois, des voix s'élèvent dans le camp républicain et dans le camp démocrate,
01:35mais surtout dans le camp républicain pour dire comment se fait-il que tout d'un coup
01:39ont élevé un grand nombre d'interdictions qui planaient sur les exportations,
01:45en particulier de Nvidia vers la Chine.
01:48Tout cela est dû au fait que Donald Trump a complètement chamboulé la politique d'exportation
01:55en tombant dans les bras, littéralement, de Jen Seng Wang
02:00qui lui a fait un numéro de charme
02:03et qui, s'il a été lui-même manipulé par une espionne chinoise,
02:10certainement a manipulé, dans l'intérêt de Nvidia,
02:14et indirectement peut-être de la Chine, la politique américaine.
02:18Ça, c'est très simple à comprendre.
02:20Quand on rajoute à cela le fait que Nvidia a fait un chèque de 25 millions de dollars
02:26pour construire la fameuse salle de balle de la Maison-Blanche,
02:30que le département d'État, depuis des mois, dit à la Maison-Blanche
02:34« Attention, il y a cette personne dont le nom s'appelle Huang, c'est un homonyme,
02:41mais est probablement une espionne chinoise qui a une relation avec Jen Seng Wang,
02:49cette information s'est perdue, semble-t-il,
02:53dans les méandres de la communication entre le département d'État et la Maison-Blanche,
02:57à tel point que M. Wang n'était pas dans la liste des grands patrons
03:03qui sont allés en Chine avec Donald Trump.
03:06Il n'y a été ajouté qu'au tout dernier moment, par le président lui-même,
03:11à l'occasion d'une escale en Alaska,
03:14où il a rejoint le président américain pour partir,
03:19et aller finalement à Pékin,
03:22où il a retrouvé tous ses amis de la Chine populaire,
03:27à la table d'honneur,
03:29dans le grand dîner qui avait été donné par le président Xi.
03:34Tout cela est simple à comprendre,
03:36une politique personnelle de lobbying sans précédent,
03:40avec des traces financières évidentes,
03:43a renversé complètement la politique de contrôle des exportations américaines
03:47en matière de technologie.
03:49Démocrates et républicains sont outrés,
03:53et on vient d'apprendre ce matin que, d'ores et déjà,
03:57les leaders démocrates du futur Congrès,
04:01qui prendra possession de son pouvoir au début janvier,
04:05ont indiqué qu'ils exigeaient que l'on gèle
04:08et que l'on mette de côté tous les documents,
04:10tous les e-mails qui concernent les échanges d'informations
04:15qui ont conduit à ce changement de politique.
04:17Cette affaire met dans le collimateur, bien évidemment, Donald Trump,
04:20mais en première ligne,
04:22Howard Letnick, le secrétaire américain au commerce,
04:25et David Sachs, qui était responsable jusqu'il y a encore peu de temps,
04:29de la politique, de la technologie de la Maison-Blanche,
04:33qui, ni plus ni moins, n'a fait que recopier ce que souhaitait NVIDIA.
04:39Souvenez-vous, c'est par une intervention personnelle de Donald Trump
04:42que non seulement l'interdiction de l'exportation de la puce H20
04:46a été levée et a permis à la Chine d'en acheter,
04:50mais que Donald Trump a dit non seulement on va l'autoriser,
04:53mais nous, le gouvernement américain,
04:54nous allons prendre une commission,
04:56une commission qu'il a initialement fixée à 20%
05:00pour qu'elle bénéficie aux contribuables américains
05:03et qui ensuite, par la suite, d'ailleurs, a été abaissée à 15%.
05:05On n'avait jamais vu cela en matière de négociations commerciales.
05:09Les empreintes digitales de Donald Trump sont partout sur cette affaire.
05:14Ça va lui faire un tort considérable au cours des prochains mois.
05:16Dernière question, Pierre.
05:18Vous l'avez bien rappelé,
05:19ce n'est pas tant les aventures extra-conjugales de Jensen-Yong qu'on regarde,
05:25c'est plus cette affaire d'espionnage de la Chine avec les États-Unis, etc.
05:30Juste, dernière question sur cette affaire NVIDIA.
05:33Comment on va faire pour trouver un successeur à Jensen-Yong ?
05:39Parce que personne n'est prédéfini.
05:42La succession n'a pas du tout été organisée, Pierre-Yves.
05:45Elle n'a pas été organisée.
05:47D'ailleurs, Jensen-Yong se flattait lui-même
05:50d'être à la tête d'une organisation qui n'était pas pyramidale.
05:55Il n'avait pas vraiment d'adjoint de numéro 2 ou de numéro 3.
05:59Et à très court terme,
06:02on pense que c'est le chief financial officer
06:05qui va pouvoir gérer la situation.
06:08Le temps qu'on trouve un successeur,
06:10est-ce que ce successeur sera au sein de l'entreprise
06:13ou on ira le chercher ailleurs ?
06:16Évidemment, si la recherche se concentre
06:19sur des personnalités extérieures à l'entreprise,
06:22ça va prendre plus longtemps.
06:23En tout cas, si Jensen-Yong est effectivement évincé,
06:27on le saura dans quelques heures,
06:30Elon Musk a déjà fait savoir qu'il serait honoré
06:35qu'il vienne rejoindre son groupe.
06:37Oui, c'est ce que j'allais dire.
06:40En matière d'affaires d'adultère,
06:43en l'occurrence, Elon Musk est un modèle.
06:48Oui, c'est ce que j'allais dire, Pierre-Yves,
06:50que Jensen-Yong n'aurait pas de mal à retrouver un emploi
06:53puisqu'Elon Musk serait heureux qu'il rejoigne sa société.
06:58Bon, un autre sujet, Pierre-Yves,
07:01dont il faut qu'on parle sur ce plateau,
07:03c'est cette accélération de l'inflation.
07:05La Fed doit réviser son approche.
07:07Est-ce qu'on attend plusieurs hausses successives pour l'année prochaine,
07:13sachant que le 9 décembre,
07:15une hausse est largement pricée par le marché à 90%.
07:18La question, c'est quid de 2027, Pierre-Yves ?
07:22Écoutez, on a une réunion de la Fed en janvier,
07:26une réunion de la Fed le 27 janvier, pour être précis,
07:30et une autre qui est prévue le 17 mars.
07:33Donc 9 décembre, 27 janvier, 17 mars,
07:36ce sont les réunions qui sont prévues à l'avance.
07:40On se dirige, semble-t-il, au minimum sur 2 voire 3 relèvements de 0,25%,
07:47mais le 8 et le 9 décembre,
07:50plusieurs membres du Comité monétaire de la Réserve fédérale
07:54ont déjà fait savoir qu'ils voulaient que l'on mette sur la table
07:57la possibilité de faire plus que 0,25 dès le 9 décembre,
08:01probablement 0,50.
08:03Il s'agit de Laurie Logan, présidente de la Fed de Dallas,
08:07et quelqu'un qui compte à tout point de vue dans les délibérations de la Fed,
08:12c'est Christopher Waller, qui est un des gouverneurs,
08:15parce qu'il considère, et là, tout le monde est d'accord,
08:18que ça ne va pas du tout en matière d'inflation aux États-Unis.
08:21On est pratiquement à 4%.
08:24Les choses sont en train de s'accélérer,
08:26et surtout, on assiste au début d'une transmission
08:30des augmentations de prix de l'énergie
08:32vers des secteurs qui n'ont rien à voir avec les transports
08:35ou les produits alimentaires,
08:37mais le secteur des loisirs, le secteur de la santé en particulier,
08:41et ça, c'est un signe qui n'est pas tolérable par une banque centrale.
08:45Alors, faut-il augmenter de 0,5% ?
08:48Et le 9 décembre, ce serait d'une certaine manière
08:51admettre qu'on a commis une erreur,
08:54on ne majoreront pas le taux des Fed funds le mois dernier,
08:58et majorer de 0,5% également dès maintenant,
09:01serait une manière de créer une anticipation
09:04pour un cycle beaucoup plus fort,
09:06une manière d'admettre implicitement que la Fed est en retard,
09:10qu'elle reconnaît son retard,
09:11et qu'elle a l'intention de resserrer beaucoup plus vite
09:14et beaucoup plus fort le robinet du crédit.
09:18La décision va être brutale.
09:20Il faudra surveiller, bien sûr,
09:22les prochains chiffres relatifs à l'inflation
09:24au cours des prochains jours.
09:26Oui, on attend justement les prix à la production
09:28aux États-Unis pour le mois d'octobre demain.
09:30Il y arrive des chiffres qu'on va regarder avec attention,
09:34sachant que, juste petite précision,
09:35sur le CPI qui a été publié mardi,
09:38les données sur un an n'ont pas été publiées
09:41en raison du shutdown,
09:42elles n'ont pas pu être collectées,
09:44mais bon, on peut faire le calcul,
09:45vous le disiez, à environ 4%.
09:47C'était 3,9% qui était attendu,
09:49donc c'est globalement conforme aux attentes.
09:51Une accélération légèrement plus forte
09:53que prévue pour le mois d'octobre.
09:56Pierre-Yves Dugas, merci beaucoup.
09:57Vous êtes notre correspondant américain
09:59et vous êtes avec nous tous les jeudis
10:01dans Smart Bourse.
10:02Merci à vous de nous avoir suivis.
10:04et on se retrouve ce soir en direct
10:06à 17h30 sur Bsmart.
10:07Sous-titrage Société Radio-Canada
10:11Sous-titrage Société Radio-Canada
