00:01Générique
00:10Le dernier quart d'heure de Smart Bourse, chaque soir c'est le quart d'heure thématique, chaque lundi soir
00:14c'est le quart d'heure américain.
00:16Un point sur l'actualité politique, économique et financière américaine avec Pierre-Yves Dugas, notre correspondant américain.
00:23Avec nous à distance en visioconférence, on parle avec vous bien sûr des conséquences potentielles de ce conflit, de cette
00:31guerre au Moyen-Orient.
00:34Sur l'économie américaine, Pierre-Yves, on l'a beaucoup détaillé et discuté dans la partie précédente, personne ne maîtrise
00:41le facteur temps.
00:42Alors il faut basculer dans la spéculation géopolitique et le facteur temps, la durée du conflit évidemment est un facteur
00:49déterminant pour la suite du scénario économique.
00:52Mais qu'est-ce qu'on peut dire quand même à ce stade de la sensibilité de l'économie américaine
00:58à un conflit qui implique évidemment une région productrice d'énergie ?
01:04Je ne sais pas si nos précédents intervenants ont évoqué les contrats de livraison de pétrole des prochains mois.
01:12Je trouve que c'est très intéressant de voir ce que les marchés de futur attribuent à la valeur du
01:17pétrole pour juin, juillet, août.
01:20Cela ne veut pas dire que les spéculateurs sur le NYMEX aient raison.
01:25Mais aujourd'hui, on est en gros avec le contrat pour livraison de pétrole en avril, on est autour de
01:31100.
01:32Au mois de mai, j'ai les chiffres sous les yeux, on est à 92.
01:36Pour la livraison du baril au mois de juin, on est à 85.
01:42Et juillet, on tombe à 80.
01:44Ces chiffres peuvent évidemment énormément évoluer en fonction de la situation sur place.
01:48Mais cela veut dire qu'au moment où nous parlons, le marché anticipe une résolution de cette situation dans le
01:55détroit d'Hormoz.
01:56Et ou un retour sur le marché d'une partie de l'offre russe qui était écartée, qui devrait un
02:05petit peu rééquilibrer les choses.
02:07Donc, de ce point de vue-là, j'ai envie de dire qu'on se calme, le pire n'est
02:12pas encore acquis.
02:14Le prix de l'essence pour l'Américain moyen a bondi de quelques 12% en une semaine.
02:22L'Américain moyen s'apprête à payer, on ne rit pas, à peu près 1 dollar le litre.
02:30Merci de convertir, Pierre-Yves.
02:34Voilà. Donc, on s'alarve parce que bientôt, ça sera 4 dollars le galon.
02:414 dollars le galon d'ici une dizaine de jours.
02:44Un galon, c'est 3 litres, vous voyez.
02:46Les Américains, et surtout le cœur des journalistes du New York Times qui n'ont pas de voiture,
02:53et qui saignent pour tous ces gens qui ont voté pour Donald Trump et qui ont des pick-up trap,
02:58eh bien, voilà où on en est.
02:59Et ils vont devoir payer pendant quelque temps à un prix qui reste quand même assez bas.
03:07Ce que représentait le budget de l'énergie pour le consommateur américain moyen
03:13a considérablement baissé au cours des 20 dernières années,
03:16parce que l'Américain continue de consommer beaucoup,
03:19deux fois plus en énergie que le consommateur européen,
03:22mais néanmoins la consommation a baissé.
03:24En termes de proportion dans le budget, en 2007, on était à 5,7% du budget qui passait dans
03:33l'énergie.
03:33Aujourd'hui, on est à 3,7%.
03:35Donc, c'est un élément aussi de modération de cet esprit de panique
03:40qui est en train de s'étendre dans la presse américaine.
03:46Vous savez que depuis 2007, en tenant compte de l'inflation,
03:52le PIB américain, par rapport à 2025, a augmenté de 42%.
03:58Cette augmentation de 42% s'est faite sur une période où, dans le même temps,
04:03la consommation d'essence par l'Américain a chuté de 4%.
04:09Donc, oui, cette situation est inquiétante.
04:12Elle va mordre sur le pouvoir d'achat à court terme,
04:14et en particulier des gens qui doivent prendre leur voiture pour les travailler.
04:19Si elle se prolonge, elle aura un effet négatif sur la consommation,
04:23parce que c'est une taxe de plus qui s'ajoute aux augmentations de droits de douane
04:28pour venir pénaliser les consommateurs américains,
04:31et en particulier les moins aisés.
04:33Mais si cette situation dure encore un mois, un mois et demi,
04:39et que les choses se rééquilibrent plus ou moins d'ici la fin du printemps,
04:46on aura connu un épisode traumatisant,
04:50mais pas nécessairement un épisode catastrophique.
04:53Que la réalité soit celle que vous décriviez, Pierre-Yves,
04:56évidemment, j'en ai pas de doute,
04:57que l'économie américaine, que le budget,
04:59que le ménage moyen américain soit moins sensible économiquement parlant
05:04au prix à la pompe aujourd'hui, j'ai pas de doute.
05:05En revanche, j'ai l'impression que le prix à la pompe reste quand même
05:09une variable politique toujours aussi centrale peut-être
05:13dans la vie politique américaine.
05:16Les Américains étaient de mauvaise humeur avant que le prix de l'essence s'envole.
05:20C'est ça.
05:20Et Donald Trump leur avait dit que l'inflation avait disparu,
05:24qu'il n'allait pas se lancer dans des guerres à l'étranger,
05:27et il se produit exactement le contraire.
05:29Le prix de l'essence s'envole,
05:31et les États-Unis sont embarqués dans une aventure
05:33dont on ne peut pas déterminer à quel moment elle va pouvoir s'arrêter,
05:38parce que Donald Trump ne nous a pas expliqué clairement
05:41quel était l'objectif des hostilités.
05:44Vous voyez, j'emploie le terme hostilité,
05:46parce que c'est le terme auquel les républicains au Congrès
05:51sont obligés de se référer parce qu'ils ne veulent pas parler de guerre.
05:54Le mot « war », le mot « guerre » ne leur plaît pas
05:57parce qu'ils n'ont pas voté le pouvoir de faire la guerre à l'Iran.
06:02Donc on parle de conflit, on parle d'hostilité,
06:05on parle de combat, on parle d'opération.
06:08Les mauvaises langues disent « tiens, ils sont en train de nous faire du Poutine ».
06:11Oui, une passion spéciale.
06:13Voilà.
06:14En fait, qu'est-ce que ça veut dire ?
06:16Même pour le monde maga, même pour les plus trumpistes des trumpistes,
06:21qu'est-ce que c'est qu'une guerre ?
06:22Une guerre, c'est deux choses.
06:24D'abord, c'est une situation catastrophique
06:28qui fait mourir des Américains jeunes et innocents.
06:33Et pour le moment, on n'en voit pas sur le terrain.
06:37La deuxième chose, c'est quelque chose qui est de nature à faire s'envoler l'inflation,
06:43à faire réduire le pouvoir d'achat.
06:45On n'en est pas là.
06:46Mais les Américains étaient de mauvaise humeur et indiscutablement,
06:50cette affaire complique politiquement et électoralement la situation des Républicains
06:55et accroît les chances qu'ils perdent le contrôle du Congrès en novembre prochain.
06:59Pour autant, regardons les sondages.
07:03Ceux qui détestaient Trump avant-hier le détestent encore plus aujourd'hui.
07:07Ceux qui étaient hésitants sont un peu plus déçus.
07:10Mais ceux qui ont voté pour Trump à 70% soutiennent les opérations engagées contre l'Iran.
07:16et donc pour la base du parti républicain, Donald Trump fait le job.
07:22Vous évoquiez les droits de douane, un autre aspect évidemment de la politique trumpienne,
07:27Pierre-Yves, avec l'idée qu'il y a peut-être des réclamations portant sur 160 milliards de dollars
07:33de droits de douane qui ont été collectés jusqu'à présent.
07:37Est-ce qu'on a le début d'une solution pour savoir comment ces remboursements
07:40pourront être effectués auprès des entreprises importatrices américaines
07:44qui ont payé, elles, ces droits de douane ?
07:46Alors on commence à avoir des chiffres clairs, parce que jusqu'à présent
07:49on se reportait à des estimations qui se révèlent assez correctes.
07:53Mais les services américains des douanes, qui doivent plaider maintenant
07:58leur dossier devant le tribunal de première instance, d'où la révolte des partis,
08:05le Court of International Trade qui est à Manhattan.
08:10Donc le service des douanes nous a dit, en gros, cette affaire des droits de douane
08:15qui ont été invalidés par la Cour suprême, pour ceux qui concernent cette catégorie-là de droits de douane,
08:20couvrent, tenez-vous bien, 330 000 importateurs,
08:2753 millions de transactions d'importation,
08:32et un montant total de droits de douane illégalement perçus de 166 milliards.
08:39Rendez-nous l'argent, disent ces 53 millions d'importateurs,
08:45et le Trésor américain, qui a la tutelle sur cette partie-là des opérations des douanes,
08:50dit, oui, mais il faut d'abord vérifier la documentation des importations,
08:58allez-vous véritablement rendre au consommateur le surplus qui a été perçu,
09:05ils traînent des pieds, ils saisissent toutes les procédures possibles d'appel et de recours
09:11pour ralentir les choses, parce que bien sûr le Trésor ne veut pas se débarrasser de 166 milliards de dollars,
09:18même pour le budget américain c'est quand même beaucoup,
09:21et le compteur tourne, le compteur tourne parce qu'on sait très bien,
09:26cela a été annoncé, que d'autres manières de relever les droits de douane,
09:30qui n'ont pas été contestées jusqu'à présent, et qui n'ont pas été invalidées jusqu'à présent, sont
09:36en marche.
09:37Alors, devant le juge Richard Eaton, de la Cour internationale du commerce à Manhattan,
09:43les services des douanes ont fini par dire, il y a quelques jours, la semaine dernière,
09:49ok, on ne peut pas payer, aujourd'hui on ne peut pas payer, c'est trop compliqué, c'est trop
09:56énorme.
09:56Donnez-nous 45 jours.
09:58Dans 45 jours on aura mis en place un nouveau système électronique
10:02qui va nous permettre de rembourser, non pas, c'est ça qui est important,
10:08non pas les importateurs au niveau de chaque transaction,
10:12les droits de douane illégaux ont été perçus,
10:14mais qui va nous permettre de rembourser avec intérêt
10:17les importateurs par importateur, et pas par transaction.
10:21On va sortir de 53 millions et on va tomber dans 60-30 000,
10:26ce qui est quand même un peu plus rassurant.
10:28Le Congrès pourrait toujours intervenir pour obliger les services des douanes
10:32à établir une priorité dans ces remboursements
10:35et faire passer les petites entreprises qui sont le plus en difficulté,
10:38qui ont des problèmes de liquidité,
10:39avant les grosses qui leur attribuent-on en tout cas
10:42la capacité de trésorerie d'attendre un peu plus.
10:45Bon, ben voilà, 166 milliards effectivement,
10:48qui, alors peut-être que les choses ne vont pas assez vite,
10:51mais en tout cas qui devraient in fine être remboursées
10:53à ces entreprises importatrices américaines.
10:56Merci beaucoup Pierre-Yves, Pierre-Yves Dugas avec nous chaque lundi
10:58pour faire le point sur l'actualité économique, politique, financière américaine
11:04dans ce quart d'heure américain de Smart Bourse
11:06que vous retrouvez, comme tout le reste de nos émissions bien sûr,
11:09en replay sur vsmart.fr ou en podcast sur l'ensemble de vos plateformes préférées.
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